Los ingresos se han convertido en la narrativa más sólida de las criptomonedas este año

El mercado ha caído un 19%, mientras que los tokens con planes de recompra han aumentado un 62% de media.

Escrito por: WallStreetBets

Traducido por: Luffy, Foresight News

El año 2026 será un año de gran crecimiento para los proyectos de criptomonedas que generan ingresos.

Desde principios de año, hemos visto que los ingresos totales de varios protocolos alcanzan los 11.68 mil millones de dólares. Si noviembre y diciembre logran cifras similares a las de octubre, este número debería alcanzar aproximadamente los 13.9 mil millones de dólares a finales de año, apenas 1 mil millones menos que en 2025, cuando el entorno del mercado fue mucho mejor.

Ingresos anuales de protocolos de criptomonedas

Lo que estamos viendo es una tendencia impulsada por los fundamentos, que sigue ganando impulso a pesar de la debilidad del mercado. Cada vez que veo esta divergencia, me pregunto qué la impulsa y, lo más importante, dónde están las oportunidades de inversión.

En este artículo, desglosaré mis hallazgos, incluyendo:

• Por qué creo que la "narrativa de ingresos" en criptomonedas aún está en sus primeras etapas.
• Cómo evaluar negocios con ingresos y identificar oportunidades atractivas en tokens.
• Por qué equipos importantes como Hyperliquid y World Liberty Financial están adoptando la recompra.
• Dónde busco la próxima ola de activos que superen al mercado.

La lógica básica de la narrativa de ingresos

Las criptomonedas nunca carecen de narrativas de inversión, el problema es que la mayoría de ellas no perduran.

Hemos visto a los inversores perseguir NFTs, el metaverso, SocialFi, y una temporada tras otra de "blockchains públicas". El dinero entra, las valoraciones se disparan, pero la música siempre se detiene. Cuando la música se detiene, los inversores solo se quedan con grandes pérdidas.

Estas historias tienen un punto en común: el rendimiento del mercado está más impulsado por la narrativa y la especulación, y el peso de los fundamentos comerciales tradicionales es demasiado pequeño.

Pero en los últimos años, ha habido algunos cambios en la industria que están transformando fundamentalmente la forma en que los inversores asignan su capital.

Primero, hemos llegado a una mejor comprensión de "dónde la blockchain crea valor económico real y ventajas de producto". Después de años de experimentación, algunas categorías de productos han establecido un claro ajuste entre producto y mercado, incluso surgiendo caminos innovadores como los mercados de predicción y la tokenización que han salido de la burbuja de la industria.

También he visto más capital institucional fluir hacia este espacio a través de caminos más cercanos a las finanzas tradicionales, como las tesorerías de DeFi, y no solo por especulación; hay más trajes que sudaderas en las conferencias de criptomonedas; y ha habido avances sustanciales en la regulación en Washington.

En general, la industria ha madurado bastante. El resultado es que los principales asignadores de capital que mueven el mercado de criptomonedas están cada vez más cambiando de apuestas especulativas y de alto riesgo a apoyar equipos que están más alineados con los fundamentos comerciales tradicionales. Este cambio tiene importantes implicaciones para las tendencias de inversión futuras.

Cuando los inversores institucionales que impulsan el mercado y los principales asignadores de capital comienzan a priorizar modelos de negocio sostenibles, las narrativas de inversión que ellos impulsan también reflejarán cada vez más esas prioridades. Esto también cambia la longevidad de las narrativas: cuando las tendencias de inversión están impulsadas por los fundamentos, tienen más capacidad para mantener el interés de los inversores a través de los ciclos del mercado, especialmente cuando el negocio subyacente sigue creciendo más allá del precio a corto plazo del token.

Si nos dirigimos hacia un nuevo mercado alcista de criptomonedas, este es el lugar donde espero que se asigne mi cartera: apoyándome en tendencias a largo plazo respaldadas por una demanda duradera que pueda crecer con el tiempo.

Esta es también la razón por la que inicialmente presté atención a la pista de privacidad y ahora me enfoco en la "narrativa de ingresos".

La narrativa de ingresos es una tendencia de inversión, cuyo núcleo es un tipo de negocio de criptomonedas en crecimiento. Tienen una base de clientes existente, ingresos sostenibles y pueden convertir el éxito comercial en un valor real significativo para los tenedores de tokens. A medida que la industria madura y los inversores valoran cada vez más los fundamentos comerciales, este argumento es: estas empresas tienen el potencial de convertirse en uno de los mayores ganadores en la próxima ronda de mercado alcista.

Lo que hace que esta oportunidad sea especialmente interesante es su amplitud: a diferencia de otras narrativas que se centran en tecnologías y aplicaciones específicas, la creación de ingresos abarca cada segmento del mercado de criptomonedas.

A primera vista, el enfoque de inversión parece bastante directo: aplicar el análisis fundamental que los inversores han utilizado durante décadas para evaluar empresas exitosas. Pero en una industria que aún está alcanzando esos estándares, creo que los inversores dispuestos a ir más allá de los indicadores financieros tradicionales tienen oportunidades adicionales.

Esta ventaja radica en que un negocio de criptomonedas exitoso no necesariamente significa que su token sea una inversión exitosa.

Esto se debe a que, a diferencia de las acciones, la mayoría de los tokens de criptomonedas no otorgan a los tenedores derechos legales sobre el negocio subyacente o sus ganancias. Por lo tanto, un protocolo puede generar cientos de millones de dólares en ingresos, pero ese valor económico puede no fluir hacia el token que poseen los inversores.

Así que encontrar el mejor negocio rentable es solo la mitad del éxito.

La verdadera oportunidad radica en encontrar aquellos negocios que no solo pueden mantener el éxito comercial, sino que también tienen mecanismos efectivos para convertir ese crecimiento en valor para los tenedores de tokens.

Aquí es donde entran en juego las recompras de tokens:

• En el mercado de acciones tradicional, las empresas que cotizan en bolsa utilizan efectivo sobrante para recomprar acciones, reduciendo el número de acciones en circulación y aumentando la proporción de propiedad de los accionistas restantes.
• Las criptomonedas implican consideraciones económicas y regulatorias diferentes. A diferencia de los accionistas, la mayoría de los tenedores de tokens no tienen derechos legales sobre el negocio detrás de sus tokens; y vincular claramente los retornos de los tenedores de tokens con los esfuerzos de gestión del equipo puede plantear problemas de leyes de valores.
• Por lo tanto, las recompras se han convertido en un mecanismo popular para establecer una relación más directa entre el "éxito comercial" y el "valor del token".

El concepto básico de las recompras es similar al de las recompras de acciones tradicionales. Un protocolo puede destinar una parte de sus ingresos a comprar tokens en el mercado abierto y luego destruirlos, bloquearlos o almacenarlos en su tesorería.

Pero a pesar de ser similar a las finanzas tradicionales, las recompras han sido uno de los temas más controvertidos en criptomonedas en los últimos dos años. Los proyectos han gastado cientos de millones de dólares en recomprar tokens, pero los resultados del mercado a menudo han sido decepcionantes, lo que ha llevado a muchos inversores a cuestionar la efectividad de esta estrategia.

Mi perspectiva es diferente.

En este punto, creo que la evidencia que hemos acumulado es suficiente para que superemos el debate sobre "si las recompras son útiles" y pasemos a entender más claramente: cuándo, por qué y bajo qué condiciones las recompras son realmente efectivas.

Y eso es lo que quiero aclarar.

El gran debate sobre las recompras de criptomonedas

La estrategia de recompra realmente despegó en 2025.

Ese año, 28 proyectos de criptomonedas principales gastaron más de 1.4 mil millones de dólares en recomprar sus propios tokens. Sin embargo, solo 3 tokens con planes de recompra superaron a Bitcoin en su ventana de recompra (AAVE, HYPE, SKY), mientras que muchos tokens de proyectos vieron caer drásticamente su valoración. No hace falta decir que 2025 llevó a muchos proyectos a descubrir que gastar millones de dólares en recompras de tokens no necesariamente se traduce en un mejor rendimiento del mercado.

Muchos inversores, al observar los decepcionantes resultados de los planes de recompra de 2025, especialmente la enorme disparidad entre el "dinero gastado" y el "rendimiento del token", llegaron a la conclusión de que esta estrategia no sirve para nada.

Creo que esta conclusión ignora un contexto importante.

En lugar de solo mirar el impacto de las recompras en el precio del token para juzgarlas, me preocupa más en qué condiciones se ejecutan y en qué se diferencian las estrategias de recompra efectivas de las ineficaces. Con base en esto, creo que se pueden establecer cuatro criterios claros para definir un "buen plan de recompra":

• Respaldado por ingresos: la recompra está financiada por ingresos reales del negocio, no por reservas existentes en la tesorería u otras fuentes de capital insostenibles.
• Ajuste de producto y mercado establecido: el negocio subyacente ha demostrado suficiente demanda y ingresos recurrentes para respaldar recompras a largo plazo.
• Ejecución transparente: los tenedores de tokens pueden verificar de forma independiente cómo funciona el mecanismo de recompra, incluyendo la fuente de fondos, el proceso de ejecución y el destino de los tokens recomprados.
• Asignación de capital sostenible: financiar la recompra no debe perjudicar la capacidad de la empresa para reinvertir en crecimiento, mantener la estabilidad financiera o aprovechar oportunidades de mayor retorno.

Además de estos criterios fundamentales, hay varios factores que pueden influir en la efectividad de un plan de recompra, que vale la pena considerar al evaluar un proyecto:

1) Entorno del mercado

Jupiter es probablemente el caso más citado de "la recompra no logró el rendimiento del mercado esperado".

En febrero de 2025, esta plataforma comenzó a destinar el 50% de sus ingresos de protocolos en cadena a la recompra de JUP. Para enero de 2026, el equipo ya había gastado más de 70 millones de dólares en recomprar tokens, pero JUP seguía cayendo drásticamente.

Este rendimiento decepcionante llevó al cofundador de Jupiter, Siong Ong, a declarar y redirigir los fondos hacia el crecimiento del negocio. El plan finalmente continuó.

Las críticas en torno a la recompra de Jupiter se centraron en su incapacidad para sostener el precio de JUP, lo que llevó a cuestionar si el equipo debería haber utilizado ese dinero para hacer crecer el negocio.

Pero creo que lo más importante es observar en qué condiciones de mercado ocurrieron estas recompras.

Enero de 2025 fue el pico de muchos activos en el ciclo de Solana. Después, SOL cayó de un máximo de 294 dólares a 96 dólares. Aproximadamente en el mismo período, los tokens de protocolos principales relacionados con Solana, como Sanctum, Kamino y Jito, cayeron más del 80%, y monedas meme conocidas como Fartcoin y WIF cayeron más del 90%.

En otras palabras, Jupiter gastó más de 70 millones de dólares en recomprar JUP en un período en el que todo el ecosistema de Solana enfrentaba una presión de venta extrema. La lección es: las recompras pueden crear una demanda considerable para el token, pero incluso las compras masivas pueden ser insuficientes para contrarrestar una caída prolongada del mercado en general.

A veces, no importa cuán rápido nades, no puedes vencer a la marea.

2) Emisión de tokens

Otra consideración importante es: ¿cuánto suministro de nuevos tokens en circulación hay en comparación con la cantidad que se recompra?

Un protocolo puede gastar decenas de millones de dólares en recompras, pero si el suministro que proviene de desbloqueos, emisiones y otras distribuciones supera la cantidad absorbida por la recompra, el efecto se verá anulado.

La investigación de Bill Hsu muestra que el crecimiento del suministro de tokens tiene una correlación negativa con el rendimiento relativo del mercado. En última instancia, lo importante no es cuánto gasta el equipo en recompras, sino si esas compras realmente mejoran la dinámica de oferta y demanda del token.

Cambios en el suministro de tokens de los diez principales planes de recompra de criptomonedas de 2025 en comparación con el exceso de retorno relativo a Bitcoin. Fuente: Bill Hsu

3) El mecanismo de recompra en sí

Muchos protocolos de criptomonedas prometen un porcentaje fijo de ingresos para recompras automáticas, sin importar cómo esté valorado el token. Esto ciertamente crea una demanda predecible y muestra un compromiso claro hacia los tenedores de tokens, pero no necesariamente es la forma más eficiente de asignar capital.

Tampoco es la práctica en el mercado de valores tradicional.

Por ejemplo, Berkshire Hathaway de Buffett históricamente recomprará acciones siempre que mantenga suficiente liquidez. Su lógica es: recomprar cuando las acciones están subestimadas, y mantener capital cuando están sobrevaloradas o hay mejores oportunidades de inversión.

Entiendo el atractivo de las "recompras programáticas" en criptomonedas, especialmente cuando muchos tokens, especialmente aquellos respaldados por negocios de ingresos sólidos, parecen baratos durante períodos prolongados de declive del mercado.

Pero a medida que el entorno del mercado mejora y las valoraciones se expanden, espero que más equipos se muevan hacia recompras basadas en decisiones situacionales, considerando el precio del token, las oportunidades de crecimiento y las prioridades de asignación de capital más amplias.

En última instancia, el objetivo debe ser maximizar el valor a largo plazo para los poseedores de tokens, en lugar de simplemente maximizar el gasto en recompra. Como inversor, tu trabajo es juzgar qué equipos están haciendo las cosas de la manera más efectiva.

Afortunadamente, ahora tenemos cada vez más datos de mercado disponibles para evaluar qué tipo de recompra realmente funciona. Y el rendimiento de 2026 proporciona un argumento sólido para "tomar en serio las recompras respaldadas por ingresos".

Rendimiento de las recompra en 2026

Las recompra de criptomonedas ha tenido otro año sorprendente este año.

Los proyectos han gastado más de 900 millones de dólares en recompra de tokens y mecanismos de quema relacionados, siendo Hyperliquid y Pump.fun los que representan la mayor parte. Uniswap, Jupiter y Sky también merecen atención.

Los tokens de recompra de Hyperliquid están en estado de ganancias

Lo más importante es que muchos de los tokens relacionados con estos planes han entregado rendimientos destacados este año.

Tomando como ejemplo los 30 protocolos con mayores ingresos en los últimos 30 días: cerca de la mitad (14 proyectos) no tienen tokens nativos que se puedan negociar públicamente, de los 16 proyectos restantes con tokens invertibles, 12 tienen planes de recompra activos:

• 9 tienen rendimientos positivos desde principios de año
• 3 tienen rendimientos negativos desde principios de año
• Rendimiento promedio en el año +62.2%, mediana +32.6%

En comparación, 4 proyectos sin planes de recompra activos:

• 1 tiene rendimiento positivo en el año
• 3 tienen rendimientos negativos
• Rendimiento promedio en el año −31.6%, mediana −31.5%

La diferencia promedio en el rendimiento anual entre los dos grupos es de 93.8 puntos porcentuales.

Más impresionante es que el rendimiento de estos tokens se ha logrado en un contexto donde la capitalización total del mercado de criptomonedas ha caído aproximadamente un 19% en el año.

Con tales resultados, no me sorprende que los equipos con ingresos sólidos anuncien su compromiso con las recompras. Por ejemplo, World Liberty Financial lanzó la semana pasada su propio plan de recompra WLFI, y espero que más equipos sigan su ejemplo en el primer trimestre del próximo año.

Igualmente importante es comparar el rendimiento de las recompra de este año con otras estrategias de distribución de valor, especialmente aquellas que distribuyen ingresos directamente a los poseedores de tokens.

En septiembre, un estudio de DeFiLlama comparó el rendimiento de "tokens con planes de recompra" con "tokens que distribuyen ingresos directamente a los poseedores".

La conclusión es: desde principios de año, el rendimiento mediano de los tokens con mecanismos de recompra es del 19.7%, mientras que los tokens con distribución directa de ingresos tienen un rendimiento del 11.1%.

Y cuando los investigadores ponderaron estos rendimientos por capitalización de mercado, la diferencia se amplió notablemente: tokens de recompra 190%, tokens de distribución directa 29%.

El rendimiento promedio de los tokens de recompra supera al de los tokens de distribución directa

También hemos visto un cambio positivo en la proporción de ingresos de protocolos que regresan a los poseedores de tokens.

El mismo estudio mostró que, hasta septiembre de 2026, los protocolos de criptomonedas han superado los 1,000 millones de dólares en ingresos mensuales durante 23 meses consecutivos. Hace dos años, aproximadamente el 5% de esos ingresos fluía hacia los poseedores de tokens; para septiembre, esta proporción se ha triplicado, alcanzando el 15%, reflejando la popularización de los mecanismos de distribución de ingresos.

Así que, resumiendo la experiencia de 2026:

• Los equipos con recompra dominan el mercado público en general
• Las recompra están superando otros modelos de distribución de ingresos
• Cada vez más ingresos de negocios de criptomonedas se distribuyen a los tokens, lo que indica que la tendencia continuará

En qué estoy prestando atención

Para mí, las oportunidades futuras radican en identificar aquellos negocios de criptomonedas que "hacen recompra de la manera correcta", especialmente aquellos que están en sectores con potencial de crecimiento a largo plazo.

Veamos algunas direcciones que valen la pena explorar.

1) Dónde fluye el capital

Nuestro análisis de los 30 protocolos de criptomonedas con mayores ingresos ha identificado 9 proyectos que tienen recompra activa y rendimientos positivos en el año.

Si estos negocios pueden entregar un rendimiento sólido en condiciones de mercado adversas, entonces lo que pueden lograr cuando el mercado alcista regrese es algo que creo que tiene un gran potencial.

Además de los protocolos individuales, creo que es igualmente importante examinar dónde se generan los ingresos en la industria de criptomonedas más amplia. Estos sectores son los más propensos a tener las condiciones que permiten que los planes de recompra tengan éxito.

En 2025, se estima que la industria de criptomonedas generó 86.4 mil millones de dólares en ingresos; para 2030, se prevé que esta cifra alcance los 305 mil millones de dólares.

En el futuro, se espera que las partes de más rápido crecimiento estén en stablecoins y préstamos de RWA: las investigaciones prevén que los ingresos anuales de estos dos sectores alcancen los 60 mil millones de dólares y 15 mil millones de dólares, respectivamente, para 2030. Estos dos sectores son los que estaré observando de cerca.

2) World Liberty Financial

Hasta ahora, las oportunidades para que los inversores capturen directamente el espacio económico ascendente de la revolución de las stablecoins han sido relativamente limitadas. Siempre he creído que las stablecoins son uno de los casos de uso más fuertes de la criptografía; un ejemplo de mercado de productos que tiene el potencial de transformar fundamentalmente las finanzas globales.

Tether, Circle, World Liberty Financial, Ethena y otras empresas y protocolos han demostrado que las stablecoins no son solo un caso de uso de la tecnología blockchain, sino la base para construir negocios de miles de millones de dólares. Sin embargo, a pesar del crecimiento explosivo, las oportunidades para que los inversores participen directamente en el valor que crean siguen siendo bastante limitadas.

Miremos el panorama actual: Tether sigue siendo privado; Circle ha emitido acciones, pero comparte una gran parte de sus ingresos con socios de distribución; Coinbase captura parte de la economía de USDC, pero sus acciones representan un negocio más amplio. Al mismo tiempo, poseer acciones de XRP o PayPal no proporciona exposición directa a los ingresos generados por RLUSD o PYUSD.

Ahí es donde el nuevo plan de recompra de World Liberty Financial me ha llamado la atención.

Al destinar una parte de los ingresos relacionados con las reservas de USD1 (más de 150 millones de dólares al año) a su plan de recompra, World Liberty Financial está estableciendo un vínculo más directo entre el éxito económico del negocio de stablecoins y la demanda del token WLFI, permitiendo a los poseedores de tokens beneficiarse a medida que aumenta la adopción de USD1.

A medida que la circulación de USD1 se expande, los ingresos de reservas también crecerán, creando más recursos para la recompra. En mi opinión, este es el intento más directo hasta ahora de conectar la "economía del emisor de stablecoins" con "tokens que se pueden negociar públicamente".

3) Venice

La plataforma de privacidad AskVenice ha superado recientemente los 4 millones de usuarios, con ingresos anuales que superan los 100 millones de dólares. El 9 de noviembre, la empresa también ejecutó una recompra, eliminando aproximadamente 458,000 dólares en tokens de circulación.

Al mismo tiempo, la quema automática financiada por nuevas suscripciones y compras de cuotas de API creció un 40% en comparación con octubre. En octubre, Venice quemó un total de aproximadamente 1.07 millones de dólares en VVV, y se espera que en noviembre se establezca un nuevo récord, alcanzando los 1.14 millones de dólares.

Lo que me parece especialmente interesante de Venice es que pocas empresas relacionadas con criptomonedas han logrado un nivel de éxito comercial de este tipo fuera de la industria.

Este año, otros inversores también lo han notado. Su apoyo, junto con la recompra de Venice, ha impulsado el precio de VVV, que ha aumentado más del 1200% este año.

4) Bittensor

Los ejemplos hasta ahora han mostrado cómo las recompra pueden beneficiar a proyectos individuales, mientras que Bittensor muestra lo que sucede cuando esta estrategia se adopta en todo un ecosistema. En la industria de criptomonedas, no he visto un lugar donde haya la misma obsesión por las recompra.

Bittensor opera a través de una red de "subredes", que puedes ver como startups tecnológicas independientes que compiten por la liberación de tokens TAO. La demanda de mercado de cada token alpha (la criptomoneda nativa de cada startup) juega un papel importante en cómo se distribuyen las emisiones, por lo que el rendimiento del token puede estar directamente relacionado con la supervivencia del equipo.

Por lo tanto, las recompra, la quema y la gestión de emisiones se han convertido en el núcleo de la estrategia de subredes. Este ecosistema se ha convertido en un experimento continuo de economía de tokens; creo que cualquier equipo que esté considerando hacer recompra, ya sea en Bittensor o no, merece ser estudiado.

Según datos de Subconnect, hasta agosto de 2026, 14 de las 24 subredes con ingresos externos han utilizado ingresos para financiar recompra de tokens alpha. Estas 24 subredes tienen un ingreso anual estimado de entre 28 y 35 millones de dólares.

Un ejemplo reciente interesante proviene de Targon, que actualmente es la tercera subred más grande de Bittensor por capitalización de mercado.

El 27 de octubre, Targon informó que había quemado aproximadamente 2.1 millones de dólares en tokens alpha (SN4), de los cuales aproximadamente 445,000 dólares provienen de nuevas recompra; esta actividad fue financiada por los ingresos de su negocio de potencia de IA.

Gráfico de precios de Targon SN4

En las siete horas posteriores al anuncio, SN4 subió más del 13% en el gráfico semanal. A pesar de la caída del mercado, hasta el momento de escribir, el precio del token sigue siendo aproximadamente un 3% más alto que antes del anuncio.

Lo que me llama la atención en este caso, y en muchos otros casos similares, es cuán en tiempo real puede reaccionar el mercado de subredes de Bittensor a los avances relacionados con las recompra. Los inversores están muy atentos a cómo los equipos gestionan las emisiones, generan ingresos y respaldan la demanda de tokens.

Creo que esto proporciona una muestra temprana de cómo podría evolucionar el mercado de criptomonedas más amplio a medida que las recompra se vuelvan más comunes.

5) Robinhood Chain

Robinhood Chain es otro ecosistema que vale la pena observar en términos de innovación en recompra, especialmente en lo que respecta a la tokenización de RWA.

longdotxyz está liderando algunos de estos experimentos. En septiembre, la plataforma lanzó LONG 500, un mecanismo diseñado para conectar tokens comunitarios con acciones tokenizadas a través de un modelo de economía compartida.

Su funcionamiento es el siguiente:

• El 5% de las tarifas de los tokens de acciones generados por nuevos pares de negociación se destina a la tesorería de la comunidad de IA, acumulando acciones tokenizadas en la reserva compartida.
• Otro 5% se utiliza para recomprar y destruir los tokens comunitarios emparejados con cada acción, lo que cualquiera puede activar.

Lo interesante de este enfoque es que LONG combina la recompra de tokens con la acumulación de activos financieros reales. A medida que más comunidades de acciones se lanzan y generan actividad comercial, este sistema puede reducir simultáneamente la oferta de tokens comunitarios, apoyar la liquidez y hacer crecer la reserva de activos de todo el ecosistema.

Este es un método de acumulación de valor más complejo que simplemente distribuir los ingresos del protocolo para recomprar el token nativo, creando un modelo que permite que el crecimiento de los diferentes mercados retroalimente un ecosistema más amplio.

En el futuro, supongo que en Robinhood Chain veremos muchos más de estos experimentos que ahora.

¿Qué sucederá en un verdadero mercado alcista?

Hemos pasado años observando eventos en el mercado de criptomonedas recompensando narrativas, especulación y promesas de adopción futura. Hoy en día, la narrativa de ingresos se ha desplegado por completo, y lo que vemos es una industria con actividad comercial y desempeño financiero suficiente para respaldar un panorama de inversión impulsado por fundamentos más básicos.

A pesar de las condiciones del mercado relativamente adversas, varios protocolos de criptomonedas líderes que generan ingresos han entregado rendimientos de tokens impresionantes, ampliando su base de usuarios y continuando generando ingresos significativos.

Ahora, imagina cómo sería cuando estas condiciones cambien.

Para estos negocios, el aumento en la adopción y la actividad del mercado se traducirá directamente en más ingresos. Y cuando una parte considerable de esos ingresos financie la recompra de tokens, la demanda generada puede crecer junto con el protocolo mismo. Sumando la mejora del sentimiento del mercado y la reinversión de capital, el potencial de rendimientos excesivos se vuelve bastante atractivo.

En tal escenario, la recompra ya no sería solo una forma de ayudar al equipo a mantenerse a flote en un entorno adverso, sino más bien como echar gasolina a un fuego que ya está ardiendo. Además, si la predicción de que los ingresos anuales de la industria de criptomonedas alcanzarán cientos de miles de millones para 2030 se cumple, también significa que aún hay un enorme valor económico por crear.

Por eso creo que la "narrativa de ingresos" de los protocolos de criptomonedas apenas está comenzando.