Circle compra 680 patentes de blockchain da IBM e lidera nos EUA

A Circle, empresa por trás da stablecoin USDC, anunciou a aquisição de mais de 680 famílias de patentes de blockchain que pertenciam à IBM. Com a operação, a companhia passa a deter quase 1.000 patentes concedidas globalmente, tornando-se a maior detentora de propriedade intelectual em blockchain dos Estados Unidos.

O valor da transação não foi divulgado. Considerando o porte da IBM e a amplitude do portfólio, estimativas do mercado apontam que o negócio pode ter ficado na casa de dezenas a centenas de milhões de dólares. As ações da Circle, listadas na Bolsa de Nova York, reagiram com alta de quase 2% após o anúncio.

A movimentação não é trivial. Ela sinaliza que a disputa pela infraestrutura do sistema financeiro digital entrou numa fase em que propriedade intelectual pesa tanto quanto código aberto. E coloca a Circle numa posição que poucos players de cripto ocupam: a de quem detém os trilhos sobre os quais outros podem precisar construir.

Os registros públicos das patentes revelam tecnologias que cobrem contratos inteligentes, identidade digital, tokenização de ativos, mecanismos de privacidade e melhorias de desempenho e segurança em redes distribuídas. É um leque amplo que vai muito além do universo das stablecoins.

A Circle declarou que pretende usar esse arsenal para fortalecer três pilares: o próprio USDC, a Circle Payments Network (CPN) e a rede Arc. A CPN, lançada no início deste ano, é a aposta da empresa para se tornar uma camada de pagamentos global usando stablecoins como trilho. As patentes adquiridas podem blindar juridicamente essa infraestrutura contra concorrentes e, ao mesmo tempo, abrir possibilidades de licenciamento.

Sarah Wilson, diretora jurídica da Circle, afirmou que a IBM foi "pioneira em inovação tecnológica" e que a aquisição amplia a capacidade da empresa de desenvolver infraestrutura para "finanças globais nativas da internet". A frase carrega intenção: posicionar a Circle não como uma empresa de cripto, mas como uma empresa de infraestrutura financeira.

A IBM tem um histórico longo com blockchain. A empresa foi uma das primeiras gigantes de tecnologia a investir pesado no setor, chegando a liderar o projeto Hyperledger Fabric e a oferecer serviços de blockchain corporativo. Porém, ao longo dos últimos anos, a estratégia da IBM se voltou com mais intensidade para inteligência artificial e computação quântica, como já analisamos na nossa cobertura de tecnologia.

Vender patentes de blockchain para uma empresa nativa do setor faz sentido dentro dessa reorganização de prioridades. A IBM não abandona completamente o espaço: o comunicado conjunto menciona que as duas empresas planejam "explorar novas oportunidades comerciais" juntas. Mas o sinal é claro. Para a IBM, blockchain deixou de ser aposta central. Para a Circle, é a razão de existir.

Esse tipo de reciclagem de propriedade intelectual entre big techs e empresas cripto-nativas é relativamente novo e pode se tornar uma tendência. À medida que grandes corporações redirecionam seus investimentos em P&D para IA, os ativos de blockchain acumulados na última década ficam disponíveis para quem está disposto a pagar por eles.

A reação da comunidade cripto à notícia foi dividida. De um lado, analistas reconhecem o movimento como estratégico: deter patentes funciona como um escudo defensivo contra processos de propriedade intelectual que já travaram projetos de infraestrutura no passado. De outro, puristas lembram que o Bitcoin nasceu sem nenhuma patente e que Satoshi Nakamoto publicou o whitepaper como um bem público.

A tensão é legítima e reflete um debate mais amplo sobre o futuro da indústria de criptomoedas. Protocolos descentralizados como Bitcoin e Ethereum operam com código aberto. Já empresas como a Circle, que constroem produtos centralizados sobre infraestrutura descentralizada, seguem a lógica corporativa tradicional, onde propriedade intelectual é vantagem competitiva.

É importante notar que deter patentes não significa necessariamente usá-las de forma agressiva. Empresas como Tesla, por exemplo, já liberaram patentes para uso público. A Circle pode escolher um caminho semelhante para patentes mais básicas, enquanto protege as tecnologias que considera estratégicas para seus produtos.

O USDC é hoje a segunda maior stablecoin do mercado, atrás do USDT da Tether. A capitalização de mercado do USDC gira em torno de US$ 60 bilhões, enquanto o USDT ultrapassa US$ 150 bilhões. A distância é considerável, mas a Circle tem investido pesado para fechar essa lacuna, e a aquisição de patentes é mais uma peça nessa estratégia.

Com o avanço da regulação de stablecoins nos EUA, a Circle se posiciona como a opção mais "compliance-friendly" do mercado. Ter o maior portfólio de patentes de blockchain do país adiciona uma camada a mais de credibilidade institucional. Para bancos e gestoras de ativos que avaliam integrar stablecoins em suas operações, a robustez jurídica e tecnológica pesa na decisão.

A menção a agentes de IA no comunicado oficial também chama atenção. A Circle sinalizou que pretende usar as patentes adquiridas para explorar "ferramentas financeiras baseadas em agentes de IA". Embora os detalhes sejam escassos, a convergência entre IA e pagamentos em blockchain é um tema que ganha tração entre investidores institucionais e pode abrir uma nova frente de receita para a empresa.

A aquisição não muda o mercado da noite para o dia, mas altera a dinâmica competitiva de longo prazo. A Circle passou de emissora de stablecoin para detentora da maior base de propriedade intelectual de blockchain dos EUA. Isso cria barreiras de entrada para concorrentes e abre possibilidades de receita via licenciamento.

Para quem acompanha o setor, vale monitorar três desdobramentos: como a Circle vai usar essas patentes na prática, se haverá licenciamento para terceiros, e qual será a reação dos reguladores americanos diante de uma concentração tão grande de propriedade intelectual em uma única empresa do setor. A resposta a essas perguntas vai definir se a jogada foi brilhante ou apenas cara.