Gli exchange di criptovalute stanno «rubando» terreno ai broker tradizionali

• Le cinque maggiori piattaforme raccolgono circa l'81% dell'interesse aperto mondiale.
• Binance concentra 22.860 milioni di dollari del mercato mondiale dei derivati perpetui.

Gli exchange di criptovalute continuano ad ampliare la loro presenza nei mercati finanziari tradizionali. Secondo i dati pubblicati il 28 luglio 2026 da CryptoQuant, l'interesse aperto dei contratti perpetui su azioni, indici, materie prime e metalli ha superato i 2.000 milioni di dollari, raddoppiando il livello registrato a maggio. Binance guida questo segmento con circa 890 milioni di dollari e concentra tra il 35% e il 39% del mercato globale di questi derivati.

La crescita è dovuta all'incorporazione di prodotti legati ad attivi tradizionali all'interno delle piattaforme di criptovalute. A differenza dei broker convenzionali, questi contratti consentono di operare 24 ore su 24, utilizzare leva e fornire margini in stablecoin, il che ha spinto la loro adozione tra gli operatori che cercano maggiore flessibilità per negoziare azioni, indici azionari, petrolio, oro e altri attivi finanziari.

L'evoluzione fa parte di un processo più ampio di convergenza tra i due settori. Mentre alcuni anni fa gli exchange si limitavano quasi esclusivamente a bitcoin (BTC) e altre criptovalute, nel 2026 piattaforme come Binance, Gate, Bybit, Bitget e OKX hanno iniziato a offrire una gamma crescente di derivati su strumenti finanziari tradizionali.

Come riportato da CriptoNotizie, i dati mostrano che Binance mantiene una posizione dominante in questo mercato. Oltre ai circa 890 milioni di dollari in contratti perpetui su attivi tradizionali, la piattaforma guida anche il mercato dei derivati perpetui di criptovalute con 22.860 milioni di dollari in interesse aperto. Seguono Bybit, con 9.670 milioni di dollari, e Gate, con 8.610 milioni. Insieme, queste tre piattaforme concentrano circa il 63% del mercato mondiale, mentre le cinque principali raccolgono circa l'81% del capitale aperto.

La concentrazione riflette anche l'evoluzione del mercato negli ultimi anni. All'inizio del 2023, l'interesse aperto dei derivati perpetui di criptovalute si attestava tra i 12.000 e i 15.000 milioni di dollari. Successivamente ha raggiunto un massimo superiore a 80.000 milioni a settembre 2025 e si è riavvicinato a quel livello all'inizio del 2026. Attualmente si aggira intorno ai 65.000 milioni di dollari, una riduzione di circa il 20% rispetto ai massimi, il che indica un processo di disleverage piuttosto che un'uscita massiccia di partecipanti.

Vale la pena sottolineare che, sebbene la crescita di questi prodotti suggerisca che gli exchange di criptovalute stiano catturando parte del business dei derivati finanziari, non stanno ancora sostituendo gli intermediari tradizionali.

I broker continuano a dominare ampiamente i mercati delle azioni a pronti, fondi quotati, obbligazioni e servizi di gestione patrimoniale. Inoltre, la negoziazione di derivati con elevata leva continua a presentare maggiori rischi per gli utenti e potrebbe attirare un controllo normativo più intenso man mano che aumenta la loro adozione.

Per ora, l'espansione degli exchange verso attivi finanziari tradizionali riflette un cambiamento nella competizione tra i due settori. Piuttosto che sostituire gli intermediari convenzionali, queste piattaforme cercano di diventare centri di negoziazione in grado di riunire, in un unico ambiente, attivi digitali e strumenti finanziari tradizionali.

Se la tendenza si mantiene, la differenza tra i due modelli di business sarà sempre meno chiara e la competizione si concentrerà sull'offrire maggiore liquidità, disponibilità permanente e accesso globale a un universo di prodotti sempre più ampio.

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