Bank of America bestätigt Kaufempfehlung für Micron mit Kursziel von 1550 USD

Die Bank of America ist der Ansicht, dass die kürzlich veröffentlichten langfristigen Wachstumsziele von SanDisk als Referenz für die Neubewertung von Micron dienen könnten. Sie bekräftigt die Kaufempfehlung für Micron und belässt das Kursziel bei 1550 USD, was etwa 61 % über dem aktuellen Aktienkurs von 963 USD liegt. SanDisk erwartet ein jährliches Umsatzwachstum von fast 15 % in den kommenden Jahren und eine Bruttomarge von über 80 % bis zum Geschäftsjahr 2030. Die Bank of America weist darauf hin, dass, wenn Micron in der Lage ist, ein ähnliches Wachstum und eine ähnliche Rentabilität aufrechtzuerhalten, unterstützt durch die Nachfrage nach AI-gesteuertem HBM und Disziplin in der Versorgung, das Unternehmen möglicherweise nicht mehr als traditionelles zyklisches Speicherunternehmen angesehen wird. Die Bank of America prognostiziert, dass der Gewinn pro Aktie von Micron im Geschäftsjahr 2030 zwischen 200 und 250 USD liegen könnte. Wenn dem AI-bezogenen HBM-Geschäft eine höhere Bewertung zugewiesen wird, wird der Gewinn- und Bewertungsraum weiter geöffnet. Gleichzeitig wird erwartet, dass Micron in Zukunft ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12 bis 15 erzielen könnte und nicht mehr nur nach den traditionellen Speicherzyklus-Aktien bewertet wird. In Bezug auf den Cashflow erwartet die Bank of America, dass Micron nach Ablauf der mit dem CHIPS-Gesetz verbundenen Beschränkungen im Dezember 2026 möglicherweise die Aktienrückkäufe erhöhen könnte. Zu diesem Zeitpunkt könnte der freie Cashflow 80 Milliarden USD übersteigen, was theoretisch ausreichen würde, um jährlich fast 10 % seiner Marktkapitalisierung in Aktien zurückzukaufen und damit das EPS-Wachstum zu fördern. Die Bank of America ist der Meinung, dass Micron künftig darauf achten muss, ob die hohe Bruttomarge nachhaltig bleibt, ob das Management den Kapitalrückzahlungsplan strikt umsetzt und wie sich die Nachfrage und die Preise für HBM entwickeln.

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