Südkoreanischer Aktienmarkt fällt um 30 %, Privatanleger verlieren 38,7 Milliarden USD

Der südkoreanische KOSPI-Index ist seit seinem Höchststand am 19. Juni um 30 % gefallen, da die durch den AI-Boom und Hebelkapital angeheizte Marktbegeisterung schnell in eine pessimistische Stimmung umschlug. Die südkoreanische Regierung plante ursprünglich, durch die Einführung weiterer Investitionsinstrumente und die Verbesserung der Unternehmensführung die "Korea-Diskrepanz" zu beseitigen, doch die starken Marktschwankungen haben die Wirksamkeit der Politik und die Risikobereitschaft der Anleger in Frage gestellt. Die südkoreanischen Aufsichtsbehörden erlaubten am 27. Mai die Einführung von Hebel-ETFs für Einzelaktien, wobei die Anleger eine einstündige Schulung absolvieren und mindestens 10 Millionen Won einzahlen mussten. Die Marktkapitalisierung von Samsung Electronics und SK Hynix erreichte jeweils 1 Billion USD, was den KOSPI im Vergleich zum Niveau im Oktober letzten Jahres um mehr als das Doppelte steigen ließ und die 8000-Punkte-Marke überschritt. Um von der AI-Rally zu profitieren, haben Privatanleger massiv Kredite aufgenommen, sodass der Finanzierungsbestand des KOSPI in diesem Jahr zeitweise um etwa 75 % anstieg und am 24. Juni einen Rekordwert von 29,8 Billionen Won erreichte. Da Samsung Electronics und SK Hynix zusammen über 53 % der gesamten Marktkapitalisierung des KOSPI ausmachten, verstärkten die entsprechenden Hebelprodukte die Marktschwankungen weiter. Anfang Juli stieg der südkoreanische Angstindex VKOSPI auf 97,99 und erreichte damit den höchsten Stand seit 2009. Citi schätzte am 28. Juli, dass die Verluste der Privatanleger bei Hebel-ETFs 38,7 Milliarden USD betrugen. Die Marktkorrektur bringt sozialen Druck mit sich, und die Zahl der Patienten, die aufgrund von Aktieninvestitionen von Psychiatern in Seoul behandelt werden, stieg von durchschnittlich 7 bis 8 pro Tag im letzten Jahr auf durchschnittlich 11 pro Tag seit Juni dieses Jahres. Die südkoreanischen Behörden haben die Beschränkungen für persönliche Investitionen in Hebel-ETFs verschärft, und Analysten glauben, dass übermäßige Volatilität die Bemühungen Südkoreas, in den MSCI-Index für entwickelte Märkte aufgenommen zu werden, beeinträchtigen könnte.

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