Une société minière réduisant sa puissance de hachage à 56EH/s, les revenus de l'IA augmentent de 52%

Les sociétés minières de Bitcoin (BTC) ont réduit leur puissance de hachage au cours du premier semestre de cette année, tandis que les revenus de l'IA et du calcul haute performance (HPC) ont rapidement augmenté. L'intérêt du marché, qui était auparavant centré sur la rentabilité minière, se déplace désormais vers l'électricité, les sites, le refroidissement et les contrats de location à long terme.

TheEnergyMag a rapporté le 3 que la puissance de hachage réalisée des sociétés minières cotées a diminué de 56EH/s au premier semestre 2026. Cela représente une réduction de 15% par rapport à l'échantillon, ce qui est supérieur à la baisse de 10% de l'ensemble du réseau Bitcoin pendant la même période. Les revenus HPC et IA rapportés directement par le même échantillon ont augmenté de 52% par rapport au premier trimestre 2026.

Ce chiffre n'est pas simplement une somme des déclarations des entreprises, mais une estimation modélisée par TheEnergyMag. Cependant, les déclarations individuelles confirment la direction de la transition. IREN a annoncé des revenus de 12,88 millions de dollars (environ 17,39 milliards de wons) pour ses services de cloud IA pour l'exercice 2026, et des revenus de 578,2 millions de dollars (environ 780,6 milliards de wons) pour le minage de Bitcoin. La société a déclaré qu'elle avait commencé à démanteler le matériel de minage de Bitcoin et à réaffecter l'électricité dans ses documents au 30 juin, et vise à terminer une grande partie de la transition vers les services de cloud IA d'ici le 31 décembre 2026.

Bitdeer a déclaré que ses revenus récurrents annuels (ARR) pour le cloud IA s'élevaient à environ 76 millions de dollars (environ 102,6 milliards de wons) avec un taux d'utilisation des GPU de 95% au 30 juin 2026. Un contrat de location a été signé pour le site de Tydal en Norvège sous certaines conditions. HIVE a également annoncé que son ARR pour le cloud GPU, basé sur l'activité et les contrats, était d'environ 110 millions de dollars (environ 148,5 milliards de wons), et que son pipeline HPC et IA, y compris une lettre d'intention pour un investissement à long terme à Big Boden en Suède, était d'environ 155 millions de dollars (environ 209,3 milliards de wons).

Core Scientific (CORZ) a montré une structure plus proche des opérateurs de centres de données. La société a déclaré que la capacité électrique de ses clients locataires avait augmenté à environ 1,1 GW au deuxième trimestre 2026, et que les revenus potentiels des contrats dépassaient 24 milliards de dollars (environ 32 400 milliards de wons). Les revenus de colocation au deuxième trimestre étaient de 13,667 millions de dollars (environ 1,845 milliard de wons), dépassant les revenus de minage de 21,54 millions de dollars (environ 291 millions de wons) des actifs numériques.

Ce changement s'inscrit dans la continuité de la tendance déjà confirmée de la réduction de la puissance de hachage des sociétés minières cotées. L'essentiel à l'époque était la réduction de la capacité de calcul réelle des sociétés minières. Les données actuelles montrent que l'électricité et les équipements réduits se déplacent vers le cloud IA, la location de GPU et la colocation à haute densité.

La puissance de hachage désigne la capacité de calcul dédiée au minage de Bitcoin. Les sociétés minières dépendent généralement du prix du Bitcoin, de la difficulté de minage, du coût de l'électricité et de l'efficacité des équipements pour leur rentabilité. En revanche, le HPC et le cloud IA dépendent de l'électricité et des équipements de refroidissement, de l'exploitation des GPU et des contrats à long terme avec les clients pour leur structure de revenus.

La transition des sociétés minières cotées est plus proche d'un changement dans la manière d'utiliser les actifs que d'un simple changement de secteur. Même avec les mêmes actifs électriques, si on les connecte à des mineurs ASIC, cela génère des revenus de minage, tandis que si on les connecte à des GPU et à des contrats de location à long terme, cela génère des revenus de centre de données. CoinShares a mentionné dans son rapport du premier trimestre 2026 que l'expansion des contrats IA et HPC des sociétés minières cotées pourrait conduire à un changement dans la structure des revenus.

CoinShares a déclaré dans son rapport du premier trimestre 2026 que le montant cumulé des contrats IA et HPC des sociétés minières cotées avait dépassé 70 milliards de dollars (environ 94 500 milliards de wons). Le rapport prévoit que certaines sociétés minières cotées pourraient générer jusqu'à 70% de leurs revenus à partir de l'IA d'ici la fin 2026. Cela est basé sur des estimations du rapport, et la réalisation des revenus réels pourrait varier en fonction de l'approvisionnement en électricité, du refroidissement, de l'approvisionnement en équipements et de l'exécution des contrats avec les clients.

L'analyse de TheEnergyMag a également souligné ce point. Les revenus HPC récurrents sont estimés entre 86 et 300 dollars par MWh, avec une médiane d'environ 180 dollars. Le modèle de location se concentre autour de 140 à 200 dollars/MWh, tandis que la densité des revenus du cloud IA, incluant les GPU, les logiciels et l'exploitation des réseaux, apparaît plus élevée. Cependant, il existe des limites à la comparaison en raison des méthodes comptables et des moments d'exploitation des équipements propres à chaque entreprise.

Les réactions du secteur sont à la fois d'optimisme et de prudence. Les sociétés minières qui accélèrent leur transition vers l'IA sont perçues comme capables de sécuriser des revenus récurrents et des contrats à long terme. En revanche, la transition implique des dépenses en capital importantes, l'approvisionnement en équipements, l'autorisation de l'électricité et des problèmes de concentration des clients.

Le marché interprète que l'évaluation des sociétés minières ne peut plus se faire uniquement sur la base du prix et de la difficulté du Bitcoin. Même si les revenus de minage diminuent, les revenus de colocation et du cloud IA peuvent augmenter, et si les contrats sont retardés, les coûts de transition des équipements peuvent d'abord être reflétés, ce qui constitue une variable à prendre en compte.

Pour les investisseurs nationaux, ce changement ne se limite pas à un simple matériau à court terme pour les actions de minage à l'étranger. Les centres de données IA constituent une industrie où les chaînes d'approvisionnement en électricité, refroidissement et GPU se croisent, ce qui est également lié à la structure de la demande des entreprises nationales de semi-conducteurs, d'infrastructures électriques et de cloud. Cependant, les chiffres confirmés dans ce rapport se limitent aux sociétés minières cotées à l'étranger et à leurs déclarations publiques.

Le moment de la transition proposé par IREN est le 31 décembre 2026. Après cela, les changements dans la structure commerciale des sociétés minières seront confirmés par les revenus réels du cloud IA, l'exécution des contrats de colocation et la vitesse de réduction des équipements de minage.

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