بانک آمریکا: ورود 166.4 میلیارد دلار به صندوق‌های پولی در یک هفته، قبل از کاهش نرخ بهره، پول‌ها به سختی از نقدینگی خارج می‌شوند

تا تاریخ 7 اکتبر، صندوق‌های بازار پول 166.4 میلیارد دلار سرمایه جذب کرده‌اند که بزرگ‌ترین ورود سرمایه در یک هفته از آوریل 2020 به شمار می‌رود. مایکل هارتنت، استراتژیست بانک آمریکا، اظهار داشت که اگر فدرال رزرو اقدام به تسهیل پولی مداوم و قابل توجهی نکند، این سرمایه‌ها در کوتاه‌مدت به سختی از دارایی‌های نقدی خارج خواهند شد. او اشاره کرد که منطق کنونی سرمایه‌گذاری این است که "بدون کاهش نرخ بهره، نقدینگی کاهش نمی‌یابد". هارتنت بر این باور است که وجود نقدینگی بالا لزوماً به این معنا نیست که بازار سهام در آینده با خریدهای بالقوه عظیم مواجه خواهد شد، زیرا خود نقدینگی می‌تواند بازدهی نسبتاً جذابی ارائه دهد. بازار انتظار دارد که افزایش نرخ بهره بعدی فدرال رزرو بیشتر در دسامبر رخ دهد، نه در جلسه پایان اکتبر، و بازار نرخ بهره نیز احتمال ادامه تنگ شدن در ماه‌های آینده را در نظر گرفته است. در این شرایط، نقدینگی دیگر به عنوان "دارایی انتظار" با تقریباً هیچ بازدهی محسوب نمی‌شود. صندوق‌های بازار پول و اوراق قرضه با سررسید کوتاه‌تر، بهره‌های بالاتری ارائه می‌دهند و نوسانات قیمت آن‌ها به طور قابل توجهی کمتر از سهام و اوراق قرضه بلندمدت است، بنابراین سرمایه‌گذاران انگیزه‌ای برای پذیرش ریسک بیشتر ندارند.