Щотижневий огляд ETF на криптовалюти | Минулого тижня чистий приплив для спотових ETF на біткоїн у США склав 787 мільйонів доларів; чистий приплив для спотових ETF на ефіріум у США склав 80,2 мільйона доларів

Організація: Джеррі, ChainCatcher

Результати спотових ETF на криптовалюти минулого тижня

Чистий приплив коштів у спотові ETF на біткоїн у США склав 787 мільйонів доларів

Минулого тижня спотові ETF на біткоїн у США отримали чистий приплив коштів у розмірі 787 мільйонів доларів за три дні, що призвело до збільшення загальних чистих активів до 83,4 мільярда доларів.

Минулого тижня чистий приплив коштів спостерігався у дев'яти ETF, причому основні припливи коштів надходили від IBIT, GBTC та BITB, які отримали припливи коштів у розмірі 503 мільйони доларів, 89,4 мільйона доларів та 68,3 мільйона доларів відповідно.

Джерело даних: Farside Investors

Чистий приплив коштів у спотові ETF на ефіріум у США склав 80,2 мільйона доларів

Минулого тижня спотові ETF на ефіріум у США отримали чистий приплив коштів у розмірі 80,2 мільйона доларів за три дні, що призвело до збільшення загальних чистих активів до 10,96 мільярда доларів.

Минулого тижня приплив коштів надійшов переважно з ETHE Grayscale, з чистим припливом у розмірі 40,5 мільйона доларів. Чистий приплив коштів спостерігався у шести спотових ETF на Ethereum.

Джерело даних: Farside Investors

Чистий приплив коштів у спотовий ETF на біткоїни у Гонконзі склав 12,73 біткоїнів

Минулого тижня спотовий ETF на біткоїни у Гонконзі отримав чистий приплив коштів у розмірі 12,73 біткоїнів, а чисті активи досягли 26,2 мільйона доларів. У емітента Harvest Bitcoin обсяги активів зменшилися до 219,69 біткоїнів, тоді як у Huaxia вони зросли до 2510 біткоїнів.

Спотовий ETF на Ethereum у Гонконзі отримав чистий приплив коштів у розмірі 908,78 Ethereum, а чисті активи склали 6,543 мільйона доларів.

Джерело даних: SoSoValue

Результати опціонів на спотові ETF на криптовалюти

Станом на 27 лютого загальний номінальний обсяг торгів опціонами на спотові ETF на біткоїни у США становив 1,04 мільярда доларів, а загальне номінальне співвідношення довгих і коротких позицій становило 1,44.

Станом на 26 лютого загальний номінальний обсяг відкритих інтересів опціонами на спотові ETF на біткоїни у США досяг 22,35 мільярда доларів, а загальне номінальне співвідношення довгих і коротких позицій становило 1,53.

Короткострокова торгова активність на ринку опціонів на спот-ETF для біткоїна зменшилася, причому загальний настрій схиляється до зниження.

Крім того, імплікована волатильність становить 50,36%.

Джерело даних: SoSoValue

Огляд динаміки крипто-ETF минулого тижня

Компанії, що займаються ETF і казначейськими цінними паперами, купують велику кількість захисних опціонів пут на суму 60 000 доларів

Згідно з новинами ринку, великі власники біткоїн-ETF і казначейські компанії нещодавно зосередили свої покупки опціонів пут на BTC зі страйковою ціною 60 000 доларів або нижче, з умовами на 6 місяців і 1 рік на Deribit, як страховку від падіння цін нижче 60 000 доларів.

Deribit заявив, що відкритий інтерес для опціонів пут на BTC зі страйковою ціною 60 000 доларів зріс приблизно до 1,5 мільярда доларів, що є найвищим серед усіх страйкових цін і термінів на платформі, що свідчить про значне збільшення попиту на середньострокове та довгострокове страхування від зниження. В даний час біткоїн коливається навколо 67 000 доларів, але імплікована волатильність для 30-денних опціонів пут приблизно на 7% вища, ніж для опціонів колл, що свідчить про те, що ринок все ще віддає перевагу захисту від зниження.

Ефіріум-ETF на 4 квартал 2025 року зазнав значного скорочення, фонд Harvard Endowment Fund є найбільшим новим покупцем цього сезону

За словами аналітика ETF Bloomberg Джеймса Сейффарта, установи, що подають звіт 13F, загалом скоротили свої володіння в ефіріум-ETF, причому хедж-фонди зосередили свої продажі через колапс доходів від торгівлі на основі бази; традиційні/довгострокові фонди збільшують свої позиції всупереч тенденції, причому фонд Harvard's endowment fund є найбільшим новим покупцем цього сезону.

Nasdaq подала заявку на лістинг ETF VanEck JitoSOL

За даними Cointelegraph, Nasdaq подала пропозицію про зміну правил для включення ETF VanEck JitoSOL до списку. Цей ETF безпосередньо утримуватиме ліквідні токени для стейкингу на основі Solana, JitoSOL.

Брайан Сміт, голова фонду Jito Foundation, заявив, що якщо пропозицію затвердять, нагороди за стейкінг не будуть розподілятися окремо, а будуть відображені в чистій вартості активів фонду. Оскільки JitoSOL автоматично складає нагороди, кожен токен, що утримується трастом, буде представляти базовий депозит SOL і його накопичені нагороди за стейкінг у мережі Solana.

Провідні університетські фонди, включаючи Гарвард, починають інвестувати в біткойн-ETF

За даними CoinDesk, стикаючись зі зниженням очікуваних доходів від традиційних активів, кілька університетських фондів коректують свої інвестиційні стратегії і починають інвестувати в криптовалютні ETF. Гарвардський університет і Браунський університет розкрили свої позиції в Bitcoin і Ethereum ETF у своїх останніх звітах 13F.

Кім Леу, генеральний директор Columbia Investment Management Company, заявила, що очікувані доходи та альфа-доходи традиційних класів активів будуть знижені, що змусить установи рухатися далі вздовж кривої ризику та досліджувати нові стратегії. Карлос Рангель з фонду W.K. Kellogg Foundation зазначив, що якщо не вдасться досягти прибутку в розмірі 8%, традиційну модель фонду буде важко підтримувати.

Торги спотовим ETF SUI від 21Shares розпочалися на Nasdaq

Згідно з офіційними новинами від Sui Foundation, спотовий ETF SUI, випущений компанією 21Shares (код Nasdaq: TSUI), розпочав торги на Nasdaq, надаючи американським інвесторам регульований доступ з високою ліквідністю до SUI через існуючі брокерські рахунки.

Цей ETF нещодавно отримав схвалення від Комісії з цінних паперів і бірж США.

iShares подала заявку на лістинг заставленого ефіріуму спотового ETF ETHB, призначеного для торгів на Nasdaq

Згідно з даними Комісії з цінних паперів і бірж США, iShares компанії BlackRock подала переглянутий документ S-1 для запуску "ETF iShares Staked Ethereum Trust" (код ETHB) і розміщення його на Nasdaq.

Цей траст є статутним трастом відповідно до законодавства Техасу, який в основному утримує ETH, і буде брати участь у заставленні Ethereum через сторонні вузли, такі як Coinbase, щоб отримувати винагороди за заставлення, не впливаючи на свою податкову кваліфікацію як траст-поручителя, з приблизно 70–95% своїх активів.

Продукт використовує механізм викупу кошика з 40 000 акцій, підтримуючи викуп готівкою або фізичним ETH, і лише авторизовані учасники можуть безпосередньо викупити їх у трасту. Базова ставка комісії становить 0,25% річних, знижується до 0,12% для перших 2,5 мільярда доларів активів протягом перших 12 місяців після лістингу. Очікується, що траст продовжуватиме випуск акцій в умовах контрольованого ризику.

Погляди та аналіз крипто ETF

Президент ETF Store: 50% падіння не є рідкістю для біткоїну, інвестори ETF все ще ловлять дна

Нейт Джерасі, президент ETF Store, заявив, що 50% падіння не є рідкістю для довгострокових інвесторів біткоїну і, можливо, це не востаннє, коли це станеться. Він зазначив, що, незважаючи на значні падіння ринку, серед інвесторів спот-ETF біткоїну немає очевидних ознак паніки, а дані про потік коштів свідчать про те, що ці інвестори залишаються стабільними.

Джерасі вважає, що, виходячи з нещодавніх рухів коштів, деякі інвестори ETF більше схильні накопичувати під час корекції.

Аналітик Bloomberg: Біткоїн ETF бачить великі притоки, чи залишиться реальний відскок, залишається побачити

Старший аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчунас розмістив на платформі X, що вчора біткоїн ETF залучив близько 500 мільйонів доларів притоків, найбільше одноденне зростання за останній час, з загальним притоком близько 750 мільйонів доларів за останні два дні, що збігається з періодом сильного ринкового песимізму. Він описав цей притік як "наче влучити в хоум-ран під час спаду", що дало ринку поштовх.

За підсумками року біткоїн-ETF все ще демонструють сумарний чистий відтік коштів менш ніж на 2 мільярди доларів, але залишається незрозумілим, чи це початок реального відновлення, чи просто тимчасове "відскок мертвої кішки".

Точка зору: Ціни на біткоїн не будуть явно пригнічуватися установами, уповноваженими на ETF, але механізми визначення ціни можуть бути порушені

Обговорення спекуляцій щодо маніпуляцій на ринку за участю Jane Street і механізмів біткоїн-ETF продовжують розвиватися. Радник Bitwise Джефф Парк заявив, що питання про те, чи пригнічуються ціни на біткоїн Jane Street, не спрямоване проти однієї установи, а визначається структурними характеристиками в рамках біткоїн-ETF.

Кожен уповноважений учасник (AP), включаючи Jane Street Capital, JPMorgan, Goldman Sachs і т. д., має право створювати та викуповувати акції ETF, що дозволяє їм гнучко управляти позиціями на ринку, включаючи використання ф'ючерсів або деривативів для хеджування без необхідності купувати біткоїн за спотовою ціною, що може вплинути на механізм визначення ціни.

Ця "сіра зона" операцій виникає через регуляторні винятки та схвалення SEC на фізичну поставку. Хоча немає доказів того, що будь-який AP явно пригнічує ціни на біткоїни, існуюча структура може змінювати природні механізми формування цін, що вимагає уваги з боку регуляторів та інвесторів.

Аналітик ETF Bloomberg Ерік Бальчунас відповів, що цей механізм дійсно важко зрозуміти, і йому цікаво, хто або яка сила стоїть за "плановою реалізацією", яка з'являється щодня, а потім раптово зникає. Семсон Моу, генеральний директор компанії з розробки біткоїн-технологій Jan3, заявив, що наявність AP - це не єдиний фактор, що пригнічує ціни; ключовим є те, наскільки "великими" є їхні нерозкриті торгові та хеджувальні операції. Це канал, який наближає витрати на капітал до нуля.

Bitfinex: Відтік коштів з ETF і великі розпродажі тиску біткоїн, $53,000 може бути ключовою підтримкою

Згідно зі звітом Bitfinex Alpha, через слабкі притоки в біткоїн-ETF і триваючі розпродажі з боку великих власників ринок біткоїна залишається в довгостроковому тренді зниження.

У доповіді зазначається, що, хоча біткоїн зріс на 20% з моменту мінімуму 5 лютого, він ще не підтвердив дно. З початку року американські спотові біткоїн-ETF зазнали сумарного чистих відтоку в розмірі 2,6 млрд доларів, причому "втома від ETF" інституційних інвесторів посилила тиск на продаж. Дані on-chain показують, що приблизно 64% надходжень коштів на біржі в даний час надходять від великих утримувачів (китів), що є найвищим відсотком з жовтня 2015 року.

Крім того, під впливом тарифної політики США та макроекономічної невизначеності опціонні трейдери знову платять премії за ризики падіння, причому ринковий настрій залишається обережним. В даний час реалізована ціна в 53 000 доларів вважається ключовим рівнем підтримки для середньострокового ринку.

Аналітик Bloomberg: Інституції скоротили свої позиції в біткоїн-ETF у 4 кварталі, найбільшими продавцями стали інвестиційні консультанти та хедж-фонди

Аналітик Bloomberg Джеймс Сейффарт написав на платформі X, що інституційні інвестори, які подають звіти 13F до Комісії з цінних паперів і бірж США, скоротили свої позиції в біткоїн-ETF в цілому в 4 кварталі 2025 року, причому інвестиційні консультаційні фірми та хедж-фонди, які є двома найбільшими категоріями інституцій за розміром позиції, стали основними продавцями на ринку.

Загалом інституції, які подають звіти 13F, продали акції ETF на суму приблизно 25 000 біткоїнів у 4 кварталі 2025 року.

Bloomberg: Хедж-фонди, які колись підживлювали бум біткоїн-ETF в США, швидко виходять з ринку, в 4 кварталі 2025 року обсяги біткоїн-ETF скоротилися на 28%

За даними Bloomberg, хедж-фонди, які колись підживлювали бум біткоїн-ETF в США, швидко виходять з ринку.

Дані, зібрані CF Benchmarks, дочірньою компанією криптоторгівельної платформи Kraken, показують, що загальний обсяг аlokації біткоїн ETF, якими володіють найбільші хедж-фонди, зменшився на 28%. Гейб Селбі, керівник дослідницького відділу CF Benchmarks, написав у дослідницькому звіті 19 лютого: "Домінуючою темою протягом останніх двох кварталів були операції хедж-фондів з деризиків. Пік і подальше падіння в жовтні, здається, спровокували системну ліквідацію." Brevan Howard значно скоригував свої позиції в iShares Bitcoin Trust компанії BlackRock, ставши найбільшим продавцем цього спотового ETF у 4 кварталі. Його активи зменшилися приблизно на 86% до 5,5 мільйона акцій, що знизило вартість його спотової позиції з приблизно 2,4 мільярда доларів до 275 мільйонів доларів. Ціни на біткоїн падали разом з макроризиками, і на певних етапах падіння були ще більшими, що підривало логіку, яку раніше представляли інституціональним інвесторам, - що біткоїн може хеджувати інфляцію, девальвацію валюти або тиск на фондовий ринок.