تجارت ارزهای دیجیتال در روسیه: بازار جدید چگونه کار خواهد کرد و چه محدودیت‌هایی برای سرمایه‌گذاران وضع خواهد شد

تجارت ارزهای دیجیتال در روسیه باید تا پایان سال 2026 به یک فرمت تنظیم‌شده منتقل شود: بورس مسکو و بورس SPB در حال آماده‌سازی برای راه‌اندازی عملیات با ارزهای دیجیتال هستند و به سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای قصد دارند دسترسی به دارایی‌های با نقدینگی بالا را پس از آزمایش و با محدودیت 300 هزار روبل در سال از طریق یک واسطه باز کنند.

کدام پلتفرم‌ها آماده راه‌اندازی هستند

تا پایان سال 2026، سازمان‌های تجاری روسی امیدوارند که کار با ارزهای دیجیتال را در چارچوب تنظیمات جدید بازار دارایی‌های دیجیتال آغاز کنند. نمایندگان بخش بانکی نیز از آماده‌سازی یک سرویس کامل برای مشتریان از دسامبر خبر داده‌اند.

این فقط به اضافه کردن یک دکمه خرید ارز دیجیتال در اپلیکیشن بانکی مربوط نمی‌شود. زیرساختی جداگانه و تنظیم‌شده در حال شکل‌گیری است: معاملات از طریق واسطه‌های قانونی انجام خواهد شد و حسابداری و نگهداری دارایی‌ها بر عهده سازمان‌های تخصصی خواهد بود.

به گزارش روزنامه روسی، در میان دارایی‌هایی که ممکن است برای سرمایه‌گذاران خرده‌فروش در دسترس قرار گیرد، بیت‌کوین، اتریوم و استیبل‌کوین تتر (USDT) در نظر گرفته شده‌اند. مجموعه نهایی ابزارها به نقدینگی، تقاضا از سوی سرمایه‌گذاران و آمادگی پلتفرم‌های خاص بستگی خواهد داشت.

کدام ارزهای دیجیتال برای سرمایه‌گذاران خصوصی مجاز خواهند بود

در مرحله اول، به سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای فقط دسترسی به نقدینگی بالاترین ارزهای دیجیتال داده خواهد شد. در انتخاب، بانک روسیه به سرمایه بازار، گردش روزانه متوسط معاملات و تاریخچه قیمت در پلتفرم‌های خارجی توجه می‌کند.

دارایی‌هایی که ممکن است به معاملات سازمان‌یافته برای سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای وارد شوند، شامل:

• بیت‌کوین (BTC) --- بزرگ‌ترین ارز دیجیتال از نظر سرمایه بازار.
• اتریوم (ETH) --- ارز دیجیتال اکوسیستم اتریوم.
• تتر (USDT) --- استیبل‌کوینی که به دلار آمریکا متصل است.

خود شامل شدن این دارایی‌ها در فهرست ممکن به این معنا نیست که آنها را می‌توان در هر پلتفرم روسی خرید. شرایط ورود، زمان راه‌اندازی و فهرست دقیق ابزارها توسط سازمان‌دهندگان معاملات با توجه به آمادگی زیرساخت تعیین خواهد شد.

محدودیت‌ها و شرایط برای سرمایه‌گذاران

برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و غیرحرفه‌ای قوانین متفاوتی پیش‌بینی شده است. سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای تنها پس از آزمایش و آشنایی با هشدارهای مربوط به ریسک‌ها می‌توانند ارزهای دیجیتال مجاز را خریداری کنند.

حد سالانه خریدها از طریق یک واسطه 300 هزار روبل خواهد بود. این محدودیت به‌طور جداگانه برای هر واسطه تعیین می‌شود، بنابراین نباید به‌طور خودکار به‌عنوان یک ممنوعیت کلی برای خرید ارز دیجیتال به مبلغ بالاتر از 300 هزار روبل از هر طریق درک شود. در عین حال، عملیات باید در چارچوب قانون و از طریق زیرساخت مجاز انجام شود.

به سرمایه‌گذاران حرفه‌ای وعده داده می‌شود که انتخاب وسیع‌تری از ارزهای دیجیتال و بدون محدودیت در مبلغ خرید داشته باشند. با این حال، این وضعیت آنها را از رعایت قوانین و مقررات خاص شرکت‌کننده در بازار معاف نمی‌کند.

بانک روسیه محدودیت‌ها برای سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای را با نوسانات بالای ارزهای دیجیتال مرتبط می‌داند. ارزش آنها می‌تواند به‌طور ناگهانی تغییر کند، بنابراین خطر ضرر حتی در کار با یک واسطه تنظیم‌شده باقی می‌ماند.

چه کسانی در بازار جدید شرکت خواهند کرد

در مدل جدید چندین نوع شرکت‌کننده درگیر خواهند بود و هر یک نقش خاص خود را خواهند داشت. بورس مسئول سازماندهی معاملات و مکانیزم انجام معاملات است. بورس مسکو قبلاً از آزمایش معاملات دارایی‌های دیجیتال و برنامه‌ریزی برای استفاده از زیرساخت بازار سهام خبر داده است.

صرافی ارز دیجیتال عملیات تبادل ارزهای دیجیتال را انجام خواهد داد: از طریق آن مشتریان می‌توانند دارایی‌ها را در مواردی که قانون اجازه می‌دهد خرید و فروش کنند.

سپرده‌گذاری دیجیتال به ثبت حقوق بر روی دارایی‌های کریپتو و عملیات مربوط به آن‌ها خواهد پرداخت. وظیفه آن با نقش صرافی متفاوت است: سپرده‌گذار مسئول ثبت و نگهداری است، در حالی که صرافی مسئول انجام معاملات مبادله‌ای است.

یک شرکت‌کننده در بازار می‌تواند چندین عملکرد را در صورتی که الزامات تعیین‌شده را رعایت کند، ترکیب کند.

بانک‌های بزرگ نیز در حال آماده‌سازی برای کار با ارزهای دیجیتال هستند. بر اساس اطلاعات روزنامه «روسکیایا گازیتا»، بانک‌های VTB، T-Bank و Sberbank به ثبت‌های مربوطه دسترسی پیدا کرده‌اند. Sberbank قبلاً اعلام کرده بود که قصد دارد از دسامبر خدماتی برای عملیات با ارزهای دیجیتال راه‌اندازی کند.

با این حال، ظهور عملکردهای ارز دیجیتال در برنامه بانکی به این معنا نیست که می‌توان از ارزهای دیجیتال به عنوان روبل‌های معمولی استفاده کرد. مجموعه عملیات در دسترس به خدمات خاص و محدودیت‌های قانونی موجود بستگی خواهد داشت.

چه تغییراتی برای صرافی‌های ارز دیجیتال ایجاد خواهد شد

ترتیب جدید ایجاد ثبت‌هایی برای سازمان‌هایی که به مبادله ارزهای دیجیتال می‌پردازند و همچنین برای سپرده‌گذاران دیجیتال را پیش‌بینی می‌کند. کار در چارچوب تنظیم‌شده تنها پس از ورود به ثبت مربوطه ممکن خواهد بود.

صرافی‌های ارز دیجیتال باید تا ۱ ژوئیه ۲۰۲۷ به ثبت برسند. پس از این تاریخ، فعالیت خارج از رژیم قانونی تعیین‌شده ممنوع خواهد بود.

بنابراین، قوانین جدید نه تنها بورس‌ها و بانک‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهد، بلکه شامل شرکت‌کنندگان فعلی در بازار مبادله ارزهای دیجیتال نیز می‌شود. آن‌ها باید فعالیت‌های خود را با الزامات تنظیمی هماهنگ کنند.

برای کاربران، این به این معناست که هنگام انتخاب خدمات، نه تنها نرخ و کمیسیون‌ها، بلکه وضعیت قانونی واسطه نیز مهم خواهد بود.

آیا می‌توان با ارز دیجیتال برای کالاها و خدمات پرداخت کرد

خرید ارز دیجیتال از طریق یک پلتفرم تنظیم‌شده آن را به وسیله پرداخت تبدیل نمی‌کند. در روسیه، ارزهای دیجیتال نمی‌توانند به عنوان معادل برای کالاها، کارها و خدمات در داخل کشور استفاده شوند.

سرمایه‌گذار می‌تواند ارز دیجیتال را از طریق یک واسطه مجاز خریداری کند، آن را نگهداری کند و سپس طبق روال تعیین‌شده بفروشد. اما نمی‌توان با آن در یک فروشگاه روسی پرداخت کرد فقط به این دلیل که دارایی به طور قانونی خریداری شده است.

تفاوت کلیدی در این است که تنظیمات تنها عملیات سرمایه‌گذاری و مبادله‌ای خاصی را مجاز می‌داند، اما ارز دیجیتال را به وسیله پرداخت قانونی در روسیه تبدیل نمی‌کند.

چرا قیمت خرید و فروش ممکن است متفاوت باشد

در شروع بازار، فاصله بین قیمت خرید و فروش به نقدینگی بستگی خواهد داشت. اگر درخواست‌ها از خریداران و فروشندگان کم باشد، اسپرد ممکن است قابل توجه باشد.

معاملات بورس به ایجاد قیمت‌های عمومی ارزهای دیجیتال در بازار روسیه اجازه می‌دهد. اما وجود قیمت به خودی خود اسپرد باریک، حجم کافی معاملات یا قیمت مناسب برای هر مشتری را تضمین نمی‌کند.

هزینه نهایی همچنین تحت تأثیر کمیسیون‌های واسطه‌ها، شرایط خدمات خاص و حرکت قیمت‌ها در بازارهای خارجی قرار خواهد گرفت.

ارزهای دیجیتال همچنان دارایی‌های پرریسکی هستند. قیمت آن‌ها می‌تواند در مدت زمان کوتاهی به طور قابل توجهی تغییر کند، بنابراین حتی زیرساخت تنظیم‌شده نیز امکان از دست دادن بخشی از سرمایه‌گذاری‌ها را رد نمی‌کند.

چه زمانی بازار به طور کامل فعال خواهد شد

اولین معاملات در بازار جدید تنظیم‌شده تا پایان سال ۲۰۲۶ انتظار می‌رود. توسعه بیشتر زیرساخت، اتصال واسطه‌ها و راه‌اندازی خدمات مشتری در سال ۲۰۲۷ ادامه خواهد یافت.

برخی از عناصر بازار قبلاً وجود دارند: پلتفرم‌های روسی ابزارهایی را ارائه می‌دهند که به دینامیک شاخص‌های ارز دیجیتال وابسته است. با این حال، قراردادهای آتی محاسباتی یا بدون تاریخ انقضا بر روی شاخص بیت‌کوین برابر با مالکیت مستقیم خود ارز دیجیتال نیستند.

ترتیب جدید باید پایه‌ای برای عملیات با ارزهای دیجیتال از طریق شرکت‌کنندگان تنظیم‌شده ایجاد کند. برای سرمایه‌گذاران، عوامل کلیدی همچنان دسترسی به دارایی‌های خاص، محدودیت‌های تعیین‌شده، کمیسیون‌ها و ریسک تغییر قیمت ارزهای دیجیتال خواهد بود.