BTC-Trillionen-Marktkapitalisierung schläft, "Wecker" Hashi-Testnetz geht mit Sui online

Obwohl der Kryptomarkt sich weiterhin in einem tiefen Bärenmarkt befindet, bleibt die Marktkapitalisierung von Bitcoin konstant über einer Billion Dollar und hat sich als das größte digitale Wertaufbewahrungsmittel der Welt etabliert. Eine peinliche Tatsache ist jedoch: Von diesem Billionen-Kapital wird nur ein winziger Teil tatsächlich "genutzt". Laut DefiLlama hat BTC im aktuellen DeFi nur einen Wert von 4,3 Milliarden Dollar, was weniger als 0,33 % der Gesamtmarktkapitalisierung ausmacht.

Das bedeutet, dass über 99,6 % des BTC still in Wallets liegen, ohne Erträge zu generieren, ohne an Krediten teilzunehmen und erst recht nicht als Sicherheiten für Finanzprodukte zu dienen - sie werden einfach "gehalten" und nicht "verwendet".

Wenn man die Marktkapitalisierung von BTC in Höhe von 1,31 Billionen Dollar in das Koordinatensystem des chinesischen Kapitalmarktes einfügt, entspricht dies ungefähr der Summe der Marktkapitalisierung der sechs größten Staatsbanken oder fünf Guizhou Moutai. Dies ist ein Volumen, das nicht ignoriert werden kann.

Das nächste Kapitel von Bitcoin wird nicht mehr nur durch "Wertaufbewahrung" geschrieben, sondern auch durch "Nützlichkeit" definiert.

Im Juli ging das Hashi-Testnetz offiziell mit Sui online. Dies bedeutet, dass Entwickler, Treuhänder, Finanzinstitute und ökologische Partner eine praktische Umgebung zur Integration und Drucktest von Bitcoin-basierten Finanzanwendungen zur Verfügung haben - um das Produkt vor dem offiziellen Start des Hashi-Hauptnetzes zu testen.

Guardian Layer: Die tiefen Verteidigungslinien für BTC-Sicherheiten

Gleichzeitig mit dem Testnetz wurde die Sicherheitsarchitektur von Hashi vorgestellt - der Guardian Layer.

Laut offiziellen Angaben ist der Guardian Layer eine speziell für das Management von institutionellen BTC-Sicherheiten entwickelte Sicherheitsarchitektur mit tiefen Verteidigungslinien. Sie baut auf dem bereits bestehenden Schwellenwert-Signaturmechanismus von Hashi auf (der erfordert, dass ein Drittel der Sui-Validatoren zustimmt, bevor Gelder bewegt werden können) und fügt eine unabhängige Sicherheitsüberprüfung hinzu - eine zweite unabhängige Validierungsebene. Alle BTC-Sicherheiten werden unter einem 2/2-Multi-Signaturverfahren verwaltet: Sowohl die MPC-Signatur der Hashi-Validierungsnoten als auch die Signatur des Guardians sind erforderlich, um BTC freizugeben, was eine ultimative Versicherung gegen potenzielles Fehlverhalten von Validierungsnoten oder Systemrisiken bietet.

Für Institutionen bedeutet dies: Die Überwachung der Sicherheiten hängt nicht mehr von einem einzelnen Schritt ab, jede Bewegung von Kapital wird durch mehrere unabhängige Überprüfungen validiert, was die Sicherheit der Gelder im Kredit- und Kreditmarkt strukturell gewährleistet.

Wave Digital Assets: Dreijährige Verpflichtung zur Verankerung des BTC-Festzinsmarktes

Unter den Partnern am ersten Tag des Hashi-Testnetzes ist die Aufnahme von Wave Digital Assets LLC (im Folgenden Wave) besonders bemerkenswert.

Als bei der SEC registriertes Anlageberatungsunternehmen hat Wave nicht nur an der frühen Entwicklung von Hashi teilgenommen, sondern auch eine klare langfristige Verpflichtung abgegeben: Innerhalb von drei Jahren wird sie ihr Bestes tun, um Bitcoin-Ertragsanleihenprodukte über Hashi auf dem Sui-Protokoll zu tokenisieren - dies ist eine klare Wette auf die Einschätzung, dass "der programmierbare Bitcoin-Festzinsmarkt bereit ist, institutionelle Akzeptanz zu erfahren".

Der CEO von Wave, David Siemer, erklärte zuvor: "Hashi ist die fehlende Kreditlinie, die jetzt endlich ergänzt wird, um Institutionen stabile native Erträge zu bieten."

25+ Partner: Vollständige Abdeckung der gesamten Wertschöpfungskette von Treuhand bis Prüfung

Mit dem Start des Hashi-Testnetzes hat sich ein Ökosystem von über 25 Partnern zusammengeschlossen, das alle Schritte des Bitcoin-Finanzmarktes abdeckt:

Treuhand- und Wallet-Integration: BitGo (institutioneller Treuhand-Client), Blockdaemon, Cobo, Fordefi (institutioneller Wallet- und Infrastruktur-Anbieter von Paxos), Cubist (Cross-Chain-Sicherheiten-Infrastruktur), Ledger (Self-Custody-Anbieter), SwissBorg (europäische Ultra-High-Net-Worth-Retail/Institutionelle Vermögensverwaltung-Wallets);

Kredite, Handel und Liquiditätsbereitstellung: Bullish (institutionelle Krypto-Asset-Plattform), Cumberland (institutioneller Krypto-Market-Maker und Liquiditätsanbieter), Erebor (OCC-lizenzierte Bank), FalconX (institutioneller Prime Brokerage);

DeFi- und Kreditanwendungen: AlphaLend, Bluefin, Current, Scallop, Suilend (das Sui-native DeFi-Protokoll, das am ersten Tag bereits Retail-Kredite unterstützt), Fluid (ein hochkapitaleffizientes System, das Kredite, Liquidität und andere Finanzprodukte verbindet), Navi (eines der größten und am längsten laufenden DeFi-Protokolle auf Sui);

Tresore und Vermögensverwaltung: Concrete by Blueprint Finance (Ertragsinfrastruktur-Plattform), Inveniam Capital (RWA-Ertragsstrategien), Wave Digital Assets LLC;

Indizes, Orakel, Versicherungen und Sicherheitsprüfungen: CF Benchmarks (Krypto-Indexanbieter mit Orakel-Anbindung), Soter Insure (institutionelle Krypto-native Versicherung in BTC), Asymptotic, Certora, OtterSec (Sicherheits- und formale Validierungsprüfungen von Smart Contracts) ...

Bereits zu Beginn dieses Jahres, als das Devnet veröffentlicht wurde, hatten über 20 Partner am ersten Tag zugesagt, Kapital auf Hashi zu bauen und bereitzustellen. Nun, mit dem Start des Testnetzes, hat sich die Partnerlandschaft weiter vergrößert, und der Umfang reicht von Infrastruktur bis hin zu breiteren Finanzdienstleistungen.

"Bitcoin ist keine Ausnahme"

"Alle Mainstream-Assets haben letztendlich hochgradig kreditierte Kredit- und Liquiditätsmärkte entwickelt, und Bitcoin wird keine Ausnahme sein", erklärte Adeniyi Abiodun, Mitbegründer und Chief Product Officer von Mysten Labs. Hashi bietet Entwicklern und Infrastruktur-Dienstleistern die sichere, transparente und on-chain programmierbare Gelegenheit, auf die sie gewartet haben.

Das Gewicht dieser Aussage liegt nicht darin, dass sie eine bestimmte "richtige" Meinung wiederholt - historisch gesehen haben jede Hauptklasse von Vermögenswerten, einschließlich Gold, Immobilien und Staatsanleihen, tatsächlich den Weg von "passivem Halten" zu "aktivem Kredit" durchlaufen. Vielmehr liefert sie eine Antwort: Die Billionen-Marktkapitalisierung von BTC hat die Chance, einen ebenso tiefen Kredit- und Liquiditätsmarkt on-chain zu bilden.

Was können Entwickler tun?

Mit dem Start des Hashi-Testnetzes wurden die SDK-Dokumentation, Integrationsleitfäden und technischen Ressourcen auf sui.io/hashi veröffentlicht.

In Bezug auf die steuerlichen Fragen, die für BTC-Halter von großem Interesse sind, hat die Rechtsanalyse der Kanzlei Fenwick zuvor darauf hingewiesen, dass die Sperrung von BTC über Hashi und der Erhalt des Receipt Tokens hBTC nicht als steuerpflichtiges Ereignis unter dem US-Bundessteuergesetz gelten sollte - denn hBTC ist lediglich ein Eigentumsnachweis für das zugrunde liegende BTC und kein eigenständiger Vermögenswert.

Von Devnet bis Testnetz, von der Konzeptvalidierung bis zur praktischen Übung, bringt Hashi schrittweise die "Nützlichkeit"-Erzählung von Billionen BTC in eine verifizierbare, programmierbare und regulierbare on-chain Finanzinfrastruktur. Vielleicht ist dies der Ausgangspunkt für das nächste Kapitel von Bitcoin.

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