CEO de Phemex: El fenómeno del barbell en el mercado cripto, por qué la IA no reemplazará completamente a los traders y una perspectiva optimista para el Q4

Federico participó en el podcast Chain Reaction de CoinTelegraph, presentado por Ciaran Lyons, donde explicó la actual división en el comportamiento de los inversores individuales, que se está dividiendo en dos velocidades diferentes, y por qué, si se utiliza adecuadamente, la IA podría no reemplazar el juicio de los traders, sino más bien agudizarlo.

Un mercado polarizado

Federico describió el mercado actual como un barbell (una barra con pesos en ambos extremos). En un extremo, hay un comercio de meme coins de alta volatilidad impulsado por jóvenes usuarios de movimientos rápidos, y en el otro extremo, se encuentran algunos altcoins de calidad como HYPE, que están desarrollando negocios reales y acumulando capital maduro. Un gran factor detrás de este cambio es el social trading. Las funciones de descubrimiento de contenido impulsadas por algoritmos en TikTok, Instagram y YouTube evalúan el contenido sin importar el número de seguidores, lo que permite a los creadores más pequeños difundir opiniones sobre ciertos tokens de manera similar a cuentas con millones de seguidores, lo que ha cambiado drásticamente la situación en comparación con hace unos años.

Cuando se le preguntó si seguir el comportamiento de otros realmente mejora las habilidades de un trader promedio, Federico respondió honestamente que las habilidades de un trader promedio han disminuido. Esto no significa que las oportunidades hayan desaparecido; la volatilidad sigue existiendo y genera ganadores, pero considera que un mercado que cae en la pura especulación de meme coins es restrictivo para la industria. Su preferencia personal sigue siendo hacia tokens con documentación sólida y fundamentos fuertes.

La IA es un multiplicador, no un reemplazo

Sobre la expansión del papel de la IA en el trading, Federico mostró una distinción importante que debe considerarse. El mercado cripto está más conectado con el mundo que nunca. Las decisiones sobre tasas de interés, los avances en IA y los precios de la energía están moviendo el mercado de maneras que antes se sentían separadas. El verdadero valor de un asistente de IA no radica en tomar decisiones en nombre de los traders, sino en ayudar a conectar estos puntos y procesar rápidamente información transdisciplinaria en un campo que cambia rápidamente. "La decisión final siempre depende del usuario", dijo. Los agentes no reemplazarán a los traders; los humanos permanecerán en el proceso.

Él ve que esto avanza más rápidamente en el campo de DeFi, donde los agentes de IA son adecuados para construir diversas posiciones. Las estrategias de bonos, las estrategias de rendimiento y la asignación racional entre activos son tareas relativamente limitadas que los agentes pueden manejar bien. La automatización completa del trading activo es un desafío más difícil. Señala que aún no hay estrategias pasivas que funcionen de manera confiable sin supervisión humana, excepto convertirse en un proveedor de liquidez. Si se hace correctamente, este tipo de avance técnico puede ayudar a reducir, en lugar de ampliar, la brecha de información.

Meme coins: un pequeño resurgimiento que parece más grande

Sobre la reactivación de las meme coins, Federico cuestionó la idea de que representa un resurgimiento significativo. Las meme coins anteriormente alcanzaron valoraciones de miles de millones de dólares, pero ahora, incluso las que están respaldadas por plataformas como Robinhood, alcanzan un máximo de alrededor de 250 millones de dólares, lo que es solo una fracción del tamaño que alguna vez tuvo esta categoría. En este momento, el resurgimiento se mantiene en un alcance limitado. Lo que las meme coins aún hacen bien es generar volumen de comercio y volatilidad, y el capital siempre las sigue. "Siempre hay algo que sube desde cero", señaló, y eso por sí mismo es suficiente para mantener el ciclo de las meme coins.

Además, señaló que las meme coins no han desplazado necesariamente a DeFi, sino que simplemente han absorbido la volatilidad que antes estaba en altcoins de tamaño medio y tokens de infraestructura. Muchos de estos han estado luchando a lo largo de este ciclo. La opinión de Federico sobre si una utilidad adicional puede fortalecer significativamente a las meme coins es cautelosa. Agregar utilidad a proyectos que son fundamentalmente innecesarios puede resultar en más daño que beneficio. Esto lleva a que se hagan promesas que no necesitaban hacerse en primer lugar solo para seguir el hype minorista, y si esas promesas no se cumplen, eso puede dañar el token. Su conclusión es que los proyectos no deberían hacer promesas excesivas solo para atraer la atención del minorista.

El problema de la custodia propia en DeFi

Mirando hacia 2030, Federico ve que DeFi ha logrado avances reales. Las grandes plataformas están comenzando a colaborar cada vez más, en lugar de evadir a los reguladores. Las debilidades aún residen en la custodia propia. A medida que las amenazas digitales se vuelven más sofisticadas, es más difícil justificar el cálculo de riesgos para los usuarios individuales. El acceso sin permisos tiene valor, pero asumir el riesgo de perder todo el saldo por un upside relativamente pequeño es un desafío que DeFi aún necesita armonizar.

Sobre si DeFi puede presionar a la banca tradicional, lo enmarcó como un simple intercambio. Si el préstamo de DeFi se vuelve lo suficientemente barato como para ser significativo, puede haber una adopción, pero mientras el perfil de riesgo siga siendo alto, la mayoría de los usuarios preferirán seguir con los caminos tradicionales.

El problema de la computación cuántica de Bitcoin y una perspectiva optimista para el Q4

Particularmente sobre Bitcoin, Federico señaló una narrativa más amplia. A medida que la IA reformula la forma de crear valor, los activos duros como el oro y Bitcoin pueden atraer un renewed interest de los inversores individuales que buscan activos tangibles. Sin embargo, también señaló los riesgos realistas asociados con esa tesis. La computación cuántica y su impacto a largo plazo pueden poner en peligro las wallets inactivas expuestas en la cadena. Ese riesgo se ha incorporado parcialmente en la reciente fase de ajuste de BTC, lo que ha socavado la confianza de los inversores institucionales. Esta es parte de la razón por la cual algunos inversores están buscando alternativas más gestionadas, como Zcash, y él ve esto como una fortaleza y al mismo tiempo una debilidad del diseño más simple y estático de Bitcoin.

Federico espera que la volatilidad continúe a corto plazo, pero es optimista hacia el Q4, señalando la tendencia histórica de Bitcoin de mostrar un buen rendimiento en diciembre, y mencionó que hay espacio para recuperar los puntos altos anteriores y superarlos para principios de 2027.

Puedes ver el episodio completo aquí: https://x.com/Cointelegraph/status/2099846980218548608