Estrategia de rendimiento de la stablecoin Morpho: la misma curaduría, diferencia de rendimiento del 3.96% y 7.7%

Primero piensa en salir, luego entra. Come el 80% inicial, deja el último bocado para los demás.

Escrito por: Daii

Un curador de stablecoins que gestiona 2.2 mil millones de dólares, su tesorería más conservadora ha proporcionado a los depositantes un rendimiento anualizado promedio del 3.96% en los últimos siete días; otra tesorería del mismo curador tiene un promedio de 5.09% en siete días, mientras que el fondo donde se depositaron casi diez millones de dólares tiene un promedio de alrededor del 7.7% en siete días.

La diferencia de estos puntos porcentuales no es que alguien se haya beneficiado, sino que es el costo que pagas por "no tener que tomar decisiones" y "no asumir el riesgo de colateral"; la puerta hacia ese fondo está cerrada en la interfaz predeterminada.

Esta desalineación no desaparecerá porque se acaben los subsidios, se irá suavizando a medida que más personas abran esa puerta.

Figura 1: Lista de tesorerías oficiales de Morpho, búsqueda de Steakhouse. La columna de Curator es toda de la misma entidad, y la columna de APY va del 15.74% al 3.71%.

1. ¿De dónde proviene este dinero extra?

---

Primero, dejemos claro: aquí no hay emisión de tokens, no hay puntos, no hay expectativas de airdrop. Todos esos números son intereses pagados en efectivo por los prestatarios, son el tipo de rendimiento más limpio en este sistema. Precisamente porque es limpio, no se desvanecerá de repente como un subsidio; pero también porque es limpio, no te lo darán sin más.

En este tipo de sistemas de préstamos sin permiso, los depositantes en realidad tienen tres caminos, no solo dos.

El primero es el predeterminado: entregar el dinero a una tesorería conservadora gestionada por un equipo profesional. El equipo elige los fondos, diversifica, supervisa y mueve activos en caso de problemas. Lo que obtienes es un rendimiento promedio mezclado, menos la tarifa de rendimiento del equipo, y menos el costo de mantener una parte de los fondos en reserva para permitir retiros en cualquier momento.

El segundo camino, que muchos no saben que existe: el mismo equipo generalmente también tiene una tesorería de mayor riesgo. También hay supervisión, también hay diversificación, solo que la lista de fondos candidatos es más amplia. En la Figura 1, toda la columna de Curator es de la misma entidad, pero los rendimientos varían del 3.71% al 15.74%------la diferencia no está en quién maneja mejor el dinero, sino en qué colateral se permite utilizar cada tesorería.

El tercer camino es depositar directamente en un fondo específico. Sin intermediarios, sin tarifas de rendimiento, sin el costo de efectivo, obtienes todos los intereses del fondo en ese momento. El problema es que la interfaz predeterminada generalmente no te da acceso a este camino------no es que no sea técnicamente posible, es que el producto no lo guía intencionalmente. Este diseño protege objetivamente a la gran mayoría, pero a costa de quitarte el derecho a "elegir el nivel de riesgo".

Por lo tanto, la esencia de esta diferencia de rendimiento no es que alguien haya escondido tu dinero, sino que: tú asumes el riesgo de colateral que el equipo profesional no quiere que la tesorería conservadora asuma, y el mercado te paga una prima por ello. Esta es la única cosa que necesitas recordar de este artículo.

2. El número superficial no es lo que puedes obtener

---

Este es el lugar donde es más fácil perderse en los detalles, vale la pena mencionarlo por separado, y esta vez no necesito explicarlo------la interfaz oficial ya lo ha dejado claro.

Figura 2: En el mismo fondo, al mismo tiempo, la página oficial muestra tres métricas------instantáneo 18.25%, promedio de 24 horas 10.51%, promedio de 7 días 8.19%.

Estos tres números son tres formas de describir el mismo fondo en el mismo segundo. Si ves a alguien en otro lugar hablando de un 18.25%, no está manipulando datos, simplemente ha elegido la métrica más favorable para él. Este artículo, desde el título hasta el desglose del valor neto, utiliza únicamente el promedio de 7 días, porque solo esta métrica puedes verificar posteriormente.

¿Por qué hay una diferencia de más del doble? Las tasas de interés de estos fondos dependen de la tasa de uso: cuanto mayor sea el porcentaje prestado, mayor será la tasa de interés, y después de superar la línea objetivo, aumenta abruptamente. Al mismo tiempo, cuando depositas tu dinero, el denominador se hace más grande, lo que reduce inmediatamente la tasa de uso y, por lo tanto, la tasa de interés. Es decir, el número atractivo que ves en la lista es el número antes de que entres; en el momento en que entras, ya no es ese número. Cuanto mayor sea la posición, más presión se ejerce.

He visto trampas típicas como esta: un fondo que muestra un rendimiento anual de cuatro cifras, pero al entrar, la liquidez que se puede retirar es menos de un dólar. La señal no miente, solo que esa señal nunca pertenece a quienes entran después.

Por lo tanto, lo que debes hacer antes de entrar no es mirar la señal, sino calcular el tamaño de tu dinero en la curva de tasas de interés, para obtener el número que obtendrás después de entrar. Esta es la razón por la que hice esa herramienta, la sección 6.2 proporcionará las métricas específicas.

3. ¿Cuándo se cerrará esta puerta?

---

El arbitraje estructural no tiene una fecha de vencimiento fija, pero definitivamente se irá suavizando. Los tres caminos, según mi juicio, en orden de probabilidad:

Primero, la saturación. Cuando más personas depositan en el fondo, la tasa de uso se diluye, y las tasas de los fondos de alto rendimiento naturalmente se alinean con las de la tesorería. Este es el camino más suave y seguro.

Segundo, la productización. El día que la interfaz predeterminada abra el acceso directo, o aparezca un mejor acceso de terceros, los costos de fricción disminuirán y la diferencia de rendimiento se consumirá rápidamente en gran medida.

Tercero, la reducción de tarifas. Los custodios, para retener fondos, reducirán activamente las tarifas de rendimiento, y esa parte de la tarifa de servicio desaparecerá primero.

Por lo tanto, el intervalo que sugiero es revisar semanalmente, no perseguirlo diariamente. El verdadero riesgo no es que mañana desaparezca, sino que después de que se haya suavizado, aún estés asumiendo el riesgo correspondiente a la prima de riesgo inicial.

Tres riesgos que debes aceptar primero

Primero, lo que pierdes es diversificación y supervisión. La diversificación, la supervisión diaria y el movimiento de activos en caso de problemas que un equipo profesional hace por ti, ya no se harán si eliges este camino. Obtienes una exposición concentrada en un solo fondo. Este es el principal costo de esta prima.

Segundo, puede que no puedas salir. En el ejemplo de este artículo, el fondo tiene un tamaño total de aproximadamente 83 millones de dólares, y la liquidez que se puede retirar de inmediato es solo de 4.16 millones, lo que representa el cinco por ciento del suministro total. Si intentas salir y el prestatario no ha devuelto el dinero, y otros también están presionando, solo podrás hacer fila. Esto no es un error, es la naturaleza de la herramienta de préstamo.

Tercero, el colateral en sí puede fallar. Los activos estructurados con fecha de vencimiento, las stablecoins de rendimiento, los activos envueltos en múltiples cadenas, cada uno tiene sus propios riesgos de desvinculación y vencimiento; los oráculos también pueden fallar en condiciones extremas. Una vez que se produzcan impagos, las pérdidas se distribuirán entre todos los proveedores, y nunca recuperarás todo tu capital.

Acepta los tres antes de seguir adelante. Este artículo no constituye un consejo de inversión, no proporciona respaldo de seguridad, ni promete ningún rendimiento.

4. Hablando abiertamente: ¿qué protocolo es este y qué he hecho?

---

Primero, una divulgación que debe hacerse al principio: la herramienta que mencionaré, Vane, es algo que he creado y desplegado yo mismo (https://vane.cryptodaii.org/), soy su autor y cobra una pequeña tarifa en cada transacción. Esto constituye un conflicto de intereses. Por lo tanto, en esta sección intentaré explicar de tal manera que incluso si no usas esta herramienta, puedas completar el proceso por tu cuenta.

El protocolo es Morpho. Su mercado se crea sin permiso, cualquier persona puede crear un fondo, por lo que la calidad de los fondos varía enormemente. Su interfaz oficial guía a los depositantes hacia la tesorería del curador, y no hay acceso directo a la oferta de un mercado individual en la interfaz predeterminada, pero a nivel de protocolo está completamente abierto.

Todos los datos de este artículo provienen de la interfaz oficial de Morpho del 2026-09-08, cada imagen tiene la URL original y la hora de captura, puedes hacer clic en cada una para verificar. Si lees este artículo unos días después, considera estos números como una demostración del método, no como una cotización del día.

Escalones de tres niveles, según el promedio de 7 días.

Figura 3: Steakhouse USDC, curador Steakhouse Financial, total de depósitos 67.69 millones de dólares, tarifa de rendimiento 5%. El promedio anualizado de 7 días en la sección de Retornos es del 3.96% (el número grande en la imagen es el valor instantáneo).

Figura 4: Steakhouse High Yield USDC (Ethereum, depósitos de 43.35 millones de dólares), promedio anualizado de 7 días del 5.09% (el número grande en la imagen es el valor instantáneo).

El tercer nivel es depositar directamente en el fondo. El fondo objetivo es USDC / PT-reUSD-10DEC2026 en Ethereum.

Figura 5: Línea de liquidación 91.5%, cotización del oráculo 1 colateral = 0.973 USDC, fecha de creación del fondo 2026-06-16, tasa de uso 94.01%, tamaño total 84.31 millones de dólares.

El promedio de 7 días del lado de la oferta no está directamente impreso en la página, así que desglosé la fórmula: el promedio de 7 días del lado de los préstamos es del 8.19% (Figura 2), multiplicado por la tasa de uso del 94.01%, el mercado en sí no cobra tarifas, obteniendo un promedio de 7 días del lado de la oferta de aproximadamente 7.7%. Este número puedes calcularlo tú mismo, no necesitas creerme.

Los tres niveles juntos son: tesorería conservadora 3.96%, tesorería agresiva de la misma entidad 5.09%, depositando directamente en ese fondo aproximadamente 7.7%. Cada nivel que subes, lo que obtienes extra no es gratis.

5. Mi método de exclusión: primero ver cuántas entidades se atreven a involucrarse

---

Resumen:

No filtrar es un requisito previo para este enfoque, pero no filtrar no significa entrar a ciegas. Lo que utilizo no es una puntuación, sino una exclusión ------ solo se utiliza para rechazar, no para respaldar. La señal más útil es: ¿cuántas tesorerías de curadores verificados han invertido dinero real detrás de este pool?

Imagen 6: Primera página de la lista de tesorerías de este pool. Armitage by Wintermute tiene un total de 38 millones, Steakhouse Financial 9.99 millones, RockawayX 9.97 millones, Hyperithm 4.99 millones.

Esta imagen responde a dos preguntas. Primero, este pool ha sido evaluado de manera independiente por al menos seis curadores verificados que están dispuestos a invertir; segundo ------ observa la segunda línea ------ la tesorería conservadora que te ofrece un 3.96% y la que ha invertido 9.99 millones en este pool al 7.7% son del mismo curador. El título no es retórica.

Comparémoslo con el lado opuesto. En la misma lista de mercado, otros pools tienen tasas anuales de cuatro dígitos, pero en la columna de Trusted By solo hay un ícono, con liquidez retirante de menos de un dólar y un total de préstamos de solo unos pocos dólares. Los porcentajes adicionales a menudo corresponden a la falta de cinco equipos profesionales dispuestos a respaldar. Esta es, en mi opinión, la regla práctica más valiosa que puedes llevarte. Ten en cuenta que solo se puede usar para rechazar: seis respaldos no garantizan seguridad, solo indican que este pool ha sido evaluado por seis equipos; si no hay ninguno pero tiene una alta tasa de interés, puedes descartarlo directamente.

Hay otro detalle más sutil pero informativo: mira el límite de crédito que el curador ha establecido para este pool. La tesorería agresiva en la imagen 4 tiene un límite absoluto de 10 millones de dólares para este pool, ya ha invertido 9.99 millones, alcanzando el máximo; al mismo tiempo, este pool solo representa el 23% de su posición total. Un equipo profesional dispuesto a invertir, pero que claramente no está dispuesto a invertir más, es más digno de referencia ------ debes copiar su límite, no su mínimo.

Además, rechazaré estrictamente las siguientes categorías: oráculos de fuente única o actualizables, colaterales que no tienen suficiente profundidad en la cadena para ser liquidadas, montos de préstamos en el pool tan bajos que indican que no hay demanda real, y una proporción de liquidez retirante demasiado baja respecto al suministro total. Este último punto ya es un factor de penalización para este pool, el 5% no es suficiente.

Un detalle técnico adicional para consultar datos: Morpho tiene actualmente dos generaciones de tesorerías, la mayoría en la nueva cadena son de segunda generación, y los curadores están en otro campo. Solo consultar el campo antiguo puede dar la falsa impresión de "sin curador" ------ mi propia herramienta se perdió un pool que claramente tenía respaldo hace unos días, ya lo he corregido. Si escribes tu propio script para consultar, debes revisar ambas generaciones.

6. Operaciones paso a paso

---

6.1 Seleccionar el pool y verificar los parámetros en el acto

Primero define el activo (se recomienda usar una stablecoin popular que ya conozcas en tu primera vez), luego aplica el método de exclusión de la sección anterior a los pools candidatos. Una vez seleccionado, asegúrate de leer en la cadena los cinco parámetros de este pool (activo prestado, colateral, oráculo, modelo de interés, línea de liquidación) antes de realizar la transacción, y compáralos con lo que se muestra en la interfaz.

Riesgo adicional: cualquier dato mostrado en la interfaz puede estar desactualizado o desajustado. Si no haces este paso, podrías depositar dinero en un pool que no es el que creías. Mi herramienta obliga a leer los parámetros en la cadena y cruzar datos antes de cada aprobación y depósito; si no coincide, rechaza la ejecución directamente; si lo haces manualmente, este paso debe ser realizado por ti.

6.2 Calcular la tasa de interés efectiva, en lugar de mirar la etiqueta

Introduce la cantidad que planeas depositar, calcula la tasa de uso y la tasa correspondiente de este pool después del depósito, y compárala con la que tienes actualmente.

Imagen 7: Vane calcula la tasa anual efectiva antes de depositar, mostrando junto a la tasa anual promedio semanal, y advierte claramente cuando hay una gran discrepancia.

Así es como utilizo el criterio: si, según el promedio de 7 días, la tasa efectiva no mejora más de dos puntos porcentuales respecto a la que tienes, no me muevo. Si es inferior a este número, las tarifas de transacción y el riesgo adicional no valen la pena. En este ejemplo, 7.7% frente a 3.96%, la mejora es de 3.7 puntos porcentuales, apenas suficiente; pero en la siguiente sección verás que suficiente no significa rentable.

Riesgo adicional: este número efectivo se calcula mediante una extrapolación instantánea de la curva de tasas públicas, no simula la adaptación de tasas a lo largo del tiempo, ni es un número oficial del protocolo. Solo resuelve el problema de "la etiqueta te engaña", no representa lo que realmente podrás obtener a largo plazo.

6.3 Ejecutar y escribir las condiciones de salida en el acto

El depósito es una autorización más un ingreso. El punto clave es: el objeto autorizado debe ser el contrato adaptador oficial del protocolo y no otro, y autoriza exactamente la cantidad de esta transacción, no hagas autorizaciones ilimitadas ------ así, incluso si la interfaz es comprometida, la pérdida se limita a esta cantidad.

Si luego necesitas mover posiciones entre pools, ten en cuenta que el cambio requiere una autorización única que cubra todas tus posiciones en esa cadena, el alcance de permisos es mucho mayor que el del depósito, asegúrate de revisarlo antes de firmar. Mi herramienta fija este objeto de autorización como el adaptador oficial del protocolo y lista todas las direcciones de contratos oficiales de esa cadena en la página, proporcionando un enlace a la lista de direcciones oficiales para que puedas compararlas palabra por palabra ------ esta es la prueba de confianza más fuerte que puedo ofrecerte, no deberías confiar en mí solo porque digo que es seguro.

Riesgo adicional: la autorización en sí misma es un área de ataque. Las autorizaciones ilimitadas, autorizaciones a contratos de origen desconocido, y firmar en la cadena equivocada son las tres formas más comunes de perder dinero en este camino.

7. Desglose del valor neto de los ingresos: el umbral es mucho más bajo de lo que piensas

---

Tomemos ese pool como ejemplo, con un capital de 10,000 dólares. Primero definamos el período de tenencia: la fecha de vencimiento del colateral es el 10 de diciembre de 2026, y según las reglas de la sección de puntos de explosión, debes retirar al menos dos semanas antes, así que la ventana utilizable es de aproximadamente dos meses y medio, calculo dos meses, dejando un margen. Este orden no puede ser revertido ------ primero determina cuánto tiempo puedes mantenerlo según los puntos de explosión, luego calcula si esta transacción es rentable, y no al revés, no calcules una tasa anual atractiva y luego intentes ajustarla al período de tenencia.

En términos nominales, según el promedio de 7 días: depositar directamente en el pool ofrece aproximadamente un 7.7% anual, lo que equivale a unos 128.3 dólares en dos meses; de manera similar, dejarlo en esa tesorería conservadora al 3.96% anual equivale a unos 66.0 dólares. La diferencia bruta es de 62.3 dólares. Aquí no hay tokens de emisión que necesiten ser convertidos, por lo que no existe el problema de "si los tokens que obtienes se pueden vender o no", esta es la parte más cómoda de este tipo de oportunidades en comparación con las oportunidades de airdrop.

En el lado de los costos hay cuatro elementos, he escrito todas las suposiciones, puedes sustituir tus propios números del día.

1. gas. Se requieren 3 transacciones en la cadena: autorización de entrada, depósito de entrada, extracción de salida. En la red principal de Ethereum del 8 de septiembre de 2026, el precio del gas mostrado en Etherscan es de 0.051 gwei, con un precio de ETH de aproximadamente 2,470 dólares. Según la sensación de las transacciones realizadas, cada una cuesta aproximadamente 0.3 dólares, sumando un total de aproximadamente 0.9 dólares.

2. tarifa de herramienta, cobrada como un porcentaje fijo del costo del gas, con un monto mínimo. Con el nivel de gas mencionado, el costo total está por debajo de 0.3 dólares por transacción.

3. deslizamiento, este tipo de operación no tiene un paso de intercambio, por lo que es 0.

4. costo de oportunidad, ya incluido en la comparación "y en la tesorería", no se cuenta de nuevo.

Por lo tanto, el costo total es de aproximadamente 1.5 dólares, con un excedente neto de aproximadamente 61 dólares.

Entonces, ¿cuál es la posición mínima viable? El excedente anual es de 3.74 puntos porcentuales, lo que equivale al 0.62% del capital en dos meses. Dividiendo el costo por esto se obtiene el capital de equilibrio:

Según las tarifas que medí hoy (aproximadamente 1 dólar en total), el umbral es de alrededor de 160 dólares. Si el gas vuelve a 10 gwei, el umbral sube a aproximadamente 1,800 dólares; si vuelve a 30 gwei, sube a aproximadamente 5,400 dólares ------ ese es el número que calculé en la versión anterior, que corresponde a un entorno de gas que hoy no existe.

En otras palabras, el umbral depende completamente del precio del gas del día, no del blockchain. La frase "la red principal es demasiado cara, hay que ir a una cadena más barata" es incorrecta hoy, 8 de septiembre de 2026 ------ la red principal de hoy es en sí misma barata. Pero puede cambiar en cualquier momento: debes estar atento al precio del gas en el momento de realizar la transacción, no recordar un umbral fijo en dólares. Esta es la verdadera lección que quiero que aprendas en esta sección, y también lo que perdí en la versión anterior.

Conclusión: bajo las tarifas actuales, el costo ya no es lo que te detiene, el riesgo es lo que importa.

La posición de 10,000 dólares es matemáticamente válida, lo que realmente debería hacerte dudar son las tres condiciones de la sección 3.1 ------ solo el 5% de liquidez retirante, exposición a un colateral único, y nadie que vigile por ti.

Primero pregúntate si puedes soportar la espera y los impagos, luego pregúntate si es rentable; si inviertes el orden, el gas barato te llevará a un pool en el que no deberías entrar.

8. Cada línea de explosión

---

8.1 Fecha de vencimiento del colateral (activos estructurados con fecha)

El colateral de este pool tiene una fecha de vencimiento clara para el token de capital, que está escrita en su nombre, el 10 de diciembre de 2026. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, su comportamiento de precios cambiará, el descuento puede ampliarse y las características de riesgo del pool también cambiarán. Manejo: retira al menos dos semanas antes de la fecha de vencimiento, no apuestes en el último tramo.

8.2 Desvinculación del colateral

El precio actual del oráculo es 1 colateral = 0.973 USDC, ya con un descuento, y la línea de liquidación es del 91.5%. Esta clase de activos desvinculados no es un riesgo teórico ------ el 25 de agosto, este pool experimentó una liquidación real.

Registro de liquidación del 25 de agosto, donde se reembolsaron 6.83 millones de dólares, y cada línea de cuentas incobrables realizadas es 0.00.

Esta imagen debe ser vista desde dos perspectivas. La buena noticia es que el mecanismo de liquidación realmente funcionó, eliminando posiciones de varios millones de dólares sin dejar cuentas incobrables; la mala noticia es que demuestra que este colateral realmente caerá por debajo del umbral de liquidación, y lo hará en masa. Método de manejo: utilizar las cotizaciones del oráculo como indicadores de monitoreo, y si el descuento se amplía significativamente, retirarse primero.

8.3 Uso al máximo, sin posibilidad de retirar

La tasa de uso actual es del 94%, ya ha superado el umbral del 90%, y la liquidez que se puede retirar es solo el 5% del suministro total. Cuanto mayor es la tasa de uso, mayor es la tasa de interés, lo que es precisamente la razón por la que se ve atractivo, y también la razón por la que no puedes salir: estas dos cosas son la misma. Método de manejo: considera la proporción de liquidez que se puede retirar como un indicador rígido; si cae por debajo del umbral que puedes aceptar, haz fila para retirarte anticipadamente, no esperes hasta que quieras salir para darte cuenta de que hay gente delante de ti.

8.4 Fallo o manipulación del oráculo

Una única fuente de precios, contratos de oráculo actualizables y la propiedad del control poco clara son todos elementos que deben ser rechazados. Si esto ocurre, será una pérdida total, sin estado intermedio. Método de manejo: en el paso de selección de pools en 6.1, elimínalo de la lista, no esperes a remediar después.

9. Señales de salida predefinidas antes de entrar

---

Primero, retira sin condiciones dos semanas antes de la fecha de vencimiento del colateral.

Segundo, si la proporción de liquidez que se puede retirar cae por debajo del umbral que has establecido previamente (yo uso el 5%, este pool ya está al borde de ese umbral), comienza a hacer fila para salir.

Tercero, bajo un promedio de 7 días, tus rendimientos en comparación con la mejora del tesoro conservador se reducen a menos de dos puntos porcentuales: la prima se ha ido, el riesgo permanece, quedarte en este momento es pura pérdida.

Cuarto, si la cantidad de tesoreros verificados que suministran este pool disminuye, o si hay grandes retiros de fondos. Otros sabrán antes que tú lo que ha sucedido.

Quinto, si el tamaño de tu posición se ha vuelto tan grande que presiona la tasa de interés de salida a niveles similares a los del tesoro: en este momento has asumido todo el riesgo adicional, pero no has obtenido rendimientos adicionales.

La disciplina de firma sigue siendo la misma: primero piensa en la salida, luego entra. Toma el 80% inicial, deja el último bocado para otros.

Datos y fuentes

Todos los datos y capturas de pantalla provienen de la aplicación oficial de Morpho app.morpho.org, tomadas entre el 08 de septiembre de 2026 a las 06:59 y 07:20 UTC. Cada imagen tiene impresa en la parte inferior su URL original y la hora de captura, que se puede verificar una por una. El cálculo de rendimiento en todo el texto es uniforme para un promedio de 7 días, y los valores instantáneos solo aparecen en la sección 2 como referencia.

• Tesorería: Steakhouse USDC, contrato 0xBEEF01735c132Ada46AA9aA4c54623cAA92A64CB, Ethereum, v1, depósitos totales de 67.79 millones de dólares, tarifa de rendimiento del 5%, promedio anual de 7 días del 3.96%, 30 días del 3.93%, curador Steakhouse Financial. Steakhouse High Yield USDC, contrato 0xbeeff2C5bF38f90e3482a8b19F12E5a6D2FCa757, Ethereum, v2, depósitos totales de 43.21 millones de dólares, tarifa de rendimiento del 5%, tarifa de gestión del 0%, promedio anual de 7 días del 5.09%, 30 días del 5.29%, curador también Steakhouse Financial.
• Mercado: Ethereum USDC / PT-reUSD-10DEC2026, ID de mercado 0x1e9d614631a7df0ec07fb05b2c8cb2491575fd1a63a33bf187a6afb295a4fc64, línea de liquidación del 91.5%, fecha de creación del pool 2026-06-16, oráculo 0x217d6DdCDB95112C51657F6270e8C079CFDB51f0, cotización del oráculo 1 colateral = 0.973 USDC (coincide con la cotización de DefiLlama), modelo de tasa de interés 0x870aC11D48B15DB9a138Cf899d20F13F79Ba00BC, tasa de uso objetivo del 90%, tasa de uso actual del 94.01%, tamaño total de 84.31 millones de dólares, total de préstamos de 78.82 millones de dólares, liquidez que se puede retirar de 4.16 millones de dólares, penalización por liquidación del 2.61%, cuentas incobrables realizadas 0.00. Tasa de interés del lado del préstamo: instantánea del 18.25%, promedio de 24 horas del 10.51%, promedio de 7 días del 8.19%. El promedio del lado de suministro de 7 días se calcula multiplicando el 8.19% por la tasa de uso, aproximadamente 7.7%.
• La tesorería de suministro de este mercado (ordenada por monto de configuración, primera página): Pendle Ecosystem USDC 31.45 millones de dólares (curador Armitage by Wintermute), Steakhouse High Yield USDC 9.99 millones de dólares (Steakhouse Financial), RockawayX USDC Yield 9.97 millones de dólares (RockawayX), Wintermute USDC Select 6.46 millones de dólares (Armitage by Wintermute), Hyperithm USDC Apex 4.99 millones de dólares (Hyperithm); en páginas posteriores también hay Re Ecosystem Vault, Smokehouse USDC, Keyrock USDC, etc.
• Lista de direcciones de contratos oficiales de Morpho docs.morpho.org/get-started/resources/addresses. Herramienta desarrollada por mí vane.cryptodaii.org.

Este contenido se ofrece únicamente con fines informativos generales y no constituye un asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Cualquier evento, recompensa, promoción en línea o información relacionada que se mencione en el presente documento no debe considerarse como una recomendación, solicitud o invitación a comprar, vender, operar o de negociar de otra manera con cualquier criptoactivo. Los criptoactivos son sumamente volátiles y pueden provocar pérdidas. La disponibilidad de los servicios, productos y eventos relacionados de WEEX puede variar según la región. Tienes la responsabilidad de asegurarte de que tu participación esté de acuerdo con las leyes y regulaciones locales vigentes.