290.000 millones de dólares en stablecoins, el rendimiento de USDC de Aave se sitúa por debajo de los bonos del Tesoro a 1 año

El tamaño del mercado de stablecoins ha superado los 290.000 millones de dólares, sin embargo, los rendimientos de los préstamos DeFi no han logrado superar de manera continua los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 1 año. Según un informe de CoinMetrics, las stablecoins depositadas en Aave v3 y Morpho superan los 8.600 millones de dólares. El rendimiento de USDC de Aave fue en promedio 31 puntos básicos más bajo que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 1 año, y se contabilizó que el 78% del tiempo, el rendimiento anualizado de USDC de Aave se situó por debajo del rendimiento de los bonos del Tesoro a 1 año en 2026. Por otro lado, el rendimiento medio de USDC en la bóveda de Morpho v2 fue en promedio 65 puntos básicos más alto que el de los bonos del Tesoro a 1 año. La diferencia en los rendimientos de los dos protocolos se debe al diseño del mercado de préstamos, ya que Morpho opera un mercado de préstamos separado, mientras que Aave aplica tasas a través de un fondo compartido. Las diferencias en los rendimientos de las stablecoins surgen de la cantidad de suministro y demanda de cada activo, y en los últimos 90 días, el rendimiento medio de la bóveda de USDC fue del 4,79%. Los préstamos de stablecoins han mostrado un flujo de ingresos relativamente estable, pero conllevan los riesgos inherentes de DeFi, y al comparar rendimientos, se deben considerar la volatilidad, la liquidez y la estructura del protocolo.

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