Попит на спотовий біткойн: сигнал, який не з'являвся з рекорду жовтня 2025 року

Дві криві, які не вказували вгору разом протягом десяти місяців. Згідно з даними on-chain від CryptoQuant, попит на спотовий біткойн знову став позитивним одночасно з попитом на безстрокові ф'ючерси, що не спостерігалося з історичного максимуму жовтня 2025 року. Сигнал, який, якщо він збережеться, відновить дискусію про кінець ведмежого ринку, яку CryptoQuant сам ініціював кілька місяців тому. Ключові моменти цієї статті:

• Попит на спотовий та ф'ючерсний біткойн одночасно зріс, що є безпрецедентним явищем з моменту історичного максимуму 2025 року.
• Було зафіксовано комбінований попит на 170 000 BTC, що потенційно сигналізує про стійкий бичачий цикл, незважаючи на ознаки перегріву.

Принцип, що стоїть за графіком нижче, залишається досить простим для розуміння, як тільки ви знаєте його дві складові.

Спотовий попит відповідає реальним покупкам біткойна на біржах, за готівку. Користувач платить, отримує свої BTC, і монета переходить у нові руки назавжди.

Він протистоїть попиту на безстрокові контракти, ці деривативи без дати закінчення, які лише ставлять на ціну, не торкаючись базового активу. Розрізнення не є незначним для тих, хто хоче правильно читати ринок.

Таким чином, спотова покупка механічно забирає монети з доступного ринку і не може обернутися проти свого власника. Позиція на безстроковому контракті може бути ліквідована за кілька хвилин, якщо ціна піде в неправильному напрямку, що посилює рухи в обох напрямках, а не стабілізує їх. Саме тому аналітики надають більше довіри ралі, яке підтримується спотовим попитом, ніж простому переповненню важелів: перше створює підлогу, друге - картковий будинок.

Коли обидва індикатори зростають одночасно, це означає, що покупці спотів і трейдери з маржею повертаються одночасно, схема, яка історично передувала найсильнішим бичачим фазам. 20 серпня Кі Янг Джу, засновник CryptoQuant, був першим, хто вказав на це одночасне повернення до позитиву, коли біткойн щойно подолав 72 000 доларів на наступний день після ліквідації позицій на 2,75 мільярда доларів. << Обсяг залишається помірним, але якщо це триватиме ще місяць, було б розумно зробити висновок, що ведмежий ринок закінчився і розпочався новий бичачий цикл >>, - написав він.

170 000 BTC спотового та ф'ючерсного попиту за місяць

Сигнал 20 серпня був лише першим попередженням. Він підтвердився з тих пір і посилився. Комбінований спотовий та ф'ючерсний попит зріс до приблизно 170 000 BTC за останні 30 днів, згідно з аналітиком CryptoQuant Darkfost, рівень, який історично передував найтривалішим ралі біткойна.

Проте аналітик зазначає, що короткострокові ознаки перегріву починають миготіти, класичний знак ринку, який піднімається занадто швидко, щоб переварити своє зростання. Нюанс важливий: сильний попит, який поглинає фіксацію прибутків, не є тим же, що й попит, який продовжує зростати безперервно, і обидва сценарії не ведуть до одного й того ж результату. У першому випадку кожна хвиля продавців, які фіксують свої прибутки, відразу ж викуповується. У другому ринку рухається без жодної паузи.

Чому спотовий попит тепер повинен взяти на себе

Кі Янг Джу сам поставив під сумнів своє спостереження кілька днів потому, зазначивши, що початковий відскок у серпні багато в чому зобов'язаний важелям ф'ючерсів, а не чистим спотовим покупкам. Місяць даних недостатньо, щоб ухвалити рішення, і ринок вже зазнав кількох помилкових стартів такого роду з моменту піку жовтня 2025 року.

Сьогодні біткойн торгується близько 79 000 доларів, піднявшись на майже 25 % за тиждень, що розбудило весь ринок криптовалют. 2,75 мільярда доларів ліквідованих коротких позицій 19 серпня виконали найбільшу частину роботи в короткостроковій перспективі. Наступне залежатиме від здатності спотового попиту, самостійно, взяти на себе без цього штучного поштовху від важелів.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.