هذا الأسبوع، مراقبة السوق ليست فقط لمؤشر أسعار المستهلك، بل هل ستتم إعادة تقييم تكلفة رأس المال العالمية مرة أخرى

في 13 يوليو، واجهت BTC ضغطًا مرة أخرى بالقرب من 64,000، والآن تركز الأنظار على ما إذا كانت ستتمكن من الثبات فوق 63,000 دولار. إذا لم تتمكن الطلبات من استعادة السيطرة، فلا يمكن استبعاد اختبار مستوى 60,000 دولار مرة أخرى.

هذا الأسبوع، ستشهد الأسواق العالمية أحداثًا مكثفة، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة في الولايات المتحدة لشهر يونيو، بالإضافة إلى التقرير نصف السنوي للسياسة النقدية من رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أمام الكونغرس لأول مرة، وكذلك تقارير الأرباح من شركات كبرى مثل جي بي مورغان، جولدمان ساكس، تايوان سيميكونداكتور، ASML، ونتفليكس. لم يعد تركيز السوق على بيانات اقتصادية واحدة فقط، بل على ما إذا كانت هذه الأحداث يمكن أن تؤكد معًا استمرار بيئة "تكلفة رأس المال العالية" الحالية. من المهم أن نلاحظ أن أهمية شهادة وارش أمام الكونغرس لا تقل عن أهمية مؤشر أسعار المستهلك نفسه. سيتابع السوق ما إذا كان سيستمر في أسلوب سياسته المتحفظة التي تتجنب تقديم توجيهات مستقبلية، وما إذا كان سيشير إلى أي توقعات متزايدة لرفع أسعار الفائدة. حاليًا، بدأ بعض المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي مناقشة سحب إجراءات خفض أسعار الفائدة التي تم اتخاذها العام الماضي، وإذا كان مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو سيتجاوز التوقعات مرة أخرى، فسوف يزيد ذلك من توقعات السوق بشأن تشديد السياسة في المستقبل.

من ناحية أخرى، تدهورت الأوضاع في الشرق الأوسط مرة أخرى. أعلنت إيران عن إغلاق مضيق هرمز مرة أخرى، بينما تواصل القوات الأمريكية قصف المنشآت العسكرية الإيرانية، وقد اتسعت نطاقات الصراع بين الجانبين لتشمل العديد من دول الخليج. من الجدير بالذكر أن ما يؤثر حقًا على التضخم العالمي ليس فقط أسعار النفط، بل قدرة التكرير العالمية التي تتعرض للتدمير بسبب الحروب. النزاع بين روسيا وأوكرانيا، والأضرار التي لحقت بمصافي الشرق الأوسط، ومخاطر الشحن في مضيق هرمز، تجعل إمدادات المنتجات النفطية العالمية لا تزال ضيقة، حتى لو تراجعت أسعار النفط، فإن أسعار الطاقة النهائية مثل البنزين والديزل قد تظل مرتفعة، مما يجعل التضخم في الطاقة أكثر ثباتًا مما يتوقعه السوق.

في الوقت نفسه، هناك خط رئيسي آخر يستحق المتابعة يأتي من سباق رأس المال في الذكاء الاصطناعي. مؤخرًا، تواصل عمالقة التكنولوجيا مثل NVIDIA، أمازون، وSpaceX جمع الأموال من خلال إصدار سندات ضخمة لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكن وول ستريت بدأت تظهر علامات على الإرهاق من الاستيعاب. القلق في السوق ليس بشأن ائتمان الشركات، بل بشأن العرض المستمر للسندات الجديدة التي قد تصل قيمتها إلى مئات المليارات من الدولارات، مما سيؤدي إلى زيادة تكلفة تمويل الشركات. وهذا يعني أن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لم يتراجع بعد، لكن تكلفة الأموال أصبحت تدريجيًا عاملًا مقيدًا مهمًا في المرحلة التالية من التقييم، مما يعني أيضًا أن السيولة العالمية تواجه حاليًا تنافسًا مزدوجًا بين إصدار السندات الحكومية واحتياجات تمويل الشركات.

بالإضافة إلى ذلك، تخطط الحكومة اليابانية لصندوق استثمار المعاشات التقاعدية (GPIF) لزيادة تخصيص الأصول البديلة، مما أدى إلى انتعاش الين، كما يعكس استمرار تعديل الاتجاه في تخصيص الأصول من قبل الأموال الكبيرة العالمية. إذا استمرت أسعار الفائدة المرتفعة في الدولار، وتدفق الأموال اليابانية، واحتياجات تمويل الذكاء الاصطناعي، فإن الأصول ذات المخاطر العالمية ستظل تواجه ضغوط إعادة توزيع السيولة.

بشكل عام، يحتاج السوق هذا الأسبوع إلى الإجابة عن سؤالين: هل سيعود التضخم الأمريكي للارتفاع، وهل ستظل تكلفة رأس المال العالمية مرتفعة؟ في ظل استمرار جذب الذكاء الاصطناعي لمبالغ ضخمة من الأموال، وعدم اليقين في سلسلة إمدادات الطاقة، وعدم وضوح اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ستظل الأصول ذات المخاطر تتأثر معًا بمعدل الفائدة، والسيولة، وقدرة تمويل الشركات، وهذا سيحدد ما إذا كانت البيتكوين ستتمكن من تحدي منطقة 64,000 دولار مرة أخرى، أو ستستمر في الحفاظ على نمط التذبذب.

إخلاء مسؤولية: يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض الترويج العام والمعلومات فقط، ولا يُعدّ نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. لا تُعتبر أي أحداث أو مكافآت أو فعاليات عبر الإنترنت أو معلومات ذات صلة مذكورة هنا توصيةً أو دعوةً لشراء أو بيع أو تداول أو التعامل بأي شكل من الأشكال في أي أصول مشفرة أو استخدام أي خدمات. الأصول المشفرة شديدة التقلب وقد تؤدي إلى الخسارة. قد لا تتوفر خدمات WEEX وفعالياتها عبر الإنترنت في جميع المناطق، وتخضع للقوانين واللوائح وشروط الأهلية المعمول بها. أنت مسؤول عن ضمان توافق استخدامك لخدمات WEEX مع القوانين المحلية، وعن تقييم المخاطر بعناية قبل المشاركة في أي أنشطة متعلقة بالعملات المشفرة.