Sui-Gründer startet "Nebenprojekt", Havenex zielt auf institutionelle Krypto-Finanzinfrastruktur ab
Autor: Jae, PANews
Am 26. August brachte eine Nachricht von Kostas Kryptos, Mitbegründer des Sui-Entwicklungsteams Mysten Labs, die neue Handelsplattform Havenex ins Rampenlicht der Branche. Das erste Etikett, das der Markt anbrachte, war "Sui-Gründer startet Handelsplattform", aber bei näherer Betrachtung handelt es sich tatsächlich um einen Versuch, sich im Bereich der Infrastruktur für traditionelle Finanzinstitute zu positionieren.
Laut Kostas steht Havenex kurz vor dem Abschluss einer Finanzierungsrunde der Serie A, die bereits recht angespannt ist. Gleichzeitig befindet sich die Plattform im Genehmigungsprozess der österreichischen Finanzmarktaufsichtsbehörde (FMA). Er betonte, dass Havenex eher als Anbieter von digitalen Vermögenswertinfrastrukturen für FinTechs, Banken, Vermögensverwaltungsgesellschaften und Family Offices agieren möchte, als die nächste Coinbase oder Binance zu werden.
Während die Gewinne im Einzelhandelshandelsmarkt allmählich ihren Höhepunkt erreichen und traditionelle Finanzinstitute schneller in den Markt eintreten, wird die Bereitstellung von Compliance-Infrastrukturdiensten für Institutionen zu einem neuen Wachstumsmarkt.
Keine C-Endbenutzer, sondern "Hintergrundinfrastruktur-Anbieter" für Institutionen
Ein häufiges Missverständnis des Marktes ist, Havenex als neue Kryptowährungsbörse zu klassifizieren, aber es positioniert sich ganz anders als Coinbase und Kraken.
Traditionelle führende Börsen verfolgen einen B2C-Ansatz: Sie schaffen eine eigene Marke, bündeln die Liquidität von Einzelhändlern und bieten eine vollständige Palette von Handelsprodukten an, wobei die Nutzer und Vermögenswerte innerhalb des Plattform-Ökosystems gebunden sind.
Havenex hingegen zielt auf den B2B-Infrastrukturmarkt ab. Es richtet sich nicht direkt an Endbenutzer, kann jedoch grundlegende Fähigkeiten für FinTechs, Banken und Vermögensverwaltungsgesellschaften bereitstellen. Institutionen können ihre eigene Marke beibehalten, um digitalen Vermögensdienstleistungen anzubieten, während Havenex die grundlegenden Wallet-, Verwahr-, Handels-, Compliance- und Risikomanagement-Funktionen übernimmt.
Diese Positionierung trifft den Nerv des digitalen Vermögensgeschäfts traditioneller Finanzinstitute.
In den letzten Jahren hat das Interesse von Banken, Brokern und Vermögensverwaltungsgesellschaften an digitalen Vermögenswerten zugenommen, aber die Kosten für den Aufbau eines vollständigen Technologiestacks sind zu hoch: Von Wallet-Management und Verwahrstrukturen bis hin zu Compliance-Prozessen und Risikomanagementsystemen sowie der Anpassung an verschiedene regulatorische Rahmenbedingungen – jeder Schritt erfordert erhebliche Investitionen und lange Zeiträume. Für die meisten mittelgroßen Institutionen ist es weder wirtschaftlich noch realistisch, von Grund auf neu zu bauen.
Havenex verfolgt den Ansatz, die notwendigen technologischen Fähigkeiten zu standardisieren und zu produktisieren und diese über eine einzige Schnittstelle anzubieten, sodass Institutionen keine Räder neu erfinden müssen, um digitale Vermögensdienstleistungen anzubieten.
Allerdings haben Handels- und Brokerage-Geschäfte von Natur aus Netzwerkeffekte, und die Tiefe der Liquidität, die Marktressourcen und die Abdeckung von Vermögenswerten werden die Bereitschaft der Kunden, die Plattform zu nutzen, erheblich beeinflussen. Für den neuen Akteur Havenex wird dies eine große Herausforderung sein.
Compliance als Eintrittskarte, Sicherheit als Barriere
In der Geschäftlogik von Havenex ist Compliance kein Pluspunkt, sondern eine Eintrittskarte.
Die Wahl Österreichs als Registrierungsort und die Beantragung der FMA-Genehmigung stehen im Zusammenhang mit dem neuen Branchenumfeld nach dem Inkrafttreten der EU-Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA). MiCA hat einen einheitlichen regulatorischen Rahmen für Krypto-Asset-Dienstleister geschaffen, und die FMA in Österreich gehört zu den schnellsten Genehmigungsbehörden in Europa: Bis Ende letzten Jahres hatte sie acht Krypto-Asset-Dienstleister genehmigt, und in diesem Jahr wurde die Zahl auf neun erhöht.
Die Genehmigung zu erhalten, ist nur der Anfang. Seit Februar dieses Jahres hat die FMA regulatorische Maßnahmen gegen die KuCoin EU Exchange ergriffen, was zeigt, dass selbst mit MiCA-Genehmigung, wenn die Governance-Struktur, Anti-Geldwäsche-Maßnahmen und Schlüsselmanagementfunktionen nicht den Anforderungen entsprechen, die Geschäfte weiterhin eingeschränkt sein können.
Für Havenex ist die Beantragung einer Lizenz nur der erste Schritt; entscheidend für seinen kommerziellen Wert ist, ob es ein Governance-System aufbauen kann, das den regulatorischen Anforderungen entspricht, und ob es durch die strengen Due-Diligence-Prüfungen von Banken und Institutionen in deren Lieferantenliste aufgenommen wird.
Dies ist ein langsames Geschäft, das nicht auf schnellen Wachstumsgeschichten basiert.
Neben der regulatorischen Compliance sind Sicherheit und Transparenz eine weitere Differenzierungsbarriere, die Havenex zu schaffen versucht.
Bemerkenswert ist, dass die Mitglieder des Aufsichtsrats von Havenex zwei Mitbegründer von Mysten Labs sind: Kostas Kryptos und Adeniyi Abiodun. Kostas ist der Chief Cryptographer von Mysten Labs und hat einen Hintergrund in der Kryptographie des Meta Libra-Projekts sowie Erfahrungen in der Blockchain-Sicherheitsforschung; Adeniyi ist der Chief Product Officer (CPO) von Mysten Labs, der die Produktgestaltung von Meta Novi geleitet hat und umfangreiche Erfahrungen im Produktmanagement bei Oracle und VMware gesammelt hat. Dieser Hintergrund könnte Havenex eine gewisse Unterstützung für seine technische Ausrichtung bieten.
Die derzeit von Havenex betonten technischen Lösungen umfassen verifizierbare Verwahrung, kontinuierliche Nachweisführung der Zahlungsfähigkeit, standardmäßige Multi-Signaturen, quantensichere Schlüssel, Hardware-Zwei-Faktor-Authentifizierung (2FA) sowie Selbstverwahrung und Mechanismen zum Schutz vor Schlüsselverlust.
Besonders hervorzuheben ist der "kontinuierliche Nachweis der Zahlungsfähigkeit".
Nach dem Zusammenbruch von FTX ist die Transparenz der Reserven von CEX (zentralisierten Börsen) zu einem langfristigen Anliegen des Marktes geworden. Ihre Vermögensnachweise sind nur vorübergehende Offenlegungen, während Havenex hofft, den Nachweis der Zahlungsfähigkeit in ein kontinuierliches Nachweisverfahren zu integrieren, was das Gegenparteirisiko für institutionelle Kunden verringern könnte.
Allerdings befindet sich der technische Fahrplan von Havenex derzeit noch auf der Ebene der Produktgestaltung und technischen Ziele und hat noch keine unabhängige Prüfung oder umfassende Validierung durch reale Geschäfte durchlaufen. Ob die Plattform in der Lage ist, Nachweisverfahren, Prüfstandards und Betriebsdaten öffentlich zu machen, wird entscheidend dafür sein, inwieweit sie von Institutionen anerkannt wird.
Keine Zugehörigkeit zu Sui, Multi-Chain-Kompatibilität zur Anpassung an institutionelle Bedürfnisse
Eine weitere Diskussion rund um Havenex ist seine Beziehung zum Sui-Ökosystem. Der Markt neigt dazu, es als "Sui-Börse" zu interpretieren, aber das ist nicht der Fall.
In Bezug auf die Rollen sind Kostas und Adeniyi Mitglieder des Aufsichtsrats von Havenex, aber ihr Fokus liegt weiterhin auf Mysten Labs und Sui. Technisch hat Kostas erklärt, dass Havenex Sui-Technologie in geeigneten Szenarien nutzen wird, gleichzeitig aber auch Vermögenswerte, Cross-Chain-Protokolle und Infrastrukturen anderer öffentlicher Blockchains integrieren wird. Diese Aussage zeigt, dass Havenex eine Multi-Chain-Infrastruktur ist und nicht eine exklusive Plattform für Sui.
In der Tat ist diese Positionierung eine pragmatische Wahl, die den Bedürfnissen von Institutionen entspricht. Traditionelle Finanzinstitute, die Infrastruktur-Dienstleister auswählen, legen Wert auf Fähigkeiten, Compliance und Stabilität. Sie werden nicht alle ihre Vermögenswerte und Geschäfte auf eine Plattform verlagern, nur weil die zugrunde liegende Technologie auf einer bestimmten öffentlichen Blockchain basiert. Multi-Chain-Kompatibilität ist vielmehr eine notwendige Bedingung für den Eintritt in den institutionellen Markt.
Natürlich, wenn Havenex die regulatorische Genehmigung erhält und von Institutionen angenommen wird, wird dies den Wert von Sui weit über eine gewöhnliche Anwendung hinaus steigern: Es könnte zum Eingang für Sui in die Lieferkette traditioneller Finanzinstitute werden und die technischen Fähigkeiten von Sui durch die Identität eines Infrastruktur-Dienstleisters in breitere institutionelle Geschäfte durchdringen.
Das ist jedoch nur eine optimistische Perspektive und kann das Wachstum des Sui-Ökosystems nicht direkt vorantreiben.
In den letzten zehn Jahren war die Wettbewerbsfähigkeit von Infrastruktur-Dienstleistern die Liquidität, die Anzahl der Währungen, Produkte und die Benutzerbasis. Da traditionelle Finanzinstitute zu den neuen Hauptakteuren im digitalen Vermögensmarkt werden, gewinnen Verwahrung, Compliance, Vermögensisolierung, Risikomanagement und Cross-Chain-Sicherheit schnell an Bedeutung. Wer es schafft, der "Hintergrunddienstleister" für Institutionen zu sein, kann eine neue Wachstumsdynamik zeichnen.
Der Tisch bei Havenex ist nicht leicht zu bespielen. Die Compliance-Prozesse sind langsam, die Kundenakquisitionszyklen lang, und im Infrastrukturgeschäft geht es nicht um explosive Kraft, sondern um langfristige Stabilität, Sicherheit und Vertrauen. Ob Havenex die Karten, die es hat, gut spielen kann, hängt letztlich von der Geschwindigkeit der Lizenzvergabe, dem Durchbruch bei den ersten institutionellen Kunden und der Validierung der tatsächlichen Geschäfte ab.
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Dieser Inhalt wird nur zu allgemeinen Informationszwecken bereitgestellt und stellt keine finanzielle, Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Alle erwähnten Ereignisse, Prämien, Online-Aktionen oder zugehörige Informationen sollten nicht als Empfehlung, Aufforderung oder Einladung zum Kauf, Verkauf, Handel oder anderweitigem Umgang mit Krypto-Assets betrachtet werden. Krypto-Assets sind sehr volatil und können zu Verlusten führen. Die Verfügbarkeit von WEEX Services, Produkten und zugehörigen Aktionen kann je nach Region unterschiedlich sein. Sie sind dafür verantwortlich sicherzustellen, dass Ihre Teilnahme mit geltenden lokalen Gesetzen und Vorschriften übereinstimmt.
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