Кільце продано за 16 мільярдів доларів, Oura готується до IPO в США

Компанія-виробник розумних кілець Oura готується до IPO в США, з максимальним обсягом фінансування в 3 мільярди доларів. Bloomberg 24 серпня посилається на джерела, що перше розміщення акцій може відбутися вже у вересні, а оцінка компанії перевищить 16 мільярдів доларів.

Порівняно з минулим роком: у вересні минулого року Oura завершила раунд фінансування серії E на 875 мільйонів доларів, з оцінкою близько 10,9 мільярдів доларів. За рік оцінка зросла приблизно на 47%.

Консорціум андеррайтерів складається з Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan, Allen & Co. та Jefferies. Компанія вже в травні цього року таємно подала документи. Oura не відповіла на запит про коментарі.

Як ця ціна підтримується?

Завдяки досить крутій кривій зростання.

Щодо продажів, станом на червень 2024 року Oura продала 2,5 мільйона кілець; до вересня 2025 року ця цифра досягне 5,5 мільйона — такі дані надав генеральний директор Том Хейл.

Щодо доходів: у 2024 році — 500 мільйонів доларів, компанія прогнозує, що до 2026 року ця сума досягне 1,5 мільярда доларів. У три рази за два роки.

Логіка продукту також зрозуміла. Ринок носимих пристроїв контролюється розумними годинниками, а кільця займають дуже маленьку частку, але швидко зростають. Їхня перевага проста, майже хитра: хочете знати, як ви спите, як відновлюєтеся, але не хочете носити годинник на зап’ясті під час сну.

Oura також виходить на нові ринки. Її перші користувачі — це «біохакери» з Кремнієвої долини, а зараз компанія намагається стати популярним брендом для сну та відновлення. Її найближчий конкурент Whoop йде тим самим шляхом — від обслуговування елітних спортсменів і молодих чоловіків до ширшої аудиторії, за минулий рік додавши відстеження гормонів, перименопаузи та аналізи крові, пов’язані з щитовидною залозою, у березні оцінка досягла 10 мільярдів доларів.

Великі компанії також на порозі. Samsung два роки тому випустила Galaxy Ring, Apple працює над серією носимих пристроїв на базі AI.

На минулому тижні компанію подали до суду

20 серпня юридична фірма Clarkson подала в Сан-Франциско пропозицію колективного позову, звинувативши Oura в тому, що вона вводить в оману споживачів щодо точності відстеження сну.

Формулювання позову дуже різке. У ньому стверджується, що кільце Oura взагалі не може вимірювати якість сну або визначати фази сну, оскільки фактично покладається на оцінки, створені AI, а ці оцінки «правильні з ймовірністю, схожою на підкидання монети».

Найжорсткіше висловлення в позові стосується рекламних заяв: Oura продає кільця від 300 доларів, але стверджує, що може бачити те, що можуть бачити лише в лікарняних лабораторіях сну, включаючи чотири фази сну — «Oura не просто стверджує, що вимірює серцебиття або температуру, а стверджує, що може визначити, в якій фазі сну перебуває носій, а для цього в реальності потрібні електроди на шкірі голови та датчики на очах».

Це не раптове звинувачення. Протягом багатьох років користувачі Oura в Інтернеті скаржилися на неточність даних про сон, деякі стверджували, що, незважаючи на поганий сон, кільце повідомляло їм, що їхній стан сну «ідеальний».

Відповідь Oura складається з двох частин: по-перше, визнання меж — кільце Oura не є медичним пристроєм і не може замінити клінічне обстеження сну; по-друге, заперечення висновків — компанія стверджує, що її фази сну були порівняні з полісом сну (золотий стандарт визначення фаз сну) в кількох дослідженнях і показали хороші результати, а також кілька незалежних досліджень підтверджують її заяви про точність, компанія також завжди прозоро публікує механізми та показники, на яких базуються фази сну. Компанія заявила, що буде захищати свої інтереси в суді в належних юридичних рамках.

Для компанії, яка незабаром буде оцінена в 16 мільярдів доларів, ця справа має делікатне значення. Вона не бореться за те, чи працює якась функція, а за основну обіцянку, яку компанія продавала протягом десяти років — «Я знаю, як ти спав минулої ночі» — чи справді вона має підстави.

Очевидно, що компанія усвідомлює цю слабкість

Дивлячись на останні дії перед IPO, це стає зрозумілим.

20 серпня Oura створила дві нові посади, яких раніше не було: перший головний інформаційний директор Санжай Чандра, перший старший віце-президент з AI та програмного забезпечення Хан Чіу. Причина, яку наводить Том Хейл, окрім просування AI-інсайтів у сфері здоров’я та базової інфраструктури даних, є ще одна, що заслуговує на увагу — «підвищити довіру компанії перед зрілими медичними гравцями».

«Зрілі медичні гравці» вказують на те, куди Oura насправді прагне потрапити: інтегрувати дані носимих пристроїв у традиційну медичну систему. Apple, Google, Samsung змагаються за цю дорогу. А щоб пройти цю дорогу, точність ваших даних більше не є предметом споживчих скарг, а стає предметом регулювання та клінічних досліджень.

Компанія також використовує інший спосіб для захисту своїх позицій: Oura вже подала позови про порушення патентів проти семи конкурентів.

Чому саме зараз?

Тому що вікно відкрито.

Oura приєднається до групи компаній, які намагаються вийти на біржу до середини листопада. Anthropic, ймовірно, вийде на біржу вже наступного місяця, обсяг може досягти рекордного IPO SpaceX; AI-хмарна компанія Nscale найближчим часом шукає фінансування в розмірі до 3 мільярдів доларів; Switch вже таємно подала документи, ймовірно, в листопаді, оцінка може наблизитися до 50 мільярдів доларів.

Ще один деталь варто виділити окремо: за словами Bloomberg, існуючі інвестори очікують продати значну частину акцій під час цього розміщення.

Список акціонерів Oura не короткий — E-раунд Fidelity, ICONIQ, Whale Rock, Atreides, а також раніше Dexcom, The Chernin Group, Forerunner Ventures, Coatue та Temasek. Ці гроші чекають вже багато років.

Компанія, заснована в 2013 році, з понад 900 співробітниками, на момент, коли доходи наближаються до 1,5 мільярдів доларів, судові позови тільки починаються, а великі компанії тиснуть, обирає IPO, залучаючи 3 мільярди доларів, продаючи обіцянку, яка ще потребує підтвердження.