ETF: I capitali tornano su Bitcoin a scapito di Ethereum

Secondo i dati pubblicati da SoSoValue, gli ETF Bitcoin spot americani hanno registrato 32,1 milioni di dollari di afflussi netti il 29 luglio. Questa performance pone fine a una serie di quattro sessioni consecutive di deflussi che ammontano a oltre 500 milioni di dollari. Nel frattempo, gli ETF Ethereum subiscono un'ondata di prelievi: 18,65 milioni di dollari in un solo giorno. Cosa rivela questa divergenza? Analisi completa.

In breve

• Gli ETF Bitcoin registrano 32,1 milioni di dollari di afflussi netti.
• Gli ETF Ethereum subiscono 32,9 milioni di dollari di deflussi.
• Ethereum mantiene comunque il vantaggio per l'intero mese di luglio.
• L'indice Fear & Greed rimane in zona paura a 28.

Gli ETF tornano a registrare afflussi mentre il prezzo del bitcoin scende

SoSoValue e Farside riportano gli stessi fatti: l'ETF Bitcoin di BlackRock guida il rimbalzo da solo. I dati indicano afflussi di 89,83 milioni di dollari. Il totale degli attivi sotto gestione ammonta quindi attualmente a 60,42 milioni di dollari.

Questo importo supera di gran lunga il saldo netto positivo dell'intero mercato degli ETF. In altre parole, gli ETF Bitcoin sarebbero rimasti in territorio negativo senza l'IBIT di BlackRock. Inoltre, i numeri lo confermano:

• Il Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) ha registrato 43,1 milioni di dollari di prelievi.
• L'ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) ha, da parte sua, perso 14,6 milioni di dollari.

Gli altri ETF non fanno meglio: nessun movimento significativo registrato durante la sessione del 29 luglio.

Per gli analisti crypto, la lettura è chiara: non si tratta affatto di un ritorno generalizzato verso gli ETF Bitcoin. Infatti, la dinamica attuale rivela soprattutto un movimento specifico degli investitori di IBIT. D'altra parte, l'andamento del prezzo del BTC lo dimostra. È brevemente sceso sotto i 63.300 $ prima di rimbalzare leggermente. Al momento in cui scriviamo, la criptovaluta principale viene scambiata intorno ai 64.500 $.

Ethereum mantiene il suo vantaggio nonostante l'ondata di prelievi

La situazione sembra nettamente meno favorevole per Ethereum, considerata la seconda criptovaluta al mondo. Secondo i dati di Farside Investors, gli ETF Ether Spot US hanno registrato 32,9 milioni di dollari di deflussi netti il 29 luglio 2026.

• L'iShares Ethereum Trust (ETHA) di BlackRock ha attratto 5,2 milioni di dollari.
• Al contrario, il fondo FETH di Fidelity ha perso 16,1 milioni.
• Lo stesso vale per diversi prodotti di 21Shares e Grayscale che hanno anch'essi registrato prelievi.

In questo stesso contesto, gli analisti crypto sottolineano una sfumatura importante: gli ETF Ethereum hanno attratto 342,9 milioni di dollari di afflussi netti dall'inizio di luglio. Un importo nettamente superiore ai 204,7 milioni di dollari registrati dagli ETF Bitcoin nello stesso periodo! Ciò significa semplicemente che Ethereum mantiene il vantaggio per l'intero mese, anche se ha perso la battaglia dell'ultima sessione.

Tre scenari emergono dalla dinamica attuale degli ETF crypto

Per rispondere a questa domanda, gli esperti richiamano l'attenzione sull'indice Fear & Greed. Misura il sentimento degli investitori a partire da diversi segnali:

• volatilità;
• volumi;
• social media;
• dominanza del bitcoin.

Il 30 luglio, questo indicatore si attesta a 28 su 100 (ovvero un leggero calo di un punto in un giorno). Concretamente, si trova ora in zona paura. Ciò rappresenta un miglioramento notevole rispetto all'estrema paura di un mese fa. Questa lettura è infatti coerente con il comportamento attuale dei prezzi di bitcoin ed Ethereum.

Prima ipotesi: gli afflussi sugli ETF Bitcoin si mantengono a un ritmo di 30-50 milioni al giorno, mentre i deflussi su Ethereum si attenuano senza invertirsi. In questo caso, il bitcoin consoliderebbe la sua posizione di asset di riferimento per le allocazioni istituzionali.

Seconda ipotesi: i deflussi su ETHE si esauriscono, liberando la categoria ETF Ether da un peso strutturale. Gli afflussi sui fondi di Ethereum riprendono, sostenuti da notizie tecniche (aggiornamento della rete, adozione della tokenizzazione). Questo scenario implica che l'attuale sotto-performance di ETH sia temporanea.

Terza ipotesi: un'escalation geopolitica o una decisione restrittiva della Fed. Ciò provocherebbe una fuga generalizzata dagli ETF crypto. Questo testerebbe la resilienza dell'intera categoria ETF spot.

Una cosa è certa: gli ETF Bitcoin ed Ethereum si stanno ora muovendo verso due traiettorie diverse. Le prossime sessioni determineranno se gli investitori ricominceranno realmente ad accumulare o se si limiteranno ad aggiustare le loro posizioni. Dossier da seguire da vicino...