Інвестиції в ШІ та зростання прибутків компаній: позитивні сигнали для економіки США від голови ФРС

[Мехіко=Шим Йонг Дже, спеціальний кореспондент] Голова Федеральної резервної системи США (ФРС) Кевін Уоші заявив, що під час ухвалення рішень щодо монетарної політики він зосереджується на корпоративних інвестиціях та прибутках, кредитному ринку, споживанні, зайнятості, інфляції та очікуваннях інфляції. Більшість показників свідчать про те, що економіка США залишається стабільною, хоча рівень інфляції все ще перевищує цільовий показник ФРС у 2%.

Згідно з Bloomberg, Уоші заявив під час недавньої промови в Джексон-Холі, що якщо не можна з упевненістю стверджувати, що інфляція суттєво сповільнюється, то ФРС "має щось зробити". Однак останні дані про ціни показують деякі ознаки сповільнення, тому оцінка сильної економічної динаміки та цінових тенденцій стає ключовою для майбутньої монетарної політики.

Різке зростання інвестицій в ШІ та стабільні прибутки компаній... Кредитний ринок також не показує ознак жорсткості

Bloomberg повідомляє, що 2 числа (місцевий час) Уоші представив основні показники, на які він звертає увагу при оцінці економіки США під час своєї промови в Джексон-Холі минулого тижня. Більшість показників, згаданих Уоші, оцінюються як позитивні для економіки США.

Уоші охарактеризував капітальні витрати компаній як "насіння майбутнього економічного зростання". Технологічні компанії інвестують сотні мільярдів доларів у обладнання та інфраструктуру, пов'язані з штучним інтелектом (ШІ), що призвело до зростання нерухомих капітальних інвестицій у США на 8,5% у другому кварталі.

Уоші зазначив, що темпи зростання інвестицій в обладнання та нематеріальні активи за останні чотири квартали становлять близько 9%, що є найвищим показником з 2021 року. Він оцінив, що більше половини зростання капітальних витрат цього року пов'язано зі створенням ШІ.

Прибутки компаній також залишаються на високому рівні. За даними Бюро економічного аналізу США (BEA), частка прибутків компаній після сплати податків у загальному валовому продукті у другому кварталі зросла до 19,4% з 18,2% у попередньому кварталі. Це найвищий рівень з моменту початку відповідної статистики у 1940-х роках.

Уоші зазначив, що прибутки компаній з індексу S&P 500 зросли більш ніж на 20% за останній рік, і в історичному контексті прибутковість залишається на досить високому рівні.

В кредитному ринку також не спостерігається чітких ознак впливу монетарної жорсткості.

Уоші пояснив, що кредитні спреди корпоративних облігацій та кредитів з важким фінансуванням знаходяться на низькому рівні в історичному контексті. За даними опитування серед кредиторів ФРС (SLOOS), стандарти кредитування для корпоративних позик також залишаються відносно м'якими в історичному контексті.

Він зазначив: "Кредитний ринок та ринок позик майже не демонструють обмежень монетарної політики".

Споживання та зайнятість також стабільні... "Ринок праці відповідає повній зайнятості"

Споживання також є показником, на який звертає увагу Уоші.

Згідно з Bloomberg, незважаючи на очікування, що споживання сповільниться через постійну інфляцію, реальні витрати споживачів, скориговані на інфляцію, показали сильну динаміку у другому кварталі. Однак у липні спостерігалося уповільнення споживання.

Уоші зазначив, що, виключаючи державні витрати, запаси та чистий експорт, основний попит у приватному секторі, виміряний через приватні кінцеві покупки, зріс приблизно на 3% цього року.

Він вважає, що цей показник часто краще відображає економічні тенденції, ніж валовий внутрішній продукт (ВВП), і оцінює, що поточна тенденція є позитивною.

Щодо ринку праці він також висловив думку про стабільність.

Уоші визнав, що рівень мобільності зайнятості залишається низьким, але пояснив, що це наслідок масового перерозподілу робочої сили між компаніями та працівниками після пандемії COVID-19. Він вважає, що низький темп зростання пропозиції праці може також обмежити приріст зайнятості.

Він зазначив, що, незважаючи на деякі вразливі аспекти, "люди, які хочуть працювати, в основному зберігають або шукають роботу", і вважає, що нинішній ринок праці відповідає повній зайнятості.

Інфляція перевищує цільовий показник у 2%... 54% компонентів PCE зросли на понад 3%

Незважаючи на стабільність економіки США, інфляція є ключовим показником, на який звертає увагу Уоші.

Основний індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE) у липні зріс на 0,2% у порівнянні з попереднім місяцем та на 3,3% у порівнянні з аналогічним місяцем минулого року. Хоча він все ще перевищує цільовий показник ФРС у 2%, останні дані також показують деякі ознаки ослаблення цінового тиску.

Bloomberg повідомляє, що деякі аналітики вважають, що, враховуючи застій споживчих витрат у липні та ознаки сповільнення інфляції, ФРС може мати можливість утримати процентні ставки на нинішньому рівні.

Уоші зазначив, що для оцінки основних тенденцій інфляції він розглядає 199 окремих компонентів, які складають індекс PCE.

Протягом останніх 12 місяців 54% товарів та послуг, що входять до складу PCE, зросли в ціні на понад 3%. Хоча це значно нижче приблизно 77%, зафіксованого під час пандемії COVID-19, це все ще високий рівень у порівнянні з 32% за останні 20 років до пандемії.

Уоші також вважає, що очікувана інфляція є ключовим показником для оцінки довіри до монетарної політики.

Він позитивно оцінює той факт, що, незважаючи на те, що інфляція перевищує ціль ФРС протягом п'яти років, очікувана інфляція залишається стабільною.

Однак він підкреслив, що не слід знижувати пильність. Уоші зазначив, що показники очікуваної інфляції на ринку можуть залишатися стабільними протягом тривалого часу, а потім раптово змінитися, і "хоча нинішня очікувана інфляція добре закріплена, її потрібно уважно спостерігати".

Bloomberg зазначає, що перелік показників, представлених Уоші, не охоплює всі критерії для оцінки економіки США. Сам Уоші також заявив, що ФРС перегляне сам спосіб аналізу економічних показників.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.