Нормативи фінансової стійкості перерахують з урахуванням криптовалют

Банк Росії запропонував оновити нормативи фінансової стійкості для професійних учасників ринку: при розрахунках їм доведеться враховувати цифрові валюти як окремий вид активів. Нові правила торкнуться брокерів, керуючих, форекс-дилерів та криптообмінників.

Що змінюється для фінансових посередників

Цифрові валюти включаються до переліку активів, які використовуються при розрахунку пруденційних показників. Ці показники потрібні, щоб оцінювати стійкість компаній і розуміти, чи достатньо у них ресурсів для покриття можливих збитків.

При визначенні розміру власних коштів учасники ринку зможуть враховувати не будь-які криптовалюти, а лише ті, які допущені до обігу на біржах. При цьому їхня частка буде обмежена: такі інструменти не можуть перевищувати 25% вартості активів, що беруться до розрахунку.

Ще одна умова стосується зберігання та обліку. Цифрові валюти, які компанія хоче включити до встановленого ліміту, повинні числитися в криптодепозитаріях.

Фінансова стійкість: ключові показники та розрахунок

Фінансова стійкість показує, наскільки компанія залежить від позикових коштів, чи вистачає їй власних ресурсів і чи зможе вона витримати падіння виручки, зростання витрат або різке зміна вартості активів. Її аналіз допомагає заздалегідь побачити ризики неплатоспроможності, оцінити структуру капіталу і зрозуміти, наскільки безпечно компанія фінансує свою роботу.

Зазвичай дивляться не на один показник, а на набір коефіцієнтів. До основних належать коефіцієнт автономії, коефіцієнт фінансової стійкості, коефіцієнт маневреності, коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами та коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів.

Коефіцієнт фінансової стійкості розраховують як частку довгострокових джерел фінансування в загальній сумі активів. Формула за балансом: коефіцієнт фінансової стійкості = (власний капітал + довгострокові зобов'язання) / валюта балансу. У рядках бухгалтерського балансу це зазвичай виглядає так: (рядок 1300 + рядок 1400) / рядок 1600.

Для швидкої оцінки часто використовують такі орієнтири: коефіцієнт автономії --- вище 0,5, коефіцієнт фінансової стійкості --- близько 0,8--0,9 і вище, коефіцієнт маневреності --- приблизно 0,2--0,5, коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами --- вище 0,1, коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів --- не вище 1. Ці значення не варто застосовувати механічно: багато залежить від галузі, бізнес-моделі та стадії розвитку компанії.

Показники бувають абсолютними та відносними. Абсолютні показують суми в грошах, наприклад, розмір власних оборотних засобів або надлишок джерел для покриття запасів. Відносні виражаються в коефіцієнтах і допомагають порівнювати компанії різного масштабу або відстежувати динаміку однієї компанії за кілька періодів.

Типи стійкості та практичний аналіз

За станом джерел фінансування зазвичай виділяють чотири типи фінансової стійкості: абсолютну, нормальну, нестійку та кризову. При абсолютній стійкості запасів вистачає покрити власними оборотними засобами. При нормальній компанія використовує власні та довгострокові джерела. Нестійке положення означає залежність від короткострокового фінансування, а кризове --- ризик збоїв з платежами та зобов'язаннями.

Аналіз фінансової стійкості починають з бухгалтерського балансу та фінансової звітності: порівнюють активи та зобов'язання, рахують ключові коефіцієнти, дивляться динаміку за кілька періодів, оцінюють боргове навантаження, ліквідність і здатність покривати збитки. Після цього висновки пов'язують з реальними діями бізнесу: інвестиціями, кредитами, запасами, дебіторською заборгованістю та структурою капіталу.

Підвищити стійкість допомагають заходи, які зміцнюють капітал і знижують залежність від дорогого боргу: утримання частини прибутку в бізнесі, скорочення зайвих боргових зобов'язань, рефінансування кредитів на більш тривалий термін, прискорення збору дебіторської заборгованості, контроль запасів, зниження постійних витрат і залучення додаткового власного капіталу.

У будівництві до фінансової стійкості підходять особливо строго, оскільки проекти довгі, капіталомісткі та залежать від графіка фінансування. Для будівельних компаній і забудовників важливі забезпеченість зобов'язань активами, достатність власних коштів, цільове використання залучених грошей, беззбитковість роботи та здатність завершувати проекти без касових розривів.

Як криптовалюти вплинуть на капітал і ризики

Проект також описує, в яких випадках і яким чином криптовалюти будуть враховуватися при оцінці кредитного та ринкового ризику в нормативі достатності капіталу. По суті, йдеться про перевірку того, чи здатний власний капітал посередника витримати можливі втрати при операціях з такими активами.

Для ринку це важливо не лише з точки зору регулювання. Криптовалюти можуть впливати на бухгалтерський баланс, структуру активу і пасиву в бухгалтерії, а також на фінансову звітність компанії. Якщо частка ризикованих інструментів зростає занадто швидко, збільшується фінансовий важіль і навантаження, яке в міжнародній практиці часто позначають як Debt.

Обмеження за часткою цифрових валют у капіталі повинні знизити ризик втрати платоспроможності. Такий підхід допомагає заздалегідь враховувати можливу неспроможність посередників, якщо вартість криптоактивів різко зміниться.

Чому потрібні нові правила

Банк Росії розраховує вбудувати ризики цифрових валют у систему діючих нормативів. Це дозволить точніше оцінювати фінансовий стан посередників, які працюють з криптоактивами, і підтримувати їх стійкість при угодах з такими інструментами.

Запропонований порядок має зробити розрахунки прозорішими: криптовалюти перестануть залишатися поза ключовими показниками, а їх вплив на капітал, активи і здатність компаній покривати збитки буде враховуватися заздалегідь.