Теорія кореляційних торгових пар допоможе AMM вийти на більший ринок, засновник пояснює

Odaily Planet Daily повідомляє, що засновник Хейден у публікації на платформі X зазначив, що під час спостереження за різними явищами він не міг ігнорувати теорію кореляційних торгових пар і звернув увагу на те, що другим за величиною пулом на Base є пул Jito з торгівлею SOL/BTC, що відповідає логіці кореляційних торгових пар.

У статті під назвою «Кореляційні торгові пари: як AMM може виграти найбільший ринок» Хейден зазначив, що AMM має потенціал стати основним двигуном усіх фінансових ринків, токенізація зробить ринок програмованим, змінюючи типи ринків, маркет-мейкерів та торгові активи.

Він зазначив, що з моменту запуску в 2018 році AMM працює автономно, загальний обсяг торгівлі перевищив 4,6 трильйона доларів США, і це сприяло зростанню частки децентралізованих бірж у загальному обсязі централізованої спотової торгівлі з менше 1% до понад 20%. З розвитком AMM його ліквідність поступово формує структуру кореляційних торгових пар.

Він підкреслив, що AMM спочатку реалізував відповідність продукту та ринку на ринку довгих хвостів активів, після чого розвинулися торгові пари зі стабільними монетами. Через низькі витрати капіталу для пасивних стратегій попит на професійних маркет-мейкерів для торгових пар зі стабільними монетами зменшився.

Хейден зазначив, що традиційні фінансові ринки контролюються маркет-мейкерами, які інтегрують капітал, торгові стратегії, технології виконання, розрахунки та дистрибуцію в єдину вертикальну бізнес-модель. Вони обробляють близько 25% обсягу торгівлі акціями в США, а минулого року їх чистий дохід від торгівлі становив 12,2 мільярда доларів, з торговим капіталом близько 21 мільярда доларів.

Він вважає, що блокчейн може розділити різні етапи традиційного маркет-мейкінгу, де код відповідає за виконання, спільні послуги забезпечують зберігання та розрахунки, а програмне забезпечення з відкритим кодом замінює власну інфраструктуру. Недостатність капіталу в AMM є самим капіталом, і учасники, які можуть утримувати запаси за нижчою ціною, мають перевагу.

Хейден зазначив, що постачальники ліквідності мають менший ризик запасів, коли утримують активи з подібними ціновими тенденціями, що також поглиблює ліквідність. Активи екосистеми Ethereum зазвичай торгуються з ETH, активи екосистеми Solana зазвичай торгуються з SOL, а стабільні монети формують торгові пари між собою, при цьому кілька високоліквідних торгових пар відповідають за зв'язок між різними групами активів.

Він зазначив, що після того, як токенізовані активи поділяють один і той же рівень розрахунків, будь-який актив може безпосередньо торгуватися з іншим активом. Наприклад, Nvidia/USD може перетворитися на Nvidia/SPY і з'єднатися з доларом через SPY/USD; нафтова компанія може торгувати з нафтовим ETF або токенізованою нафтою, а приватний кредит може торгуватися з токенізованими фондами державних облігацій США.

Хейден зазначив, що традиційні маркет-мейкери зазвичай прагнуть до дельта-нейтральності, знижуючи ризики шляхом хеджування не-доларових ризиків, що підвищує витрати на маркет-мейкінг. Структура ринку, що складається з низьковолатильних кореляційних торгових пар і кількох високоволатильних мостових торгових пар, має потенціал підвищити ефективність маркет-мейкінгу та знизити витрати.

Він зазначив, що DeFi вже продемонстрував цю модель, ETH/USDC є одним з найглибших ринків в ланцюзі, оскільки різні групи активів проходять маршрутизацію через цю торгову пару. Пасивні постачальники ліквідності відповідають за кореляційні торгові пари, тоді як активні постачальники ліквідності змагаються на мостових торгових парах.

Хейден зазначив, що ринок кореляційних токенізованих акцій вже з'явився, наразі в пулі активів на Chain вже є 10 токенізованих акцій, які торгуються з SPY. За 12 днів до запуску обсяг торгів цих пулів досяг 33 мільйонів доларів, а кількість учасників торгів перевищила 11 тисяч, багато з яких торгували під час закриття ринку США, а частина угод була завершена безпосередньо між різними акціями без використання долара.

Він також зазначив, що v4 Hooks підтримує налаштування ринку, що може підвищити прибуток постачальників ліквідності. Нещодавно запущений DualPool Hook використовуватиме пасивні AMM кошти для отримання доходу від позик, коли кошти не використовуються для обміну.

Хейден вважає, що AMM все ще перебуває на ранній стадії, і в майбутньому буде підвищувати прибуток постачальників ліквідності та конкурентоспроможність ринку різними способами. Він зазначив, що пасивна ліквідність розвиватиметься подібно до індексних фондів, знижуючи бар'єри для створення та участі на ринку.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.