Ein Rallye von 215 Milliarden Dollar bei Altcoins hängt davon ab, dass Bitcoin seine zurückeroberte Marktstruktur hält

Die Rallye bei Altcoins fügte zwischen dem 19. und 22. August 215 Milliarden Dollar an Marktkapitalisierung hinzu, wodurch der kombinierte Wert der Coins außerhalb von Bitcoin (TOTAL2) um mehr als 24 % anstieg und wieder über 1 Billion Dollar lag, so der CryptoQuant-Analyst Darkfost.

Darkfost stellte außerdem fest, dass 56 % der an Binance gelisteten Altcoins ihre 200-Tage-Durchschnittswerte zurückerobert haben, was eine drastische Umkehrung im Vergleich zu den Monaten darstellt, in denen 80 % bis 85 % unter dieser Linie gehandelt wurden.

Er bezeichnet die Bewegung als ein Signal für eine frühe Altseason, obwohl drei Tage mit solch großen Gewinnen den Markt kurzfristig überkauft hinterlassen haben.

Warum die Altcoin-Rallye immer noch wie eine Rotation von Bitcoin aussieht

Der Altcoin Season Index lag am 23. August bei 49, weit unter der Schwelle von 75, die typischerweise verwendet wird, um eine bestätigte Altseason zu kennzeichnen. Die Bitcoin-Dominanz hielt am selben Tag bei 59,69 %, was hoch genug ist, um dies als einen Rotationsversuch zu beschreiben, der noch seinen Halt findet.

Bitcoin ist im gleichen Zeitraum von etwa 63.000 $ auf fast 80.000 $ gestiegen, und Glassnode verbindet die Bewegung mit aggressivem Spot-Kauf, stärkeren ETF-Zuflüssen und steigender Marktaktivität.

Über 1,9 Milliarden Dollar flossen letzte Woche in Bitcoin-ETFs, die stärkste Phase seit BTC zuletzt über 80.000 $ gehandelt wurde. Glassnode berichtet, dass Marktkäufer das Volumendelta positiv drückten, als der Preis 76.000 $ überschritt, wobei die Kaufnachfrage auf diesen Niveaus seitdem anhält.

Die Kostenbasis-Arbeit von Glassnode platziert den wahren Marktmittelwert von Bitcoin, eine grobe Schätzung, wo die breitere aktive Investorenbasis im Durchschnitt sitzt, bei etwa 75.800 $. Bitcoin hat in den letzten Monaten unter dieser Linie gehandelt und hat sie nun zurückerobert.

Die Zone von 75.000 $ bis 76.000 $ gibt dem Markt Spielraum, um eine Altseason zu bepreisen, da Kapital nur dann weiter in die Risikokurve zu Altcoins fließt, wenn das zugrunde liegende Asset stabil aussieht.

Die Finanzierungsdaten schneiden in beide Richtungen

Die neuesten Altcoin-Finanzierungsdaten von Glassnode zeigen, dass 85 % der Altcoins Finanzierungsraten über ihren historischen Durchschnittswerten aufweisen, was die stärkste Lesung dieser Art seit dem letzten Rekordhoch von Bitcoin darstellt.

Das Unternehmen stellte fest, dass dieser Zustand während einer echten Altseason wochenlang anhalten kann, was weniger eine sofortige Warnung darstellt und mehr einen Haltbarkeitstest, den der Markt noch bestehen muss.

Die Analyse von Santiment vom 21. August zum ENA-Token von Ethena bietet das klarste Modell zur Beurteilung einzelner Altcoins in der Zukunft. ENA stieg um etwa 69 %, während das Handelsvolumen mehr als achtmal so hoch war wie die Basislinie, die täglichen aktiven Adressen 1.946 erreichten und das offene Interesse sich innerhalb von drei Tagen verdoppelte, während die Finanzierung vergleichsweise zurückhaltend blieb.

Das Warnsignal von Santiment zeigt sich, wenn der Preis weiter steigt, während die Netzwerkaktivität darunter nachlässt, das Muster der Hebelwirkung, die einen Token höher treibt, ohne dass echte Teilnahme dahintersteht.

Die Altcoin-Rallye wurde von Mid- und Small-Cap-Token angeführt, da kleinere Marktkapitalisierungen sich am schnellsten bewegen, wenn frisches Kapital eintrifft. Dasselbe Merkmal wirkt sich negativ aus, wenn die zurückgewonnene Struktur von Bitcoin versagt, da diese Token den größten Spielraum nach unten haben.

Ob die Altcoin-Rallye sich ausweitet oder die Hebelwirkung sich zurückzieht

Das bullische Szenario sieht Bitcoin, das über seiner zurückgewonnenen Kostenbasiszone konsolidiert, ohne den Ausbruch zurückzugeben, wobei Glassnode weiterhin eine starke Spot- und ETF-Nachfrage sieht.

Unter diesem Szenario verlängert sich das Breitsignal von Darkfost, wobei 56 % der Altcoins von Binance über ihrem 200-Tage-Durchschnitt liegen und auf 60 % und dann 70 % steigen, während sich die Rallye auf Mid- und Small-Caps ausbreitet.

Der Rahmen von Santiment wird zum Filter, um zu beurteilen, welche dieser Token Aufmerksamkeit verdienen. Er belohnt Token, die wie ENA aussehen, mit steigendem Volumen und aktiven Adressen zusammen mit dem Preis, über diejenigen, bei denen Finanzierung und offenes Interesse die gesamte Arbeit leisten.

Was zu beobachten ist, während der Markt dieses Setup testet

Das bärische Szenario sieht Bitcoin, das wieder unter seine zurückgewonnene Struktur rutscht, während die Spotnachfrage abkühlt. Das ist ein gefährliches Setup, da Altcoins bereits in drei Tagen um 24 % gestiegen sind, und die Daten von Darkfost bereits den Markt als kurzfristig überkauft kennzeichnen.

Die erhöhte Futures-Positionierung von Glassnode und die steigende Rentabilität der Investoren deuten auf dasselbe Risiko hin, da profitable Positionen dazu neigen, verkauft zu werden.

Bitcoin muss nur aufhören, als stabile Schiene zu fungieren, die es den Händlern ermöglicht hat, sich weiter aus der Risikokurve zu bewegen. Die gleichen hochfinanzierten Altcoins, die die Breitenwiederherstellung angeführt haben, haben mehr Spielraum zur Rückkehr als Bitcoin selbst, sobald diese Unterstützung nachgibt.

Ob die Altcoin-Rallye jetzt anhält, hängt davon ab, ob Bitcoin den Boden halten kann, den es gerade zurückgewonnen hat.

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