Хедж-фонди масово ставлять проти долара

Ліки для ставок, отрута для долара. Через кілька днів після того, як ми помітили, що 4 мільярди доларів викупу облігацій Скотта Бессента не змусили американські ставки знизитися, на валютному ринку відкривається новий фронт. Хедж-фонди посилюють свої короткі ставки на долар, очікуючи повних деталей податкового плану міністра фінансів. Ставка, яка, якщо підтвердиться, додасть додатковий тиск на вже існуючі довгострокові ставки на валютному ринку, що обробляє майже 7,5 трильйонів доларів щодня у світі. Ключові моменти цієї статті: * Хедж-фонди посилили свої короткі ставки на долар, очікуючи деталей податкового плану міністра фінансів. * Долар зазнав найгіршої сесії за три тижні, на тлі зростаючого попиту на опціони пут. Долар зазнає найгіршої сесії за три тижні. Календар падіння майже збігається з оголошенням 19 серпня. Пам'ятайте. У цей день Скотт Бессент оголосив про принаймні подвоєння суми своїх викупів довгострокових облігацій, жест, що мав заспокоїти облігаційний ринок. Виник ефект, протилежний очікуваному, на долар, який зазнав найгіршої сесії за майже три тижні після оголошення. Через два дні, 21 серпня, дані DTCC (Корпорація депозитарного тресту та клірингу) показали, що попит на опціони пут на долар щодо євро перевищував на 47% попит на опціони колл, за контрактами щонайменше по 150 мільйонів доларів кожен. Чистий дисбаланс, що відображає відкриту коротку позицію, а не просто обережне хеджування. Недовіра перевищує лише зелений банкноти щодо євро: опціони на швейцарський франк також демонстрували свою найвищу імплікаційну волатильність за понад два тижні, аналогічний рух торкнувся фунта стерлінгів та канадського долара. Інвестори тепер чекають повних деталей податкового плану, перш ніж знову відкрити свої позиції в іншому напрямку. Хедж-фонди, від покупців до продавців за кілька тижнів. Зміна настроїв є особливо помітною, оскільки вона відбувається після періоду масового зворотного позиціонування. Раніше цього року спекулятивні довгі ставки на долар досягли 48 мільярдів доларів, свого найвищого рівня з 2015 року. Ця ж група трейдерів тепер переходить на сторону продавців, ставлячи на подальше ослаблення зеленої банкноти, поки повні деталі податкового плану Бессента не стануть відомі. Це питання виходить за межі простої механіки ставок: чим більше Міністерство фінансів множить штучні засоби для штучного зниження доходності на десять років, тим більше ринки, здається, читають це як визнання бюджетної слабкості, а не як доказ контролю. Стратегія, яка може виявитися контрпродуктивною. Ризик для Бессента полягає в самій природі проблеми, яку він намагається вирішити. Знизити довгострокові ставки, не відлякуючи власників доларів, є балансуванням, яке мало хто з міністрів фінансів змогли успішно виконати в недавній історії. Остання порівнянна спроба відбулася в 1980-х роках, за умов менш напруженого боргу та ставок, ніж сьогодні. Якщо викупи облігацій не зможуть тривало знизити доходність, одночасно підживлюючи недовіру до самої валюти, сценарій подвійного провалу стає ймовірним. Саме це поле живить те, що аналітики JPMorgan назвали торгівлею девальвації, цей кошик, що поєднує золото та Bitcoin, створений проти ерозії суверенних валют. Раніше цього року ті ж хедж-фонди демонстрували довгі позиції на долар на найвищому рівні з 2015 року, що свідчить про те, що ринкові настрої можуть змінитися всього за кілька тижнів.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.