Refleksje założyciela: Dlaczego Fomo biegło dalej niż my z tego samego punktu wyjścia?

Oryginalny tytuł: Czego nauczyło mnie obserwowanie wzrostu Fomo o wektorze
Oryginalny autor: @philjacobson, Altitude
Oryginalna kompilacja: Golem, Odaily Planet Daily

Kilka lat temu opracowaliśmy Vector, mobilną aplikację do handlu społecznościowego dla aktywów on-chain. Nasza firma szybko rosła, osiągając szczytowy dzienny wolumen handlowy przekraczający 20 milionów dolarów z zerowego startu, z łącznym wolumenem handlowym wynoszącym około 1 miliarda dolarów. W pierwszych miesiącach po uruchomieniu produktu, w miarę przyspieszania wzrostu, nasza retencja użytkowników przypominała raczej sieć społecznościową niż tradycyjną aplikację handlową, co było dokładnie formą, którą chcieliśmy stworzyć.

Jednak pod koniec 2025 roku sprzedaliśmy firmę Coinbase.

Od tego czasu uważnie obserwuję, jak Fomo wzięło podobną koncepcję i produkt w innym kierunku, osiągając niezwykłe wyniki wykonawcze. Udało im się przełamać krąg CT (Crypto Twitter), przyciągając dużą liczbę nowych użytkowników do świata on-chain, a ich dzienny wolumen handlowy niedawno przekroczył 100 milionów dolarów.

Widząc ich sukces, nie czuję, że "to powinno być nasze". Wręcz przeciwnie, uważam, że ich osiągnięcia są imponujące. Przyjęli filozofię produktu, w którą kiedyś mocno wierzyliśmy, i skoncentrowali ją na rynku, w który nigdy naprawdę nie weszliśmy, realizując tę wizję w skali znacznie przekraczającej naszą.

Cały ten proces fascynuje mnie i nie mogę się powstrzymać od wyobrażania sobie, że w jakimś równoległym wszechświecie mogliśmy obrać zupełnie inną drogę...

Wszystkie interesujące produkty początkowo wyglądają jak "zabawki"

Narodziny Vectora tak naprawdę wywodzą się z platformy handlowej NFT Solana, Tensor.

Zanim dołączyłem do Tensor jako wiceprezydent ds. operacji, uczestniczyłem jako anioł inwestor w jedyną rundę finansowania Tensor, w czasie, gdy projekt miał prawie zerowy udział w rynku. Kiedy oficjalnie dołączyłem, Tensor stał się dominującą platformą handlową NFT na łańcuchu Solana, z udziałem w rynku przekraczającym 80% i wolumenami handlowymi w miliardach.

Około drugiego dnia po moim dołączeniu, Ilja podszedł do mnie i powiedział: "Nie jesteśmy pewni przyszłego kierunku przestrzeni NFT, ale wierzymy, że następna fala to będą Meme coiny, więc planujemy opracować produkt dla tego segmentu."

Nasza intuicja nie polegała tylko na zidentyfikowaniu, że Meme coiny staną się następną gorącą klasą aktywów; wierzyliśmy również, że większa szansa leży w "handlu społecznym."

Zachowanie handlowe samo w sobie już posiada atrybuty społeczne. Incydent z GameStop i społeczność WallStreetBets to oczywiste przykłady. Coraz więcej ludzi zaczyna inwestować samodzielnie, a ich działania są coraz bardziej oparte na zaufanych osobach w sieci, a nie na tradycyjnych doradcach finansowych czy instytucjach.

Przestrzeń kryptowalutowa jeszcze bardziej uwydatniła to zachowanie. Zawsze są ludzie na X, którzy mogą uchwycić ważne okazje handlowe przed innymi; Ansem jest doskonałym przykładem. Gdy Solana była w okolicach 8 dolarów, był bardzo optymistyczny i promował projekt. Jeśli zaufałeś jego osądowi i działałeś zgodnie z nim, mogłeś osiągnąć zdumiewające zyski.

Problem polega na tym, że odkrywanie okazji i wykonywanie transakcji to często dwa zupełnie oddzielne procesy.

Możesz zobaczyć zaufaną osobę publikującą informacje o danym tokenie na X lub w grupach Telegram, decydując, czy wejść, a następnie szukać poprawnego adresu kontraktu. Na urządzeniach mobilnych rzeczywiste doświadczenie wykonania jest bardzo słabe; musisz otworzyć portfel Phantom, następnie otworzyć przeglądarkę, znaleźć platformę Jupiter, połączyć swój portfel, wkleić adres kontraktu, zweryfikować token, ustawić rozmiar transakcji i w końcu wykonać transakcję. Dla Meme coinów czas to pieniądz. W momencie, gdy zakończysz tę serię operacji, okazja może już umknąć.

Dlatego mocno wierzymy, że sygnały społeczne i wykonanie transakcji powinny być zintegrowane w tym samym produkcie, a odległość między nimi powinna być zminimalizowana do zera.

Chris Dixon, założyciel a16z crypto, kiedyś wyraził znane stwierdzenie: wszystkie interesujące produkty początkowo wyglądają jak "zabawki". Tak właśnie postrzegamy Meme coiny; są "zabawkami", które mogą uruchomić sieć handlu społecznego.

Nasza długoterminowa wizja była znacznie szersza. W miarę jak coraz więcej aktywów głównego nurtu przechodzi na łańcuch, ta sieć naturalnie rozszerzy się na te obszary aktywów. Gdy już przechwycimy użytkowników, zbudujemy sieć społeczną wokół handlu i nadwyżek, a także zapewnimy wyjątkowe doświadczenie wykonania, próg przejścia z Meme coinów do akcji lub innych aktywów nie będzie już tak wysoki, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że te aktywa również coraz bardziej przechodzą na łańcuch.

Rzeczywiście, akcje zazwyczaj są wspierane przez prawdziwe firmy, podczas gdy Meme coiny często nie są; ale coraz więcej oznak wskazuje, że rzeczywiste metody handlowe obu są zaskakująco podobne.

Incydent z GameStop to ekstremalny wczesny przypadek, ale takie zachowanie staje się coraz bardziej powszechne. Spójrz na transakcje w pamięciach, usługach chmurowych nowej generacji czy ultra dużych dostawcach chmurowych; te transakcje mają silne atrybuty społeczne i są napędzane narracjami oraz dynamiką rynku.

Leopold Aschenbrenner to ostatni typowy przykład. Dzięki swoim unikalnym spostrzeżeniom na temat rozwoju AI zbudował wysoki poziom wiarygodności. Teraz inwestorzy uważnie obserwują i naśladują jego pozycje w firmach takich jak Bloom Energy, CoreWeave i Micron. Jego reputacja i silne przekonania stały się częścią informacji, do których ludzie się odnoszą, oceniając i wykonując związane transakcje.

Niektóre z tych logik inwestycyjnych ostatecznie okażą się słuszne, inne nie; to można poznać tylko w retrospektywie. Ale jest oczywiste, że aspekt informacyjny otaczający inwestycje wykazuje cechy społeczne.

Wierzymy, że najbardziej ekstremalne wzorce zachowań występujące w przestrzeni Meme coinów nie są unikalne dla Meme coinów; są w rzeczywistości amplifikacją szerszego trendu rozwoju rynku.

Jak to jest naprawdę zrozumieć PMF

Najprostszy sposób na wyjaśnienie Vectora lub Fomo to postrzegać to jako połączenie Instagrama i Robinhood. Kluczowym elementem Instagrama są zdjęcia, TikTok to krótkie filmy, a dla Vectora kluczowym elementem są wykresy.

Kiedy otwierasz aplikację, pierwszą rzeczą, którą widzą użytkownicy, jest kanał informacji społecznych. Kiedy ktoś dzieli się transakcją, użytkownicy zobaczą wykres cenowy tego tokena w czasie rzeczywistym, a działania kupna lub sprzedaży użytkowników handlujących przez Vector będą bezpośrednio wyświetlane w odpowiednich miejscach na wykresie.

Kanał informacji jest napędzany przez algorytmy, mające na celu przedstawienie najcenniejszych sygnałów handlowych w sieci. Gdy użytkownicy zobaczą sygnał, mogą niemal natychmiast zrealizować transakcję. Naszym celem jest skrócenie drogi od "sygnału społecznego do wykonania transakcji" z kilku minut do kilku sekund, a idealnie do kilku milisekund, co starko kontrastuje z kiepskim stanem handlu mobilnego w tamtym czasie.

Jednym z naszych pionierskich pomysłów było bezpośrednie wyświetlanie awatarów użytkowników i dynamiki handlu na wykresie. Nikt wcześniej tego nie zrobił; pamiętam, że myślałem, gdy zobaczyłem ten projekt wewnętrznie: "To po prostu genialne." Dziś ten wzór UI stał się standardem dla różnych aplikacji handlowych i naprawdę świetnie to widzieć.

Dla dopasowania produktu do rynku (PMF) nasz zespół założycielski ma prostą definicję: PMF oznacza, że popyt na produkt jest tak silny, że nie możesz go dostarczyć wystarczająco szybko, a użytkownicy będą się spieszyć, aby "zdobyć" produkt od ciebie. Przed oficjalnym uruchomieniem zdaliśmy sobie sprawę, że Vector odniósł sukces, ponieważ ta eksplozja już miała miejsce podczas fazy testów wewnętrznych, z użytkownikami nieustannie namawiającymi nas na kody zaproszeń, aby wprowadzić swoich przyjaciół.

Uruchomiliśmy pod koniec listopada 2024 roku i szybko zyskaliśmy popularność w społeczności Twittera kryptowalut (obecnie nazywanej X). Nasz dzienny wolumen handlowy szybko osiągnął około 1 miliona dolarów; do końca stycznia, podczas wydania Meme coinów związanych z Trumpem, szczytowy dzienny wolumen handlowy nawet przekroczył 20 milionów dolarów.

Retencja użytkowników była również zdumiewająca. Chociaż nie pamiętam dokładnych liczb, przypominam sobie, że wskaźnik retencji 7-dniowej wynosił od 60% do 70%, a wskaźnik retencji 30-dniowej wynosił około 40% do 50%. Użytkownicy często otwierali Vector, aby handlować, śledzić się nawzajem, dzielić się poglądami inwestycyjnymi, zapraszać przyjaciół i handlować na podstawie osób, które śledzili.

W tym czasie nasz zespół liczył mniej niż 25 osób, a presja związana z tym eksplozjowym wzrostem była wszędzie: awarie systemu były częste, transakcje czasami nie mogły być realizowane, zespół obsługi klienta był przytłoczony, a funkcje do opracowania zawsze przewyższały dostępne zasoby ludzkie.

To doświadczenie dało mi głębokie zrozumienie tego, czym jest prawdziwy PMF; była to najgłębsza lekcja, jaką kiedykolwiek miałem. Popyt tworzył presję wszędzie, popychając wszystko do przodu w tempie szybszym niż firma mogła to faktycznie obsłużyć.

To również wzmocniło moje mocne przekonanie o budowaniu firmy: mały zespół składający się z wysoko utalentowanych osób może osiągnąć niezwykłe wyniki, a nic nie jest ważniejsze niż utrzymywanie bliskiego kontaktu z klientami. Kultura skoncentrowana na kliencie musi być przykładem dla liderów; jeśli nie angażujesz się bezpośrednio z użytkownikami, nie zapewniasz wsparcia i nie rozumiesz niedociągnięć produktu, łatwo jest oderwać się od rzeczywistości i nie uchwycić prawdziwych potrzeb produktu.

Krok w tył: Zakładanie na rynku profesjonalnym

Jednak w miarę jak rynek Meme coinów ostygł, strukturalny problem stawał się coraz bardziej widoczny.

Zwykli użytkownicy często kończą tracąc większość swojego kapitału, co prowadzi do zmniejszenia handlu lub nawet całkowitego wycofania; profesjonalni traderzy z kolei mogą zarabiać, kontynuować handel i przyczyniać się do znacznego wolumenu handlowego. Ta struktura ekonomiczna wykazuje ekstremalne skoncentrowanie, z około 5% użytkowników generujących około 95% wolumenu handlowego.

Dlatego w tamtym czasie podjęliśmy racjonalny wybór, aby celować w rynek profesjonalnego handlu. Ich potrzeby różnią się od potrzeb zwykłych użytkowników; zazwyczaj mają przed sobą wiele ekranów, monitorując wiele wykresów i często angażując się w szybkie otwieranie i zamykanie operacji. Vector jest produktem mobilnym i rzeczywiście ma wielu profesjonalistów, którzy go używają, ale dla nich mobilne urządzenia są często tylko uzupełnieniem ich głównego środowiska handlowego, a nie głównym miejscem handlu.

Jednocześnie konkurencja na rynku staje się coraz bardziej zacięta. Axiom stworzył doskonałe produkty, a konkurenci tacy jak Photon i BullX również rywalizują o tę samą grupę użytkowników. Biorąc pod uwagę, że profesjonalni traderzy przyczyniają się do zdecydowanej większości wolumenu handlowego, zaczęliśmy rozwijać wersję desktopową Vectora, która wydawała się najlepszym sposobem na zdobycie rynku, stając się preferowanym interfejsem handlowym dla profesjonalnych traderów.

Do dziś wciąż wierzę, że była to bardzo wykonalna strategia. Nasz produkt desktopowy był znakomity, a wczesni testerzy beta zareagowali entuzjastycznie. Opracowaliśmy również pewny plan marketingowy. Jednak ostatecznie nie opublikowaliśmy go publicznie, więc nigdy naprawdę nie zweryfikowaliśmy tej strategii.

Patrząc wstecz, mam inną perspektywę na nasz wybór w tamtym czasie. Skupiliśmy się na zdobywaniu istniejącego rynku, a nie na zaangażowaniu się w rynek przyrostowy. Spędziliśmy zbyt mało czasu na rozważaniu, czy moglibyśmy znacznie rozszerzyć rynek, przyciągając nowych użytkowników, którzy nigdy wcześniej nie angażowali się w handel on-chain.

I to jest dokładnie ścieżka, którą ostatecznie wybrało Fomo.

Unikalne aspekty sukcesu Fomo

To, co najbardziej mnie interesuje w Fomo, to ich strategiczne skupienie. Kiedy rozwijaliśmy produkt desktopowy, oczywistą okazją na rynku było obsługiwanie profesjonalnych traderów. W tamtym czasie Axiom szybko rósł, a społeczność profesjonalnych traderów dominowała korzyści ekonomiczne rynku, z licznymi produktami rywalizującymi zacięcie o tę grupę, która była również wówczas głównym celem całej branży.

Jednak Fomo wybrało zupełnie inną drogę.

Skierowali swoją uwagę na odbiorców spoza TikToka, Instagrama i kręgu CT, wielu z których nigdy wcześniej nie angażowało się w handel on-chain. Nie rywalizowali z doświadczonymi traderami; zamiast tego celowali w ogromny rynek konsumencki, który większość innych firm w branży w dużej mierze zignorowała.

Czas również był kluczowy. Fomo wzrosło po tym, jak szał Meme coinów osłabł, a środowisko rynkowe nie było już tak szalone i spekulacyjne, jak wtedy, gdy my działaliśmy. Nie jestem pewien, czy ta sama strategia byłaby skuteczna w szczycie szału, ale celowali w inną grupę użytkowników w odpowiednim czasie i zrealizowali to wyjątkowo dobrze.

Znaleźli sposoby dotarcia do użytkowników spoza tradycyjnego kręgu kryptowalut, prowadząc ich do korzystania z produktu i ułatwiając ich pierwsze transakcje on-chain. To nie jest łatwe zadanie, ponieważ wymaga doskonałych kanałów dystrybucji i znakomitych produktów, które wzajemnie się uzupełniają, czyniąc "handel on-chain" — pojęcie dość nieznane dla zwykłych ludzi — prostym, jednocześnie skutecznie konwertując użytkowników i dając im powody do dalszego korzystania z niego.

Fomo dokładnie uchwyciło szczegóły doświadczenia produktu, które ceni ta docelowa publiczność. Gdybyśmy nie dostosowali naszego produktu do tych użytkowników i po prostu uruchomili oryginalny Vector w tych kanałach dystrybucji, nie osiągnęlibyśmy takich samych wyników.

Jednak nie uważam, że nasza decyzja o obsługiwaniu profesjonalnych traderów była błędna; wciąż mocno wierzę, że nasza strategia desktopowa mogła odnieść wielki sukces. Cenniejszym wnioskiem jest to, że poza rynkiem, w który byliśmy głęboko zaangażowani w tamtym czasie, istnieje znacznie większy rynek, który nie poświęciliśmy wystarczająco dużo czasu na zbadanie, podczas gdy Fomo to zrobiło i z powodzeniem otworzyło sytuację.

Okazuje się, że rynek, który pomaga ci osiągnąć PMF, może nie być w stanie wspierać twojego dużego wzrostu.

Pierwszy rynek docelowy, który znajdują przedsiębiorcy, może być idealnym "przyczółkiem", ale może reprezentować tylko małą część ostatecznej możliwości rynkowej. Gdy znajdziesz produkt, którego użytkownicy naprawdę pragną, kolejnym pytaniem wartym rozważenia jest: w jakich innych obszarach ten produkt może błyszczeć?

Retrospektywa jest zawsze łatwa, ale znacznie trudniej zdobyć wgląd w to podczas rzeczywistej działalności. Twoje dane pochodzą z aktualnego rynku, który obsługujesz, a chociaż te dane mogą silnie kierować cię w kierunku wygrania istniejącego rynku, trudno jest ujawnić sytuację użytkowników, którzy jeszcze nie zostali pozyskani lub kanałów dystrybucji, które nie zostały w pełni przetestowane.

Dla nas dane w tamtym czasie wskazywały, że profesjonalni traderzy dominowali w ekosystemie ekonomicznym handlu on-chain Meme coinami. Jednak to, czego dane nie mogły przewidzieć, to co się stanie, jeśli produkt handlu społecznego zostanie wprowadzony do zupełnie nowej grupy ludzi, którzy nigdy wcześniej nie angażowali się w handel on-chain.

Fomo już dostarczyło odpowiedzi.

Czy handel społeczny to możliwość na bilion dolarów?

To, co jeszcze bardziej mnie przekonuje, to że początkowe wnioski dotyczące handlu społecznego były nie tylko poprawne w kierunku, ale że prędkość wzrostu i skala tej możliwości znacznie przewyższają nasze początkowe oczekiwania.

Żyjemy w coraz bardziej finansjalizowanym świecie, w którym coraz więcej ludzi zaczyna inwestować i handlować samodzielnie. Dynamika rynku stała się gorącym tematem publicznej dyskusji, filozofie inwestycyjne są rozpowszechniane przez sieci społecznościowe, a ludzie budują zaufanie do konkretnych traderów, inwestorów i twórców, podczas gdy kapitał przepływa wzdłuż tych sieci informacji i konsensusu.

Handel i inwestowanie zasadniczo przyjęły atrybuty społeczne. Dotyczy to wszystkich rodzajów aktywów, czy to Meme coinów, kryptowalut, rynków prognoz, czy nawet rynku akcji.

Wierzę, że ten trend tylko przyspieszy. Świat staje się coraz bardziej połączony, prędkość rozpowszechniania informacji rośnie, a AI znacznie zwiększy zdolność do odkrywania i integrowania informacji. W międzyczasie coraz więcej aktywów migruje na łańcuch, w tym akcje, rynki prognoz, opcje, aktywa rzeczywiste (RWA) i różne produkty finansowe, które jeszcze nie zostały wymyślone, wszystko to konwerguje w coraz bardziej zglobalizowanej i działającej przez całą dobę infrastrukturze finansowej.

Jeśli możesz zbudować wysokiej jakości sieć społeczną wokół handlu i nadwyżek, w połączeniu z doskonałym wykonaniem, zajmiesz bardzo korzystną pozycję. Meme coiny mogą służyć jako punkt wejścia, ale rozwój produktu wykracza daleko poza to. W miarę jak świat finansowy coraz bardziej migruje na łańcuch, klasy aktywów będą stawały się coraz bardziej modułowe.

To zawsze było częścią wizji Vectora, ale trajektoria wzrostu Fomo dała mi bardziej konkretną wizję jej skali i czasu. Ludzie są gotowi zaangażować się w handel on-chain i przyjąć społecznościowe doświadczenie finansowe. Fomo udowodniło, że to doświadczenie może rzeczywiście dotrzeć do ogromnej publiczności poza rynkiem kryptowalutowym.

Wierzę, że są w bardzo korzystnej pozycji. Zaczęli wkraczać w kontrakty wieczyste, wykraczając poza samą sferę Meme coinów. Jeśli będą mogli utrzymać dobre wykonanie, ich możliwości rozwoju będą niezwykle szerokie. Typowym obiektem porównawczym jest Robinhood, ale Fomo od samego początku wbudowało sieć społeczną i system aktywów on-chain w swój produkt.

Podsumowanie

Gdybyśmy się utrzymali, czy Vector mógłby stać się firmą wycenianą na dziesiątki miliardów dolarów?

Wierzę, że to całkowicie możliwe. Może nawet znacznie więcej. Mieliśmy doskonały produkt, utalentowany zespół i strategię, która, moim zdaniem, miała duży potencjał do sukcesu. Może wykorzystalibyśmy to jako punkt wyjścia do ostatecznego wejścia na szerszy rynek konsumencki; może Fomo nadal pokonałoby nas; a może rozwinęlibyśmy się jeszcze bardziej niż dzisiejsze Fomo.

Może pewnego dnia technologia kwantowa pozwoli nam zrealizować to życzenie w równoległym wszechświecie. Dziś to, co najbardziej mnie interesuje, to obserwowanie innego doskonałego zespołu (Fomo), który eksploruje ścieżkę, którą nie podjęliśmy.

Obserwuję to wszystko jako obserwator. Otworzyli rynek, do którego wtedy nie weszliśmy, i wprowadzili model handlu społecznego na wyżyny znacznie przekraczające to, co osiągnęliśmy. Mam ogromny szacunek dla wszystkiego, co zbudowali.

Co ważniejsze, obserwowanie tego procesu sprawiło, że coraz bardziej przekonuję się, że rynki finansowe z natury posiadają silne atrybuty społeczne, a w miarę jak coraz więcej globalnych aktywów migruje na łańcuch, ten atrybut niewątpliwie zostanie jeszcze bardziej wzmocniony.

Początkowo próbowaliśmy zbudować wczesny prototyp tej przyszłej formy poprzez Vector, a trajektoria rozwoju Fomo pokazuje nam, jak ogromna może być przyszła skala tego pola.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.