Robinhood ottiene un target di 160 dollari da Bernstein grazie alla tokenizzazione e alla crescita di Rothera

Bernstein ha mantenuto il suo rating di Outperform su Robinhood Markets con un target di prezzo di 160 dollari, affermando che il business crypto dell'azienda si è espanso oltre il trading, includendo la tokenizzazione e l'infrastruttura di mercato.

Riepilogo

• Bernstein ha mantenuto il suo rating di Outperform su Robinhood e ha confermato un target di 160 dollari.
• Robinhood Chain ha elaborato oltre 12 miliardi di dollari in volume DEX e oltre 150 milioni di transazioni dalla sua lancio.
• Rothera ha gestito oltre 3,5 miliardi di contratti e ha generato 17 milioni di dollari di fatturato nel secondo trimestre.
• Bernstein ha affermato che le azioni tokenizzate, Robinhood Earn e l'infrastruttura di scambio stanno diventando i principali motori del business crypto dell'azienda.

Bernstein ha dichiarato in una nota ai clienti che i più recenti prodotti crypto di Robinhood, inclusi Robinhood Chain, azioni tokenizzate, Bitstamp e Robinhood Earn, stanno creando nuove opportunità di crescita al di fuori del suo tradizionale business di trading, sostenendo nel contempo il suo caso di investimento a lungo termine.

Le azioni di Robinhood hanno chiuso a 89,84 dollari mercoledì, il livello utilizzato da Bernstein per calcolare un potenziale rialzo di circa il 78% rispetto al suo target invariato di 160 dollari. Il titolo è poi sceso del 3,6% per chiudere a 86,60 dollari giovedì, implicando un potenziale rialzo di circa l'85% rispetto al prezzo target dell'azienda.

Robinhood Chain e azioni tokenizzate espandono il business crypto

Tra i prodotti evidenziati nel rapporto, Bernstein ha indicato Robinhood Chain come una delle più grandi iniziative crypto dell'azienda dall'ingresso nella tokenizzazione. Secondo la società di intermediazione, la blockchain ha elaborato oltre 12 miliardi di dollari in volume di scambio decentralizzato e ha completato oltre 150 milioni di transazioni dalla sua lancio.

Il rapporto ha anche affermato che Robinhood Earn ha accumulato oltre 200 milioni di dollari in depositi da parte dei clienti. Nel frattempo, le azioni statunitensi tokenizzate sono ora disponibili tramite Robinhood Wallet in oltre 120 paesi, estendendo la portata dell'azienda oltre la sua piattaforma di intermediazione principale.

Bernstein ha affermato che gli sviluppi più recenti continuano una strategia che Robinhood ha costruito nel corso dell'anno. A giugno, la società ha sostenuto che i mercati delle previsioni erano diventati uno dei business in più rapida crescita di Robinhood durante la Coppa del Mondo FIFA, prevedendo che il segmento potrebbe generare 586 milioni di dollari di fatturato nel 2026 rispetto a una stima di 150 milioni di dollari nel 2025.

All'epoca, Bernstein ha stimato che i mercati delle previsioni potrebbero rappresentare circa il 17% del fatturato basato sulle transazioni di Robinhood e circa il 10% del fatturato totale dell'azienda l'anno prossimo, supportato da un'attività dei clienti più elevata durante i principali eventi sportivi.

Rothera continua a scalare i mercati delle previsioni

L'attenzione nel rapporto più recente si è anche concentrata su Rothera, l'exchange di Robinhood, che Bernstein ha affermato ha continuato a espandersi da quando è diventato operativo a giugno.

Secondo gli analisti, Rothera ha elaborato oltre 3,5 miliardi di contratti finora, inclusi 2,1 miliardi solo nel secondo trimestre. L'exchange ha generato 17 milioni di dollari di fatturato nel secondo trimestre ed è diventato il terzo più grande exchange di mercati delle previsioni negli Stati Uniti, ha affermato Bernstein.

La nota di ricerca ha affermato che Robinhood si aspetta che più attività di mercato delle previsioni migrino su Rothera nel tempo, continuando a distribuire contratti di eventi da exchange di terze parti. Bernstein ha aggiunto che la direzione vede anche l'exchange come una potenziale piattaforma business-to-business per altri Futures Commission Merchants in futuro.

La società di intermediazione ha precedentemente sostenuto che controllare una maggiore parte della struttura di trading consente alle piattaforme per consumatori di mantenere una quota maggiore dell'economia delle transazioni. In un rapporto di ricerca di giugno, Bernstein ha affermato che le aziende nel settore crypto, delle intermediazioni e delle scommesse sportive stanno sempre più combinando funzioni di intermediazione, exchange e clearing invece di dipendere da fornitori esterni.

Bernstein vede le infrastrutture diventare un vantaggio competitivo

Oltre ai volumi di scambio, Bernstein ha affermato che la strategia di Robinhood somiglia sempre più a un'attività di infrastruttura finanziaria piuttosto che a una società di intermediazione focalizzata solo sulle transazioni di criptovalute.

Gli analisti hanno raggruppato Robinhood Chain, Bitstamp, Robinhood Earn e azioni tokenizzate come prodotti complementari che potrebbero diversificare le entrate nel tempo. Il rapporto segue la precedente ricerca di Bernstein su Coinbase, dove la società ha sostenuto che l'exchange si stava anche espandendo oltre il trading di criptovalute attraverso azioni tokenizzate, mercati di previsione, infrastrutture blockchain e strumenti di intelligenza artificiale.

Sebbene le aziende stiano perseguendo strategie diverse, Bernstein ha costantemente sostenuto che le piattaforme di asset digitali stanno competendo per diventare mercati finanziari più ampi aggiungendo infrastrutture, custodia, tokenizzazione e prodotti di mercato regolamentati accanto ai servizi tradizionali di criptovaluta.

Secondo gli analisti, la proprietà delle infrastrutture di scambio potrebbe diventare sempre più preziosa man mano che le aziende cercano di mantenere una maggiore parte delle entrate di esecuzione e compensazione all'interno delle proprie piattaforme invece di fare affidamento su fornitori esterni.

L'incertezza normativa rimane parte del caso di investimento

Nonostante mantenga una prospettiva positiva, Bernstein ha delineato diversi rischi che potrebbero influenzare l'attività di Robinhood.

L'intermediazione ha affermato che i cambiamenti che riguardano il pagamento per flusso d'ordine rimangono una considerazione importante poiché il modello continua a contribuire in modo significativo alle operazioni di intermediazione di Robinhood.

Bernstein ha anche osservato che la regolamentazione statunitense riguardante gli asset digitali continua a evolversi. Gli analisti hanno affermato che la Securities and Exchange Commission ha storicamente adottato un approccio rigoroso nei confronti delle piattaforme di trading di criptovalute, mentre l'incertezza su se alcuni asset digitali debbano essere classificati come titoli non è ancora stata completamente risolta.

Il rapporto ha aggiunto che l'industria degli asset digitali rimane in una fase iniziale di sviluppo, il che significa che le future decisioni normative potrebbero influenzare il ritmo con cui le aziende introducono nuovi prodotti crittografici ed espandono i servizi di tokenizzazione.

Anche con questi rischi, Bernstein ha mantenuto che l'espansione dell'attività infrastrutturale di Robinhood e il crescente portafoglio di prodotti finanziari tokenizzati continuano a supportare il suo rating di Outperform e l'obiettivo di prezzo invariato di $160.

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