7,78 трильйона доларів традиційних активів на ф'ючерсах змінили ринок бірж

Торгівля безстроковими ф'ючерсами, пов'язаними з акціями, сировинними товарами та індексами, зросла до 7,78 трильйона доларів (приблизно 1,05 квадрильйона вон) у серпні 2026 року, ставши новим напрямком торгівлі на криптобіржах. Ринок безстрокових ф'ючерсів, який раніше зосереджувався на біткоїні (BTC) та ефіріумі (ETH), розширюється до ринку похідних фінансових інструментів, що дозволяє торгувати традиційними активами 24 години на добу.

Згідно з даними Fasanara Digital, безстрокові ф'ючерси, пов'язані з некриптовими активами, становили 23,48% загального обсягу торгівлі на основних цифрових платформах у серпні 2026 року. Частка, яка у листопаді 2025 року становила 0,5%, різко зросла за дев'ять місяців.

Якщо розглядати лише централізовані біржі, то зосередження на продуктах, пов'язаних з акціями, є ще більш вираженим. Дані WuBlockchain свідчать, що обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами на акції на централізованих біржах у серпні становив 6,6542 трильйона доларів (приблизно 897 трильйонів вон). Це на 4,6% більше, ніж у липні, коли обсяг становив 6,3619 трильйона доларів (приблизно 858 трильйонів вон), і в 56,5 разів більше, ніж у січні, коли обсяг становив 115,8 мільярда доларів (приблизно 15,6 трильйона вон).

Торгівля зосереджена на кількох акціях. SanDisk (SNDK) показав обсяг торгівлі 1,9358 трильйона доларів (приблизно 261 трильйон вон), SK Hynix (SKHYNIX) - 758,9 мільярда доларів (приблизно 102 трильйони вон), а SPCX, пов'язаний зі SpaceX, - 659,3 мільярда доларів (приблизно 89 трильйонів вон). Ці три продукти становили 50,4% обсягу торгівлі безстроковими ф'ючерсами на акції на централізованих біржах у серпні.

Ця цифра не означає, що традиційні фінанси замінили криптоторгівлю. Інфраструктура торгівлі на криптобіржах більше поглинає експозицію цін акцій, ETF та сировинних товарів. У традиційних фондових ринках є регулярні години торгівлі, тоді як криптобіржі працюють 24 години на добу і мають базу користувачів, звиклих до торгівлі з єдиним рахунком і структурою маржі на основі Tether (USDT).

Безстрокові ф'ючерси - це контракти на ф'ючерси без дати закінчення. Вони торгуються, не володіючи базовими активами, а пов'язані з коливаннями цін. Безстрокові ф'ючерси на акції також не надають права власності на акції чи сировинні товари, а є похідними фінансовими інструментами, що забезпечують експозицію цін.

Binance у публічних матеріалах 25 серпня повідомила, що з 15 найпопулярніших безстрокових ф'ючерсних контрактів за обсягом торгівлі за 24 години 10 були пов'язані з традиційними активами, такими як акції, ETF та сировинні товари. У тих же матеріалах зазначено, що обсяг торгівлі SANDUSDT, пов'язаного з SanDisk, 19 серпня о 18:00 за корейським часом становив 6,87 мільярда доларів (приблизно 9,3 трильйона вон), що становить приблизно 22% від обсягу торгівлі SanDisk на NASDAQ за 24 години.

Bybit також приєднався до цієї тенденції. 29 липня Bybit запустив TradFi Zone, повідомивши, що можна торгувати безстроковими ф'ючерсами на традиційні активи, включаючи акції, ETF, золото та нафту, 24 години на добу. Структура дозволяє одночасно працювати з криптоконтрактами та контрактами на традиційні активи з одного рахунку та маржею в USDT.

Ця тенденція накопичувалася з початку цього року. Раніше ми повідомляли, що з січня по травень обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами на традиційні активи на криптобіржах досяг 1,32 трильйона доларів. Тоді галузь також зазначила, що криптобіржі залучають традиційні фінансові активи в ончейн-торгівлю, що називається "зворотним бриджингом".

Обговорення безстрокових ф'ючерсів триває і в регуляторних органах. Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) 29 травня схвалила контракт BTCPERP, пов'язаний з ціною спот біткоїна, на біржі KalshiEX як ф'ючерсний контракт. У той же день було опубліковано політичну заяву щодо лістингу безстрокових ф'ючерсів, а 22 червня розпочато публічне обговорення безстрокових ф'ючерсів на енергетичні товари.

Однак важко однозначно інтерпретувати зростання частки торгівлі як загальний ріст ринку. Unchained зазначає, що хоча безстрокові ф'ючерси стали більш помітними в криптоторгівлі, обсяги торгівлі на централізованих біржах досягли 31-місячного мінімуму. Необхідно розрізняти, чи є розширення продуктів, пов'язаних з традиційними активами, новим припливом коштів або переміщенням існуючої криптоплідності.

Ключовим є знаменник. 23,48% та 7,78 трильйона доларів вказують на безстрокові ф'ючерси, пов'язані з традиційними активами на основних цифрових платформах. 6,6542 трильйона доларів - це обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами на акції на централізованих біржах. Просте складання цих двох цифр може призвести до неправильного розуміння розміру ринку.

Для українських читачів це має більше значення, ніж просто розширення асортименту продуктів на закордонних біржах. Продукти, пов'язані з SK Hynix, були включені до основних об'єктів торгівлі у серпні. Це означає, що на міжнародному ринку з'явилася структура, в якій криптопохідні продукти, пов'язані з вартістю вітчизняних компаній, торгуються 24 години на добу.

Для вітчизняних інвесторів це також залишає питання доступності та інтерпретації регуляцій. Продукти на закордонних біржах мають інші години торгівлі та структуру маржі, ніж традиційні фондові ринки, і можуть також впливати на формування цін базових активів. Зростання обсягу торгівлі доцільно розглядати не як сигнал напрямку, а як показник попиту на похідні фінансові інструменти та розподілу ліквідності.