Anteil der Dollarreserven sinkt, Nachfrage nach Bitcoin bleibt ungewiss

Eine Analyse der Forscher der New Yorker Federal Reserve vom 2. September 2026 zeigt, dass der Dollaranteil der globalen offiziellen Devisenreserven von 64 % Ende 2015 auf 56 % Ende 2025 gesunken ist, basierend auf den COFER-Daten des IWF. Dieser Rückgang wird auf konzentrierte Entscheidungen und Änderungen der Reservegrößen in den Ländern zurückgeführt. Länder können ihre Währungszusammensetzung anpassen, was den globalen Dollaranteil beeinflusst, ohne ihre eigenen Dollarzuweisungen zu reduzieren. Zum Beispiel senkte das Wachstum der Reserven der Schweiz von 2015 bis 2019 den globalen Dollaranteil, obwohl ihre Dollarzuweisung zunahm. Zwischen 2019 und 2023 trugen 62 Länder positiv zu den Präferenzen bei und negativ durch Änderungen der Reservegrößen. Die Analyse stellt auch fest, dass China, Russland, Mexiko und Marokko im Jahr 2023 keine Daten zur Dollarzuweisung hatten, was auf einen negativen Beitrag zu den Präferenzen dieser Gruppe hindeutet. Der zugrunde liegende Bericht 1087 unterscheidet zwischen Reserven, die für Liquidität benötigt werden, und solchen für Investitionen. Er betont, dass Diversifizierung nicht das Ziel der Mittel angibt, einschließlich Bitcoin. Die Ankündigung der Tschechischen Nationalbank über ein Testportfolio für digitale Vermögenswerte im Wert von 1 Million Dollar im November 2025, das Bitcoin beinhaltete, war ausdrücklich außerhalb der internationalen Reserven. Die Forschung zeigt, dass ein Argument für die Nachfrage nach souveränem Bitcoin klare Beweise für Zuweisungen, Finanzierungsquellen und Käufe erfordert, die ein schrumpfender Dollaranteil nicht liefert.