Кэрри-трейд на долларе: 18% доходности в 2025 году и 1,3% рост в 2026 году

Кэрри-трейд, при котором заемные доллары инвестируются в высокодоходные валюты развивающихся стран, показал доходность 18% в 2025 году и продолжил расти на 1,3% в начале 2026 года. Слабый доллар, разница в процентных ставках и низкая волатильность создали благоприятные условия для инвестиций в валюты развивающихся стран. Согласно данным Bloomberg, индекс, отслеживающий доходность восьми валют развивающихся стран, вырос на 18% в 2025 году и на 1,3% по состоянию на конец января 2026 года по сравнению с началом года. Федеральный резервный банк Нью-Йорка в своем отчете о валютном рынке, опубликованном 13 августа, отметил, что доллар ослаб по отношению к китайскому юаню и нескольким высокодоходным валютам развивающихся стран. Кэрри-трейд — это стратегия, при которой средства привлекаются по низкой стоимости для инвестирования в валюты или облигации с более высокой доходностью. Федеральная резервная система сохранила целевой диапазон процентной ставки на уровне 3,50–3,75% по состоянию на 29 июля. Условия для доходности кэрри-трейда улучшаются, когда доллар ослаблен, однако, если ожидания роста процентных ставок в США увеличиваются, это может привести к росту затрат на привлечение средств и давлению на валютный курс. Крипторынок подвержен влиянию долларовой ликвидности и предпочтениям к рисковым активам, и такие основные активы, как биткойн и эфириум, реагировали на это достаточно чувствительно. Мнения институциональных инвесторов разделились: Morgan Stanley и Bank of America увидели возможность продления ралли, в то время как Reuters отметила, что при притоке средств торговля может стать нестабильной.