Intesa Sanpaolo reduce su participación en IBIT en un 94% mientras triplica su posición en el ETF de ETH con staking

El grupo financiero más grande de Italia, Intesa Sanpaolo, ha revelado una importante reestructuración de su posición en productos relacionados con activos criptográficos en su último Formulario 13F presentado ante la SEC (Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.), correspondiente al segundo trimestre de 2026 (a finales de junio).

El banco ha reducido su tenencia de acciones del ETF de Bitcoin físico "iShares Bitcoin Trust (IBIT)" de 646,809 acciones al final del trimestre anterior a 40,723 acciones, lo que representa una disminución de aproximadamente el 93.7%. Además, ha eliminado el 99% de sus opciones de compra, mientras que ha adquirido nuevas opciones de venta por un valor equivalente a 500,000 acciones. Durante el mismo período, el mercado de activos criptográficos se mostró generalmente débil, con un descenso del 14% en el precio de BTC y una salida de aproximadamente 4.89 mil millones de dólares (alrededor de 771.35 mil millones de yenes) de todos los ETFs de Bitcoin físico en EE. UU.

En contraste, el banco ha incrementado significativamente su tenencia en el ETF "iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB)" de 116,200 acciones a 349,600 acciones, aumentando su valor de tenencia a aproximadamente 7 millones de dólares (casi tres veces más).

La drástica reducción en IBIT y la adición de opciones de venta pueden parecer indicar una postura bajista fuerte, pero el banco no se ha retirado completamente de la inversión en Bitcoin.

Es difícil determinar la exposición neta real debido a la existencia de operaciones de cobertura que no se mencionan en el Formulario 13F y la exclusión de las opciones de venta (writing) de la divulgación.

De hecho, el banco sigue manteniendo 3.47 millones de acciones del "ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)" (valoradas en aproximadamente 67.6 millones de dólares), lo que representa una ligera disminución de aproximadamente el 3.7% en comparación con el trimestre anterior. ARKB sigue siendo la mayor posición en ETFs de activos criptográficos de Intesa, lo que sugiere que el banco ha estado revisando y reubicando sus productos relacionados con Bitcoin.

Además, en otras acciones, ha mantenido 712,319 acciones del "Grayscale XRP Trust ETF (GXRP)", mientras que su tenencia en el "Bitwise Solana Staking ETF" se ha reducido casi a cero (7 acciones).

El precio de ETH también cayó un 25% en el mismo trimestre, pero Intesa aprovechó la caída de precios para aumentar su inversión en "ETHB".

Este fondo no solo está diseñado para seguir el precio, sino que también permite obtener ingresos a través del staking de parte de los activos mantenidos, lo que se considera una elección enfocada en la obtención de ingresos en un mercado a la baja y en la garantía de rendimientos a medio y largo plazo. Este comportamiento de inversión coincide con la tendencia observada entre algunos clientes de BlackRock de "vender Bitcoin y comprar Ethereum".

Además, las tendencias de inversión en acciones individuales relacionadas con activos criptográficos y otros productos también están cambiando.

- Acciones relacionadas con activos criptográficos: Se ha duplicado la tenencia de BitGo Holdings (BTGO) a 323,000 acciones, mientras que ha reducido su participación en Coinbase (COIN) en un 32% y en Robinhood (HOOD) en un 43%, avanzando en la reestructuración de acciones relacionadas con la infraestructura.
- Nuevas posiciones grandes: Ha adquirido 5.66 millones de acciones de SpaceX (SPCX), que posee aproximadamente 1.18 mil millones de dólares (alrededor de 186.1 mil millones de yenes) en BTC, convirtiéndose en la mayor tenencia de una sola acción en el Formulario 13F del banco.

La inversión en activos criptográficos de Intesa, que comenzó en enero de 2025 con la compra directa de 11 BTC (aproximadamente 190 millones de yenes) como "experimento", ha evolucionado hacia una gestión de cartera diversificada que abarca ETFs físicos, derivados, productos de staking y acciones relacionadas, respaldada por un balance general masivo de aproximadamente 992.6 mil millones de euros (alrededor de 180 billones de yenes).

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