Инвестиции в ИИ также подвержены эффекту «победитель забирает все»... компании из верхнего 1% тратят в 600 раз больше, чем средние компании

[Блокмедиа, журналист Ли Чжонхва] Хотя рынок искусственного интеллекта (ИИ) продолжает расти, фактические инвестиции и потребление сосредоточены в руках небольшого числа компаний и пользователей. В то время как в инфраструктуру ИИ, такую как центры обработки данных, полупроводники и электроэнергия, вкладываются огромные средства, реальное внедрение ИИ в компании и домохозяйства все еще находится на начальной стадии.

5 числа (по местному времени) в американской инвестиционной отрасли сообщается, что венчурный капитал Андрисон Хоровиц (a16z) в недавно опубликованном отчете "Текущая ситуация на рынке II" проанализировал, что явление "победитель забирает все" четко проявляется в инвестициях и расходах на ИИ, сосредоточенных на некоторых компаниях и пользователях.

Расходы на ИИ у компаний из верхнего 1% в 600 раз больше, чем у средних

Согласно Андрисон Хоровиц, компании, относящиеся к верхнему 1% по расходам на ИИ, тратят примерно в 8 раз больше на ИИ, чем компании из верхнего 10%.

По сравнению со средним значением по всем компаниям разрыв еще больше. Расходы на ИИ у компаний из верхнего 1% превышают средние расходы более чем в 600 раз.

Это означает, что конкуренция за внедрение технологий ИИ происходит неравномерно, сосредоточенная вокруг некоторых крупных компаний с капиталом и технологическими возможностями.

Похожие явления наблюдаются и на потребительском рынке.

Среди потребителей, использующих платные услуги ИИ, верхний 1% по расходам составляет 19,5% от общего объема расходов. Это больше, чем 16,6%, приходящееся на нижние 50% по расходам.

Пользователи из верхнего 1% тратят в среднем 903 доллара в месяц на услуги ИИ. В то время как средние пользователи тратят всего около 25 долларов в месяц.

Хотя количество пользователей услуг ИИ быстро растет, фактические доходы в значительной степени зависят от небольшого числа высокоплатежеспособных пользователей, так называемых "пауэр юзеров".

Вложение 1 триллиона долларов в инфраструктуру... реальное использование ИИ на начальной стадии

На рынке ИИ инвестиции в инфраструктуру растут взрывными темпами, опережая использование услуг.

Андрисон Хоровиц оценивает текущий рынок ИИ как стадию строительства инфраструктуры, где спрос на вычисления превышает предложение.

Годовые капитальные расходы крупных облачных провайдеров, гипермасштабируемых компаний, оцениваются почти в 1 триллион долларов. Средства направляются не только на полупроводники и центры обработки данных ИИ, но и на физическую инфраструктуру, такую как электросети, сети и робототехнику.

В то же время показатели, показывающие, насколько ИИ действительно улучшает результаты на местах, пока еще ограничены.

Около 30% компаний из индекса S&P 500 опубликовали количественные результаты внедрения ИИ хотя бы один раз, но только около 2% компаний продолжают отслеживать соответствующие показатели.

Доля домохозяйств, использующих платные услуги, также остается на низком уровне. По состоянию на апрель, около 2% американских домохозяйств платили за услуги ИИ.

По состоянию на август доля платных подписчиков на основные генеративные ИИ-сервисы, такие как ChatGPT, Gemini и Claude, составила всего около 4,5%.

Хотя капитальные инвестиции в инфраструктуру ИИ быстро растут, процесс применения их к реальной работе и потреблению для достижения устойчивых доходов или повышения производительности все еще находится на начальной стадии.

Рост акций ИИ, основанный на результатах, а не на "переоценке"

Андрисон Хоровиц также отметил, что недавний рост акций технологических компаний обусловлен не расширением коэффициентов оценки стоимости компаний, таких как цена к прибыли, как это было в прошлом, а фактическим увеличением прибыли компаний.

В этом году прибыль технологических компаний увеличилась примерно на 56%, в то время как акции выросли только на 20%.

Прибыль компаний растет быстрее, чем акции, что приводит к снижению коэффициентов оценки стоимости. Это означает, что рост акций не был вызван только ожиданиями от ИИ, а поддерживается ростом результатов соответствующих компаний на фондовом рынке.

В связи с этим Андрисон Хоровиц прогнозирует, что инвестиции в технологии, основанные на ИИ, не ограничатся только технологическим сектором, но изменят сам поток глобальных капиталов.

С увеличением инвестиций в центры обработки данных ИИ также возрастет спрос на полупроводники, электронику и сетевое оборудование, а также расширится сфера инвестиций в робототехнику, производство и оборону.

Отчет описывает это как "цикл всего". Если в прошлом развитие определенных технологий ограничивалось влиянием на соответствующую отрасль, то ИИ одновременно стимулирует капитальные расходы в широком круге отраслей, начиная от электроэнергетики и инфраструктуры до производства.

Дэвид Джордж, генеральный партнер Андрисон Хоровиц, заявил: "Доля ИИ-инфраструктуры в валовом внутреннем продукте (ВВП) превысила уровень эпохи строительства железных дорог" и подчеркнул, что в будущем инвестиции в ИИ могут распространиться на робототехнику, биотехнологии и здравоохранение.

Тем не менее, остается вопрос, сможет ли текущая структура роста рынка ИИ сохраняться. Если огромные средства, вложенные в инфраструктуру, не приведут к повышению производительности компаний и увеличению использования платных услуг потребителями, разрыв между объемом инвестиций и фактическим спросом может увеличиться.

Анализ показывает, что способность рынка ИИ перейти на следующий этап роста зависит от того, насколько быстро спрос, сосредоточенный на небольшом числе компаний и "пауэр юзеров", распространится на более широкие слои компаний и потребителей.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.