Искусственный интеллект также будет торговаться как товар... новые источники дохода для майнинговых компаний биткойнов

CME 5 числа этого месяца планирует запустить два вида фьючерсов на вычислительные мощности ИИ с условием одобрения регуляторов

Спрос на управление ценовыми рисками со стороны компаний растет на фоне резких колебаний арендной платы за GPU

Майнинговые компании биткойнов ожидают, что переход на центры обработки данных ИИ позволит им обеспечить средства хеджирования

[Блокмедиа, журналист Ли Хэён] Вычислительная мощность, необходимая для работы искусственного интеллекта (ИИ), так называемая "компьют" (compute), может быть торгуема на фьючерсном рынке, как нефть или электроэнергия.

Согласно CryptoPolitan, группа CME (Чикагская товарная биржа) планирует запустить первый контракт на фьючерсы на вычислительные мощности ИИ 5 числа (по местному времени) при условии одобрения регуляторов. Это продукт, который устанавливает рыночную цену на вычислительные мощности GPU, необходимые для ИИ-сервисов, и позволяет их покупать и продавать в будущем.

Это может стать новой возможностью для майнинговых компаний биткойнов, которые расширили свою деятельность в сфере центров обработки данных ИИ. Они могут использовать электроэнергию, центры обработки данных и серверную инфраструктуру, которые у них есть, для поставки вычислительных мощностей ИИ и управлять будущими колебаниями цен на фьючерсном рынке.

Станет ли вычислительная мощность ИИ "новой нефтью XXI века"

CME впервые объявила о планах по внедрению фьючерсов на вычислительные мощности ИИ в мае, сотрудничая с компанией Silicon Data, специализирующейся на индексах инфраструктуры ИИ. После этого было решено запустить два продукта 5 числа при условии одобрения регуляторов.

Оба контракта основаны на индексе цен на GPU от Silicon Data. Согласно Financial Times (FT), арендная плата за вычислительную мощность последнего GPU B200 от NVIDIA составляет около 5,86 долларов в час. Для предыдущего поколения H100 это примерно 2,77 долларов.

Продукты CME разработаны так, чтобы трейдеры могли торговать тем, как цена на эти вычислительные мощности GPU будет меняться в течение следующих 36 месяцев, и CME считает, что вычислительная мощность сама по себе может функционировать как сырьё в эпоху ИИ.

Пит Киби, глобальный директор по энергетическим и экологическим продуктам CME, сказал: "Компьют стал валютой эпохи ИИ". Генеральный директор CME Терри Даффи ранее также описывал компьют как "новую нефть XXI века".

Основатель DRW Дональд Уилсон прогнозирует, что, если будут созданы средства хеджирования для управления будущими ценовыми рисками, компьют может вырасти в крупнейший рынок сырья в мире.

Резкие колебания цен на GPU... ИИ-компаниям также нужен "хедж"

Основная причина, по которой рынок фьючерсов на вычислительные мощности привлекает внимание, заключается в быстром росте рынка ИИ и высокой ценовой волатильности. Boston Consulting Group (BCG) прогнозирует, что объем мирового рынка вычислительных мощностей ИИ вырастет с примерно 360 миллиардов долларов в 2025 году до около 2,3 триллиона долларов к 2030 году.

Однако цены на аренду GPU сильно колеблются в зависимости от ситуации с предложением. Согласно FT, в 2024 году, во время нехватки полупроводников, арендная плата за GPU H100 поднялась до примерно 8 долларов в час, а затем к концу того же года упала ниже 2 долларов. Это означает, что для компаний, предоставляющих услуги ИИ, затраты могут изменяться в несколько раз.

Анализ показывает, что фьючерсы на вычислительные мощности позволяют компаниям заранее устанавливать цены на вычислительные мощности GPU, которые они будут использовать в будущем, тем самым снижая риск изменения затрат.

Ларри Финк, генеральный директор BlackRock, также заявил на мероприятии Milken Institute в мае, что "появится совершенно новый класс активов, который будет покупать вычислительные фьючерсы". Он назвал вычислительные мощности ИИ, электроэнергию и полупроводники ключевыми активами, которые в США испытывают нехватку.

Генеральный директор платформы производных инструментов Architect Бретт Харрисон прогнозирует, что номинальный объем контрактов на фьючерсы на вычислительные мощности может вырасти до 10 триллионов долларов в год к 2030 году.

Майнинговые компании биткойнов как "производители" вычислительных мощностей ИИ

Расширение рынка фьючерсов на вычислительные мощности ИИ может оказать прямое влияние на майнинговые компании биткойнов.

Согласно отчету CoinShares о майнинговой индустрии за первый квартал 2026 года, публичные майнинговые компании биткойнов заключили контракты на сумму более 70 миллиардов долларов, связанных с ИИ и высокопроизводительными вычислениями (HPC) за последний год. CoinShares прогнозирует, что доля доходов этих компаний от ИИ, которая в настоящее время составляет около 30%, может вырасти до 30-70% к концу года.

TeraWulf, Core Scientific, Cipher Mining и Hut 8 уже меняют свою бизнес-структуру с простых майнинговых компаний биткойнов на операторы центров обработки данных.

Разница в затратах также велика. Стоимость установки оборудования для майнинга биткойнов оценивается в 700-1000 тысяч долларов за мегаватт (МВт). В то же время для ИИ-систем требуется от 800 до 1500 тысяч долларов при том же уровне мощности. Это означает, что существующие майнинговые компании могут получить более высокие возможности дохода, переходя на центры обработки данных ИИ.

В связи с этим IREN и Bitfarms также стремятся перейти на бизнес высокопроизводительных вычислений. Если рынок фьючерсов на вычислительные мощности обеспечит достаточную ликвидность, майнинговые компании смогут заранее фиксировать будущие цены на вычислительные мощности ИИ, которые они будут продавать, как это делают производители нефти или энергетические компании.

Тем не менее, пока неясно, будет ли рынок действительно установлен. Не только CME, но и Intercontinental Exchange (ICE) также планирует запустить фьючерсы на вычислительные мощности с использованием отдельного индекса цен на GPU. Architect также начала строить соответствующий рынок, приобретая биржу, регулируемую Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC).

Сообщается, что Китай также рассматривает возможность внедрения собственных фьючерсов на вычислительные мощности ИИ. Проблема заключается в том, что трудно сделать вычислительную мощность стандартным товаром. Значение одного часа работы H100 GPU и одного часа работы B200 GPU различается, и текущие основные индексы цен также предлагают разные цены за одну и ту же вычислительную мощность.

Предложение также сосредоточено на NVIDIA и некоторых крупных облачных провайдерах. FT также отмечает, что значительное количество фьючерсных продуктов, которые фактически будут выпущены, не смогут обеспечить достаточный объем торгов и исчезнут.

В конечном итоге, пока неясно, вырастут ли фьючерсы на вычислительные мощности ИИ в крупный финансовый рынок, но независимо от фактического объема торговли, само появление открытых ценовых стандартов для вычислительных мощностей ИИ имеет большое значение. Это может стать новым показателем того, насколько быстро растет индустрия ИИ и как рынок оценивает будущую ценность инфраструктуры ИИ.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.