Azure перевищує 100 мільярдів доларів і сприяє рекордному доходу Microsoft

Microsoft завершила свій фінансовий квартал, що закінчився 30 червня, з доходом у 90 мільярдів доларів. Ця цифра перевищила оцінку в 87,6 мільярдів доларів, складену FactSet, і стала на 18% більшою в порівнянні з аналогічним періодом минулого року. Чистий прибуток зріс на 31%, досягнувши 35,8 мільярдів доларів.

Ці дані підтверджують тенденцію, яка закріплюється з кварталу в квартал: перехід Microsoft від компанії з традиційним програмним забезпеченням до платформи, орієнтованої на хмарні технології та штучний інтелект, приносить реальний фінансовий результат. І два двигуни цієї трансформації, Azure та Copilot, показали найкращі результати в своїй історії.

Azure перетинає позначку в 100 мільярдів доларів у річному доході

Відділ Intelligent Cloud, до якого входить Azure, зареєстрував 39,31 мільярдів доларів доходу за квартал, що на 31,6% більше в річному вимірі. У межах цього відділу сам Azure зріс на 43%, прискорившись у порівнянні з 40% у попередньому кварталі.

За словами генерального директора Сатья Наделли, дохід Azure вперше в історії компанії перевищив 100 мільярдів доларів на річній основі. Щоб поставити цю цифру в перспективу: Amazon Web Services (AWS), лідер галузі, повідомила про 105,1 мільярдів доларів доходу на річній основі в останньому кварталі. Відстань між двома компаніями значно скоротилася за останні два роки.

Цей ріст не є тривіальним, враховуючи вже високий базовий рівень. Зростання на 43% при операціях на десятки мільярдів вимагає агресивного розширення дата-центрів, довгострокових корпоративних контрактів і, перш за все, ціннісної пропозиції, яка виправдовує міграцію робочих навантажень. Перегони між великими технологічними компаніями за інфраструктуру ШІ стали основним каталізатором цього прискорення.

Copilot досягає 30 мільйонів платних підписників

Microsoft 365 Copilot, асистент штучного інтелекту, інтегрований у пакет продуктивності компанії, досяг понад 30 мільйонів платних підписників. У липні минулого року ця цифра становила близько 20 мільйонів. На практиці база зросла на 50% менш ніж за рік.

Цей показник важливий з двох причин. По-перше, він демонструє, що компанії готові платити за інструменти генеративного ШІ, вбудовані в робочий процес, що підтверджує модель монетизації через підписку. По-друге, кожен підписник Copilot генерує додатковий повторюваний дохід на вже існуючу базу Microsoft 365, яка вже налічує сотні мільйонів корпоративних користувачів.

Поки інші технологічні компанії ще намагаються перетворити хайп навколо ШІ на вимірюваний дохід, Microsoft змогла вписати продукт у інфраструктуру, яка вже була на комп'ютерах корпоративного світу. Стратегія менш гламурна, ніж запуск вірусного чат-бота, але значно більш прибуткова. Як ми аналізували в попередніх статтях про вплив штучного інтелекту на бізнес, реальна монетизація ШІ, як правило, вигідна тим, хто вже має розподіл.

Що кажуть цифри про цикл інвестицій у ШІ

Існує дискусія на ринку про те, чи перетворяться масові витрати великих технологічних компаній на інфраструктуру ШІ на пропорційний дохід. Результати Microsoft пропонують часткову відповідь: так, принаймні для тих, хто вже контролює рівень розподілу.

Компанія активно інвестує в дата-центри та у своє партнерство з OpenAI. Капітальні витрати зросли в останніх кварталах, викликавши занепокоєння серед інвесторів щодо стиснення маржі. Але прискорення Azure з 40% до 43% у квартальному зростанні свідчить про те, що попит йде в ногу, або навіть перевищує, розширення потужностей.

Для більш широкого технологічного ринку цей сигнал є важливим. Якщо найбільша програмна компанія у світі може перетворити інвестиції в ШІ на зростаючий дохід, це підтверджує тезу про те, що нинішній цикл відрізняється від попередніх бульбашок. Це не означає, що всі компанії досягнуть такого ж успіху. Динаміка оцінок у технологічному секторі продовжує вимагати уваги, але ризик того, що ШІ стане інвестицією без повернення, зменшується з кожним кварталом з такими результатами.

Реакція ринку та що спостерігати далі

Акції Microsoft зросли приблизно на 3% у післяторговій сесії в Нью-Йорку після оголошення. Помірна реакція відображає два фактори: цифри були хорошими, але ринок вже враховував частину цього зростання. Microsoft торгується за високими множниками, і очікування, закладені в ціну, вимагають бездоганного виконання.

У майбутньому важливими моментами для моніторингу є стійкість зростання Azure на рівні 43%, еволюція Copilot за межі 30 мільйонів підписників і, перш за все, як капітальні витрати будуть поводитися в порівнянні з генерацією готівки. Компанія отримала 35,8 мільярдів доларів чистого прибутку за один квартал. Цей фінансовий резерв дає можливість продовжувати інвестувати без тиску на баланс.

Макроекономічна ситуація також важлива. У середовищі з все ще високими відсотковими ставками в США компанії стають більш вибірковими у витратах на технології. Той факт, що навіть у цьому контексті Azure прискорився, свідчить про те, що хмарні обчислення та інструменти ШІ перестали бути необов'язковими для більшості корпорацій.

Microsoft більше не є лише компанією Windows і Office. Це платформа цифрової інфраструктури з бізнесом ШІ, який вже генерує повторюваний дохід у масштабах. Цифри за четвертий фінансовий квартал підтверджують цю тезу даними, а не обіцянками.