مقایسه وایت‌پیپرهای هایپرلیکوید و جی‌ام‌اکس: کدام صرافی دائمی غیرمتمرکز معماری بهتری دارد؟

• هایپرلیکوید از یک دفتر سفارش مرکزی کاملاً زنجیره‌ای (CLOB) استفاده می‌کند که بر روی بلاک‌چین لایه ۱ خود ساخته شده است.
• جی‌ام‌اکس به جای تطبیق خریداران و فروشندگان به قیمت‌گذاری اوراکل و استخرهای نقدینگی مشترک تکیه می‌کند.
• هایپرلیکوید بر عملکرد تجاری حرفه‌ای با تأخیر کم و نقدینگی عمیق تمرکز دارد.
• جی‌ام‌اکس بر سادگی، کارایی سرمایه و نگهداری خود از طریق تأمین‌کنندگان نقدینگی اولویت دارد.
• هر دو پروتکل نیاز به صرافی‌های متمرکز را از بین می‌برند اما مشکل تجارت را به شیوه‌های بنیادی متفاوتی حل می‌کنند.

بازار مشتقات غیرمتمرکز در چند سال گذشته به سرعت تکامل یافته است. آنچه به عنوان یک بخش خاص از مالی غیرمتمرکز (DeFi) آغاز شد، به یکی از سریع‌ترین حوزه‌های در حال رشد در کریپتو تبدیل شده است که هر ماه میلیاردها دلار حجم تجاری را جذب می‌کند.

در میان بزرگ‌ترین نام‌ها در این فضا هایپرلیکوید و جی‌ام‌اکس هستند. هر دو پلتفرم به کاربران اجازه می‌دهند تا قراردادهای دائمی را بدون اتکا به صرافی‌های متمرکز معامله کنند، اما آنها رویکردهای بسیار متفاوتی برای دستیابی به این هدف دارند.

هایپرلیکوید یک بلاک‌چین کاملاً جدید برای تجارت با سرعت بالا با یک دفتر سفارش زنجیره‌ای ساخته است، در حالی که جی‌ام‌اکس مدلی از استخر نقدینگی مبتنی بر اوراکل را معرفی کرد که تجارت اهرمی غیرمتمرکز را بسیار قبل از محبوب شدن DEXهای دفتر سفارشی ساده کرد.

وایت‌پیپرهای آنها این فلسفه‌های متفاوت را منعکس می‌کنند.

مقایسه وایت‌پیپرهای هایپرلیکوید و جی‌ام‌اکس بررسی می‌کند که چگونه هر دو پروتکل کار می‌کنند، تفاوت‌های معماری، مدل‌های امنیتی، توکنومیک، مقیاس‌پذیری و اینکه کدام پلتفرم برای آینده تجارت غیرمتمرکز بهتر قرار دارد.

چرا این دو پروتکل مهم هستند

تجارت دائمی غیرمتمرکز به یکی از رقابتی‌ترین بخش‌های کریپتو تبدیل شده است.

میلیون‌ها تاجر اکنون ترجیح می‌دهند کنترل دارایی‌های خود را حفظ کنند به جای اینکه وجوه را در صرافی‌های متمرکز واریز کنند. در عین حال، آنها هنوز هم انتظار اجرای سریع، نقدینگی عمیق و هزینه‌های رقابتی دارند.

این چالش پروتکل‌ها را به آزمایش ساختارهای مختلف بازار سوق داده است.

جی‌ام‌اکس یکی از اولین پروتکل‌های بزرگ بود که ثابت کرد تجارت دائمی غیرمتمرکز می‌تواند بدون دفتر سفارش سنتی موفق شود.

هایپرلیکوید مسیر معکوس را در پیش گرفت. به جای حذف دفتر سفارش، آن را کاملاً بر روی زنجیره بازسازی کرد.

هر دو رویکرد پذیرش قابل توجهی پیدا کرده‌اند و وایت‌پیپرهای آنها برای توسعه‌دهندگان، سرمایه‌گذاران و محققان ارزشمند است.

مروری بر وایت‌پیپر هایپرلیکوید

هایپرلیکوید به طور خاص برای تجارت غیرمتمرکز با فرکانس بالا طراحی شده است.

برخلاف بیشتر برنامه‌های DeFi ساخته شده بر روی اتریوم، هایپرلیکوید بر روی بلاک‌چین مخصوص خود عمل می‌کند.

این پروتکل معرفی می‌کند:

• تطابق سفارش کاملاً زنجیره‌ای
• اجماع با عملکرد بالا
• اجرای با تأخیر کم
• تجارت قراردادهای دائمی بومی
• توان عملیاتی بالای تراکنش

بزرگ‌ترین نوآوری آن آوردن تجربه صرافی سنتی کاملاً بر روی زنجیره بدون قربانی کردن شفافیت است.

به جای وابستگی به تأییدکنندگان خارجی یا موتورهای تطبیق متمرکز، هر سفارش مستقیماً درون پروتکل پردازش و تسویه می‌شود.

این باعث می‌شود هایپرلیکوید احساس نزدیک‌تری به استفاده از یک صرافی متمرکز داشته باشد در حالی که نگهداری غیرمتمرکز را حفظ می‌کند.

مروری بر وایت‌پیپر جی‌ام‌اکس

جی‌ام‌اکس به تجارت غیرمتمرکز به طور متفاوتی نزدیک می‌شود.

به جای تطبیق خریداران و فروشندگان، جی‌ام‌اکس به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا با یک استخر نقدینگی مشترک تعامل کنند.

تأمین‌کنندگان نقدینگی دارایی‌های کریپتو را به پروتکل واریز می‌کنند.

سپس معامله‌گران موقعیت‌های اهرمی را در برابر این استخر باز می‌کنند در حالی که قیمت‌ها از شبکه‌های اوراکل غیرمتمرکز معتبر مانند چین‌لینک می‌آید.

این طراحی چندین مشکل رایج مرتبط با دفاتر سفارش را از بین می‌برد، از جمله:

• نقدینگی پایین
• بازارهای نازک
• لغزش در دوره‌های نوسانی
• وابستگی به سازندگان بازار

نتیجه، تجربه معاملاتی ساده‌تری است که به شرکت‌کنندگان کمتری برای حفظ بازارهای کارآمد نیاز دارد.

مقایسه معماری

هایپرلیکوید: دفتر سفارش زنجیره‌ای

هایپرلیکوید از یک دفتر سفارش مرکزی (CLOB) مشابه بورس‌های سنتی استفاده می‌کند.
هر معامله شامل:

• خریداران که پیشنهادات را قرار می‌دهند
• فروشندگان که درخواست‌ها را قرار می‌دهند
• سفارشات به‌طور مستقیم در زنجیره مطابقت داده می‌شوند
• اجرای شفاف

مزایای آن شامل:

• کشف قیمت بهتر
• تجربه معاملاتی حرفه‌ای
• انواع سفارش پیشرفته
• اسپردهای پایین‌تر
• کارایی بالاتر بازار

چالش، حفظ سرعت در پردازش هزاران معامله در هر ثانیه است.
هایپرلیکوید این مشکل را از طریق معماری لایه ۱ سفارشی خود حل می‌کند و به اتریوم وابسته نیست.

جی‌ام‌ایکس: استخرهای نقدینگی مبتنی بر اوراکل

جی‌ام‌ایکس به‌طور کامل مطابقت سفارشات را حذف می‌کند.
در عوض، معامله‌گران با استخرهای نقدینگی تأمین‌شده توسط سرمایه‌گذاران تعامل می‌کنند.
قیمت‌ها از اوراکل‌های غیرمتمرکز به‌جای سفارشات خرید و فروش رقابتی می‌آیند.

مزایا شامل:

• عدم وجود دفتر سفارش سنتی
• لغزش حداقلی بر روی دارایی‌های پشتیبانی‌شده
• اجرای ساده‌تر
• نقدینگی مداوم

با این حال، اجرا به قیمت‌گذاری اوراکل وابسته است و نه به شرکت‌کنندگان بازار که به‌طور فعال در برابر یکدیگر پیشنهاد می‌دهند.
این تجربه معاملاتی بسیار متفاوتی را نسبت به بورس‌های سنتی ایجاد می‌کند.

عملکرد و مقیاس‌پذیری

عملکرد جایی است که این دو پروژه بیشتر از هم جدا می‌شوند.
هایپرلیکوید به‌طور خاص برای سرعت ساخته شده است.
زنجیره بلوکی آن برای:

• هزاران معامله در هر ثانیه
• تأخیر کم
• معاملات با فرکانس بالا
• مطابقت مداوم سفارشات
  بهینه‌سازی شده است.
  این آن را برای معامله‌گران حرفه‌ای که به بورس‌های متمرکز عادت دارند جذاب می‌کند.
  جی‌ام‌ایکس کمتر بر روی سرعت خام و بیشتر بر روی قابلیت اطمینان تمرکز دارد.
  زیرا معاملات در برابر استخرهای نقدینگی اجرا می‌شوند و نه موتورهای مطابقت، نیازهای محاسباتی کمتر است.
  این معماری همچنین پیچیدگی را کاهش می‌دهد در حالی که تمرکززدایی را حفظ می‌کند.
  برای معامله‌گران عادی، هر دو پلتفرم تجربه‌های روانی را ارائه می‌دهند.
  برای سازندگان بازار حرفه‌ای و معامله‌گران الگوریتمی، زیرساخت‌های هایپرلیکوید انعطاف‌پذیری بیشتری را ارائه می‌دهد.

مدل نقدینگی

نقدینگی تعیین می‌کند که معاملات چقدر به‌راحتی اجرا می‌شوند بدون اینکه بر قیمت‌های بازار تأثیر بگذارند.

هایپرلیکوید

نقدینگی از:

• شرکت‌کنندگان فعال بازار
• سازندگان بازار
• عمق دفتر سفارش
• فعالیت مداوم پیشنهاد و درخواست
  هر چه دفتر سفارش عمیق‌تر شود، قیمت بهتری برای معامله‌گران فراهم می‌شود.

جی‌ام‌ایکس

نقدینگی از:

• استخرهای دارایی مشترک
• تأمین‌کنندگان نقدینگی
• مشوق‌های متعلق به پروتکل
  به‌جای مطابقت سفارشات، معامله‌گران به‌طور مستقیم از استخر نقدینگی قرض می‌گیرند.
  این وابستگی به فعالیت معاملاتی مداوم را حذف می‌کند و در عین حال به تأمین‌کنندگان نقدینگی اجازه می‌دهد تا هزینه‌ها را کسب کنند.

مدل امنیتی

امنیت یکی از مهم‌ترین عوامل برای هر بورس غیرمتمرکز است.
هر دو هایپرلیکوید و جی‌ام‌ایکس به کاربران اجازه می‌دهند تا دارایی‌های خود را در اختیار داشته باشند، اما معاملات را به روش‌های مختلف ایمن می‌کنند.

هایپرلیکوید

هایپرلیکوید شبکه خود را از طریق زنجیره بلوک لایه ۱ و شبکه تأییدکننده خود ایمن می‌کند.
هر سفارش به‌طور مستقیم در زنجیره پردازش می‌شود و کل فرآیند معاملاتی شفاف و قابل تأیید است.
مزایای کلیدی امنیت شامل:

• اجرای کاملاً زنجیره‌ای
• مطابقت شفاف سفارشات
• عدم وجود موتور مطابقت متمرکز
• نگهداری خود از دارایی‌ها
• امنیت مستقل زنجیره بلوک
  پروتکل فرضیات اعتماد را به حداقل می‌رساند زیرا هر معامله می‌تواند در زنجیره تأیید شود.

جی‌ام‌ایکس

جی‌ام‌ایکس به ترکیبی از قراردادهای هوشمند و شبکه‌های اوراکل غیرمتمرکز وابسته است.
به‌جای مطابقت معامله‌گران با یکدیگر، قیمت‌ها از اوراکل‌های معتبر مانند چین‌لینک تأمین می‌شوند و خطر دستکاری قیمت که اغلب در بورس‌های غیرمتمرکز با نقدینگی پایین دیده می‌شود را کاهش می‌دهند.
مدل امنیتی آن شامل:

• قیمت‌گذاری اوراکل Chainlink
• قراردادهای هوشمند حسابرسی‌شده
• تجارت خودنگهداری
• مدیریت ریسک استخر نقدینگی

اگرچه معامله‌گران از بسیاری از اشکال دستکاری بازار محافظت می‌شوند، تأمین‌کنندگان نقدینگی از طریق استخر مشترک در معرض بازار قرار می‌گیرند.

مقایسه توکنومیک

هر دو پروژه دارای توکن‌های بومی اکوسیستم هستند، اما اهداف متفاوتی دارند.

Hyperliquid

توکن HYPE از اکوسیستم از طریق حاکمیت، مشوق‌ها و مشارکت در شبکه حمایت می‌کند.

اکوسیستم آن با راه‌اندازی برنامه‌های جدید در HyperEVM به گسترش ادامه می‌دهد.

این توکن از افزایش فعالیت پلتفرم و حجم معاملات در حال رشد بهره‌مند می‌شود.

GMX

GMX از توکن بومی خود برای حاکمیت و مشوق‌های پروتکل استفاده می‌کند.

اکوسیستم همچنین از طریق توزیع هزینه‌ها به تأمین‌کنندگان نقدینگی پاداش می‌دهد، که آن را برای شرکت‌کنندگان بلندمدت جذاب‌تر می‌کند تا فقط معامله‌گران فعال.

هر دو پروتکل ارزش توکن را با رشد اکوسیستم همسو می‌کنند، اما Hyperliquid بر گسترش شبکه تأکید بیشتری دارد در حالی که GMX بر تولید پایدار هزینه تمرکز دارد.

حاکمیت

حاکمیت تعیین می‌کند که پروتکل‌ها چگونه در طول زمان تکامل می‌یابند.

Hyperliquid

این پروتکل به دنبال حاکمیت غیرمتمرکز است در حالی که به بهبودهای مداوم در اکوسیستم Layer 1 خود اجازه می‌دهد.

به‌روزرسانی‌های آینده شامل بهبود زیرساخت، ابزارهای توسعه‌دهنده و گسترش اکوسیستم است.

GMX

حاکمیت GMX مبتنی بر جامعه است.

دارندگان توکن در مورد:

• به‌روزرسانی‌های پروتکل
• بازارهای جدید
• ساختارهای هزینه
• تصمیمات خزانه‌داری
• مشوق‌های اکوسیستم

این مدل حاکمیت به GMX کمک کرده است تا از زمان راه‌اندازی به‌طور پیوسته تکامل یابد.

مقایسه ویژگی‌ها

|----------------------|---------------------|------------------------| | ویژگی | Hyperliquid | GMX | | بلاک‌چین | لایه 1 سفارشی | Arbitrum و Avalanche | | مدل تجارت | دفتر سفارش زنجیره‌ای | استخر نقدینگی | | قیمت‌گذاری | سفارشات بازار | قیمت‌گذاری اوراکل | | سرعت اجرا | بسیار بالا | بالا | | تجارت حرفه‌ای | عالی | خوب | | منبع نقدینگی | شرکت‌کنندگان بازار | تأمین‌کنندگان نقدینگی | | انواع سفارش | پیشرفته | محدود | | خودنگهداری | بله | بله | | حاکمیت | HYPE | GMX | | بهترین برای | معامله‌گران فعال | معامله‌گران بلندمدت DeFi |

نقاط قوت و ضعف

نقاط قوت Hyperliquid

• اجرای بسیار سریع
• رابط تجاری حرفه‌ای
• دفتر سفارش عمیق
• نقدینگی بالا
• بلاک‌چین سفارشی

نقاط ضعف

• زیرساخت پیچیده‌تر
• تاریخچه عملیاتی کوچکتر از GMX

نقاط قوت GMX

• تجربه تجاری ساده
• شهرت قوی DeFi
• قیمت‌گذاری اوراکل قابل اعتماد
• فرصت‌های درآمد غیرفعال
• پروتکل اثبات‌شده

نقاط ضعف

• عملکرد محدود سفارشات پیشرفته
• کمتر مناسب برای تجارت با فرکانس بالا

کدام وایت‌پیپر بهتر است؟

هر دو وایت‌پیپر به خوبی نوشته شده‌اند، اما به مخاطبان مختلفی هدف‌گذاری شده‌اند.

وایت‌پیپر Hyperliquid به شدت بر مهندسی، عملکرد بلاک‌چین و ایجاد یک صرافی غیرمتمرکز که حس یک صرافی متمرکز را داشته باشد، تمرکز دارد.

این برای خوانندگانی که به معماری بلاک‌چین، طراحی اجماع و زیرساخت‌های تجاری با عملکرد بالا علاقه‌مند هستند، ایده‌آل است.

وایت‌پیپر GMX درک آسان‌تری دارد و بر مفاهیم عملی مالی غیرمتمرکز مانند استخرهای نقدینگی، قیمت‌گذاری اوراکل و کارایی سرمایه تأکید می‌کند.

برای مبتدیان، GMX مقدمه‌ای قابل دسترس‌تر به تجارت دائمی غیرمتمرکز ارائه می‌دهد.

برای توسعه‌دهندگان و محققان زیرساخت، Hyperliquid چشم‌انداز فنی‌تری را ارائه می‌دهد.

نظر نهایی

انتخاب بین Hyperliquid و GMX به این بستگی دارد که چه چیزی برای شما بیشتر ارزش دارد.

اگر به دنبال یک تجربه حرفه‌ای در تجارت با یک دفتر سفارش زنجیره‌ای، اجرای پیشرفته و زیرساختی طراحی شده برای سرعت هستید، Hyperliquid برجسته است.

اگر یک صرافی غیرمتمرکز ساده‌تر را ترجیح می‌دهید که پیچیدگی‌های دفتر سفارش را حذف کند و به کاربران اجازه دهد با ارائه نقدینگی، کارمزد کسب کنند، GMX یکی از قوی‌ترین گزینه‌ها در DeFi باقی می‌ماند.

به جای اینکه یکدیگر را جایگزین کنند، این پروتکل‌ها دو مسیر متفاوت به سوی یک هدف مشترک را نمایندگی می‌کنند: دسترسی به مشتقات غیرمتمرکز بدون قربانی کردن کنترل کاربر.

با ادامه بلوغ تجارت غیرمتمرکز، هر دو معماری احتمالاً بر نسل بعدی صرافی‌های رمزارز تأثیر خواهند گذاشت.

سوالات متداول

آیا Hyperliquid بهتر از GMX است؟

Hyperliquid اجرای سریع‌تری و یک دفتر سفارش کاملاً زنجیره‌ای ارائه می‌دهد که آن را برای معامله‌گران فعال ایده‌آل می‌سازد. GMX بر سادگی، قیمت‌گذاری اوراکل و استخرهای نقدینگی تمرکز دارد.

بزرگ‌ترین تفاوت بین Hyperliquid و GMX چیست؟

Hyperliquid خریداران و فروشندگان را از طریق یک دفتر سفارش زنجیره‌ای مطابقت می‌دهد، در حالی که GMX معاملات را در برابر استخرهای نقدینگی مشترک با استفاده از قیمت‌های اوراکل اجرا می‌کند.

کدام پروتکل غیرمتمرکزتر است؟

هر دو به غیرمتمرکز بودن و نگهداری خودکار اولویت می‌دهند، اما Hyperliquid فرآیند مطابقت سفارش را غیرمتمرکز می‌کند، در حالی که GMX تأمین نقدینگی و قیمت‌گذاری را غیرمتمرکز می‌کند.

کدام پروتکل برای مبتدیان بهتر است؟

GMX به طور کلی برای مبتدیان آسان‌تر است زیرا بسیاری از پیچیدگی‌های مرتبط با تجارت دفتر سفارش را حذف می‌کند.

چرا مقالات سفید آنها را مقایسه کنیم؟

مقالات سفید معماری، امنیت، حاکمیت و چشم‌انداز بلندمدت هر پروتکل را توضیح می‌دهند و به سرمایه‌گذاران و توسعه‌دهندگان کمک می‌کنند تا فناوری را فراتر از قیمت‌های توکن درک کنند.

سلب مسئولیت: این محتوا فقط برای مقاصد اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی در نظر گرفته شود. همیشه قبل از سرمایه‌گذاری در رمزارزها یا دارایی‌های مرتبط با بلاک‌چین تحقیقات خود را انجام دهید. این مقاله در ابتدا در AllCryptoWhitepapers.com منتشر شده است.