Долар, ставки та інфляція: чому вересень може стати ключовим місяцем у цій гонці

Факт того, що протягом цього тижня офіційний долар нарешті зміг закріпитися вище бар'єру в $1.500, викликав низку запитань серед аналітиків ринку щодо того, що може статися у вересні, не лише для американської валюти, а й для ставок та інфляції.

У розмові з Ámbito економіст Федеріко Глюстейн спрогнозував, що напруга збережеться в наступному місяці. "Те, що ми бачимо на перший погляд, це перевищення оцінюваної вартості за останнім Оглядом Очікувань Ринку (REM), який оцінював ціну приблизно в $1.520. Ми вже близько", - стверджував він.

З цієї причини він вважає, що протягом вересня валютна напруга може призвести до того, що котирування буде в межах $1.550 і $1.570. "Очевидно, що це сильно вплине на ставку, оскільки сьогодні реальна дохідність є негативною для багатьох інструментів", - додав він.

З більшим оптимізмом економіст і співзасновник консалтингової компанії ACM, Хоакін Альваредо, зазначив цьому виданню "ознаки певної стабільності" в обмінному курсі на наступний місяць. "Схоже, що мета влади полягає в тому, щоб курс не змінювався ні сильно, ні швидко", - зазначив він.

Проте він підкреслив, що "неявно", з угодою з Міжнародним валютним фондом (МВФ) "існує намір, щоб песо не зміцнювалося в реальних термінах".

У свою чергу, в одному з останніх звітів Delphos Investment стверджували, що "позаду залишилися найбільш сезонно складні місяці для обмінного курсу, які характеризувалися меншою пропозицією валюти" і що "починається період, в якому ми очікуємо більшу ліквідацію".

Фактором на користь, який вони згадали, є "менший тиск через відправлення прибутків", враховуючи, що БЦА повідомив, що компанії відправили за кордон найбільшу суму дивідендів з 2010 року. "Після досягнення піку в u$s1.015 мільйонів у червні, відправлення зменшилися до близько u$s500 мільйонів у липні, тому ми очікуємо, що це джерело попиту на долари продовжить втрачати інтенсивність".

Ще одним позитивним елементом, за словами Delphos, є те, що казначейство "зберігає можливість втручатися та стримувати можливі тиски" на долар через ринок ф'ючерсів, "оскільки його коротка позиція залишається на низьких рівнях у порівнянні з тим, що спостерігалося в цьому році".

Глюстейн прогнозує з вересня позитивну реальну ставку, "або принаймні таку, що зрівняється з інфляцією серпня, яка буде нижчою, ніж у липні". За його оцінками, ІПЦ цього місяця становитиме "між 1,7% і 1,9%".

Щодо вересня, він аргументував, що "якщо не буде перенесення цін долара на інфляцію, ймовірно, ця низхідна тенденція продовжиться", в межах 1,5%-1,7%.

Зі свого боку, Альваредо стверджував, що після епізодів напруги в серпні, "поки зберігається накопичення резервів з боку БЦА і казначейство не поглине ліквідність понад терміни погашення, ставка повинна прагнути до стабілізації на рівнях червня та липня".

Щодо інфляції, його оцінки були схожі на оцінки Глюстейна. Він нагадав, що в результаті липня великий вплив мали сезонні фактори, і стверджував, що без цього ІПЦ становив би близько 1,8%.

"Серпень зазвичай є місяцем, коли цей сезонний фактор впливає менше", - поглибив він. І зазначив, що його оцінки коливаються між 1,7 і 1,9% на місяць, тоді як для вересня це число становитиме між 1,5% і 1,7%.

У Delphos очікують "більш виражену уповільненість у наступні місяці, внаслідок того, що ціна на м'ясо показала помірність протягом останніх п'яти місяців". До цього додається, що --- якщо конфлікт на Близькому Сході продовжить знижуватися і нещодавнє падіння Brent --- "пального повинні втратити вплив на динаміку цін".

Паралельно, буде "менший сезонний попит на енергію, як на електрику, так і на газ, що також повинно сприяти зменшенню інфляційних тисків". У цьому контексті, вони очікують, що інфляція в наступні місяці може становити 1,7% на місяць.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.