Después de la Copa del Mundo, HIP-4 espera su 'día de elecciones'

Título original: HIP-4 Must Get Ready for the Midterms
Autor original: David Christopher, Bankless
Traducción: Saoirse, Foresight News

El mercado de predicción Hyperliquid HIP-4 ha tenido su mayor éxito hasta ahora gracias a las transacciones relacionadas con la Copa del Mundo.

No había anticipado esta situación. Cuando HIP-4 se lanzó por primera vez, expresé la opinión de que Hyperliquid en realidad no estaba destinado a competir directamente con Polymarket o Kalshi. Este tipo de mercados de predicción de resultados son más como herramientas de extensión de su sistema de comercio: ofrecen contratos binarios diarios de criptomonedas para cubrir contratos perpetuos y construir exposiciones de riesgo similares a opciones, al mismo tiempo que permiten a los comerciantes mantener todas sus posiciones dentro de la plataforma Hyperliquid.

Sin embargo, el desarrollo posterior fue inesperado, ya que Hyperliquid lanzó gradualmente mercados de transacciones relacionados con la final de la NBA, partidos individuales de la Copa del Mundo y campeonatos de eventos. Estos tres tipos de mercados (de los cuales los dos últimos contribuyeron con la mayor parte del volumen de transacciones) representan aproximadamente el 48% del volumen total de transacciones de HIP-4 hasta la fecha.

Después del pico de actividad comercial de la Copa del Mundo, el tamaño de los contratos no liquidados relacionados cayó más del 90%. Sin embargo, objetivamente, esto no significa que HIP-4 haya fracasado, simplemente carece de eventos que generen interés comercial en este momento.

En esta etapa, el sistema sigue en un modo de licencia, y todos los mercados de transacciones deben ser creados y lanzados manualmente por los validadores. Actualmente, la mayoría de los mercados restantes en la plataforma están relacionados con el movimiento de precios de criptomonedas, con volúmenes de transacciones muy bajos, que no se pueden comparar con el volumen de transacciones impulsado por eventos deportivos.

Hyperliquid ahora quiere romper esta limitación. El 31 de julio, se lanzó la función de implementación sin licencia en la red de prueba, despejando el camino para que equipos de terceros creen y operen mercados de predicción de resultados de forma independiente, al mismo tiempo que se definen las condiciones necesarias para su funcionamiento.

 > Entre mayo y agosto de 2026, el 47.8% del volumen de transacciones de HIP-4 provino de mercados de eventos deportivos, siendo la Copa del Mundo la que contribuyó con la mayor parte del volumen de transacciones deportivas, lo que destaca la alta dependencia de la plataforma en eventos importantes para atraer tráfico comercial.

Mecanismo de operación de HIP-4 en modo sin licencia

Es importante notar: la implementación sin licencia ≠ creación de mercados sin restricciones.

Según el plan preliminar de la red principal: los validadores aprueban primero las plantillas de mercado, es decir, un conjunto de marcos estándar reutilizables que definen las reglas de creación de mercados y los métodos de liquidación. Luego, el implementador selecciona una plantilla aprobada para crear un mercado de transacciones específico, completando información sobre el tema de la transacción, resultados opcionales, tiempo de vencimiento, criterios de liquidación, etc.

Una cosa que se puede asegurar: el implementador solo necesita invocar la plantilla ya aprobada por el validador para generar el mercado, sin necesidad de solicitar aprobación para cada mercado independiente.

Al igual que con el mecanismo de HIP-3, el implementador debe definir con precisión las reglas del mercado y completar adecuadamente la liquidación. Si se comete un error significativo, el validador tiene derecho a confiscar los activos en garantía.

El plan requiere que el implementador deposite 500,000 HYPE (los mismos estándares que HIP-3), con un período de bloqueo de 6 meses; solo cuando todos los mercados a su nombre se hayan liquidado, el implementador podrá retirar los activos en garantía. Inicialmente, cada implementador tiene un límite de creación de hasta 100 resultados; después de la liquidación del mercado, el límite puede reutilizarse. La plataforma planea expandir el límite adicional a través de subastas. El implementador puede ganar hasta el 50% de las tarifas de transacción de los mercados que crea.


Después del fervor de la Copa del Mundo, ¿dónde está la próxima gran oportunidad?

El objetivo más evidente: las elecciones de medio término en EE. UU.

Los mercados de predicción inicialmente entraron en la conciencia pública a través de temas políticos. Kalshi y Polymarket ya han construido paneles de transacciones electorales completos, cubriendo el control del Congreso, las campañas en varios distritos, el número total de escaños y otros tipos de mercados, mientras que HIP-4 aún no ha lanzado ningún activo relacionado.


Si los implementadores de terceros pueden llenar este vacío, dependerá de cuándo se lance la red principal de HIP-4 sin licencia. Referencia histórica: HIP-3 tardó 164 días desde el lanzamiento de la primera versión de prueba sin licencia hasta la implementación de la red principal; sin embargo, desde la publicación de las especificaciones iniciales de la red principal hasta el lanzamiento oficial, solo pasaron 18 días.

El progreso actual de HIP-4 se encuentra entre ambos: la estructura preliminar de la red principal ya se ha hecho pública, la red de prueba ha abierto la función de implementación, pero aún no se ha lanzado un programa de recompensas por errores a nivel de red principal, y el progreso general sigue siendo incierto.

Si este sistema puede lanzarse a tiempo, los implementadores podrán construir una sección completa de transacciones electorales en torno a las elecciones de medio término, en lugar de lanzar mercados de temas de campaña de forma aislada, siempre que los validadores aprueben simultáneamente las plantillas de transacciones que apoyan los escenarios electorales.

Si la implementación sin licencia se pierde la ventana de las elecciones de medio término, los validadores aún pueden lanzar manualmente varios mercados de elecciones de medio término. Aun así, HIP-4 podrá obtener tráfico comercial, pero perderá la primera gran oportunidad de demostrar al mercado que los implementadores externos pueden proporcionar continuamente mercados de transacciones populares y oportunos para la plataforma.

La Copa del Mundo ya ha demostrado que los usuarios de Hyperliquid están dispuestos a participar en transacciones de eventos importantes de la vida real. Al mismo tiempo, la rápida caída del volumen de transacciones después de la Copa del Mundo también expone un punto débil: sin eventos importantes, la plataforma tiene dificultades para mantener su actividad.

El actual aumento de interés en las elecciones de medio término representa una excelente oportunidad para HIP-4. La plataforma puede aprovechar esto para mantener el interés del mercado y también impulsar la implementación sin licencia. En las próximas semanas, se pueden seguir de cerca los avances relacionados.

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