Биткойн: стоит ли нам беспокоиться? Возможные падения на подходе

Начиная с середины прошлой недели, склонность к покупкам на финансовых рынках немного снизилась.

Хотя она не упала значительно, теоретически это может рассматриваться как небольшой сигнал тревоги.

На этом этапе становится уместным задаться вопросом, стоит ли беспокоиться о возможных падениях цен на Биткойн.

• Дренаж со стороны правительства США
• Чрезмерный выпуск
• Киты-холдеры
• Риск рецессии?
• Реальный риск снижения для Биткойна?

Дренаж со стороны правительства США

Возможно, что за этой динамикой стоят движения денег со стороны правительства США.

Однако следует сразу уточнить, что рынки, похоже, не реагируют на эти движения, а на заявления самого правительства в августе.

Действительно, в августе правительство США заявило о намерении сохранить ликвидные резервы в размере около 950 миллиардов долларов, но с намерением сократить их до примерно 800 миллиардов между сентябрем и октябрем.

Фактически, согласно официальным данным, до 31 августа общие резервы наличных на банковских счетах правительства США составляли около 950 миллиардов долларов или более (31 августа, например, они составили 1.023 миллиарда).

Начиная с 1 сентября, как было заявлено ранее, правительство Трампа начало выпускать доллары на рынок, но с гораздо большей скоростью, чем было заявлено ранее. Кроме того, рынки по Биткойну уже учли это с конца августа, потому что ожидали этого.

Действительно, следует помнить, что когда правительство США изымает ликвидность с рынка, часть из этого также поступает косвенно с финансовых рынков, и небольшая часть также из рынка Биткойна.

Чрезмерный выпуск

Только за первую неделю сентября правительство США выпустило более 130 миллиардов долларов, что почти соответствует сумме, которую оно заявило о намерении выпустить в течение следующих двух месяцев. Кроме того, на прошлой неделе было выпущено еще 66 миллиардов, что привело к наличным резервам чуть более 818 миллиардов долларов.

Этот выпуск, очевидно, был чрезмерным, и действительно, начиная с прошлой пятницы, правительство США снова начало немного изымать.

Скорее всего, институциональные инвесторы/спекулянты уже знали об этих вещах, поскольку все было написано черным по белому в августе, и поэтому они попытались предугадать падение, что им удалось.

Киты-холдеры

Но, к сожалению, есть и больше.

Действительно, начиная с вчерашнего дня, из анализа данных on-chain видно, что некоторые киты внесли BTC на биржи. Обычно, когда это происходит, это означает, что давление на продажу увеличилось.

Честно говоря, пока это не так много BTC, но увеличение давления на продажу, которое происходит после снижения давления на покупку, неизбежно следует рассматривать как сигнал тревоги.

Однако следует подчеркнуть, что сегодня день решения ФРС, так что киты, спекулирующие на Биткойне, похоже, находятся в ожидании, и в данный момент они действительно очень неактивны.

Проблема в том, что теперь кажется почти очевидным, что ФРС сегодня будет вынуждена повысить ставки, но также будет вынуждена сделать это еще как минимум один раз до конца года, вероятно, в декабре.

Таким образом, общая картина в краткосрочной перспективе не особенно позитивна, и, вероятно, не будет таковой и в среднесрочной перспективе.

К этому следует добавить, что после вчерашнего краха теперь очень маловероятно, что Закон о ясности будет принят до конца года.

Риск рецессии?

Возвращаясь к общему снижению давления на покупку на финансовых рынках, есть еще один показатель, который указывает на то, что проблема может быть не краткосрочной.

Действительно, вчера на Polymarket вероятность того, что США могут войти в рецессию в следующем году, резко возросла с 32% до 37%.

Вероятность рецессии в США в 2027 году на Polymarket

Этот скачок, вместе с небольшим изменением курса правительства США в отношении выпуска долларов на рынок, создал предпосылки для значительного сокращения склонности к покупкам на финансовых рынках.

Дело в том, что в последние дни это сокращение уже проявилось, но пока не является значительным. Риск его увеличения существует, хотя многое будет зависеть от того, что скажет ФРС сегодня.

Реальный риск снижения для Биткойна?

Есть еще один потенциально негативный показатель для Биткойна.

Действительно, с тех пор как BTCUSD существует на открытых финансовых рынках, каждый раз, когда в США проходили президентские выборы, возникала спекулятивная пузырь, маленький или большой. Вместо этого в год промежуточных выборов, то есть в год после пузыря, всегда был глубокий медвежий рынок.

Проблема в том, что такие медвежьи рынки всегда заканчивались в позднюю осень, в то время как медвежий рынок 2026 года, похоже, достиг своего дна в конце июля.

Таким образом, вполне возможно, что в ближайшие недели цена Биткойна может упасть, также потому, что в настоящее время она значительно выше дна июля, и в конце августа она выросла слишком быстро и слишком сильно.

Тем не менее, не исключено, что истинное дно 2026 года может на самом деле быть тем, что было в июле (то есть чуть ниже 58.000$), и что, возможно, осенью может просто произойти двойное дно.

Однако следует уточнить, что начиная с 2024 года исторические циклы Биткойна больше не соблюдаются буквально, и это также может произойти в этот раз. Кроме того, нужно дождаться слов ФРС сегодня, чтобы получить действительно точную картину.

Таким образом, некоторая осторожность в краткосрочной перспективе абсолютно оправдана, но на самом деле в данный момент нет четкого сигнала о структурном развороте.