Quan sát thị trường tuần này không chỉ là CPI, mà còn là liệu chi phí vốn toàn cầu có được điều chỉnh lại hay không

Vào ngày 13 tháng 7, BTC một lần nữa gặp áp lực gần 64,000, hiện tại ngắn hạn chú ý xem có thể đứng vững trở lại ở mức 63,000 USD hay không, nếu lực mua không thể lấy lại quyền kiểm soát, không loại trừ khả năng sẽ kiểm tra lại mức 60,000 USD.

Tuần này, thị trường toàn cầu sẽ đón nhận nhiều sự kiện quan trọng, bao gồm CPI tháng 6 của Mỹ, PPI, doanh số bán lẻ, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh lần đầu tiên đến Quốc hội để báo cáo chính sách tiền tệ nửa năm, cùng với báo cáo tài chính của các doanh nghiệp lớn như JPMorgan, Goldman Sachs, TSMC, ASML, Netflix. Sự chú ý của thị trường không còn chỉ là dữ liệu kinh tế đơn lẻ, mà là liệu những sự kiện này có thể cùng nhau xác nhận rằng môi trường "chi phí vốn cao" hiện tại có tiếp tục duy trì hay không. Trong đó, tầm quan trọng của phiên điều trần Quốc hội đầu tiên của Warsh thậm chí không kém gì CPI bản thân. Thị trường sẽ quan sát xem ông có tiếp tục phong cách chính sách hiện tại, tránh cung cấp hướng dẫn dự đoán hay không, và liệu có đưa ra bất kỳ gợi ý nào về kỳ vọng tăng lãi suất gần đây hay không. Hiện tại, một số quan chức trong Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu thảo luận về việc rút lại các biện pháp cắt giảm lãi suất năm ngoái, và nếu CPI tháng 6 lại cao hơn dự kiến, điều này sẽ làm tăng thêm kỳ vọng của thị trường về việc thắt chặt chính sách trong tương lai.

Mặt khác, tình hình Trung Đông lại xấu đi. Iran tuyên bố đóng cửa eo biển Hormuz một lần nữa, trong khi quân đội Mỹ tiếp tục không kích các cơ sở quân sự của Iran, phạm vi xung đột giữa hai bên đã mở rộng ra nhiều quốc gia vùng Vịnh. Đáng chú ý là, hiện tại, điều thực sự ảnh hưởng đến lạm phát toàn cầu không chỉ là giá dầu thô, mà là khả năng lọc dầu toàn cầu tiếp tục bị chiến tranh tàn phá. Xung đột Nga-Ukraine, các nhà máy lọc dầu ở Trung Đông bị hư hại và rủi ro vận chuyển qua eo biển Hormuz khiến nguồn cung sản phẩm dầu toàn cầu vẫn bị thắt chặt, ngay cả khi giá dầu thô giảm, giá xăng, dầu diesel và các năng lượng đầu cuối khác vẫn có thể duy trì ở mức cao, khiến lạm phát năng lượng có thể dai dẳng hơn so với dự kiến của thị trường.

Đồng thời, một dòng chính khác đáng chú ý đến từ cuộc đua vốn AI. Gần đây, các gã khổng lồ công nghệ như NVIDIA, Amazon, SpaceX liên tục huy động vốn cho cơ sở hạ tầng AI thông qua việc phát hành trái phiếu quy mô lớn, nhưng Phố Wall bắt đầu xuất hiện dấu hiệu mệt mỏi rõ rệt. Mối lo ngại của thị trường không phải là tín dụng doanh nghiệp, mà là việc cung cấp trái phiếu mới hàng trăm tỷ USD trong tương lai sẽ tiếp tục đẩy cao chi phí tài chính của doanh nghiệp. Điều này có nghĩa là mặc dù đầu tư vào AI vẫn chưa hạ nhiệt, nhưng chi phí vốn đang dần trở thành yếu tố hạn chế quan trọng trong giai đoạn tiếp theo của định giá, cũng có nghĩa là tính thanh khoản toàn cầu đang phải đối mặt với sự cạnh tranh kép từ nhu cầu phát hành trái phiếu của chính phủ và nhu cầu tài chính của doanh nghiệp.

Ngoài ra, Quỹ Hưu trí Chính phủ Nhật Bản (GPIF) dự định tăng cường phân bổ tài sản thay thế, khiến đồng yên có sự phục hồi, cũng phản ánh rằng các quỹ lớn toàn cầu vẫn tiếp tục điều chỉnh hướng phân bổ tài sản. Nếu đồng USD duy trì lãi suất cao, dòng vốn Nhật Bản quay trở lại và nhu cầu tài chính cho AI đồng thời tồn tại, các tài sản rủi ro toàn cầu sẽ tiếp tục phải đối mặt với áp lực phân bổ lại tính thanh khoản.

Tổng thể, tuần này, thị trường cần trả lời không chỉ là liệu lạm phát của Mỹ có tăng trở lại hay không, mà còn là liệu chi phí vốn toàn cầu có tiếp tục cao hay không. Trong bối cảnh AI tiếp tục thu hút một lượng lớn vốn, chuỗi cung ứng năng lượng vẫn còn nhiều bất ổn, và hướng đi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa rõ ràng, các tài sản rủi ro vẫn sẽ bị ảnh hưởng bởi lãi suất, tính thanh khoản và khả năng tài chính của doanh nghiệp, và điều này cũng sẽ quyết định xem Bitcoin có thể một lần nữa thách thức khu vực trên 64,000 USD hay không, hoặc tiếp tục duy trì trong trạng thái dao động.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này chỉ được cung cấp nhằm mục đích xây dựng thương hiệu và cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, sự kiện trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto hay sử dụng bất kỳ dịch vụ nào. Tài sản crypto có mức biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ. Dịch vụ và các sự kiện trực tuyến của WEEX có thể không khả dụng tại tất cả khu vực và phải tuân theo các luật, quy định và điều kiện đủ điều kiện hiện hành. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc sử dụng các dịch vụ của WEEX tuân thủ luật pháp địa phương và tự đánh giá cẩn thận các rủi ro trước khi tham gia bất kỳ hoạt động nào liên quan đến crypto.