Jefferies знизив цільову ціну для Zhizhu до 1183,79 гонконгських доларів, прогноз ARR перевищує очікування, але стійкість викликає сумніви

7 вересня Jefferies опублікував звіт, у якому вказується, що прогноз річного регулярного доходу Zhizhu на кінець 2026 року у 2,4 мільярда доларів перевищує очікування, але його стійкість викликає сумніви через високий базовий рівень у серпні, нерівномірне зростання потужностей, високу концентрацію клієнтів та низькі витрати на перехід. У звіті зазначається, що валова маржа бізнесу Zhizhu Cloud покращилася в першій половині 2026 року, але може знизитися в другій половині через запуск нових національних кластерів GPU та відновлення Coding Plan. Jefferies знизив цільову ціну для Zhizhu з 1299,8 гонконгських доларів до 1183,79 гонконгських доларів, зберігаючи рейтинг "утримувати". Банк підвищив прогноз доходів Zhizhu на 2026-2029 роки на 37% до 119%, що відображає прискорення зростання в хмарному підрозділі, та знизив прогноз чистого збитку на 14% до 21%. У загальному оцінюванні підрозділів множник для хмарного підрозділу знизився з 50 разів до 30 разів від прогнозованого річного регулярного доходу на 2026 рік, щоб краще відповідати закордонним конкурентам. Jefferies вважає, що індустрія великих мовних моделей у Китаї занадто переповнена, і, на відміну від незалежних AI-лабораторій, більше довіряє повноцінним хмарним сервісним платформам, які мають переваги в потужностях, даних та монетизації, таким як Alibaba та ByteDance.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.