Rząd Japonii i Bank Japonii pracują nad infrastrukturą blockchain dla natychmiastowych rozliczeń akcji i obligacji

Wspólny projekt rządu Japonii i Banku Japonii na rzecz 24-godzinnych natychmiastowych rozliczeń

Z informacji wynika, że japońska Agencja Usług Finansowych, Ministerstwo Finansów, Bank Japonii oraz główne instytucje finansowe z sektora prywatnego przystępują do budowy infrastruktury blockchain (technologia rozproszonego rejestru) w celu zakończenia transakcji akcji i obligacji w trybie 24-godzinnym i natychmiastowym.

Rząd Japonii i Bank Japonii dokonali znaczącego zwrotu w kierunku historycznej modernizacji krajowego rynku finansowego. Projekt ten ma na celu utworzenie wspólnej grupy roboczej latem tego roku, a plan rozwoju, który obejmie podstawowy projekt blockchain, podział ról między sektorem publicznym a prywatnym oraz mapę drogową wdrożenia, ma być opracowany do początku 2027 roku.

Jeśli projekt zostanie formalnie zatwierdzony, planuje się jego włączenie do wieloletniego ram inwestycyjnych od roku budżetowego 2027, z celem rozpoczęcia operacji na początku lat 30. XX wieku. Dotychczasowe wykorzystanie blockchain w Japonii ograniczało się do sporadycznych eksperymentów, jednak po raz pierwszy przedstawiono konkretny harmonogram operacyjny, co wzbudza duże zainteresowanie zarówno w kraju, jak i za granicą.

Problemy obecnego systemu i korzyści z natychmiastowych rozliczeń

Obecnie w japońskim rynku finansowym rozliczenia akcji odbywają się dwa dni robocze po zawarciu transakcji, a obligacje są rozliczane następnego dnia roboczego, co powoduje opóźnienia w przekazywaniu funduszy i papierów wartościowych po zawarciu transakcji.

Wprowadzenie nowej infrastruktury blockchain umożliwi jednoczesne przetwarzanie przeniesienia własności aktywów i rozliczenia finansowego w momencie zawarcia transakcji. Oczekiwane są następujące korzyści:

Natychmiastowa reinwestycja środków ze sprzedaży:
Inwestorzy będą mogli natychmiast wykorzystać uzyskane środki do kolejnych inwestycji, bez czekania przez kilka dni.
Zmniejszenie ryzyka:
Minimalizacja ryzyka niewypłacalności kontrahenta (ryzyko kontrahenta) oraz opóźnień w rozliczeniach.
Zwiększenie efektywności płynności:
Uwolnienie środków, które byłyby zablokowane w okresie rozliczeniowym, znacznie zwiększy efektywność zarządzania finansami przez instytucje finansowe.

Tokenizacja depozytów w Banku Japonii i wczesne eksperymenty w sektorze prywatnym

Nowym systemem będzie mechanizm, w którym część depozytów bieżących banków w Banku Japonii zostanie przekształcona w tokeny cyfrowe i wprowadzona do obiegu na blockchainie (wykorzystanie hurtowego CBDC).

Bank Japonii już prowadzi prace nad systemem, który zakłada 24-godzinne, 365 dni w roku działanie, poprzez takie inicjatywy jak sandbox z technologią DLT (Distributed Ledger Technology). Prezydent Ueda Kazuo również odniósł się do weryfikacji rozliczeń z wykorzystaniem pieniędzy banku centralnego. Ponadto, w sektorze prywatnym również następuje intensyfikacja wczesnych działań.

Eksperymenty z tokenizowanymi depozytami:
Około 40 lokalnych banków i banków internetowych przeprowadza testy przelewów międzybankowych z wykorzystaniem blockchain.
Działania dużych banków:
Banki takie jak Mitsubishi UFJ, Mizuho i Sumitomo Mitsui prowadzą eksperymenty z natychmiastowymi rozliczeniami transakcji repo obligacji oraz wykorzystaniem zabezpieczeń przy użyciu stablecoinów i tokenizowanych depozytów.

Dzięki połączeniu tych projektów publicznych i prywatnych, powstanie kompleksowy ekosystem finansowy, w którym fundusze i papiery wartościowe będą ze sobą płynnie współdziałać.

Regulacje dotyczące aktywów kryptograficznych i wpływ na międzynarodowy rozwój

Rząd Japonii równolegle z budową infrastruktury prowadzi również prace nad regulacjami prawnymi, w tym nad wprowadzeniem finansowania aktywów kryptograficznych oraz wprowadzeniem podatku od zysków kapitałowych na poziomie około 20%. Dodatkowo, projekt Agorá (projekt międzynarodowych płatności) prowadzony przez BIS (Bank Rozrachunków Międzynarodowych) ma dużą kompatybilność z tą infrastrukturą, co sprawia, że jej budowa przyczyni się do przyspieszenia i zwiększenia efektywności przyszłych międzynarodowych przelewów.

Wyzwania na drodze do ciągłej operacyjności i perspektywy rynkowe

Główne giełdy, takie jak NYSE (Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych), również poszukują możliwości 24-godzinnego handlu aktywami tokenizowanymi, a japońskie podejście wyróżnia się tym, że nie tylko "transakcje", ale także "proces rozliczeń po transakcji" będą działać non-stop.

Jednakże, aby to zrealizować, istnieją wyzwania, takie jak zapewnienie zabezpieczeń i funduszy poza godzinami pracy, środki bezpieczeństwa cybernetycznego, reakcja na awarie systemu oraz prawne uporządkowanie pewności rozliczeń (finalności). Zastanawiające jest, czy Japonia zdoła przejść od "zwykłych eksperymentów" do zwiększenia międzynarodowej konkurencyjności Tokio jako centrum finansowego, które dysponuje jednym z największych rynków obligacji na świecie, a przyszłe konkretne plany będą przedmiotem uwagi.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.