21Shares: Las monedas de privacidad crecen casi 5 veces en un año

El sector de las monedas de privacidad se ha expandido casi cinco veces en el último año, alcanzando aproximadamente 30 mil millones de dólares, según una nota de investigación de 21Shares del 22 de septiembre, ya que Zcash ha liderado las ganancias y las instituciones financieras continúan probando la infraestructura de blockchain confidencial.

• 21Shares afirma que la capitalización de mercado de las monedas de privacidad creció casi cinco veces, de 6.2 mil millones a 30 mil millones de dólares.
• CoinGecko actualmente valora las monedas de privacidad en cerca de 36.9 mil millones de dólares, con Zcash representando aproximadamente 25 mil millones de dólares.
• Los pools protegidos de Zcash contienen 4.91 millones de ZEC, lo que representa el 29% del suministro emitido, informó ZecStats el martes.
• La hoja de ruta de privacidad de Ethereum tiene como objetivo lecturas, escrituras y pruebas privadas, mientras que Solana apoya los saldos confidenciales hoy en día.
• DTCC planea un lanzamiento de tokenización en octubre después de que las operaciones de producción utilizaran Canton y Besu en julio.

21Shares dijo que el sector había aumentado de 6.2 mil millones de dólares hace un año y estaba cotizando un 216% por encima de su pico de octubre de 2025, según el conjunto de datos de la firma. El gestor de activos situó a Zcash en alrededor de 20 mil millones de dólares en capitalización de mercado cuando preparó la investigación y describió la privacidad como un requisito cada vez más importante para el uso institucional de blockchain.

"La privacidad no es una característica que los activos digitales puedan añadir más tarde", escribió Matt Mena, estratega de investigación de 21Shares, argumentando que los historiales de transacciones públicas pueden exponer saldos corporativos, contrapartes y estrategias comerciales.

Datos de mercado independientes tomados más tarde el 22 de septiembre mostraron que el rally había avanzado aún más. CoinGecko mostró la categoría de monedas de privacidad en aproximadamente 36.9 mil millones de dólares, liderada por Zcash cerca de 25 mil millones de dólares y Monero aproximadamente 11.2 mil millones de dólares.

Los totales no son directamente intercambiables porque 21Shares y CoinGecko utilizan sus propias definiciones de categoría y instantáneas de mercado. CoinGecko valora por separado su categoría completa de privacidad, que incluye infraestructura de privacidad y otras redes relacionadas con la privacidad, en más de 60 mil millones de dólares.

Las monedas de privacidad ganan a medida que Zcash se acerca a los 25 mil millones de dólares

Zcash ha representado la mayor parte del reciente aumento entre las monedas de privacidad dedicadas. La lectura del 22 de septiembre de CoinGecko situó a ZEC cerca de 1,473 dólares, con una capitalización de mercado cercana a los 25 mil millones de dólares. El token había ganado aproximadamente un 22% en siete días y un 75% durante los 30 días anteriores en ese momento.

Esas cifras han superado con creces la valoración de aproximadamente 20 mil millones de dólares utilizada en el informe de 21Shares. La investigación de la firma comparó el valor de mercado actual con el pico de aproximadamente 4 mil millones de dólares de Zcash durante 2021 y dijo que la red había aumentado alrededor del 400% por encima de ese nivel anterior.

El avance del precio ha ido acompañado de un aumento en las monedas mantenidas dentro de los pools protegidos de Zcash. ZecStats informó que 4.91 millones de ZEC, o el 29% del suministro emitido, estaban protegidos a las 05:34 UTC del 22 de septiembre. Al precio de mercado prevaleciente, esas monedas valían aproximadamente 7.19 mil millones de dólares.

La lectura del 29% mide la parte de ZEC emitido mantenido en pools protegidos, no la parte de transacciones que utilizan privacidad. ZecStats cuenta Sprout, Sapling, Orchard y el nuevo pool Ironwood, que se activó el 28 de julio después de que los desarrolladores reemplazaran el diseño afectado de Orchard.

Zcash activó Ironwood a través de la actualización NU6.3 después de que los desarrolladores descubrieran una vulnerabilidad de solidez en Orchard a principios de este año. El Proyecto Tachyon publicó posteriormente pruebas verificadas por máquina que cubrían la integridad del saldo de Ironwood antes de la activación.

Zcash introdujo Ironwood después de que la vulnerabilidad de Orchard planteara preocupaciones sobre la integridad del suministro, mientras que los usuarios posteriormente migraron gran parte del saldo protegido al pool de reemplazo.

El ETF de Zcash añade una ruta de acceso regulada en EE. UU.

El acceso a la inversión en EE. UU. cambió durante el mismo período. El ETF de Zcash de Grayscale comenzó a cotizar en NYSE Arca bajo el ticker ZCSH el 25 de agosto, convirtiéndose en el primer producto cotizado en bolsa que ofrece exposición directa a ZEC.

Grayscale dijo que ZCSH fue creado a través de la conversión de su fideicomiso existente de Zcash. El producto ofrece a los titulares de cuentas de corretaje exposición al precio de ZEC sin requerirles que gestionen claves privadas.

Grayscale lanzó el primer ETF de Zcash con exposición directa a ZEC después de que el registro se hiciera efectivo en agosto.

Una presentación ante la SEC mostró más de 70 millones de dólares en flujos acumulativos durante las primeras dos semanas de ZCSH, separado de una inversión de 100 millones de dólares por parte de una filial de Digital Currency Group. Grayscale advirtió en sus presentaciones que ZEC sigue siendo altamente volátil y los inversores pueden perder toda su inversión.

Otro evento regulatorio precedió al lanzamiento del fondo. Las presentaciones de Grayscale indican que la SEC terminó su investigación o acción de ejecución relacionada con la Zcash Foundation en enero de 2026. La presentación no establece que el final de la investigación causara o garantizara la posterior aprobación de ZCSH.

Ethereum y Solana ponen la privacidad en sus hojas de ruta de desarrollo

21Shares argumenta que la demanda de confidencialidad se está extendiendo más allá de los tokens construidos específicamente en torno a la privacidad. Ethereum y Solana están desarrollando sistemas destinados a hacer que ciertos datos de transacciones o aplicaciones sean menos expuestos mientras se preserva la verificación.

La hoja de ruta oficial de Ethereum describe tres principales vías de privacidad: lecturas privadas, escrituras privadas y pruebas privadas. Las lecturas privadas se centran en detener a las billeteras y proveedores de infraestructura de filtrar información de consultas, mientras que las escrituras privadas cubren la actividad de transacciones y metadatos. Las pruebas privadas utilizan criptografía para demostrar hechos sin revelar los datos subyacentes.

La Fundación Ethereum ha creado un Grupo de Trabajo de Privacidad Institucional junto a su grupo de investigación de Exploraciones de Privacidad y Escalabilidad. Su portal institucional describe el trabajo en pruebas de conocimiento cero, cifrado totalmente homomórfico, entornos de ejecución confiables y redes de Capa 2 enfocadas en la privacidad para aplicaciones financieras reguladas.

No todos los cambios propuestos en materia de privacidad están garantizados para llegar a la mainnet de Ethereum. La hoja de ruta de la Fundación indica que los plazos pueden cambiar durante la revisión técnica y el proceso de consenso de la red.

Ethereum ha colocado la privacidad entre las prioridades de su ciclo de desarrollo Hegotá, con Transacciones en Marco y otras propuestas siendo evaluadas junto a la resistencia a la censura y el trabajo post-cuántico.

Solana ya proporciona Saldo Confidencial a través de su marco Token-2022. La documentación de Solana indica que la función puede cifrar saldos y montos de transferencia mientras deja visibles públicamente las cuentas de tokens, los propietarios de cuentas y la participación.

Los emisores pueden configurar una clave de auditor opcional que descifra los montos de transferencia confidenciales. Solana afirma que la clave de auditor no revela el saldo total de la cuenta y no puede autorizar transferencias.

Canton utiliza divulgación controlada para transacciones institucionales

La privacidad institucional está tomando una forma diferente en la Red Canton, que fue construida en torno al intercambio controlado de información entre los participantes.

Digital Asset informó a la SEC en una carta de comentarios del 17 de agosto que Canton tenía más de 1,000 participantes y apoyaba más de 8 billones de dólares en actividad de valores tokenizados cada mes. La compañía nombró a Broadridge, Goldman Sachs, HSBC y Société Générale entre las instituciones que utilizan la red.

La cifra de 8 billones de dólares describe la actividad financiera mensual reportada por Digital Asset y no debe interpretarse como 8 billones de dólares de activos mantenidos permanentemente en una blockchain pública.

DTCC ha trasladado parte de su trabajo de tokenización a pruebas de producción en Canton. El 15 de julio, la empresa de infraestructura de mercado informó transacciones de producción exitosas que involucraban valores tokenizados mantenidos por DTC a través de Canton y la red privada Besu de DTCC.

Más de 30 empresas participaron en flujos de trabajo que cubrían transacciones de repos del Tesoro de EE. UU., préstamos de valores, promesas de colateral, acciones y operaciones de entrega frente a pago. DTCC planea lanzar su Servicio de Tokenización en octubre de 2026.

Canton ha atraído a bancos que desarrollan depósitos tokenizados y sistemas de liquidación institucional, incluidos proyectos que involucran a JPMorgan y otras grandes instituciones financieras.

21Shares utilizó datos sobre delitos para desafiar la opinión de que los activos de privacidad representan la mayor parte del uso ilícito de criptomonedas. Chainalysis estimó que las direcciones ilícitas recibieron al menos 154 mil millones de dólares en criptomonedas durante 2025, mientras que las transacciones ilícitas atribuidas se mantuvieron por debajo del 1% del volumen total de transacciones de criptomonedas.

Las stablecoins representaron el 84% del volumen ilícito de criptomonedas identificado en el informe de la firma de 2026. Chainalysis dijo que esto se debe en parte a su amplio uso legítimo, alta liquidez, baja volatilidad y capacidades de transferencia transfronteriza. Los datos no miden si una moneda de privacidad específica está libre de uso criminal.

El tratamiento regulatorio sigue variando según la jurisdicción. La Regulación de la Unión Europea sobre el Lavado de Dinero prohíbe a los proveedores de servicios de activos criptográficos mantener cuentas criptográficas anónimas o cuentas que permitan una mayor ocultación de transacciones a través de monedas que mejoran el anonimato.

La disposición se aplica a partir del 10 de julio de 2027, cuando la nueva regulación de la UE sobre el lavado de dinero entre en vigor para los proveedores de servicios financieros y criptográficos cubiertos.