از پروژه رها شده تا هدفی با ارتفاع آسمانی، مسترکارت BVNK را به قیمت 1.8 میلیارد دلار خریداری کرد

عنوان اصلی: "از معامله به هدفی با ارتفاع آسمانی، مسترکارت 1.8 میلیارد دلار BVNK را بلعید"

نویسنده اصلی: سانچینگ، خبرگزاری پیش‌بینی

در 17 مارس، غول پرداخت جهانی مسترکارت اعلام کرد که خرید زیرساخت استیبل‌کوین BVNK را انجام داده است. مبلغ معامله می‌تواند به 1.8 میلیارد دلار برسد، از جمله 300 میلیون دلار در پرداخت مشروط. مسترکارت انتظار دارد که این معامله را تا پایان سال جاری تکمیل کند و قابلیت‌های پشتیبانی خود را در زمینه دارایی‌های دیجیتال و انتقال ارزش فرامرزی گسترش دهد.

منبع تصویر: توییت مسترکارت

ارزش یک معامله، تردید کوین بیس و عزم مسترکارت

BVNK در سال 2021 تأسیس شد و در لندن مستقر است. در مه 2022، BVNK یک دور تأمین مالی سری A به ارزش 40 میلیون دلار را به پایان رساند و ارزش شرکت را پس از تأمین مالی به 340 میلیون دلار رساند. دو سال بعد، در دسامبر 2024، این شرکت 50 میلیون دلار دیگر در یک دور سری B تأمین کرد و به ارزشی در حدود 750 میلیون دلار رسید.

BVNK توسط سه بنیان‌گذار آفریقای جنوبی رهبری می‌شود، از جمله مدیرعامل جسی همسون-استراوترز (یک کارآفرین سریالی که قبلاً شرکت‌های تجارت الکترونیک و بازی را تأسیس کرده که به ترتیب توسط ناپرس و اسپورت رادار خریداری شده‌اند)، مدیر فناوری دونالد جکسون (یک کارشناس بلاک‌چین و سیستم‌های شرکتی) و مدیر بازرگانی کریس هارمسه (دارنده CFA و شریک سابق صندوق‌های کلان/کریپتو که بر روی فارکس و پرداخت‌های فرامرزی تمرکز دارد).

این استارتاپ به آرامی یک شبکه وسیع برای تسویه دارایی‌های کریپتو بافته است.

در حال حاضر، این پلتفرم حجم معاملات پرداخت استیبل‌کوین سالانه‌ای در حدود 250-300 میلیارد دلار را پردازش می‌کند. این پلتفرم به شرکت‌ها یک کانال بی‌وقفه برای پل زدن بین ارز فیات و استیبل‌کوین ارائه می‌دهد و از فعالیت‌های پرداخت در بیش از 130 کشور و منطقه در شبکه‌های بلاک‌چین اصلی مختلف پشتیبانی می‌کند.

اما قبل از اینکه مسترکارت وارد عمل شود، خریدار واقعی بالقوه برای BVNK در واقع غول کریپتو، کوین بیس بود.

در نوامبر 2025، مذاکرات خرید بین کوین بیس و BVNK به عمق بررسی‌های دقیق رسید، با مبلغ شگفت‌انگیز 2 میلیارد دلار در میز، و این دو حتی به طور مختصر توافق انحصاری امضا کردند.

کوین بیس در دور تأمین مالی سری B خود سرمایه‌گذار بود و اگر این معامله انجام می‌شد، این یک رویداد تاریخی برای گسترش یک شرکت بومی کریپتو به هسته زیرساخت پرداخت جهانی می‌بود. با این حال، دو طرف در نهایت در همان ماه اعلام کردند که معامله لغو شده است، بدون اینکه دلیل قابل توجهی برای شکست آن فاش کنند.

با یک قدم به عقب، کوین بیس، مسترکارت به سرعت یک پر کردن دقیق را تکمیل کرد.

برای یک استارتاپ با تنها حدود 40 میلیون دلار درآمد سالانه، برچسب قیمت 18 میلیارد دلاری از نظر مالی بسیار گران به نظر می‌رسید. اما این تأمین مالی بسیار بالا هرگز درباره حاشیه‌های سود فعلی نبود؛ بلکه درباره یک بلیط در سطح انحصار برای شبکه تسویه نسل بعدی بود.

ضد حمله دفاعی، خرید گزینه "شبکه‌های کارت دور زدن"

حرکت مسترکارت در واقع یک ضد حمله استراتژیک با رنگ و بوی دفاعی قوی بود.

استیبل‌کوین‌ها به وضوح در حال کاهش سهم بازار تسویه‌های سنتی فرامرزی با سرعتی چشم‌گیر هستند. با عملیات 24 ساعته، هزینه‌های کم اصطکاک و سرعت‌های تسویه بسیار سریع، دلارهای دیجیتال مبتنی بر بلاک‌چین در حال درخشش در پرداخت‌های B2B و حواله‌های فرامرزی هستند.

در شبکه مالی جهانی، شبکه‌های کارت اعتباری سنتی واقعاً کانال‌های پرداختی هستند که بیشتر از همه توسط اختلال استیبل‌کوین تهدید می‌شوند. اگر شرکت‌های چندملیتی و نهادهای تجاری به تسویه‌های زنجیره‌ای همتا به همتا عادت کنند، شبکه مسیریابی متمرکز فیات مسترکارت که به بقای آن وابسته است، با خطر حاشیه‌ای شدن کامل مواجه است.

اگر نمی‌توانید آنها را شکست دهید، با جسارت آنها را خریداری کنید.

مدیر محصول مسترکارت، یورن لمبرت، در این مورد عذرخواهی نمی‌کند. در اعلامیه خرید، او بیان کرد که انتظار می‌رود اکثر مؤسسات مالی و شرکت‌های فین‌تک در آینده خدمات ارز دیجیتال ارائه دهند.

استراتژی مسترکارت کاملاً واضح است و به ادغام بی‌نقص ریل‌های استیبل‌کوین و موتور انطباق BVNK به طور مستقیم در شبکه وسیع فیات جهانی خود متعهد است. استیبل‌کوین‌ها دیگر رقبای شبکه‌های کارت نیستند بلکه به طور اجباری به عنوان یک زیرمجموعه تجاری بسیار مکمل از شبکه زیرین آنها گنجانده شده‌اند.

غول‌های سنتی در حال ساخت دیوارهای بلندی با موانع سرمایه‌ای هستند که سخت می‌توان با آنها رقابت کرد.

تصرف زمین، هیچ بازیکن جدیدی در میز پرداخت وال استریت وجود ندارد.

این به هیچ وجه یک عمل انفرادی از سوی مسترکارت نیست؛ کل مسیر مالی سنتی به شدت در تلاش است تا وارد زیرساخت بلاکچین شود.

قبل از این خرید، BVNK قبلاً یک خط سرمایه لوکس از وال استریت جمع آوری کرده بود. در مه 2025، رقیب اصلی مسترکارت، ویزا، یک سرمایه گذاری استراتژیک در BVNK از طریق بازوی سرمایه گذاری خود، ویزا ونچرز، انجام داد.

در اکتبر بعدی، بازوی سرمایه گذاری سیتی‌گروپ، سیتی ونچرز، نیز پول واقعی را برای ورود به این بازی سرمایه گذاری کرد. در حالی که سیتی‌گروپ از افشای مبلغ سرمایه‌گذاری خاص و ارزیابی BVNK خودداری کرد، این شرکت در یک مصاحبه اعلام کرد که ارزیابی آن از دور سری B بیش از 750 میلیون دلار است.

حتی فقط دو ماه قبل از اعلام خرید مسترکارت، ویزا یک اعلامیه پر سر و صدا برای ادغام قابلیت تسویه استیبل کوین BVNK در پلتفرم اصلی ویزا دایرکت خود برای حمایت از توزیع وجوه مرزی کیف پول دیجیتال جهانی صادر کرد.

این نه تنها یک دوخت سخت فنی است بلکه همچنین یک تبانی ضمنی از سرمایه است.

نگاهی به کل صنعت پرداخت، استارتاپ داغ سیلیکون ولی، استرایپ، قبلاً 1.1 میلیارد دلار برای خرید استارتاپ استیبل کوین بریج هزینه کرده بود. و حتی قبل از نهایی کردن BVNK، شایعاتی وجود داشت مبنی بر اینکه مسترکارت در مذاکرات خرید با ریسک بالا به مبلغ 15 تا 20 میلیارد دلار با یک استارتاپ زیرساخت کریپتو دیگر، زروهش (تأسیس شده در 2017، مستقر در شیکاگو) بوده است.

غول‌های پرداخت سنتی در حال تجمیع مجدد نقدینگی استیبل کوین که به طور اصلی غیرمتمرکز و تکه‌تکه بود، از طریق ادغام‌ها و خریدهای شدید و فشرده، و بازگرداندن آن به چارچوب‌های تجاری و کانال‌های نظارتی آشنا هستند.

در این بازی پوکر بسیار سودآور، بازیکنان نهایی که در حال نشستن هستند هنوز همان حاکمان قدیمی هستند که رشته‌های سنگین پول را در دست دارند.

لینک مقاله اصلی