وال استریت در حال خرید حریم خصوصی است در حالی که صرافی‌های متمرکز آن را از لیست خارج می‌کنند

سکه‌های حریم خصوصی در حال کسب جایگاهی در بازارهای سرمایه‌گذاری تنظیم‌شده هستند، حتی در حالی که دسترسی مستقیم به دارایی‌های پایه آن‌ها سخت‌تر می‌شود. ETF زکش گری‌اسکیل اکنون در NYSE Arca معامله می‌شود، در حالی که صرافی‌های متمرکز بزرگ حمایت از مونرو و سایر ارزهای دیجیتال متمرکز بر حریم خصوصی را کاهش داده‌اند. آخرین به‌روزرسانی THORChain نشان می‌دهد که چگونه زیرساخت غیرمتمرکز می‌تواند به پر کردن این شکاف دسترسی کمک کند.

خلاصه

• ETF زکش گری‌اسکیل (ZCSH) به سرمایه‌گذاران کارگزاری ایالات متحده دسترسی مستقیم به زکش از طریق NYSE Arca می‌دهد.
• بایننس، OKX و کراکن دسترسی به مونرو را در میان فشارهای نظارتی فزاینده کاهش داده‌اند.
• THORChain v3.20 پروتکل را برای مبادلات بومی مونرو و زکش بدون توکن‌های بسته‌بندی‌شده آماده می‌کند.
• THORChain بعداً راه‌اندازی سکه‌های حریم خصوصی را به تعویق انداخت در حالی که مشارکت‌کنندگان بر ثبات شبکه تمرکز کردند.
• قوانین ضد پولشویی اتحادیه اروپا از ژوئیه 2027 حمایت از سکه‌های تقویت‌کننده ناشناسی را محدود خواهد کرد.

حریم خصوصی به وال استریت می‌رسد در حالی که دسترسی به صرافی‌ها کاهش می‌یابد

حریم خصوصی در ارزهای دیجیتال به طور همزمان در دو جهت در حال حرکت است.

از یک سو، به جریان اصلی مالی وارد می‌شود. ETF زکش گری‌اسکیل، ZCSH، از ۲۵ اوت در NYSE Arca آغاز به معامله کرده است. گری‌اسکیل آن را به عنوان اولین محصول قابل معامله در بورس که دسترسی مستقیم به زکش (ZEC) را ارائه می‌دهد، توصیف کرده است.

این صندوق به سرمایه‌گذاران آمریکایی راهی برای کسب دسترسی به ZEC از طریق یک حساب کارگزاری معمولی می‌دهد. آن‌ها نیازی به باز کردن حساب در صرافی ارز دیجیتال، مدیریت کلیدهای خصوصی یا نگهداری دارایی در یک کیف پول شخصی ندارند.

از سوی دیگر، خرید، فروش و جابجایی سکه‌های حریم خصوصی به طور مستقیم در چندین بازار دشوارتر شده است. صرافی‌های متمرکز دارایی‌ها را حذف کرده یا دسترسی را محدود کرده‌اند زیرا نهادهای نظارتی استانداردهای سخت‌تری برای ضد پولشویی اعمال می‌کنند. شما ممکن است همچنین دوست داشته باشید: Revolut آغاز به راه‌اندازی EURR می‌کند در حالی که ECB جزئیات حفاظت از حریم خصوصی یورو دیجیتال را ارائه می‌دهد.

این تناقض به راحتی قابل مشاهده است. وال استریت اکنون می‌تواند دسترسی به یک دارایی متمرکز بر حریم خصوصی را در یک صندوق تنظیم‌شده بسته‌بندی کند، در حالی که بخش‌هایی از بازار ارزهای دیجیتال کمتر مایل یا قادر به حمایت از سکه‌های پایه هستند.

به‌روزرسانی v3.20 THORChain در این تقسیم‌بندی مهم است. این نسخه زیرساخت فنی را برای مبادلات بومی مونرو (XMR) و زکش در کنار دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین (BTC)، اتریوم (ETH) و استیبل‌کوین‌ها فراهم کرده است.

با این حال، THORChain بعد از به‌روزرسانی اعلام کرد که راه‌اندازی مونرو و زکش به تعویق افتاده است در حالی که مشارکت‌کنندگان بر ثبات شبکه تمرکز کردند. رابط پروتکل برای تجارت‌های بین زنجیره‌ای پشتیبانی‌شده از طریق پلتفرم مبادله بومی آن در دسترس است، با دسترسی به XMR و ZEC که به فعال‌سازی نهایی آن‌ها بستگی دارد.

حذف مونرو هزینه دسترسی متمرکز را نشان می‌دهد

مونرو واضح‌ترین مثال است که چگونه یک ارز دیجیتال بدون مجوز می‌تواند عملیاتی باقی بماند در حالی که دسترسی به آن سخت‌تر می‌شود.

بایننس در فوریه ۲۰۲۴ XMR را حذف کرد، در حالی که OKX نیز حمایت از جفت‌های معاملاتی مونرو را پایان داد. کراکن بعداً تجارت و واریز XMR را برای مشتریان در منطقه اقتصادی اروپا متوقف کرد و به تغییرات نظارتی اشاره کرد.

این تصمیمات مونرو را متوقف نکرد. بلاک‌چین به پردازش تراکنش‌ها ادامه داد و کاربران هنوز می‌توانستند XMR را بین کیف پول‌های سازگار ارسال کنند. آنچه تغییر کرد، دسترسی به خدماتی بود که بسیاری از مردم برای ورود یا خروج از بازار استفاده می‌کنند.

مونرو به طور پیش‌فرض خصوصی است. طراحی آن فرستنده، گیرنده و مقدار تراکنش را پنهان می‌کند. حامیان این محافظت‌ها را معادل دیجیتال حریم خصوصی موجود هنگام پرداخت با پول نقد فیزیکی می‌دانند.

همان طراحی برای صرافی‌های متمرکز که مسئول بررسی مشتری، نظارت بر تراکنش‌ها و کنترل‌های ضد پولشویی هستند، مشکلاتی ایجاد می‌کند. صرافی‌ها ممکن است در جمع‌آوری اطلاعات مورد انتظار نهادهای نظارتی با مشکل مواجه شوند زمانی که جزئیات تراکنش در سطح پروتکل پنهان است.

اروپا این تعارض را مستقیم‌تر می‌کند. مقررات ضد پولشویی اتحادیه اروپا به حساب‌های ارز دیجیتال می‌پردازد که اجازه می‌دهند تراکنش‌ها ناشناس یا سخت‌تر قابل ردیابی شوند، از جمله از طریق "سکه‌های تقویت‌کننده ناشناسی."

این مقررات قرار است از ژوئیه ۲۰۲۷ اجرایی شود. مفاد آن مانع از نگهداری حساب‌های ناشناس یا حساب‌هایی می‌شود که اجازه می‌دهند معاملات از طریق چنین دارایی‌هایی مبهم شوند.

ایالات متحده هنوز ممنوعیت ملی مشابهی بر تجارت سکه‌های حریم خصوصی معرفی نکرده است. با این حال، حمایت محدود از سوی صرافی‌های بزرگ به این معنی است که کاربران آمریکایی ممکن است گزینه‌های کمتری نسبت به دارندگان دارایی‌های بیشتر فهرست شده داشته باشند. ZCSH گری‌اسکیل، قرار است در معرض قیمت تنظیم شده Zcash قرار گیرد، اما داشتن سهمی از ETF با نگهداری ZEC یا استفاده از ویژگی‌های حریم خصوصی آن در زنجیره یکسان نیست.

THORChain به دنبال پل گمشده بین سکه‌های حریم خصوصی و رمزنگاری است

یک بلاک‌چین می‌تواند در سطح پروتکل بدون مجوز باقی بماند در حالی که در عمل استفاده از آن دشوار می‌شود.

شخصی ممکن است هنوز هم بتواند XMR را از طریق شبکه Monero دریافت و ارسال کند. مشکل بزرگتر زمانی به وجود می‌آید که آن شخص بخواهد از XMR به بیت‌کوین، اتریوم یا یک استیبل‌کوین منتقل شود بدون اینکه از یک سرویس متمرکز که هر دو طرف معامله را پشتیبانی می‌کند، استفاده کند.

نقدینگی بومی بین زنجیره‌ای یک مسیر دیگر را ارائه می‌دهد. THORChain برای تبادل دارایی‌ها در بلاک‌چین‌های اصلی خود طراحی شده است به جای اینکه از کاربران بخواهد نمایندگی‌های بسته‌بندی شده را به یک شبکه جداگانه منتقل کنند.

بر اساس ادغام‌های برنامه‌ریزی شده سکه‌های حریم خصوصی، کاربران قادر خواهند بود بین XMR یا ZEC بومی و دارایی‌های رمزنگاری پشتیبانی شده بدون اینکه ابتدا وجوه خود را به یک صرافی متمرکز واریز کنند، جابجا شوند. آنها نیازی به ایجاد حساب صرافی یا واگذاری نگهداری برای معامله نخواهند داشت.

THORChain قبلاً قبل از v3.20 مبادلات بومی Monero را آزمایش کرده بود. همانطور که crypto.news در ژوئن گزارش داد، پروتکل اعلام کرد که مبادلات XMR در حال کار از ابتدا تا انتها در حال آزمایش است و پشتیبانی از Zcash نیز دنبال خواهد شد.

تاخیری که پس از v3.20 اعلام شد نشان می‌دهد که آماده‌سازی‌های فنی تضمین‌کننده در دسترس بودن عمومی فوری نیستند. سیستم‌های بین زنجیره‌ای باید شبکه‌های جداگانه، استخرهای نقدینگی و خطرات امنیتی را مدیریت کنند، در حالی که دارایی‌های متمرکز بر حریم خصوصی می‌توانند سوالات عملی و نظارتی بیشتری را اضافه کنند.

THORChain تاریخچه امنیتی اخیر خود را دارد. این شبکه در ژوئن پس از یک تعطیلی یک ماهه ناشی از یک سوءاستفاده ۱۰.۷ میلیون دلاری از خزانه، تجارت را از سر گرفت. مشارکت‌کنندگان بررسی خزانه، تأیید اعتبار کلید و تدابیر بازیابی را اضافه کردند قبل از اینکه خدمات را دوباره آنلاین کنند.

این تاریخچه کمک می‌کند تا توضیح دهد که چرا پروتکل ثبات را به راه‌اندازی فوری XMR و ZEC ترجیح داد. مبادلات بومی می‌توانند وابستگی به واسطه‌های متمرکز را کاهش دهند، اما کاربران هنوز با خطرات قراردادهای هوشمند، نقدینگی، شبکه و پیاده‌سازی مواجه هستند.

Zcash تضاد حریم خصوصی بازار را نمایان می‌کند

Zcash تقسیم بین دسترسی به سرمایه‌گذاری‌های تنظیم‌شده و حریم خصوصی در زنجیره را حتی واضح‌تر می‌کند.

برخلاف Monero، Zcash به کاربران اجازه می‌دهد بین معاملات شفاف و محافظت‌شده انتخاب کنند. بر اساس مستندات پروژه، آدرس‌های شفاف اطلاعات معاملات را به صورت عمومی افشا می‌کنند، در حالی که آدرس‌های محافظت‌شده برای محافظت از جزئیات مالی طراحی شده‌اند.

ETF گری‌اسکیل به سرمایه‌گذاران دسترسی به هیچ‌یک از نوع‌های معامله را نمی‌دهد. ZCSH ZEC را نگه می‌دارد تا ارزش بازار دارایی را ردیابی کند، در حالی که سرمایه‌گذاران سهام صندوق را از طریق یک بورس اوراق بهادار خرید و فروش می‌کنند.

بنابراین، این محصول اقتصاد یک سکه حریم خصوصی را به یک ساختار سرمایه‌گذاری تنظیم‌شده در ایالات متحده وارد می‌کند بدون اینکه به سهام‌داران عملکردهای حریم خصوصی زیرین آن را بدهد. پرونده‌های قبلی گری‌اسکیل همچنین نشان داد که این صندوق از نگهداری شفاف به جای آدرس‌های محافظت‌شده استفاده خواهد کرد.

برای سرمایه‌گذاران، این تمایز مهم است. ZCSH نقدینگی قیمت و راحتی کارگزاری را ارائه می‌دهد، نه پرداخت‌های خصوصی یا مشارکت مستقیم در شبکه Zcash.

ورود ETF هنوز نمایانگر تغییر قابل توجهی در نحوه برخورد مالی سنتی با دارایی‌های متمرکز بر حریم خصوصی است. Crypto.news قبلاً گزارش داده بود که تبدیل Grayscale پس از یک فرآیند ثبت‌نام SEC که از ماه مه آغاز شد، انجام شد. این راه‌اندازی ZEC را در کنار سایر دارایی‌های کریپتو که از طریق محصولات معاملاتی تحت نظارت ایالات متحده در دسترس هستند، قرار داد.

در عین حال، حذف از لیست صرافی‌ها نشان می‌دهد که پذیرش نظارتی یکنواخت نیست. مقامات و شرکت‌های مالی ممکن است یک وسیله سرمایه‌گذاری شفاف مرتبط با یک سکه حریم خصوصی را مجاز بدانند در حالی که هنوز با دسترسی مستقیم به ویژگی‌های تراکنش آن راحت نیستند.

دسترسی غیرمتمرکز هرگونه تعادل را حذف نمی‌کند

پشتیبانی برنامه‌ریزی شده THORChain از XMR و ZEC در بین این دو بازار قرار دارد.

نسخه 3.20 همچنین پشتیبانی از Solana، Base و BNB را بازگرداند و نقدینگی متعلق به پروتکل و یک ذخیره پایدار را معرفی کرد. با این حال، ادغام‌های سکه‌های حریم خصوصی بیشتر نمایانگر هستند زیرا به یک مشکل دسترسی که خارج از بلاک‌چین‌های زیرین ایجاد شده، می‌پردازند.

صرافی‌های متمرکز پشتیبانی مشتری، کانال‌های پرداخت فیات و حفاظت از حساب‌هایی را ارائه می‌دهند که پروتکل‌های غیرمتمرکز ممکن است ارائه ندهند. آنها همچنین مسئول رعایت قوانین هر حوزه قضایی هستند که در آن فعالیت می‌کنند.

سیستم‌های غیرمتمرکز برخی از آن واسطه‌ها را حذف می‌کنند، اما مسئولیت بیشتری را بر دوش کاربران می‌گذارند. فردی که یک مبادله بومی انجام می‌دهد باید یک کیف پول سازگار را مدیریت کند، آدرس‌ها را تأیید کند و درک کند که تراکنش‌ها ممکن است غیرقابل برگشت باشند. نقدینگی و قیمت‌های اجرایی نیز می‌توانند با آنچه در یک صرافی بزرگ در دسترس است، متفاوت باشند.

سؤالات نظارتی حتی اگر پروتکل خود نیاز به حساب نداشته باشد، باقی خواهند ماند. کاربران هنوز مسئول رعایت قوانین، قوانین گزارش‌دهی و الزامات مالیاتی هستند که در کشورشان اعمال می‌شود.

هیچ‌یک از این محدودیت‌ها مسئله مرکزی را تغییر نمی‌دهد. یک ارز دیجیتال تنها زمانی که شبکه آن آنلاین باشد، به‌طور جزئی قابل دسترسی است، اما مسیرهای اصلی که آن را به بازار وسیع‌تر متصل می‌کند، ناپدید می‌شوند.

سکه‌های حریم خصوصی اکنون در حال آزمایش معنای مالی بدون مجوز هستند. اگر صرافی‌های تحت نظارت تصمیم بگیرند که نمی‌توانند از دارایی‌های خاصی حمایت کنند، دسترسی یا به کوچک‌تر شدن ادامه خواهد داد یا زیرساخت‌های غیرمتمرکز مسیر دیگری را فراهم خواهند کرد. THORChain در حال آماده‌سازی برای ارائه آن مسیر است، اگرچه مبادلات Monero و Zcash آن باید ابتدا از زیرساخت‌های فنی به یک راه‌اندازی عمومی پایدار منتقل شوند.

بیشتر بخوانید: Hyperliquid HIP-3 را با بازارهای مجوزدار گسترش می‌دهد