Warren Buffett obchodzi 96. urodziny: inwestycje, które uczyniły go legendą Wall Street

Warren Buffett obchodzi 96. urodziny i wchodzi w nowy rok po tym, jak przez ponad sześć dekad kształtował historię Wall Street. Amerykański inwestor, znany na całym świecie jako "Wyrocznia z Omaha", przekształcił Berkshire Hathaway z podupadłej firmy tekstylnej w jeden z największych konglomeratów na świecie i zbudował fortunę na podstawie strategii tak prostej do wyjaśnienia, jak trudnej do powtórzenia: kupować dobre firmy po rozsądnych cenach i trzymać je przez lata.

Buffett już nie kieruje Berkshire Hathaway, która przeszła w ręce Grega Abela, chociaż nadal pełni funkcję przewodniczącego rady dyrektorów i jest jedną z głównych postaci konglomeratu.

Jednak jego kariera nie była jedynie pasmem wielkich sukcesów. Buffett również popełnił błędy i na przestrzeni lat głęboko zmienił swój sposób inwestowania: przeszedł od poszukiwania ekstremalnie tanich akcji do priorytetowego traktowania firm wysokiej jakości, z przewagami konkurencyjnymi, silnymi markami i zdolnością do generowania zysków przez dziesięciolecia.

Relacja Buffetta z inwestycjami zaczęła się bardzo wcześnie. Kupił swoje pierwsze akcje mając zaledwie 11 lat i później studiował w Columbia Business School, gdzie był uczniem Benjamina Grahama, jednego z ojców value investing.

W swoich pierwszych latach jego strategia polegała głównie na wykrywaniu firm, których cena rynkowa była poniżej tego, co uważał za ich prawdziwą wartość. Ta filozofia doprowadziła go, między innymi, do rozpoczęcia zakupu akcji Berkshire Hathaway w 1962 roku.

Paradoksalnie, ta transakcja została później uznana przez samego Buffetta za jeden z jego błędów. Berkshire była wówczas firmą tekstylną, która traciła konkurencyjność i wymagała coraz więcej kapitału, aby utrzymać działalność z niewielkimi perspektywami.

Jednak Buffett zakończył przekształcanie tego błędu w pojazd, który zbudował jego imperium. Berkshire stopniowo porzuciła działalność tekstylną i zaczęła nabywać firmy oraz udziały w innych przedsiębiorstwach. Wejście w sektor ubezpieczeń okazało się kluczowe: float generowany przez firmy ubezpieczeniowe dostarczył kapitał, który mógł być reinwestowany w nowe możliwości.

Wyniki wyjaśniają dużą część wymiaru, jaki osiągnął Buffett na rynkach. W latach 1965-2024 akcje klasy A Berkshire Hathaway osiągnęły roczną stopę zwrotu na poziomie 19,9%, w porównaniu do 10,4% dla S&P 500, wliczając dywidendy.

W ciągu sześciu dekad skumulowany zwrot z Berkshire przekroczył 5.500.000%, podczas gdy główny amerykański indeks wzrósł o około 39.000% w tym samym okresie.

Wśród jego najbardziej znanych inwestycji znajduje się Coca-Cola. Berkshire zaczęła budować swoją pozycję w 1988 roku, tuż po krachu giełdowym w 1987 roku.

Zakład opierał się na cechach, które później stały się filarami filozofii Buffetta: globalna marka, powracający konsumenci, ogromna sieć dystrybucji i zdolność do generowania gotówki w sposób ciągły. Berkshire zainwestowała około 1,3 miliarda dolarów i utrzymała tę pozycję przez dziesięciolecia.

Inną z jego wielkich inwestycji była Apple, inwestycja, która pokazała, jak bardzo ewoluowała jego strategia. Chociaż Buffett tradycyjnie unikał technologii, Berkshire początkowo przeznaczyła około 35 miliardów dolarów na tę firmę, a wartość udziałów osiągnęła blisko 185 miliardów dolarów.

Transakcja pokazała przejście od Buffetta, który po prostu szukał tanich firm, do inwestora, który preferował niezwykłe biznesy zdolne do generowania wartości przez wiele lat.

Buffett również nie był wolny od dużych pomyłek. Oprócz swojego pierwotnego zakupu Berkshire, poniósł straty na Dexter Shoe, przyznał, że zbyt długo czekał z wyjściem z Tesco, przeszacował przewagi konkurencyjne IBM i ostatecznie sprzedał udziały Berkshire w amerykańskich liniach lotniczych podczas pandemii.

Właśnie cechą jego kariery była zdolność do modyfikowania swojej strategii po tych błędach.

W wieku 96 lat Buffett opuścił codzienne kierowanie Berkshire z portfelem giełdowym, który na koniec czerwca był wyceniany na 299.253,6 miliona dolarów. Apple stanowi 22,04%; American Express, 17,14%; Coca-Cola, 10,86%; Alphabet, 9,41%; a Bank of America, 9,20%.

Z Gregiem Abelem teraz na czołowej pozycji, Berkshire wchodzi w nowy etap. Jednak dziedzictwo Buffetta pozostaje związane z ideą, która towarzyszyła mu przez praktycznie całą jego karierę: rozumieć biznes stojący za akcją, kupować z dyscypliną i dawać czas kapitałowi na wzrost. W wieku 96 lat ta filozofia nadal pozostaje jedną z najbardziej badanych --- i trudnych do powtórzenia --- w historii rynków.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.