Kalshi perde la richiesta di ingiunzione d'emergenza in tribunale federale

Il giudice distrettuale degli Stati Uniti Analisa Torres ha negato la richiesta di KalshiEX per un'ingiunzione d'emergenza in attesa di appello il 27 luglio in KalshiEX LLC contro Williams.

Riepilogo

• Il giudice Analisa Torres ha negato a Kalshi un rimedio d'emergenza mentre il suo appello presso il Secondo Circuito rimane in attesa separatamente.
• Kalshi non è riuscita a dimostrare forti prospettive di appello, danni irreparabili, equità favorevole o supporto per l'interesse pubblico.
• Il tribunale ha letto indipendentemente la legge federale e ha rifiutato di deferire all'interpretazione proposta dalla CFTC.

Il Distretto Meridionale di New York ha anche respinto la richiesta alternativa di Kalshi per un rimedio amministrativo a breve termine. L'ordine di tre pagine non respinge l'appello di Kalshi né risolve la causa sottostante. Negando solo la protezione dall'applicazione di New York mentre la controversia d'appello continua.

Kalshi ha presentato appello dopo che Torres ha negato la sua mozione per ingiunzione preliminare il 7 luglio. Quella precedente decisione ha stabilito che il Commodity Exchange Act probabilmente non preclude le leggi sul gioco di New York applicate ai contratti per eventi sportivi di Kalshi. L'appello è stato presentato presso il Secondo Circuito con il numero di caso 26-1835.

L'ingiunzione d'emergenza di Kalshi ha fallito un test legale più rigoroso
Un'ingiunzione in attesa di appello richiede una dimostrazione più forte di probabile successo rispetto a un'ingiunzione preliminare ordinaria. Torres ha affermato che Kalshi non ha soddisfatto nessuno dei quattro fattori nella precedente procedura e non ha identificato circostanze insolite che giustificassero la revoca di quel risultato.

Kalshi ha sostenuto di trovarsi di fronte a una scelta tra violare la legge di New York o rispettare lo stato e rischiare la sua registrazione federale. Torres ha ritenuto che il presunto rischio di registrazione fosse speculativo. Ha anche affermato che i costi di conformità previsti erano per lo più monetari e generalmente non qualificabili come danno irreparabile.

La proposta della CFTC non vincolava il tribunale
Kalshi ha fatto riferimento alla proposta di regola della CFTC di giugno, che afferma che il Commodity Exchange Act preclude espressamente le leggi statali che regolano le transazioni su scambi registrati dalla CFTC. La Commissione ha anche proposto standard per la revisione dei contratti per eventi che coinvolgono giochi, condotta illecita, guerra, terrorismo e assassinio.

Torres non ha invalidato né formalmente respinto la proposta di regola. Invece, ha affermato che i tribunali devono interpretare indipendentemente le leggi secondo la decisione Loper Bright della Corte Suprema. Ha mantenuto la sua precedente opinione secondo cui il Commodity Exchange Act non sostituisce ogni legge statale sul gioco che governa le transazioni che coinvolgono swap. Il periodo di commento pubblico sulla proposta si è chiuso il 27 luglio, ma non è una regola finale.

Una richiesta separata del Secondo Circuito rimane irrisolta
Il rifiuto del tribunale distrettuale è separato dalla richiesta d'emergenza di Kalshi presso il Secondo Circuito. I regolatori di New York hanno esortato la corte d'appello il 27 luglio a negare quella richiesta. Secondo le ultime notizie disponibili, non è stato pubblicato alcun ordine del Secondo Circuito che risolva la mozione d'emergenza.

La corte d'appello può ora decidere se concedere un rimedio temporaneo e successivamente rivedere l'analisi di preclusione di Torres del 7 luglio. La causa sottostante non è stata ancora decisa definitivamente. Come riportato in precedenza, la decisione del 7 luglio ha lasciato New York libero di applicare le sue leggi sul gioco a meno che un tribunale d'appello non intervenga.

Decisioni contrastanti lasciano la legge sui mercati predittivi irrisolta
I tribunali federali hanno raggiunto conclusioni diverse sulla questione della giurisdizione. Ad aprile, il Terzo Circuito ha deciso 2-1 che il New Jersey non poteva regolare i contratti per eventi sportivi di Kalshi perché rientravano nella giurisdizione esclusiva della CFTC. I tribunali di New York e di diversi altri stati hanno adottato una visione più ristretta della preclusione federale.

La spaccatura si è ampliata il 27 luglio quando un giudice federale del Minnesota ha bloccato temporaneamente il divieto diretto del mercato predittivo di quello stato. Il giudice ha ritenuto che diversi contratti di Kalshi e Polymarket soddisfacessero probabilmente la definizione federale di swap, avvertendo però che un successivo rimedio potrebbe coprire meno prodotti. In una copertura correlata, crypto.news ha esaminato la crescente battaglia legale delle piattaforme stato per stato.

Kalshi ha anche affrontato restrizioni altrove. Un giudice di Washington ha bloccato i suoi contratti sportivi ai sensi della legge sul gioco statale. Nel frattempo, la CFTC ha citato in giudizio diversi stati e continua a sostenere che gli scambi registrati a livello federale dovrebbero operare sotto un unico quadro nazionale per i derivati.

Il prossimo evento immediato è la decisione del Secondo Circuito sulla mozione d'emergenza di Kalshi. Dopo di che, la corte esaminerà il merito dell'appello, inclusa la questione se le leggi di New York siano precluse. La CFTC potrebbe anche rivedere o finalizzare la sua proposta di mercato predittivo dopo aver esaminato i commenti, ma non ha annunciato alcuna scadenza per una regola finale.

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