Refleksje założyciela: Dlaczego Fomo poszło dalej niż my z tego samego punktu startowego?

Tytuł oryginalny: Czego nauczyło mnie obserwowanie wzrostu Fomo o wektorze
Oryginalny autor: @philjacobson, Altitude
Oryginalne tłumaczenie: Golem, Odaily Planet Daily

Kilka lat temu opracowaliśmy Vector, mobilną aplikację do handlu społecznościowego dla aktywów on-chain. Nasz biznes rozwijał się szybko, osiągając szczytowy dzienny wolumen handlowy przekraczający 20 milionów dolarów z zerowego startu, z łącznym wolumenem handlowym wynoszącym około 1 miliarda dolarów. W pierwszych miesiącach po uruchomieniu produktu, w miarę przyspieszania wzrostu, nasza retencja użytkowników przypominała tę z sieci społecznościowych, a nie tradycyjnej aplikacji handlowej, co było dokładnie formą, którą chcieliśmy stworzyć.

Jednak pod koniec 2025 roku sprzedaliśmy firmę Coinbase.

Od tego czasu uważnie obserwuję, jak Fomo wzięło podobny koncept i produkt w innym kierunku, osiągając niezwykłe wyniki wykonawcze. Udało im się przełamać krąg CT (Crypto Twitter), przyciągając dużą liczbę nowych użytkowników do świata on-chain, a ich dzienny wolumen handlowy niedawno przekroczył 100 milionów dolarów.

Widząc ich sukces, nie czuję, że „powinno to być nasze”. Przeciwnie, uważam, że ich osiągnięcia są niesamowite. Przyjęli filozofię produktu, w którą kiedyś mocno wierzyliśmy, i skoncentrowali ją na rynku, w który nigdy naprawdę nie weszliśmy, realizując tę wizję na skali znacznie przekraczającej naszą.

Cały ten proces fascynuje mnie i nie mogę się powstrzymać od wyobrażania sobie, że w jakimś równoległym wszechświecie mogliśmy obrać zupełnie inną ścieżkę...

Wszystkie interesujące produkty początkowo wyglądają jak „zabawki”

Narodziny Vectora w rzeczywistości wywodzą się z platformy handlowej NFT Solana, Tensor.

Zanim dołączyłem do Tensor jako wiceprezydent ds. operacji, uczestniczyłem jako inwestor anioł w jedyną rundę finansowania Tensor, kiedy projekt miał prawie żadny udział w rynku. W momencie, gdy oficjalnie dołączyłem, Tensor stał się dominującą platformą handlową NFT na łańcuchu Solana, z udziałem w rynku przekraczającym 80% i wolumenami handlowymi sięgającymi miliardów dolarów.

Około drugiego dnia po moim dołączeniu, Ilja podszedł do mnie i powiedział: „Nie jesteśmy pewni przyszłego kierunku przestrzeni NFT, ale wierzymy, że następna fala to Meme coiny, więc planujemy opracować produkt dla tego.”

Nasza intuicja nie polegała tylko na rozpoznaniu, że Meme coiny staną się następną gorącą klasą aktywów; wierzyliśmy również, że większa szansa leży w „handlu społecznym”.

Samo zachowanie handlowe już posiada atrybuty społeczne. Incydent z GameStop i społeczność WallStreetBets to oczywiste przykłady. Coraz więcej ludzi zaczyna inwestować samodzielnie, a ich podejmowanie decyzji coraz bardziej opiera się na zaufanych osobach w Internecie, a nie na tradycyjnych doradcach finansowych czy instytucjach.

Przestrzeń kryptowalutowa jeszcze bardziej uwydatniła to zachowanie. Zawsze są ludzie na X, którzy mogą jako pierwsi uchwycić ważne okazje handlowe; Ansem jest doskonałym przykładem, ponieważ był bardzo optymistyczny i promował projekt, gdy Solana kosztowała tylko około 8 dolarów. Jeśli ufasz jego osądowi i działasz zgodnie z nim, możesz osiągnąć zdumiewające zwroty.

Problem polega na tym, że odkrywanie okazji i wykonywanie transakcji to często dwa całkowicie odrębne procesy.

Możesz zobaczyć zaufane osoby publikujące informacje o danym tokenie na X lub w grupach Telegram, decydując, czy wejść, a następnie szukać poprawnego adresu kontraktu. Na urządzeniach mobilnych rzeczywiste doświadczenie wykonania jest bardzo słabe; musisz otworzyć portfel Phantom, następnie otworzyć przeglądarkę, znaleźć platformę Jupiter, połączyć portfel, wkleić adres kontraktu, zweryfikować token, ustawić rozmiar transakcji i w końcu wykonać transakcję. Dla Meme coinów czas to pieniądz. W momencie, gdy zakończysz tę serię operacji, okazja mogła już umknąć.

Dlatego mocno wierzymy, że sygnały społeczne i wykonanie transakcji powinny być zintegrowane w tym samym produkcie, a odległość między nimi powinna być zminimalizowana do zera.

Chris Dixon, założyciel a16z crypto, kiedyś wyraził znane stwierdzenie: wszystkie interesujące produkty początkowo wyglądają jak „zabawki”. Tak właśnie postrzegaliśmy Meme coiny; są to „zabawki”, które mogą uruchomić sieci handlu społecznego.

Nasza długoterminowa wizja była znacznie szersza. W miarę jak coraz więcej głównych aktywów trafia na łańcuch, ta sieć naturalnie rozszerzy się na te obszary aktywów. Gdy tylko przyciągniemy użytkowników, zbudujemy grafik społeczny wokół handlu i nadwyżek zwrotów oraz zapewnimy wyjątkowe doświadczenie wykonania, próg przejścia z Meme coinów do akcji lub innych aktywów nie będzie już tak wysoki, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że same te aktywa coraz bardziej przenoszą się na łańcuch.

Przyznaję, że akcje zazwyczaj mają za sobą prawdziwe biznesy, podczas gdy Meme coiny często ich nie mają; jednak coraz więcej oznak wskazuje, że rzeczywiste metody handlowe obu są zaskakująco podobne.

Incydent z GameStop to ekstremalny wczesny przypadek, ale takie zachowanie staje się coraz bardziej powszechne. Spójrz na transakcje w pamięciach, nowe generacje usług w chmurze lub dużych dostawców chmurowych; te transakcje mają silne atrybuty społeczne i są napędzane narracjami oraz dynamiką rynku.

Leopold Aschenbrenner to ostatni typowy przykład. Dzięki swoim unikalnym spostrzeżeniom na temat rozwoju AI zbudował wysoki poziom wiarygodności. Teraz inwestorzy uważnie obserwują i naśladują jego pozycje w firmach takich jak Bloom Energy, CoreWeave i Micron. Jego reputacja i mocne przekonania stały się częścią informacji, które ludzie odnoszą, oceniając i wykonując związane transakcje.

Niektóre z tych logik inwestycyjnych ostatecznie okażą się słuszne, inne nie; to można poznać tylko z perspektywy czasu. Ale jest oczywiste, że aspekt informacyjny otaczający inwestycje zaczął wykazywać cechy społeczne.

Wierzymy, że najbardziej ekstremalne wzorce zachowań występujące w przestrzeni Meme coinów nie są unikalne dla Meme coinów; są one w rzeczywistości amplifikacją szerszego trendu rozwoju rynku.

Kiedy zdajesz sobie sprawę, jak wygląda prawdziwy PMF

Najprostszy sposób, aby wyjaśnić Vector lub Fomo, to postrzegać to jako połączenie Instagrama i Robinhood. Kluczowym elementem Instagrama są zdjęcia, TikTok to krótkie filmy, a dla Vectora kluczowym elementem są wykresy.

Kiedy otwierasz aplikację, pierwszą rzeczą, którą widzą użytkownicy, jest kanał informacji społecznych. Kiedy ktoś dzieli się transakcją, użytkownicy zobaczą wykres cenowy tego tokena w czasie rzeczywistym, a działania kupna lub sprzedaży użytkowników handlujących przez Vector będą bezpośrednio wyświetlane w odpowiednich miejscach na wykresie.

Kanał informacji jest napędzany przez algorytmy zaprojektowane w celu przedstawienia najcenniejszych sygnałów handlowych w sieci. Po zobaczeniu sygnału użytkownicy mogą niemal natychmiast zakończyć transakcję. Naszym celem jest skrócenie drogi od „sygnału społecznego do wykonania transakcji” z minut do sekund, a idealnie do milisekund, co kontrastuje z kiepskim stanem handlu mobilnego w tamtym czasie.

Jednym z konceptów, które wprowadziliśmy, było wyświetlanie awatarów użytkowników i dynamiki handlu bezpośrednio na wykresie. Nikt wcześniej tego nie zrobił; pamiętam, że myślałem, gdy zobaczyłem ten projekt wewnętrznie: „To po prostu genialne.” Dziś ten wzór UI stał się standardem w różnych aplikacjach handlowych i naprawdę miło to widzieć.

Dla dopasowania produktu do rynku (PMF) nasz zespół założycielski ma prostą definicję: PMF oznacza, że popyt na produkt jest tak silny, że nie możesz go dostarczyć wystarczająco szybko; użytkownicy będą konkurować, aby „złapać” produkt z twoich rąk. Przed oficjalnym uruchomieniem zdaliśmy sobie sprawę, że Vector odniósł sukces, ponieważ ta eksplozja już miała miejsce podczas fazy testów wewnętrznych, gdy użytkownicy nieustannie namawiali nas na kody zaproszeń, aby wprowadzić swoich przyjaciół.

Uruchomiliśmy pod koniec listopada 2024 roku i szybko zyskaliśmy popularność w społeczności kryptowalutowej na Twitterze (obecnie nazywanym X). Nasz dzienny wolumen handlowy wkrótce osiągnął około 1 miliona dolarów; do końca stycznia, w okresie wydania Meme coinów związanych z Trumpem, szczytowy dzienny wolumen handlowy nawet przekroczył 20 milionów dolarów.

Retencja użytkowników była również zdumiewająca. Chociaż nie pamiętam dokładnych liczb, przypominam sobie, że wskaźnik retencji 7-dniowej wynosił od 60% do 70%, a wskaźnik retencji 30-dniowej wynosił około 40% do 50%. Użytkownicy często otwierali Vector, aby handlować, obserwować się nawzajem, dzielić się poglądami inwestycyjnymi, zapraszać przyjaciół i handlować na podstawie osób, które obserwowali.

W tym czasie nasz zespół liczył mniej niż 25 osób, a presja wywołana tym eksplodującym wzrostem była wszędzie: awarie systemu były częste, transakcje czasami nie mogły być wykonane, zespół obsługi klienta był przytłoczony, a funkcje do opracowania zawsze przewyższały dostępne zasoby ludzkie.

To doświadczenie dało mi głębokie zrozumienie tego, czym jest prawdziwy PMF; była to najgłębsza lekcja, jaką kiedykolwiek się nauczyłem. Popyt tworzył presję wszędzie, popychając wszystko do przodu z prędkością szybszą niż firma mogła faktycznie obsłużyć.

To również wzmocniło moją mocną wiarę w budowanie firmy: mały zespół składający się z wysoce utalentowanych osób może osiągnąć niesamowite wyniki, a nic nie jest ważniejsze niż utrzymywanie bliskiego kontaktu z klientami. Kultura zorientowana na klienta musi być przykładem dla kierownictwa; jeśli nie angażujesz się bezpośrednio z użytkownikami, nie zapewniasz wsparcia i nie rozumiesz niedociągnięć produktu, łatwo jest oderwać się od rzeczywistości i nie być w stanie uchwycić prawdziwych potrzeb produktu.

Błąd: Zakład na rynek profesjonalnego handlu

Jednak w miarę jak rynek Meme coinów ostygł, strukturalny problem stawał się coraz bardziej oczywisty.

Zwykli użytkownicy często tracą większość swojego kapitału, co prowadzi do zmniejszenia handlu lub nawet całkowitego wycofania; z kolei profesjonalni traderzy mogą zarabiać, kontynuować handel i przyczyniać się do ogromnego wolumenu handlowego. Ta struktura ekonomiczna wykazuje ekstremalne skoncentrowanie, z około 5% użytkowników przyczyniających się do około 95% wolumenu handlowego.

Dlatego w tamtym czasie podjęliśmy racjonalny wybór, aby celować w rynek profesjonalnego handlu. Ich potrzeby różnią się od potrzeb zwykłych użytkowników; zazwyczaj mają przed sobą wiele ekranów, monitorują wiele wykresów i angażują się w częste szybkie wejścia i wyjścia. Vector jest produktem mobilnym i rzeczywiście ma wielu profesjonalistów korzystających z niego, ale dla nich mobilność często jest tylko uzupełnieniem ich głównego środowiska handlowego, a nie głównym miejscem handlu.

W tym samym czasie konkurencja na rynku stawała się coraz bardziej zażarta. Axiom stworzył doskonały produkt, a konkurenci tacy jak Photon i BullX również rywalizowali o tę samą grupę użytkowników. Biorąc pod uwagę, że profesjonalni traderzy przyczyniali się do ogromnej większości wolumenu handlowego, zaczęliśmy opracowywać wersję desktopową Vectora, co wydawało się najlepszym sposobem na zdobycie rynku, stając się preferowanym interfejsem handlowym dla profesjonalnych traderów.

Do dziś wciąż wierzę, że była to bardzo wykonalna strategia. Nasz produkt desktopowy był znakomity, a wczesni użytkownicy beta zareagowali entuzjastycznie. Opracowaliśmy również pewny plan marketingowy. Jednak ostatecznie nie opublikowaliśmy go publicznie, więc nie mogliśmy prawdziwie zweryfikować tej strategii.

Patrząc wstecz, mam inną perspektywę na nasz wybór w tamtym czasie. Skupiliśmy się na zdobywaniu istniejącego rynku, zamiast zaangażować się w rynek przyrostowy. Spędziliśmy zbyt mało czasu na myśleniu o tym, czy moglibyśmy znacznie rozszerzyć rynek, przyciągając nowych użytkowników, którzy nigdy wcześniej nie angażowali się w transakcje on-chain.

I to jest dokładnie ścieżka, którą ostatecznie wybrało Fomo.

Unikalne aspekty sukcesu Fomo

Co mnie najbardziej interesuje w Fomo, to ich strategiczne skupienie. Kiedy opracowywaliśmy produkt desktopowy, oczywistą okazją rynkową było obsługiwanie profesjonalnych traderów. W tamtym czasie Axiom szybko rósł, a społeczność profesjonalnych traderów dominowała korzyści ekonomiczne rynku. Liczne produkty zaciekle rywalizowały o tę grupę, która była wówczas głównym celem całej branży.

Jednak Fomo wybrało zupełnie inną ścieżkę.

Skierowali swoją uwagę na odbiorców spoza TikToka, Instagrama i kręgu CT, z których wielu nigdy wcześniej nie angażowało się w transakcje on-chain. Nie rywalizowali z doświadczonymi traderami; zamiast tego celowali w ogromny rynek konsumencki, który większość innych firm w branży w tamtym czasie zignorowała.

Czas również był kluczowy. Fomo wzrosło po tym, jak szaleństwo meme coinów osłabło, a środowisko rynkowe nie było już tak szalone i spekulacyjne, jak wtedy, gdy my działaliśmy. Nie jestem pewien, czy ta sama strategia byłaby skuteczna w szczycie szaleństwa, ale celowali w inną grupę użytkowników w odpowiednim czasie i wykonali to wyjątkowo dobrze.

Znaleźli sposoby, aby dotrzeć do użytkowników spoza tradycyjnego kręgu kryptowalut, poprowadzić ich do korzystania z produktu i ułatwić ich pierwszą transakcję on-chain. To nie było łatwe zadanie, ponieważ wymagało doskonałych kanałów dystrybucji i znakomitych produktów, upraszczając koncepcję „transakcji on-chain”, która jest dość nieznana dla zwykłych ludzi, jednocześnie skutecznie przekształcając użytkowników i dostarczając im powody, aby kontynuować korzystanie z niej.

Fomo dokładnie uchwyciło szczegóły doświadczenia produktowego cenione przez tę docelową publiczność. Gdybyśmy nie dostosowali naszego produktu do tych użytkowników i po prostu umieścili oryginalny Vector w tych kanałach dystrybucji, nie osiągnęlibyśmy takich samych wyników.

Jednak nie uważam, że nasza decyzja o obsługiwaniu profesjonalnych traderów była błędna; wciąż mocno wierzę, że nasza strategia desktopowa mogła odnieść wielki sukces. Cenniejszym spostrzeżeniem jest to, że istnieje znacznie większy rynek poza tym, w którym byliśmy głęboko zaangażowani, a my nie poświęciliśmy wystarczająco dużo czasu na jego eksplorację, podczas gdy Fomo to zrobiło i z powodzeniem otworzyło sytuację.

Okazuje się, że rynek, który pomaga ci osiągnąć PMF, może nie wspierać cię w osiągnięciu dużego wzrostu.

Pierwszy rynek docelowy, który znajdują przedsiębiorcy, może być idealnym „przyczółkiem”, ale może reprezentować tylko małą część ostatecznej możliwości rynkowej. Gdy tylko znajdziesz produkt, którego użytkownicy naprawdę pragną, kolejne pytanie, które warto rozważyć, brzmi: w jakich innych obszarach ten produkt może błyszczeć?

Wsteczna analiza zawsze jest łatwa, ale znacznie trudniej jest uzyskać wgląd podczas rzeczywistej działalności. Twoje dane pochodzą z aktualnego rynku, który obsługujesz, a chociaż te dane mogą silnie kierować cię w kierunku wygrania istniejącego rynku, trudno jest ujawnić sytuację użytkowników, których jeszcze nie pozyskałeś, lub kanałów dystrybucji, które nie zostały w pełni przetestowane.

Dla nas dane w tamtym czasie wskazywały, że profesjonalni traderzy dominowali w ekonomice handlu on-chain meme coinami. Jednak to, czego dane nie mogły przewidzieć, to co się stanie, jeśli produkt handlu społecznego zostanie wprowadzony do grupy zupełnie nowych użytkowników, którzy nigdy wcześniej nie angażowali się w transakcje on-chain.

Fomo już dostarczyło odpowiedzi.

Czy handel społeczny to możliwość o wartości biliona dolarów?

To, co Fomo sprawiło, że jestem bardziej pewny, to to, że początkowe twierdzenia dotyczące handlu społecznego były nie tylko poprawne w kierunku, ale że tempo wzrostu i skala tej możliwości znacznie przekraczają nasze początkowe oczekiwania.

Żyjemy w coraz bardziej finansjalizowanym świecie, w którym coraz więcej ludzi zaczyna inwestować i handlować samodzielnie. Dynamika rynku stała się gorącym tematem publicznej dyskusji, koncepcje inwestycyjne rozprzestrzeniają się przez sieci społecznościowe, a ludzie nawiązują zaufanie do konkretnych traderów, inwestorów i twórców, podczas gdy kapitał przepływa wzdłuż tych sieci informacji i konsensusu.

Handel i inwestowanie stały się z natury aktywnościami społecznymi. Dotyczy to wszystkich rodzajów aktywów, niezależnie od tego, czy są to meme coiny, kryptowaluty, rynki prognoz, czy nawet rynek akcji.

Uważam, że ten trend tylko przyspieszy. Świat staje się coraz bardziej połączony, szybkość rozpowszechniania informacji rośnie, a AI znacznie zwiększy zdolność do odkrywania i integrowania informacji. W międzyczasie coraz więcej aktywów przenosi się na łańcuch, w tym akcje, rynki prognoz, opcje, aktywa rzeczywiste (RWA) i różne produkty finansowe, które jeszcze nie wymyśliliśmy, wszystkie konwergując w coraz bardziej zglobalizowanej i całodobowej infrastrukturze finansowej.

Jeśli możesz zbudować wysokiej jakości grafik społeczny wokół handlu i nadwyżek zwrotów, wspierany przez doskonałe wykonanie, zajmiesz bardzo korzystną pozycję. Meme coiny mogą służyć jako punkt wejścia, ale rozwój produktu wykracza daleko poza to. W miarę jak świat finansowy coraz bardziej przenosi się na łańcuch, klasy aktywów będą stawały się coraz bardziej modułowe.

To zawsze było częścią wizji Vectora, ale podróż wzrostu Fomo dała mi bardziej konkretną wizję jej skali i czasu. Ludzie są gotowi zaangażować się w handel on-chain i przyjąć społecznościowe doświadczenie finansowe. Fomo udowodniło, że to doświadczenie może rzeczywiście dotrzeć do ogromnej publiczności poza rynkiem kryptowalutowym.

Uważam, że są w bardzo korzystnej pozycji. Zaczęli wchodzić w kontrakty wieczyste, przekraczając jedynie sferę meme coinów. Jeśli będą mogli utrzymać dobre wykonanie, ich możliwości rozwoju będą niezwykle szerokie. Typowym porównywalnym podmiotem jest Robinhood, ale Fomo od samego początku wbudowało grafik społeczny i system aktywów on-chain w swój produkt.

Podsumowanie

Gdybyśmy się utrzymali, czy Vector mógłby stać się firmą wycenianą na dziesiątki miliardów dolarów?

Uważam, że jest to całkowicie możliwe. Może nawet znacznie więcej niż to. Mieliśmy doskonały produkt, utalentowany zespół i strategię, która moim zdaniem miała ogromny potencjał do sukcesu. Być może wykorzystalibyśmy to jako punkt wyjścia do ostatecznego wejścia na szerszy rynek konsumencki; być może Fomo wciąż pokonałoby nas; a może rozwinęlibyśmy się jeszcze bardziej niż dzisiejsze Fomo.

Może pewnego dnia technologia kwantowa pozwoli nam zrealizować to życzenie w równoległym wszechświecie. Na razie najbardziej interesuje mnie obserwowanie innego doskonałego zespołu (Fomo), który bada ścieżkę, którą nie podjęliśmy.

Obserwuję to wszystko jako obserwator. Otworzyli rynek, w który wtedy nie zaangażowaliśmy się naprawdę i wprowadzili model handlu społecznego na wyżyny znacznie przekraczające to, co osiągnęliśmy. Mam ogromny szacunek dla wszystkiego, co zbudowali.

Co ważniejsze, obserwowanie tego procesu sprawiło, że coraz bardziej przekonuję się, że rynki finansowe z natury posiadają silne atrybuty społeczne, a w miarę jak coraz więcej globalnych aktywów przenosi się na łańcuch, ten atrybut z pewnością zostanie jeszcze bardziej wzmocniony.

Na początku próbowaliśmy zbudować wczesny prototyp tej przyszłej formy poprzez Vector, a rozwój Fomo pokazuje nam, jak ogromna może być przyszła skala tego pola.

Oryginalny link

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.