Споживання кешу Ether.fi досягло 130 мільйонів доларів, голосування за викуп завершено

Споживання кешу Ether.fi у липні склало 130 мільйонів доларів (близько 1354 мільйонів вон). Протокол, зосереджений на стейкінгу, розширив свою діяльність, об'єднавши карткові платежі, транзакції та кредити в ончейн фінансовий рахунок, що стало ключовим питанням для повернення доходів у токени Ether.fi (ETHFI).

Згідно з Paymentscan, місячне споживання кешу Ether.fi зросло з 54,3 мільйона доларів у січні до 130 мільйонів доларів у липні. За той же період кількість активних адрес зросла з 21,898 до 40,040. Споживання на адресу залишилося практично незмінним — з 2479 доларів до 2505 доларів.

Більшість зростання споживання пояснюється збільшенням кількості користувачів. За той же період ринок карткових витрат, за даними Paymentscan, зріс на 81%, а частка кешу Ether.fi зросла з 9,5% до 9,7%. Paymentscan зазначає, що в обсязі даних є власні звіти про офчейн дані, і деякі ринки карток були виключені з вибірки.

Ether.fi 13 серпня представила новий додаток, що включає токенізовану торгівлю акціями та металами, інтегрований ринок кредитування AAVE, а також понад 30 валют і платіжних засобів. Компанія повідомила, що на той момент кількість учасників перевищила 500 тисяч, а річний обсяг транзакцій досяг 2 мільярдів доларів (близько 27 трильйонів вон). Токенізована торгівля акціями та металами не пропонується на деяких ринках, таких як США.

Цей поворот є відходом від структури, яка пояснювала прибуток лише стейкінговими винагородами. Користувачі можуть зберігати активи у самостійно управляємому сейфі, використовуючи їх як заставу для отримання ліквідності для платежів за картками кешу. Функція транзакцій додає торгівлю криптовалютою та токенізованими активами, а функція кредитування пов'язана з ринком на основі AAVE.

Раніше ми повідомляли, що новий додаток Ether.fi отримав функції торгівлі токенізованими активами, кредитування під заставу портфоліо та функцію рахунків у фіатній валюті. Тоді акцент був зроблений на структурі, в якій користувачі можуть торгувати активами, визнаними як застава, та шляхами виконання в ланцюзі.

Структура доходів також змінилася. Ether.fi Adapter, опублікований DefiLlama, оцінює доходи кешу на рівні 1,38% від споживання. Якщо річне споживання становитиме 1 мільярд доларів, то прибуток до вирахування витрат компанії складе 13,8 мільйона доларів (близько 186 мільйонів вон).

Alea Research повідомила, що станом на 30 серпня 30-денний річний дохід Ether.fi становив 38,5 мільйона доларів (близько 520 мільйонів вон), з яких кеш складав 17,6 мільйона доларів (близько 238 мільйонів вон). Річний рівень виконання кешу майже подвоївся з 1 січня, але загальний дохід зменшився на 22% через ослаблення стейкінгу та падіння ціни ETH.

Пропозиція, що надійшла до управління AAVE 14 липня, запропонувала структуру розподілу комісій протоколу для ринку Ether.fi у співвідношенні 80% для Ether.fi та 20% для AAVE. Це розподілення застосовується до комісій протоколу, за винятком основної суми кредиту та відсотків, що виплачуються кредиторам. Якщо кредитування пов'язане з витратами кешу, комісії за картками, обміни, стейкінг та кредитування об'єднуються в одному рахунку.

Пропозиція викупу ETHFI є механізмом повернення цього доходу у токени. Alea Research повідомила, що фонд Ether.fi запропонував використовувати частину доходів від карток, обмінів та стейкінгу для викупу ETHFI через CoW Swap щотижня, починаючи з 30 серпня. Приклад на основі липневих даних становить 1,33 мільйона доларів на місяць, або 16 мільйонів доларів (близько 216 мільйонів вон) на рік. Ця цифра є прикладом до затвердження та виконання і є сумою до розподілу винагород користувачам.

Приклад пропозиції конкретно описує потік комісій. Якщо на обмін у 10 тисяч доларів (близько 1350 мільйонів вон) накладається комісія 0,5%, загальна сума становитиме 50 доларів. З цієї суми 20 доларів залишиться у Labs, а решта 30 доларів буде використано для викупу ETHFI. З викупленої суми 15 доларів залишиться у фонді, а 15 доларів буде розподілено на винагороди користувачів.

Пропозиція також містить положення про можливість використання до 20 мільйонів ETHFI, що зберігаються у фонді, для покриття нестачі винагород. Фонд може регулювати розподіл винагород та комісій, а також швидкість викупу. Однак, щоб оцінити, як ця структура вплине на тримачів токенів, потрібно буде підтвердити фактичний розмір внесків та спосіб розподілу винагород.

Ціна токенів та бізнес-показники не рухалися в одному напрямку. Alea Research повідомила, що ETHFI зріс на 45% з 13 по 30 серпня, досягнувши 0,55 долара, але в порівнянні з 1 січня це на 21% нижче. Приблизна вартість на основі тієї ж ціни та максимальної пропозиції в 1 мільярд становить 545 мільйонів доларів (близько 7358 мільйонів вон).

Голосування за пропозицію фонду Ether.fi завершилося 3 вересня. У пропозиції було зазначено кворум у 1 мільйон ETHFI. Alea Research повідомила, що станом на 31 серпня кількість голосуючих прав становила близько 245,800 ETHFI, що становить близько 25% від кворуму.

Ця справа також пов'язана з тенденцією об'єднання токенізованої торгівлі активами, самостійно управляємими платежами та кредитуванням під заставу в одному рахунку для інвесторів у країні. Однак джерела для викупу є лише прикладом до витрат компанії та розподілу винагород користувачів, і структура не надає тримачам ETHFI права на частку в Labs. Наступними об'єктами перевірки будуть питання кворуму, фактичний спосіб виконання та розмір внесків.