Cos'è PayFi e come le stablecoin stanno sostituendo i bonifici

La maggior parte delle persone pensa ancora che i pagamenti in criptovaluta significhino acquistare caffè con bitcoin. Il vero cambiamento è più silenzioso e molto più grande: le stablecoin ora regolano più valore annualmente rispetto a molte reti di pagamento tradizionali, e una nuova categoria chiamata PayFi sta costruendo un'infrastruttura di pagamento programmabile su quel volume. Questa guida spiega cos'è PayFi, come funziona l'infrastruttura e perché è importante che un dollaro inviato su Solana arrivi in pochi secondi per una frazione di centesimo, mentre lo stesso dollaro inviato tramite SWIFT impiega giorni e costa tra i 25 e i 50 dollari.

Riepilogo

• PayFi, abbreviazione di payment finance, è l'applicazione di protocolli di finanza decentralizzata ai pagamenti nel mondo reale, combinando la regolazione delle stablecoin con logiche programmabili come pagamenti in streaming, escrow condizionali e spese finanziate da rendimenti.
• Le stablecoin hanno elaborato oltre 27 trilioni di dollari in volume di trasferimenti on-chain nel 2024, superando il volume combinato di Visa e Mastercard, anche se il confronto richiede qualifiche poiché il volume delle stablecoin include attività DeFi e gestione di tesoreria oltre ai pagamenti dei consumatori.
• La tesi centrale di PayFi si basa sull'eliminazione della corrispondenza bancaria, la catena di banche intermediarie che rende i bonifici internazionali lenti e costosi, sostituendola con una regolazione diretta delle stablecoin su blockchain pubbliche.
• Protocolli come Huma Finance, Superfluid e Sablier rappresentano approcci diversi a PayFi: Huma finanzia i flussi di pagamento nel mondo reale utilizzando capitale on-chain, Superfluid consente lo streaming di pagamenti continui al secondo, e Sablier fornisce vesting di token e distribuzione di stipendi.
• I quadri normativi stanno recuperando terreno. La regolamentazione MiCA dell'UE e la proposta di legislazione sulle stablecoin negli Stati Uniti creerebbero requisiti di licenza per gli emittenti di stablecoin, il che potrebbe legittimare PayFi fornendo chiarezza normativa o limitarlo imponendo costi di conformità.

Quando Lily Liu, presidente della Solana Foundation, ha introdotto il termine PayFi a Token2049 nel settembre 2024, lo ha inquadrato attorno a un concetto specifico: il valore temporale del denaro. L'idea è che se le tue stablecoin stanno guadagnando rendimento in un protocollo DeFi, puoi spendere il rendimento oggi senza toccare il capitale. Acquista un caffè con gli interessi che il tuo USDC ha guadagnato durante la notte. Paga un abbonamento con il rendimento dei tuoi risparmi. Il capitale non si muove mai, solo i guadagni lo fanno.

Quella cornice ha catturato l'attenzione, ma PayFi è cresciuto oltre il concetto di valore temporale del denaro. Ora comprende qualsiasi infrastruttura di pagamento costruita su stablecoin e smart contract, dai pagamenti transfrontalieri alla finanza commerciale fino alla regolazione dei pagamenti nei punti vendita. Il filo comune è sostituire le reti di pagamento lente, costose e ricche di intermediari con flussi di stablecoin programmabili.

Perché i bonifici costano ciò che costano

Per capire cosa sostituisce PayFi, è utile comprendere cosa sostituisce.

Un bonifico domestico negli Stati Uniti costa tra i 25 e i 30 dollari e si regola lo stesso giorno attraverso il sistema Fedwire. Un bonifico internazionale costa tra i 30 e i 50 dollari, richiede da uno a cinque giorni lavorativi e passa attraverso una catena di banche corrispondenti che ciascuna addebita una commissione.

Il costo deriva dal sistema bancario corrispondente. Quando invii dollari da una banca statunitense a una banca destinataria nelle Filippine, la tua banca raramente ha una relazione diretta con la banca filippina. Invece, il pagamento passa attraverso una o più banche intermediarie che mantengono conti con entrambe le istituzioni. Ogni intermediario addebita una commissione, esegue controlli di conformità e introduce tempi di elaborazione.

SWIFT, la rete di messaggistica che coordina i trasferimenti internazionali, non sposta effettivamente denaro. Invia istruzioni tra le banche. La regolazione effettiva avviene attraverso conti corrispondenti, motivo per cui un trasferimento SWIFT può richiedere giorni anche se il messaggio stesso arriva in pochi secondi.

Il mercato globale delle rimesse, dove i lavoratori migranti inviano denaro a casa, illustra il costo in modo più chiaro. La Banca Mondiale riporta che il costo medio globale per inviare 200 dollari è di circa il 6,2 percento, ovvero 12,40 dollari in commissioni. Per alcuni corridoi, in particolare le rotte dell'Africa subsahariana, il costo supera l'8 percento. Queste commissioni gravano in modo sproporzionato sulle persone che possono meno permetterselo.

Come funziona il pagamento in stablecoin

Un trasferimento in stablecoin elimina gran parte della catena intermedia. Inviare USDC da un portafoglio a un altro su Solana costa meno di un centesimo in commissioni di transazione e si completa in meno di due secondi, con l'esecuzione del prezzo non influenzata da slippage poiché le stablecoin vengono scambiate a un tasso fisso. Il mittente non ha bisogno di un conto bancario. Il destinatario non ha bisogno di un conto bancario. Nessuna banca corrispondente prende una commissione.

Il regolamento è definitivo nel senso della blockchain: una volta che la transazione è confermata, l'USDC è nel portafoglio del destinatario e non può essere annullato. Questo è diverso da un bonifico, dove la finalità del regolamento dipende dal sistema di compensazione e può tecnicamente essere annullato in determinate situazioni di disputa.

L'infrastruttura che rende questo possibile ha tre livelli:

La stablecoin stessa. USDC (emessa da Circle) e USDT (emessa da Tether) sono le stablecoin di pagamento dominanti. Entrambe mantengono riserve denominate in dollari USA e attivi equivalenti in dollari. Circle pubblica attestazioni mensili delle sue riserve tramite un'agenzia contabile indipendente. Tether pubblica rapporti trimestrali sulle riserve. L'affidabilità della stablecoin dipende interamente dalle riserve e dalla governance dell'emittente, non dalla blockchain su cui opera.

La rete blockchain. Le stablecoin esistono su più catene. USDC opera su Ethereum, Solana, Base, Avalanche, Arbitrum e diverse altre. La scelta della rete influisce sulla velocità delle transazioni, sui costi e sull'ecosistema delle applicazioni disponibili. Solana e Base offrono le commissioni più basse per le transazioni su scala di pagamento, mentre Ethereum offre la liquidità DeFi più profonda.

L'on-ramp e l'off-ramp. La conversione tra valuta fiat e stablecoin richiede ancora un intermediario finanziario regolamentato: un exchange, un trasmettitore di denaro autorizzato o un partner bancario. Questo è il collo di bottiglia. Il trasferimento on-chain è veloce ed economico, ma ottenere dollari dentro e fuori dal sistema delle stablecoin comporta controlli KYC, bonifici bancari e ritardi di elaborazione che reintroducono parte dell'attrito che PayFi mira a rimuovere.

Cosa costruiscono effettivamente i protocolli PayFi

PayFi non è un singolo protocollo. È una categoria di applicazioni che utilizzano stablecoin e smart contract per creare un'infrastruttura di pagamento che sarebbe difficile o impossibile costruire su rotaie tradizionali.

Finanza commerciale e crediti. Huma Finance è il protocollo PayFi più prominente per valore totale bloccato. Huma consente alle aziende di finanziare flussi di pagamento reali utilizzando capitale on-chain. Un'azienda di pagamento che elabora transazioni transfrontaliere può utilizzare Huma per accedere a capitale circolante garantito dai propri crediti, ricevendo stablecoin oggi contro pagamenti che incasserà tra 30 o 60 giorni. I fornitori di capitale on-chain guadagnano rendimento dagli interessi addebitati su questi anticipi. Questo è un factoring tradizionale, ma il capitale proviene da un pool DeFi anziché da una banca, e il regolamento avviene in stablecoin anziché attraverso la banca corrispondente.

Pagamenti in streaming. Superfluid consente flussi di pagamento continui, al secondo. Invece di pagare un dipendente 5.000 dollari alla fine del mese, un datore di lavoro può trasmettere 0,0019 dollari al secondo in modo continuo. Il saldo del dipendente aumenta in tempo reale e può essere prelevato in qualsiasi momento. Questo modello ha applicazioni oltre il pagamento degli stipendi: i pagamenti in abbonamento, i contratti di affitto e le commissioni per i servizi possono tutti essere strutturati come flussi continui anziché come addebiti mensili discreti.

Token vesting e distribuzione. Sablier fornisce programmi di lockup e vesting per le distribuzioni di token. Sebbene non sia un protocollo di pagamento nel senso tradizionale, le curve di vesting lineari e dinamiche di Sablier risolvono un reale problema di gestione della tesoreria per i progetti crypto che devono distribuire token a dipendenti, investitori e membri della comunità nel tempo.

Accettazione da parte dei commercianti. Diversi processori di pagamento ora consentono ai commercianti di accettare pagamenti in stablecoin e ricevere regolamenti nella loro valuta fiat locale. Il commerciante non tocca mai la crypto. Il cliente paga in USDC o USDT, il processore converte in fiat e il commerciante riceve dollari, euro o pesos nel proprio conto bancario. La conversione avviene a livello del processore, e la contabilità del commerciante la tratta come una normale transazione simile a una carta.

Stipendi transfrontalieri. Le aziende con team internazionali distribuiti affrontano un problema persistente: pagare i collaboratori in diversi paesi attraverso il sistema bancario tradizionale è lento, costoso e amministrativamente complesso. Le soluzioni di pagamento PayFi consentono ai datori di lavoro di finanziare un contratto intelligente con stablecoin e distribuire pagamenti ai collaboratori in tutto il mondo, che poi convertono nella loro valuta locale. Il datore di lavoro invia una sola transazione invece di avviare trasferimenti separati per ciascun paese. Diverse piattaforme ora offrono questo servizio con report fiscali integrati e documentazione di conformità per le giurisdizioni che supportano.

Il concetto di valore temporale del denaro

La tesi originale di PayFi, come articolata da Lily Liu, si concentra su un'applicazione specifica di stablecoin che generano rendimento.

Ecco l'aritmetica. Supponiamo che un utente detenga $10.000 in USDC depositati in un protocollo di prestito che guadagna un rendimento annuale del 5 percento. Quella posizione genera circa $1,37 al giorno in interessi. Invece di aspettare che gli interessi si accumulino, un'applicazione PayFi potrebbe consentire all'utente di spendere oggi contro il rendimento che si accumulerà domani. Il capitale rimane intatto e continua a guadagnare.

In pratica, questo richiede un protocollo che possa anticipare il rendimento atteso, assorbire il rischio che il tasso di rendimento cambi o che il protocollo di prestito fallisca, e regolare il pagamento in tempo reale. L'utente sperimenta qualcosa di simile a una carta di credito senza spese di interesse e senza riduzione del capitale, finanziato interamente dal ritorno sui propri beni depositati.

Questo modello funziona finché tre condizioni sono soddisfatte: il rendimento rimane positivo, la stablecoin mantiene il suo peg e il protocollo di prestito rimane solvente. Se una di queste condizioni fallisce, il flusso di pagamento si interrompe. L'utente non sta spendendo "denaro gratuito". Sta spendendo rendimenti su capitale che comporta rischi di contratto intelligente, rischi di tasso e rischi di peg.

L'aritmetica: trasferimento di stablecoin rispetto a trasferimento bancario

Il vantaggio di costo del regolamento in stablecoin diventa concreto quando si confronta uno specifico scenario di pagamento su entrambi i canali.

Considera una piccola impresa negli Stati Uniti che paga un fornitore in Vietnam $5.000 al mese.

Attraverso il sistema bancario tradizionale, il trasferimento bancario costa $45 per transazione in spese bancarie. La banca corrispondente intermedia addebita ulteriori $15 a $25. La conversione di valuta estera al ricevimento costa dall'1 al 2 percento dell'importo del trasferimento, aggiungendo $50 a $100. Costo totale per trasferimento: circa $110 a $170. Il pagamento impiega da due a quattro giorni lavorativi per arrivare, e il fornitore non può accedere ai fondi fino a quando la banca ricevente non elabora il credito.

Attraverso il pagamento in stablecoin, il mittente converte 5.000 dollari in USDC tramite un exchange o un fornitore di on-ramp, pagando una commissione di conversione dallo 0,1% allo 0,5% (5-25 dollari). Il trasferimento on-chain costa meno di 0,01 dollari su Solana e si completa in pochi secondi. Il destinatario converte USDC in dong vietnamiti tramite un exchange locale o un off-ramp, pagando un'altra commissione dallo 0,5% all'1% (25-50 dollari). Costo totale: circa 30-75 dollari. Il pagamento arriva in pochi minuti e il destinatario può convertire in valuta locale lo stesso giorno.

I risparmi aumentano con il volume. Un'azienda che effettua 50 pagamenti transfrontalieri al mese risparmia tra 2.000 e 5.000 dollari mensili passando dai bonifici ai pagamenti in stablecoin. Annualmente, ciò equivale a risparmi diretti di 24.000-60.000 dollari, oltre al beneficio del capitale circolante di ricevere i fondi giorni prima.

Il confronto ha limiti importanti. Il pagamento in stablecoin richiede che entrambe le parti abbiano accesso a exchange di criptovalute o servizi di on-ramp e off-ramp regolamentati. Lo stato normativo di tali servizi varia da paese a paese. E le commissioni di conversione a entrambe le estremità possono fluttuare in base alla liquidità del mercato locale e alla concorrenza tra i fornitori.

Dove l'esperienza utente si interrompe

Il trasferimento on-chain è la parte facile. I punti di attrito che impediscono a PayFi di adottarsi a livello mainstream si trovano su entrambi i lati.

Complessità dell'on-ramp. Convertire fiat in stablecoin richiede la verifica dell'identità tramite un exchange regolamentato o un'azienda di servizi monetari. Nei mercati sviluppati, questo richiede tipicamente da uno a tre giorni lavorativi e necessita di un conto bancario, un documento d'identità rilasciato dal governo e, talvolta, una prova di indirizzo. Nei mercati emergenti, gli on-ramp regolamentati potrebbero non esistere, o i servizi esistenti potrebbero escludere gli utenti senza conti bancari --- esattamente la popolazione che PayFi mira a servire.

Onere della custodia autonoma. Un destinatario di pagamento che detiene stablecoin in un wallet di custodia autonoma è responsabile della sicurezza della propria chiave privata. Perdere la chiave significa perdere i fondi in modo permanente. Questo non è un problema che un'infrastruttura blockchain migliorata può risolvere. È una tensione fondamentale tra la resistenza alla censura della custodia autonoma e le reti di sicurezza che la banca tradizionale fornisce attraverso il recupero del conto e la protezione dalle frodi.

Frammentazione normativa. Lo stato legale dei pagamenti in stablecoin varia drasticamente da paese a paese. Alcune giurisdizioni trattano i trasferimenti di stablecoin come transazioni valutarie soggette a licenza di trasmissione di denaro. Altre li trattano come transazioni di titoli. Un pagamento transfrontaliero che è legale in entrambe le estremità può attraversare zone grigie normative nei paesi i cui sistemi finanziari tocca.

Volatilità in termini di valuta locale. Un destinatario in un paese con una valuta in deprezzamento affronta una decisione di conversione ogni volta che riceve un pagamento in stablecoin. Mantenere USDC mentre la valuta locale si indebolisce equivale a un guadagno. Ma convertire troppo lentamente durante un periodo di rafforzamento della valuta locale crea una perdita. Questo rischio di tempismo non esiste nei bonifici tradizionali, dove i fondi arrivano in valuta locale. Potresti anche essere interessato: Cos'è la tokenizzazione e come funziona?

Cosa non copre questo documento

Questa guida copre la meccanica di PayFi, il pagamento in stablecoin e l'economia dei pagamenti transfrontalieri. Non copre:

• Le valute digitali delle banche centrali, che utilizzano infrastrutture diverse e sono emesse dai governi anziché da aziende private. Le CBDC e le stablecoin risolvono problemi simili ma attraverso strutture di governance fondamentalmente diverse.
• Le carte di debito crypto, che convertono le stablecoin in valuta fiat al punto vendita. Questi sono prodotti per i consumatori costruiti su infrastrutture PayFi, non l'infrastruttura stessa.
• Il trattamento legale e fiscale dei pagamenti in stablecoin, che varia a seconda della giurisdizione ed è soggetto a uno sviluppo normativo continuo nella maggior parte dei principali mercati.
• Le stablecoin algoritmiche, che mantengono il loro peg attraverso meccaniche di protocollo anziché riserve fiat. Queste presentano profili di rischio fondamentalmente diversi e attualmente non sono utilizzate in applicazioni PayFi serie dopo il fallimento di TerraUSD nel 2022.

Controlli pratici prima di utilizzare un protocollo PayFi

Prima di utilizzare un'applicazione PayFi per denaro reale, verifica questi punti:

Controlla l'attestazione delle riserve della stablecoin. USDC pubblica attestazioni mensili di terze parti tramite Grant Thornton. USDT pubblica rapporti trimestrali sulle riserve. Se un'applicazione PayFi utilizza una stablecoin senza riserve pubblicate o riserve non verificate, la stabilità del peg non è verificabile.

Verifica lo stato dell'audit del contratto intelligente. I protocolli PayFi che detengono fondi degli utenti dovrebbero avere audit da aziende rispettabili, non solo revisioni informali. Controlla se l'audit è stato completato per la versione attuale del contratto, poiché gli aggiornamenti del protocollo possono introdurre nuove vulnerabilità che invalidano gli audit precedenti.

Comprendi il percorso di uscita. Sapere esattamente come il tuo destinatario convertirà la stablecoin in valuta locale prima di inviare. Un pagamento PayFi che arriva istantaneamente ma richiede cinque giorni per essere convertito perché le uscite locali sono lente o costose non ha migliorato un bonifico.

Controlla la finalità della transazione sulla rete scelta. Diverse blockchain hanno caratteristiche di finalità diverse. Una transazione confermata su Solana è effettivamente irreversibile dopo uno o due secondi. Le transazioni Ethereum raggiungono la finalità probabilistica dopo pochi minuti. Alcuni ponti e processori di pagamento attendono più conferme di blocco prima di rilasciare i fondi. Conosci il tempo di regolamento effettivo end-to-end, non solo il tempo di conferma on-chain.

Conferma lo stato normativo in entrambi i paesi. Per i pagamenti transfrontalieri, controlla se il trasferimento di stablecoin è legale sia nella giurisdizione di invio che in quella di ricezione. Questo è particolarmente importante per i corridoi che coinvolgono paesi con controlli sui capitali o restrizioni sulle criptovalute.

Cosa tenere d'occhio

Legislazione sulle stablecoin negli Stati Uniti. Il GENIUS Act e il STABLE Act stanno avanzando attraverso il Congresso. Se approvati, creerebbero un quadro di licenze per gli emittenti di stablecoin, richiederebbero riserve di supporto e diritti di riscatto, e potrebbero potenzialmente limitare chi può emettere stablecoin ancorate al dollaro. L'esito influenzerebbe significativamente quali stablecoin dominano le applicazioni PayFi e quali costi di conformità devono affrontare tali applicazioni.

Integrazione delle stablecoin da parte di Visa e Mastercard. Entrambi i circuiti hanno annunciato o avviato programmi per regolare le transazioni in USDC. Se le reti di carte tradizionali completano la loro integrazione delle stablecoin, l'infrastruttura PayFi potrebbe fondersi con i flussi di pagamento dei commercianti esistenti anziché competere con essi.

IPO e divulgazioni pubbliche di Circle. Circle, l'emittente di USDC, ha presentato domanda per un'IPO negli Stati Uniti. Lo status di società pubblica richiederà divulgazioni più dettagliate sulle riserve e sottoporrà Circle alla regolamentazione dei titoli, fornendo maggiore trasparenza sul supporto della stablecoin di pagamento più grande.

Licenze bancarie per emittenti di stablecoin. Diversi emittenti di stablecoin stanno perseguendo carte bancarie o partnership bancarie che consentirebbero loro di detenere riserve direttamente presso la Federal Reserve. Questo eliminerebbe il rischio di controparte delle riserve detenute presso banche commerciali, come è accaduto durante la crisi della SVB quando l'USDC ha temporaneamente perso il suo peg a causa di 3,3 miliardi di dollari delle sue riserve bloccate presso la banca fallita.

Infrastruttura di off-ramp nei mercati emergenti. L'utilità pratica di PayFi nei corridoi delle rimesse dove è più importante dipende dai servizi di off-ramp competitivi in mercati come le Filippine, la Nigeria, il Messico e l'India. Presta attenzione a nuovi ingressi e approvazioni normative che espandono la disponibilità di conversione in valuta locale.
Leggi di più: Cos'è un contratto intelligente?

Cos'è PayFi? {#faq-question-1}

PayFi, abbreviazione di payment finance, è l'applicazione dei protocolli di finanza decentralizzata all'infrastruttura di pagamento del mondo reale. Combina il regolamento in stablecoin con la logica dei contratti intelligenti programmabili per creare sistemi di pagamento più veloci e meno costosi rispetto ai trasferimenti tradizionali. Esempi includono stipendi in streaming, rimesse in stablecoin transfrontaliere e spese finanziate da rendimenti.

In che modo le stablecoin sono diverse dalle criptovalute normali per i pagamenti? {#faq-question-2}

Le stablecoin sono ancorate a un'attività di riferimento, tipicamente il dollaro statunitense, il che significa che il loro valore non fluttua come quello di Bitcoin o Ethereum. Questo le rende pratiche per i pagamenti, poiché sia il mittente che il destinatario conoscono il valore in dollari della transazione al momento dell'esecuzione. Le criptovalute normali espongono entrambe le parti al rischio di prezzo tra il momento dell'invio e il momento della conversione in valuta fiat.

Perché i trasferimenti di denaro sono lenti e costosi? {#faq-question-3}

I trasferimenti di denaro sono lenti e costosi perché passano attraverso catene bancarie corrispondenti. La tua banca raramente ha una relazione diretta con la banca del destinatario in un altro paese, quindi il pagamento passa attraverso una o più banche intermediarie che addebitano ciascuna commissioni e introducono ritardi nel processo. SWIFT, il sistema di messaggistica che coordina i trasferimenti internazionali, invia istruzioni ma non muove denaro, motivo per cui un messaggio SWIFT arriva in pochi secondi ma i fondi impiegano giorni.

Qual è il concetto di valore temporale del denaro in PayFi? {#faq-question-4}

Il valore temporale del denaro in PayFi si riferisce all'uso del rendimento guadagnato su stablecoin depositate per finanziare le spese, lasciando intatto il capitale. Ad esempio, 10.000 dollari in USDC che guadagnano un rendimento annuale del 5% generano circa 1,37 dollari al giorno. Un'applicazione PayFi potrebbe consentire di spendere il rendimento di domani oggi, in modo che l'utente paghi le spese senza intaccare i propri risparmi. Il capitale continua a comporre mentre il flusso di rendimento finanzia il consumo.

L'USDC è sostenuto da dollari reali? {#faq-question-5}

L'USDC è sostenuto da attività denominate in dollari statunitensi detenute in riserva, tra cui contante e titoli di Stato statunitensi a breve termine. Circle, l'emittente, pubblica attestazioni mensili delle riserve attraverso un'agenzia contabile indipendente. Il supporto delle riserve significa che ogni token USDC è riscattabile per un dollaro statunitense attraverso il sistema di riscatto di Circle, a condizione che le riserve rimangano intatte e che Circle rimanga solvibile.

Cosa è successo all'USDC durante la crisi della SVB? {#faq-question-6}

A marzo 2023, la Silicon Valley Bank è crollata mentre deteneva circa 3,3 miliardi di dollari in riserve USDC. Circle ha rivelato l'esposizione un venerdì, e l'USDC è sceso brevemente a 0,87 dollari prima di riprendersi dopo che i regolatori statunitensi hanno annunciato che avrebbero garantito i depositanti della SVB. L'episodio ha illustrato che le riserve di stablecoin detenute presso banche commerciali comportano un rischio di controparte e che anche le stablecoin ben riservate possono temporaneamente perdere il peg durante le crisi bancarie.

Cos'è Huma Finance? {#faq-question-7}

Huma Finance è un protocollo PayFi che consente alle aziende di finanziare flussi di pagamento reali utilizzando capitale on-chain. Le aziende di pagamento e le fintech che elaborano transazioni transfrontaliere possono accedere a capitale circolante garantito dalle loro credenziali, ricevendo stablecoin oggi contro pagamenti che incasseranno tra 30 e 60 giorni. I fornitori di capitale nei pool di prestiti di Huma guadagnano rendimenti dagli interessi addebitati su questi anticipi.

Le pagamenti in stablecoin possono sostituire i conti bancari per le popolazioni non bancarizzate? {#faq-question-8}

I portafogli di stablecoin possono fornire funzioni di conservazione del valore e di pagamento senza un conto bancario tradizionale. Tuttavia, la conversione tra stablecoin e contante locale richiede ancora tipicamente uno scambio autorizzato, un servizio di denaro mobile o una rete di agenti. Il problema dell'accesso al contante nell'ultimo miglio limita la capacità di PayFi di sostituire completamente il sistema bancario nei mercati in cui l'infrastruttura finanziaria digitale è poco sviluppata.

Questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, di investimento o legale. Le stablecoin e i protocolli DeFi comportano rischi di smart contract, rischi di riserva e rischi normativi. Esegui sempre la tua ricerca prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. Informazioni aggiornate al 4 agosto 2026.