Płatności stablecoinami stają się powszechne. Co się stanie, gdy odbiorca potrzebuje lokalnej waluty?

Uruchomienie platformy stablecoin przez Visa jest oznaką, że stablecoiny wkraczają do głównej infrastruktury finansowej. Platforma ta daje bankom, fintechom i dostawcom płatności możliwość dostępu, przechowywania, przesyłania i wymiany stablecoinów w zarządzanym przez Visa środowisku.

Jednakże, w miarę poprawy dostępu, wymiana walut staje się coraz ważniejsza. Stablecoiny mogą uprościć przesyłanie wartości przez granice, ale każda płatność nadal musi być połączona z walutą wymaganą w miejscu docelowym.

Z tego powodu płynność lokalnej waluty i rozliczenia FX stają się coraz ważniejsze dla następnej fazy płatności stablecoinami.

Płatności stablecoinami generują większe zapotrzebowanie na infrastrukturę FX

Rozważmy fintech obsługujący firmy w Brazylii, Meksyku i Kolumbii. Stablecoiny mogą zapewnić wspólny zasób do przesyłania wartości między tymi rynkami, podczas gdy jego klienci nadal działają w różnych walutach.

Oznacza to, że każdy korytarz nadal wymaga wyceny FX, wystarczającej płynności, konwersji i rozliczenia. W zależności od rynku, te funkcje mogą wymagać różnych dostawców i integracji, co zwiększa złożoność w miarę rozwoju fintechu.

To połączenie między płatnościami stablecoinami a wymianą walut zaczyna również pojawiać się w regulacjach. Na przykład, bank centralny Brazylii teraz traktuje działania takie jak międzynarodowe płatności z użyciem aktywów wirtualnych oraz zakup, sprzedaż lub wymianę aktywów wirtualnych powiązanych z walutą fiducjarną jako operacje wymiany walut.

Chociaż szersze wykorzystanie stablecoinów powiązanych z dolarem mogłoby zmniejszyć zapotrzebowanie na lokalne waluty w niektórych sytuacjach, szczególnie w przypadku posiadania skarbcowego lub handlu międzynarodowego, nie eliminuje to potrzeby lokalnego rozliczenia.

Firmy nadal płacą pracownikom, podatki i krajowym dostawcom w walutach narodowych, podczas gdy sprzedawcy ustalają ceny towarów w walutach, którymi posługują się ich klienci. Dlatego nawet gdy USDC lub USDT przenoszą wartość przez granice, konwersja FX często nadal jest wymagana przed użyciem funduszy lokalnie.

Lokalne stablecoiny potrzebują dostępu do globalnej płynności w dolarach

Stablecoiny powiązane z lokalnymi walutami mogą wprowadzać waluty takie jak peso czy real do łańcucha bloków, co ułatwia ich użycie w połączeniu z infrastrukturą płatności opartą na stablecoinach. Jednocześnie stablecoiny powiązane z dolarem, takie jak USDC i USDT, pozostają ważnymi źródłami globalnej płynności, szczególnie dla płatności transgranicznych i handlu międzynarodowego.

Aby te dwa elementy mogły współpracować, musi istnieć efektywny rynek między nimi. Stablecoin powiązany z peso może wymagać wymiany na USDC, reais lub inną walutę gdzieś w przepływie płatności. Bez wystarczającej płynności, niezawodnej wyceny i efektywnego rozliczenia między tymi aktywami, wprowadzenie większej liczby lokalnych walut do łańcucha bloków niewiele zmienia w kwestii podstawowego problemu konwersji.

Działające rynki FX zapewniają to połączenie. Umożliwiają one przesuwanie płynności między globalnymi stablecoinami powiązanymi z dolarem a lokalnymi walutami, dając jednocześnie animatorom rynku możliwość dostosowywania pozycji w miarę zmiany popytu w różnych korytarzach.

Jednak dostęp do płynności to tylko część wyzwania. Sposób, w jaki transakcje FX są realizowane i rozliczane, również musi nadążać za systemem płatności, który coraz częściej działa przez całą dobę.

On-chain FX może zbliżyć warstwę walutową do płatności 24/7

Tradycyjna wymiana walut wciąż w dużej mierze zależy od godzin pracy banków, podczas gdy płatności transgraniczne i rozliczenia walutowe mogą trwać godziny, a nawet dni, gdy zaangażowanych jest kilku pośredników i banków korespondencyjnych. To tworzy niedopasowanie, gdy same stablecoiny mogą poruszać się w dowolnym momencie.

On-chain FX oferuje inny model operacyjny, pozwalając na wycenę, dostęp do płynności i rozliczenia poza godzinami pracy banków. Wpłaty, wypłaty i swap walutowy mogą być również koordynowane równolegle i rozliczane z weryfikowalną finalnością na łańcuchu bloków.

Dla firm płatniczych może to połączyć kilka rozproszonych funkcji w bardziej zjednoczoną warstwę infrastruktury. Dostawca może skupić się na walucie, którą klient wysyła, i walucie, którą odbiorca otrzymuje, podczas gdy pozyskiwanie płynności, konwersja i rozliczenie odbywają się w tle.

Może to również ułatwić ekspansję na rynki. Zamiast odbudowywać relacje płynności i procesy rozliczeniowe dla każdego nowego korytarza, dostawcy płatności mogą łączyć dodatkowe waluty poprzez wspólną infrastrukturę FX.

Następna konkurencja będzie dotyczyć warstwy, której użytkownicy ledwo zauważają

W miarę jak stablecoiny stają się łatwiejsze do zintegrowania przez instytucje finansowe w przepływach płatności, uwaga coraz bardziej przesuwa się na to, co dzieje się pod transakcją.

Najsilniejsze rozwiązania płatności transgranicznych prawdopodobnie ukryją większość tej złożoności. Firma nie powinna musieć rozumieć, który stablecoin, sieć, most czy źródło płynności znajduje się między walutą, którą wysyła, a walutą, którą otrzymuje jej kontrahent.

Dla użytkownika pytania są prostsze: Jaką walutę wysyłam? Jaką walutę otrzymam? Po jakim kursie i jak niezawodnie?

Infrastruktura, która dobrze odpowiada na te pytania, określi, jak daleko płatności stablecoinami mogą wyjść poza cyfrowe dolary i w codzienną działalność gospodarczą.