Raport Fed: Amerykańska gospodarka rośnie w umiarkowanym tempie, ale presja inflacyjna pozostaje

[Meksyk = Szim Young-jae, specjalny korespondent] Amerykańska gospodarka kontynuuje umiarkowany wzrost od początku lipca, jednak wydatki konsumpcyjne i zatrudnienie są słabe, a presja inflacyjna pozostaje szeroko rozpowszechniona. Inwestycje w sztuczną inteligencję (AI), centra danych i przemysł obronny wspierają sektor produkcyjny i budowlany, ale wysokie ceny energii, cła i wzrost składek ubezpieczeniowych zwiększają koszty dla firm i obciążenia dla gospodarstw domowych.

Amerykański System Rezerwy Federalnej (Fed) 2 sierpnia (czasu lokalnego) opublikował raport Beige Book za sierpień, który podsumowuje sytuację gospodarczą w 12 okręgach Rezerwy Federalnej. Raport oparty jest na opiniach zebranych do 24 lipca od firm, społeczności lokalnych i ekspertów ekonomicznych. Fed wyjaśnił, że Beige Book nie odzwierciedla oficjalnego stanowiska władz Fed, lecz jest zbiorem ocen kontaktów regionalnych.

10 z 12 regionów zgłasza wzrost... Wydatki konsumpcyjne dzielą się na drogie i tanie produkty

Zgodnie z raportem Beige Book, aktywność gospodarcza w USA ogólnie wzrosła umiarkowanie od początku lipca. 10 z 12 regionów Rezerwy Federalnej zgłosiło niewielki lub umiarkowany wzrost, a 2 regiony nie odnotowały większych zmian.

Wydatki konsumpcyjne wzrosły nieznacznie, ale różnice regionalne i między grupami dochodowymi były znaczne. Popyt na drogie produkty, podróże i jedzenie na mieście wśród osób o wysokich dochodach był stosunkowo stabilny, podczas gdy w przypadku produktów średniej i niskiej klasy wrażliwość na ceny znacznie wzrosła.

W regionie Nowego Jorku sprzedaż detaliczna luksusowych produktów była silna, ale wzrost sprzedaży produktów w średniej cenie był bardziej wynikiem wzrostu cen niż wzrostu wolumenu sprzedaży. Niektórzy konsumenci z powodu wysokich cen przenieśli się z drogich restauracji do lokali średniej klasy.

W regionie Atlanty również popyt na drogie jedzenie i doświadczenia był silny, ale konsumenci wciąż poszukiwali tańszych produktów. Produkty własnej marki były silniejsze niż znane marki, a wydatki na osobę w restauracjach spadły.

W regionie Chicago wzrosła liczba osób o wysokich dochodach odwiedzających sklepy z meblami w promocji. W regionie Minneapolis wzrosło korzystanie z kart kredytowych w porównaniu do gotówki i kart debetowych, a niektórzy klienci o niskich dochodach zaczęli korzystać z pożyczek 401(k), aby utrzymać swoje wydatki.

W regionie Kansas City zgłoszono, że gospodarstwa domowe zwiększyły korzystanie z kart kredytowych, aby kupować niezbędne produkty między wypłatami.

Rynek samochodowy był w większości słaby. Osłabienie nastrojów konsumenckich, wysokie ceny benzyny i wysokie koszty finansowe tłumiły sprzedaż. W Nowym Jorku z powodu obciążeń związanych z zakupem nowych samochodów, coraz więcej konsumentów odkłada zakupy i naprawia swoje istniejące pojazdy, aby używać ich dłużej.

Z drugiej strony popyt na podróże był stosunkowo silny. Fed wyjaśnił, że mimo wysokich cen biletów lotniczych, popyt na loty był stabilny. W Nowym Jorku po Mistrzostwach Świata liczba turystów i ceny pokoi hotelowych utrzymywały się na wysokim poziomie, a w regionach Richmond i Atlanta również popyt na podróże koncentrował się na luksusowych hotelach.

Centra danych i przemysł obronny napędzają sektor produkcyjny i budowlany... "Bez centrów danych budownictwo byłoby w recesji"

Sektor produkcyjny poprawił się w większości regionów. W szczególności popyt związany z centrami danych i przemysłem obronnym został wskazany jako wspólny motor wzrostu w wielu regionach.

W regionie Cleveland popyt w sektorze produkcyjnym znacznie wzrósł dzięki budowie centrów danych i wydatkom na obronność. W Nowym Jorku wzrosła liczba zamówień związanych z półprzewodnikami, sieciami i przemysłem obronnym, a w sektorze lotniczym i obronnym zaobserwowano wydłużenie czasu pozyskiwania surowców.

W regionie Atlanty popyt na specjalne metale związane z przemysłem lotniczym i obronnym był silny, a jeden producent okrętów przewiduje, że popyt będzie trwał przez następne 10 lat, opierając się na wydatkach na obronność.

W regionie St. Louis również wzrosła produkcja związana z budową centrów danych i przemysłem obronnym. Wśród producentów maszyn przemysłowych pojawiły się przypadki zwiększenia produkcji zleceń, aby dostosować się do najwyższego w historii poziomu zamówień.

Sektor budowlany również zróżnicował się w kierunku centrów danych. Ogólnie rzecz biorąc, budownictwo mieszkaniowe spadło, ale budownictwo komercyjne wzrosło.

W regionie Chicago centra danych i duże projekty były kluczowe dla budownictwa komercyjnego. Jeden z kontaktów ocenił: "Bez centrów danych budownictwo byłoby w stanie recesji".

W regionie Minneapolis budownictwo komercyjne koncentrowało się na infrastrukturze i centrach danych. Ceny aluminium i stali były pod dodatkową presją wzrostu popytu na budowę centrów danych.

W regionie Kansas City popyt na energię wzrósł do historycznie wysokiego poziomu z powodu rozwoju centrów danych. Firmy technologiczne bardziej zwracają uwagę na to, jak szybko mogą zabezpieczyć energię, niż na ceny energii.

Rynek mieszkaniowy wykazuje odwrotny trend. Wysokie stopy procentowe kredytów hipotecznych, ceny mieszkań i składki ubezpieczeniowe hamują transakcje. W regionie San Francisco sprzedaż domów jednorodzinnych spadła, a niektórzy deweloperzy opóźnili rozpoczęcie zatwierdzonych projektów do czasu spadku kosztów kredytów.

Szeroka presja inflacyjna... Wzrost cen ropy, kosztów transportu, metali, ceł i składek ubezpieczeniowych

Presja inflacyjna utrzymuje się w całych Stanach Zjednoczonych.

W 8 z 12 regionów ceny wzrosły na średnim poziomie, 2 regiony zgłosiły umiarkowany wzrost, 1 region niewielki wzrost, a 1 region silny wzrost.

W wielu regionach obciążenia kosztów produkcji w sektorze produkcyjnym i budowlanym były wyraźne. Wzrost cen energii, kosztów transportu, stali, miedzi, aluminium i produktów petrochemicznych był wielokrotnie wspomniany.

Cła również zwiększyły obciążenia kosztowe w sektorze produkcyjnym i detalicznym. W regionie Nowego Jorku wiele firm zgłosiło, że cła spowodowały wzrost kosztów produkcji. W regionie San Francisco cła również zostały wskazane jako czynnik podnoszący ceny w handlu detalicznym i produkcji.

Wpływ wzrostu cen energii z powodu konfliktów na Bliskim Wschodzie był również szeroki.

Region Cleveland zgłosił, że presja kosztów pracy nieprzerwanie utrzymuje się na wysokim poziomie przez 10 kolejnych razy. Jeden z producentów stwierdził, że wzrost cen energii z powodu konfliktów na Bliskim Wschodzie wysyła "szok" w całym łańcuchu dostaw chemicznych.

W regionie Atlanty zgłoszono, że z powodu zakłóceń w Cieśninie Ormuz i alternatywnych tras dostaw ropy, zapasy i ceny wzrosły.

W regionie Dallas również oceniono, że konflikty na Bliskim Wschodzie podnoszą ceny paliw, produktów petrochemicznych, nawozów i kosztów transportu. Linie lotnicze utrzymywały wyższe ceny biletów lotniczych, ponieważ popyt był wspierany mimo wysokich cen paliwa.

Firmy odczuwały również znaczne obciążenia związane z ubezpieczeniami i kosztami opieki zdrowotnej. W regionie Cleveland jedna firma oceniła, że tempo wzrostu składek na ubezpieczenie zdrowotne jest "niedopuszczalne". W regionach Atlanty i San Francisco wzrost kosztów opieki zdrowotnej i ubezpieczeń był wymieniany jako główne obciążenie kosztowe.

Jednakże silny opór cenowy ze strony konsumentów sprawił, że firmom trudno było w pełni przenieść wzrost kosztów na ceny sprzedaży.

W regionie Nowego Jorku firmy z sektora produkcyjnego i usługowego zgłosiły, że w obliczu rosnącego oporu cenowego ze strony konsumentów, część kosztów muszą ponosić same. W regionie Filadelfii ponad 90% badanych stwierdziło, że wrażliwość cenowa ich kluczowych klientów pozostała taka sama lub wzrosła w porównaniu do poprzedniego kwartału.

Wzrost zatrudnienia "bardzo niewielki"... Niedobór wykwalifikowanej siły roboczej i wpływ AI

Zatrudnienie było jednym z najsłabszych elementów amerykańskiej gospodarki.

Fed ocenił, że całkowite zatrudnienie wzrosło "bardzo nieznacznie". Trzy regiony zgłosiły umiarkowany wzrost zatrudnienia, cztery regiony niewielki wzrost, a pozostałe pięć regionów nie odnotowało zmian.

W sektorze produkcyjnym, budowlanym i niektórych usługach popyt na pracowników był zdrowy, ale w handlu detalicznym oraz w branży hotelarskiej i gastronomicznej popyt na pracowników spadł.

Niedobór wykwalifikowanych pracowników był powtarzającym się problemem w wielu regionach.

Jedna firma budowlana w regionie Cleveland apelowała o "pilną potrzebę" młodych wykwalifikowanych pracowników. W regionie Richmond budowa centrów danych zaostrzyła konkurencję o wykwalifikowaną siłę roboczą, co skłoniło jedną firmę budowlaną z Maryland do podniesienia wynagrodzeń o 35% w celu utrzymania pracowników.

AI miała różny wpływ na zatrudnienie.

W regionie Nowego Jorku trudno było znaleźć wysoko wykwalifikowanych pracowników, takich jak inżynierowie AI, ale popyt na nowych pracowników w dziedzinie technologii i administracji osłabł z powodu AI.

W regionie Cleveland niektóre firmy zatrudniały pracowników, aby zwiększyć swoje możliwości w zakresie AI, podczas gdy inne stwierdziły, że AI zmniejsza potrzebę pracowników administracyjnych.

W regionie Richmond firmy finansowe przeglądały swoje metody rekrutacji nowych pracowników w związku z wprowadzeniem AI, a w regionie San Francisco AI przyczyniła się do zwiększenia wydajności w pracy administracyjnej i analitycznej.

Z drugiej strony większość firm w regionie Atlanty wykorzystuje AI i automatyzację do zwiększenia wydajności, ale nie przewiduje się, że w krótkim okresie doprowadzi to do masowych zwolnień.

Kredyty są stosunkowo stabilne... Niektóre kredyty konsumenckie pogarszają się

Warunki finansowe ogólnie nieznacznie się poprawiły.

W większości regionów wielkość kredytów utrzymywała się lub rosła. W Cleveland popyt na kredyty komercyjne, fuzje i przejęcia oraz transakcje nieruchomości komercyjnych zwiększył popyt na kredyty. Jeden bank przewiduje, że sektor finansowania przedsiębiorstw może osiągnąć najlepszy rok w historii.

W regionie Dallas również w sierpniu wielkość kredytów i popyt wzrosły, a we wszystkich typach kredytów odnotowano wzrost.

Jednakże pojawiły się oznaki osłabienia kredytów konsumenckich. W regionie Nowego Jorku w większości kredytów wskaźnik opóźnień wzrósł nieznacznie. Przedstawiciel jednego banku stwierdził, że pogorszenie zdolności kredytowej konsumentów obciąża wzrost kredytów. Firmy finansowe również obawiały się wzrostu opóźnień i niewypłacalności.

W regionie Chicago wzrosła liczba konsumentów, którzy płacą tylko minimalną kwotę na kartach kredytowych. Banki w regionie Minneapolis przewidują, że osłabienie kredytów samochodowych wpłynie na zdolność kredytową kredytów konsumenckich.

W regionie San Francisco niektóre banki zgłosiły spadek sald kont konsumenckich i wzrost zadłużenia na kartach kredytowych.

Perspektywy gospodarcze są pozytywne, ale niepewność rośnie

Fed ocenił, że ogólne perspektywy amerykańskiej gospodarki w nadchodzących miesiącach są pozytywne. Jednak nastroje w różnych branżach są zróżnicowane.

Firmy wskazują wysokie ceny energii, cła, stopy procentowe, konflikty na Bliskim Wschodzie i sytuację międzynarodową jako główne źródła niepewności.

W regionie Bostonie inflacja, konflikty na Bliskim Wschodzie, cła i długoterminowe stopy procentowe zostały wskazane jako główne czynniki ryzyka dla przyszłej gospodarki. Region St. Louis również stwierdził, że zakłócenia w łańcuchu dostaw spowodowane konfliktami na Bliskim Wschodzie i wysokie ceny paliw ograniczają perspektywy.

Amerykańska gospodarka utrzymuje wzrost, ale wewnętrznie występują jednocześnie silne tendencje w centrach danych, przemyśle obronnym i luksusowej konsumpcji oraz słabości w sektorze mieszkaniowym, średniej i niskiej klasy konsumpcji oraz niektórych rynkach pracy. Raport Beige Book szczególnie uchwycił sytuację, w której rosnące koszty dla firm i wrażliwość cenowa gospodarstw domowych wzrastają w całej amerykańskiej gospodarce.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.