Що означає «ніші ринок» золота?
Золото в інвестиційному портфелі США залишається на низькому рівні, але є надзвичайно чутливим до нових інвестицій.
Автор: Бу Шуцин, Wall Street Journal
Ринок золота має величезний обсяг, але все ще залишається «нішим активом» у портфелях західних інвесторів — і ця характеристика є основною причиною, чому ціна золота надзвичайно чутлива до припливу коштів.
Аналіз Goldman Sachs показує, що в грудні минулого року золотовалютні фонди (ETF) становили лише 0,17% приватних фінансових портфелів США, що нижче пікового рівня 2012 року. Goldman Sachs оцінює, що кожен раз, коли частка золота в інвестиційному портфелі США зростає на 0,01 відсоткового пункту, ціна золота зростає приблизно на 1,4%. Це означає, що навіть дуже помірний приплив коштів може суттєво підвищити ціну золота.
Наразі золото демонструє найбільший місячний приріст в історії. Прогноз Morgan Stanley на травень 2025 року ще раз підтверджує високу чутливість ринку — якщо іноземні інвестори перенесуть 0,5% своїх активів у США в золото, це буде приблизно 70 мільярдів доларів на рік, що в умовах того часу може підштовхнути ціну золота до зростання приблизно на 18% на рік.
Величезний обсяг, але реальна ліквідність обмежена
Золото, якщо оцінювати за загальним обсягом, є однією з найбільших категорій активів у світі.
За оцінками, нині вартість золота, що знаходиться на поверхні, перевищує 30 трильйонів доларів, а обсяг торгів на лондонському спот-ринку в один тиждень на початку цього року перевищив 1 трильйон доларів. Щоденний обсяг торгів золота у світі легко перевищує 300 мільярдів доларів.
Проте цей вражаючий обсяг торгів у великій мірі є ілюзією.
Bloomberg повідомляє, що основними учасниками цього обсягу торгів є банки, маркет-мейкери, алгоритмічні фонди та валютні трейдери, а не нові інвестиційні кошти, які насправді прагнуть придбати фізичне золото.
Ця структурна характеристика визначає, що ринок золота насправді важко поглине великі обсяги коштів від облігаційних інвесторів без значного підвищення цін. Для тих інвесторів, які шукають захист через побоювання щодо боргових проблем США, «ємнісні обмеження» ринку золота стають внутрішнім рушієм для підвищення цін.
Торговля «девальвацією валюти» продовжує набирати обертів
Основна логіка, що підтримує поточну ціну золота, полягає в постійній увазі ринку до довгострокових витрат на запозичення в США. Так звана «торгівля девальвацією валюти» означає, що інвестори ставлять на те, що політики знизять процентні ставки, зменшивши купівельну спроможність долара, щоб зменшити борговий тягар, і купують золото як хедж.
Bloomberg повідомляє, що якщо зусилля щодо стримування довгострокових витрат на запозичення в США продовжать просуватися, ця торгова логіка ще більше посилиться.
Цього п’ятниці голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл виступить з промовою в Джексон-Холі, штат Вайомінг, і ринок уважно стежитиме за його висловлюваннями. Якщо Пауелл дасть сигнал про те, що фінансовий тягар починає переходити в монетарну політику, це ще більше підвищить привабливість золота, надаючи новий каталізатор для «торгівлі девальвацією валюти».
Чи зможе це тривати, залежить від уваги інвесторів
Чи зможе золото підтримувати поточній зростання, в значній мірі залежить від того, чи продовжать інвестори зосереджуватися на проблемах боргу уряду США, а не відволікатися на конфлікт в Ірані або на зростаючий бум інвестицій в штучний інтелект.
Структурно золото все ще має низьку частку в портфелях західних інвесторів — особливо після багатьох років сильного зростання фондового ринку США, відносна привабливість золота довгий час була пригнічена. Цей стан низької пропозиції є як коренем високої чутливості ціни золота до нових інвестицій, так і означає, що, якщо емоції інвесторів зміняться, потенційний простір для зростання все ще залишається значним.
Ціна --
Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.
Вам також може сподобатися

Фіксований депозит у доларах: скільки я зароблю, якщо інвестую 3 500 доларів на 30 днів

Пропонують нібито 5,5 мільйонів записів MyVete за 4000 доларів США

Peach обмежує P2P-продажі біткоїнів відповідно до нових правил

Іран стверджує, що збив американський дрон MQ-9 Reaper поблизу Ормузької протоки

Кібернапади: Штучний інтелект (ШІ) може дестабілізувати світову фінансову систему!

Бум виходів на біржу в Китаї: компанії з ІТ та робототехніки ведуть дебюти в Шанхаї та Гонконзі

Coinhouse придбає Tilvest та зміцнює свої позиції в управлінні криптовалютами

«Технології відходять на другий план»: як стейблкоїни переходять від заощаджень до повсякденних платежів

Банки покращили свою рентабельність, але залишається тривога через заборгованість: ключові моменти останніх звітів

Штучний інтелект змушує диверсифікувати зберігання біткоїнів

OKI проти IKE проти IKZE: що вибрати у 2026 році? Податки, ліміти та розрахунки на 2027 рік

ФБР та австралійська поліція висунули обвинувачення двом особам у справі TeamPCP

Meta виявилася в скрутному становищі після звільнень у сфері AI: інциденти з безпеки зросли на 40%, час на виправлення помилок зріс на 70%

Біткойн тримається на рівні $78,000, оскільки напруга в Ормузькій протоці підвищує ціну на нафту вище $90

Стиснення в боковиках і переоцінка ставки: трейдер оцінив сценарії руху біткоїна та Ethereum

Стратегія акцій (MSTR): чи залишився найнижчий рівень позаду? Аналіз Вінсента Ганна

Уряд офіційно оголосив про нове підвищення зарплат для військових, сил безпеки та державних службовців: на скільки саме

Шахрайство з AI на 3,2 мільйона доларів: основна арена безпеки криптовалют переходить від «коду» до «шахрайства»

Метт Деймон виступить з основною доповіддю! У Нью-Йорку відбудеться «Ripple Swell 2026»

Голосування щодо кредитування XRP Ledger: Що повинні знати власники XRP

Від Pay до універсального управління активами: BiyaPay розширює межі глобальних фінансових послуг
![[Перше засідання шостого читача блоку медіа] "Необхідно диференціюватися глибокими статтями ⋯ Критика статті про лістинг альткоїнів від голови Пак Хьонджу вразила"](/public-static/9_8dc682caea.png?format=avif)
[Перше засідання шостого читача блоку медіа] "Необхідно диференціюватися глибокими статтями ⋯ Критика статті про лістинг альткоїнів від голови Пак Хьонджу вразила"

Штучний інтелект створює безмежність, BTC створює дефіцит: справжня зміна Web3 полягає не в виробничих відносинах, а у відносинах вартості

Ripple пожертвувала 300 тисяч доларів на допомогу постраждалим від повені в Непалі та Тибеті

Дефіцит DRAM до 2030 року: як позиціонуватися на ринку пам'яті?

Чому стейблкоїни не можуть стати кредитними інструментами?

Після впливу на два покоління Meta зобов'язана виплатити 18 мільярдів доларів

Технічний аналіз проти фундаментального аналізу: визначення, відмінності та способи використання - Світ фінансових технологій

HYPE стикається з виведенням команди на $36 млн 6 вересня


